Приближается 22 апреля — сможет ли золотое технологическое дно устоять?

汇通网 20 апреля сообщает—— В понедельник, 20 апреля, спот-золото после открытия находится под давлением, в настоящее время торгуется около 4790 долларов за унцию, дневное снижение составляет примерно 0,8%. Цена на нефть WTI синхронно поднялась до 88 долларов за баррель с ростом более чем на 5%, а Brent поднялась до 95 долларов за баррель с ростом примерно на 4,7%. Индекс доллара сохраняет небольшое укрепление около уровня 98,3, доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,27%.

В понедельник, 20 апреля, после открытия спот-золото оказалось под давлением, сейчас торгуется около 4790 долларов за унцию, дневное снижение составляет около 0,8%. Цена на нефть WTI одновременно поднялась до 88 долларов за баррель, рост превысил 5%, Brent достигла примерно 95 долларов за баррель, рост около 4,7%. Индекс доллара сохраняет небольшое укрепление около уровня 98,3, доходность 10-летних американских гособлигаций выросла до 4,27%.

Эти изменения непосредственно связаны с последними событиями в напряженности между США и Ираном: риск возникновения конфликтов вокруг Ормузского пролива вновь увеличивается, хрупкое соглашение о прекращении огня сталкивается с давлением истечения срока 22 апреля (среда), Пакистан активизировал дипломатические усилия, стремясь организовать диалог сторон уже во вторник. В этом контексте золото как не приносящий доход актив теряет свою премию за безопасность за счёт усиления доллара и высоких доходностей.

Усиление геополитических рисков и опасения по поводу поставок энергоносителей

С выходных противостояние между США и Ираном в Ормузском проливе усугубилось. Со стороны США поступают сообщения о столкновениях с иранскими судами, иранские чиновники угрожают возможным военным ответом и категорически отвергают новый раунд мирных переговоров. Иран подчеркнул, что сохранит контроль над проливом как ключевой рычаг, возможны лишь частичные смягчения ограничений на проход, но не их полное снятие. Это непосредственно усилило опасения на рынке по поводу перебоев в поставках энергоносителей и привело к скачку цен на нефть. Рост цен на нефть не только увеличил ожидания инфляции по всему миру, но и укрепил привлекательность доллара как безопасного актива, что оказывает прямое давление на золото. На прошлой неделе золото краткосрочно отреагировало ростом на фоне краткосрочного ослабления доллара, но текущее сочетание геополитической неопределенности и роста цен на энергоносители ограничивает потенциал его роста.

Передача инфляционного давления через рост цен на нефть усиливает доллар и доходности

Стремительный рост цен на нефть напрямую увеличивает инфляционные ожидания через повышение энергетических издержек. По мнению рынка, это может замедлить темпы смягчения политики Федеральной резервной системы, несмотря на то, что сейчас диапазон ставки по федеральным фондам сохранён на уровне 3,5%-3,75%. Более высокий инфляционный профиль увеличивает доходность американских облигаций — 10-летние держатся стабильно над уровнем 4,27%, что дополнительно укрепляет валюту США. Привлекательность золота как актива с нулевой доходностью уменьшается в такой среде. Трейдеры наблюдали, что на прошлой неделе ослабление доллара краткосрочно способствовало отскоку золота, но сейчас инфляционные сигналы, продиктованные ростом цен на нефть, меняют динамику в противоположную сторону. Среда высоких доходностей продолжает сдерживать нулевые доходные активы, а геополитические риски хотя и поддерживают цены на золото, всё же не способны полностью нейтрализовать давление со стороны макроэкономических факторов. В краткосрочной перспективе динамика цен на золото будет определяться борьбой между движением доллара и доходностей.

Техническая картина в порядке, долгосрочная поддержка сохраняется

Несмотря на краткосрочное давление, техническая структура по золоту в целом остаётся полной. Сейчас цена удерживает поддержку по ключевой линии восходящего тренда на уровне около 4770 долларов за унцию. Если этот уровень устоит, золото может стабилизироваться и попытаться корректироваться вверх; в противном случае возможна более глубокая коррекция. 100-дневная скользящая средняя находится в районе 4720 долларов за унцию, предоставляя дополнительную техническую опору. В случае смягчения новостного фона по геополитике или замедления роста нефтяных цен благоприятная техническая структура даст возможность золоту восстанавливаться. В целом долгосрочный тренд сохраняет поддержку, однако текущий этап консолидации требует от рынка максимальной осторожности.

Динамика дипломатических усилий и краткосрочные рыночные ожидания

С воскресенья Пакистан активизировал дипломатические контакты, пытаясь ускорить переговоры между США и Ираном как можно скорее, уже во вторник. Президент США заявил, что по-прежнему настроен оптимистично по поводу соглашения и отправил представителей в Исламабад, однако Иран ещё не подтвердил участие. Срок действия соглашения о прекращении огня истекает 22 апреля (UTC+8), если не будет достигнут реальный прогресс, рыночная волатильность сохранится на высоком уровне. Трейдеры отслеживают каждую дипломатическую новость: оптимизм способен временно снизить давление на нефтяные цены, но упорство Ирана в сохранении контроля над проливом свидетельствует о сложности заключения широкого соглашения. В краткосрочной перспективе золото продолжит двигаться в русле поступающих новостей, любое неожиданное обострение или смягчение способны вызвать резкие движения на рынке.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Почему усиление геополитической напряженности сказывается давлением на цены золота?

Ответ: Хотя традиционно геополитические риски способствуют спросу на золото как защитный актив, в текущих условиях сильный рост цен на нефть непосредственно разгоняет инфляционные ожидания, что приводит к укреплению доллара и повышению доходностей. Держать золото становится относительно затратнее, а спрос на защиту перекрывается макроэкономическим давлением продавцов, что приводит к краткосрочному снижению.

Вопрос 2: Как всплеск цен на нефть влияет на курс политики ФРС?

Ответ: Рост энергетических цен поднимает общую инфляцию, что, вероятно, замедлит темпы снижения процентных ставок в США. Даже если текущие ставки останутся без изменений, изменение ожиданий по поводу смягчения политики усилит поддержку для доллара, что дополнительно ограничит потенциал роста для золота. Трейдерам рекомендуется внимательно следить за последующими данными по инфляции и заявлениями представителей ФРС.