GameStop тратит 55,5 млрд долларов на попытку покупки eBay, чтобы бросить вызов лидерству Amazon в электронной коммерции

Американский игровой ритейлер GameStop пытается реализовать смелую сделку по привлечению капитала. По сообщениям ряда международных СМИ, компания направила электронной торговой платформе eBay предложение о покупке общей стоимостью около 55,5 миллиардов долларов, рассчитывая за счет объединения ресурсов создать действительно серьезного конкурента Amazon в сфере электронной коммерции.

Согласно раскрытым данным, GameStop предложила выкупить акции eBay по 125 долларов за штуку, при этом половина суммы выплачивается наличными, а другая половина — акциями. Эта цена на 46% превышает уровень котировок на момент начала покупки. Однако столь «немасштабная» сделка вызвала серьезные сомнения на рынке: по последним данным, рыночная капитализация GameStop составляет всего около 11,9 миллиардов долларов, тогда как eBay — почти 46,2 миллиарда долларов, что подчеркивает заметную разницу в размерах компаний.

После обнародования новостей рынки отреагировали разнонаправленно: акции GameStop упали примерно на 10%, что свидетельствует о беспокойстве инвесторов относительно финансовых возможностей и перспектив интеграции; в то время как акции eBay выросли примерно на 5%, отражая позитивные ожидания в отношении премии выкупа.

Генеральный директор GameStop Райан Коэн в письме совету директоров eBay сообщил, что в случае завершения сделки он займет пост CEO объединенной компании и планирует повысить рентабельность за счет сокращения расходов и повышения операционной эффективности. Он подчеркнул, что сеть из примерно 1600 физических магазинов GameStop в США может обеспечить eBay поддержку по аутентификации товаров, складскому исполнению заказов и омниканальному развитию — включая стриминговую торговлю, тем самым связав онлайн- и офлайн-экосистемы.

Коэн особенно отмечает перспективы роста направления «стриминговой коммерции», считая, что у eBay на этом рынке еще значительный потенциал, а именно данная сфера станет одной из ключевых арен для конкуренции в электронном ритейле будущего.

В последние годы eBay испытывает трудности трансформации в условиях жесткой конкуренции. По мере того как Amazon, Walmart и новые платформы (такие как Shein и Facebook Marketplace) продолжают отвоевывать долю рынка, eBay проводит глубокую модернизацию — делает ставку на технологии искусственного интеллекта и улучшение пользовательского опыта. Благодаря этим усилиям за прошлый год ее акции выросли примерно на 52%, а совокупный рост с 2020 года достиг почти 188%.

Одновременно eBay наращивает бизнес за счет сделок M&A. В феврале текущего года компания объявила о покупке британской платформы для продажи секонд-хенда Depop за 1,2 миллиарда долларов с целью увеличения доли среди молодежи. Однако эта сделка еще нуждается в утверждении регуляторов.

С финансовой точки зрения eBay в последнее время демонстрирует стабильные результаты. Последний отчет показывает, что выручка за первый квартал выросла на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общий оборот товаров на платформе (GMV) увеличился на 18% до 22,2 миллиарда долларов, что говорит об улучшении фундаментальных показателей.

В ответ на предложение GameStop представители eBay заявили, что это «самостоятельная инициатива без предварительных консультаций», а совет директоров рассмотрит ее с приоритетом интересов акционеров и максимальной тщательностью.

GameStop обрела широкую известность после «шорт-сквиза розничными инвесторами» в 2021 году, однако традиционный игровой розничный бизнес компании долгое время находился под давлением. В последние годы под руководством Коэна компания начала процесс трансформации и вышла в прибыль — с чистого убытка в 381 миллион долларов в 2021 году до чистой прибыли в 418 миллионов долларов в последнем финансовом году.

Тем не менее, потенциальная сделка сопровождается многочисленными неопределенностями: вопросы источников финансирования, регуляторных проверок и сложности интеграции остаются нерешёнными. По мнению аналитиков, несмотря на амбициозность стратегии, компания должна будет преодолеть массу испытаний, чтобы по-настоящему поколебать позиции Amazon на рынке.