Ethena: арбитражная возможность между фьючерсами и спот-рынком у золота больше, чем у BTC и ETH

Odaily сообщил, что Ethena опубликовала в X анализ арбитражных возможностей на рынке бессрочных контрактов на золотые токены (PAXG, XAUT). Согласно данным, за последние двенадцать месяцев годовая ставка финансирования для PAXG составила 5,8%, для XAUT – 12,4%, что значительно выше среднего уровня BTC и ETH за тот же период (5,2% и 4,1% соответственно). Дневная волатильность ставки финансирования по золоту превышает таковую по криптовалютам, что связано с меньшим объемом торгов на рынке, однако ставка финансирования по золоту оставалась положительной в 82%–89% случаев, что сопоставимо с BTC (88%) и ETH (85%).

Кроме того, Ethena отметила, что ставки финансирования у золота и криптовалют практически не коррелируют; когда ставки финансирования по криптовалютам снижаются, ставки по золоту обычно остаются стабильными или растут. Поэтому включение бессрочных контрактов на золото в арбитражную стратегию между фьючерсами и спотом (одновременное владение спот-активом и эквивалентным коротким фьючерсом) может повысить общий уровень доходности и снизить волатильность прибыли.