Аналитик Bitunix: проблемы с государственными облигациями США, японскими государственными облигациями и рисками на Ближнем Востоке остаются нерешёнными и даже усугубились — глобальные рынки вступают в "стресс-тест высоких доходностей"

BlockBeats News, 19 мая. Основной риск на глобальном рынке переместился с проблемы инфляции к «переоценке рынков суверенных облигаций». Доходность десятилетних казначейских облигаций США официально превысила 4,5%, а тридцатилетняя облигация США вновь поднялась выше 5%. Morgan Stanley прямо предупредил, что рынок вошёл в опасную зону, которая может привести к значительному откату рынка акций США. Рынок начинает опасаться, что если высокие цены на нефть, риски войны и дефицит бюджета совпадут, долгосрочные процентные ставки в США могут выйти из-под контроля.

Одновременно ситуация на японском рынке стремительно ухудшается. Доходность тридцатилетних государственных облигаций Японии продолжает обновлять исторические максимумы, и правительство Японии даже начало обсуждать подготовку дополнительного бюджета для борьбы с энергетическим и ценовым давлением. Это означает, что один из крупнейших источников низкодоходных средств в мире постепенно теряет стабильность. Более того, японские официальные лица однозначно заявили, что если иена снова приблизится к отметке 160, они будут готовы вмешаться на валютном рынке в любой момент. Однако им придётся избегать продаж американских облигаций, чтобы не повышать доходности в США, что свидетельствует о том, что глобальный рынок облигаций и валютный рынок начали ограничивать друг друга.

Ещё одной важной темой стала ситуация на Ближнем Востоке. Недавно Трамп отменил запланированный военный удар по Ирану, что рынок временно воспринял как снижение рисков. Однако на самом деле США и Иран, похоже, вовлечены в долгосрочную войну на истощение, и явного разрешения пока не видно. Вопросы контроля над Ормузским проливом, обогащения урана и энергетических санкций остаются нерешёнными — значит, цены на нефть и риски доставки всё ещё могут многократно влиять на рынок.

Что касается криптовалютного рынка, BTC недавно вошёл в структуру колебаний с высоким уровнем левериджа. Согласно карте ликвидаций, значительная ликвидность по коротким позициям всё ещё присутствует рядом с 78 000, тогда как существенное накопление длинных позиций наблюдается в районе 75 500. Цена в последнее время колеблется между 76 000 и 78 000, что говорит о том, что рыночные средства ожидают направления движения. Если глобальные долгосрочные процентные ставки продолжат расти, волатильность рискованных активов может вновь быстро повыситься.