Обзор торгов в США: сигнал опасности! Доходность государственных облигаций достигла почти 19-летнего максимума, после массового притока капитала появляется "сигнал на продажу"

Во вторник (19 мая) фондовый рынок США закрылся снижением, индекс S&P 500 продемонстрировал падение третий день подряд, поскольку скачок доходности гособлигаций США создал новое давление на текущий бычий рынок.

По итогам торгов индекс S&P 500 снизился на 0,67% до 7353,66 пункта; Nasdaq Composite упал на 0,84% до 25870,71 пункта; индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 322,24 пункта или 0,65%, до 49375,88 пункта.

(Источник изображения:FX168)

Трейдеры продолжили отслеживать динамику нефтяного рынка. Ранее президент США Трамп объявил об отмене запланированного военного удара по Ирану, что привело к краткосрочному снижению цен на нефть, однако опасения по поводу ситуации на Ближнем Востоке, поставок энергии и инфляционного давления не ослабли.

Доходность гособлигаций США резко выросла, "облигационные полицейские" вернулись на рынок

Волатильность на рынке облигаций становится новым фактором неопределенности для бычьего рынка акций США.

Во вторник доходность 30-летних казначейских облигаций США достигала 5,198%, что является максимальным значением за последние 19 лет. Доходность 10-летних облигаций выросла на 6 базисных пунктов — до 4,687%, что также стало максимальным показателем с января 2025 года. Доходность 10-летних гособлигаций является важным ориентиром для ставок по ипотеке, автокредитам и кредитным картам.

(Источник изображения:CNBC)

Рост доходности происходит на фоне серии данных, опубликованных на прошлой неделе, которые показали, что после роста цен на нефть, вызванного войной с Ираном, инфляционное давление в США вновь усиливается. Более высокие ставки по кредитным картам и ипотеке могут сдержать потребительские расходы, а повышение долгосрочных ставок может замедлить экономический рост и выявить риски переоцененности отдельных "чиповых" акций.

Главный инвестиционный директор Prime Capital Financial Уилл МакГоф отметил: "Сейчас облигационные полицейские вступают в игру. Все начинают осознавать, что цены на энергоносители могут оставаться на высоком уровне и еще больше усилить инфляционное давление, которое и так уже опережает ситуацию."

Так называемые "облигационные полицейские" — институциональные инвесторы, выражающие недовольство инфляционной денежно-кредитной политикой путем массовых продаж госбумаг.

МакГоф также заявил, что инвесторы могут подавать сигнал ФРС до приведения к присяге нового главы регулятора Кевина Уорша в пятницу: "Рынок всегда формирует нарратив, что нового председателя ФРС обычно проверяет рынок. Если вы верите в этот сценарий, очевидно, что сейчас облигационные полицейские именно этим и занимаются."

Нефтяные котировки немного снизились, но иранский риск остается

Во вторник цены на нефть немного снизились. Трамп поздно вечером в понедельник сообщил, что после просьб лидеров трех ключевых стран региона Ближнего Востока он решил отказаться от военного удара по Ирану.

Контракты на американскую нефть WTI фьючерсы подешевели на 0,82% и закрылись на уровне 107,77 доллара за баррель. Международный бенчмарк Brent снизился на 0,65%, до 111,37 доллара за баррель.

(Источник изображения:CNBC)

Тем не менее, геополитические риски полностью не исчезли. По данным "The Wall Street Journal" со ссылкой на троих американских чиновников, США задержали в Индийском океане танкер, связанный с Ираном. Эта новость привлекла внимание рынка к возможности новой эскалации американо-иранских отношений.

Последние заявления Трампа об Иране ранее помогли индексам S&P 500 и Nasdaq частично компенсировать потери, понесённые в понедельник к закрытию, однако оба индекса по итогам сессии закрылись в минусе второй день подряд.

Отскок акций производителей чипов, отчетность Nvidia будет ключевым испытанием

Полупроводниковые акции показали смешанную динамику во вторник, продажи предыдущих дней частично замедлились.

В ходе торгов индекс Philadelphia Semiconductor падал более чем на 1%, поскольку инвесторы фиксировали прибыль на фоне опасений по поводу переоценки и устойчивости расходов центров обработки данных. Однако впоследствии индекс отыграл снижение и закрылся практически без изменений.

Nvidia объявит результаты за 1 финансовый квартал после закрытия рынков в среду. Акции компании по итогам вторника снизились почти на 1%, но отыграли часть внутридневного падения. Micron закрылся без изменений, отыграв начальное снижение. Qualcomm снизился более чем на 4%, Broadcom упал на 2%.

Портфельный менеджер Argent Capital Management Джед Эллербрук отметил: "После эпического роста текущая коррекция выглядит вполне логичной."

Он добавил, что время нынешнего разворота очень интересно, поскольку оно происходит за несколько торговых сессий до публикации, вероятно, очень сильной отчетности и прогнозов крупнейшей чиповой компании мира.

Рынок США до этого демонстрировал уверенный рост, рост интереса к акциям может сигнализировать о близости коррекции

Перед последней коррекцией за несколько сессий рынок США показывал устойчивый рост. S&P 500 и Nasdaq на прошлой неделе обновили исторические максимумы, а Dow на короткое время вернулся выше отметки в 50 000 пунктов.

Однако по данным одного из самых авторитетных опросов управляющих фондами, проведённого Bank of America Securities, инвесторы переходят из наличных средств в акции, и общий уровень размещения наличности упал с 4,3% до 3,9%.

Bank of America рассматривает снижение уровня наличных ниже 4,0% как сигнал к продаже. Анализ 24 подобных случаев с 2011 года показал, что медианное снижение рынка после таких сигналов в течение четырёх недель составляло 1%. Наихудшее снижение составило 29%, а лучший результат — рост на 4%.

Инвестиционный стратег Bank of America Securities Майкл Хартнетт во вторник заявил: "Капитуляция бычьего рынка практически завершена. Начало июня — отличное время для фиксации прибыли, а глубину коррекции определит доходность гособлигаций."