Arcteryx и Salomon демонстрируют двузначный рост: Amer Sports делает ставку на женщин и обувь

История роста Amer Sports переходит от взрывного роста одного бренда к синергетическому расширению нескольких брендов.

В первом квартале Amer Sports достигла выручки в 1,945 миллиарда долларов, что на 32% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; скорректированная валовая маржа повысилась до 60%, а операционная маржа — до 17,4%.

Ключевым двигателем этого раунда роста по-прежнему остаются Arc'teryx и Salomon.

В частности, выручка технологического направления одежды, где представлен Arc'teryx, в первом квартале составила 885 миллионов долларов, увеличившись на 33% по сравнению с прошлым годом, а скорректированная операционная маржа достигла 26,4%.

Как бренд с самой высокой рентабельностью в структуре Amer Sports, Arc'teryx продолжает выполнять роль "якоря прибыли". В отличие от раннего этапа, когда рост в большей степени обеспечивался за счет Большого Китая, в этом квартале Arc'teryx показал двузначный рост во всех четырех регионах, а североамериканский рынок также заметно ускорился.

Руководство на конференц-звонке отметило, что в первом квартале женская продукция сохранила мощный рост, который опередил все остальные категории Arc'teryx. Бренд привлекает новых женщин-покупателей, при этом вовлеченность и уровень потребления существующих также растут.

Руководство заявило, что по мере того, как бренд продолжает совершенствовать посадку, стиль и функциональность, а также используя собственное преимущество в дизайне для расширения продуктовой линейки, привлекательность Arc'teryx для женщин-потребителей растет.

Для премиальных аутдор-брендов женский рынок не только означает приток новых клиентов, но и больше ежедневных сценариев использования. В отличие от малочастотных потребностей, таких как альпинизм и лыжи, более частое использование в рамках офисной жизни, путешествий, городских прогулок и легких занятий спортом способствует долгосрочному повторному спросу.

Salomon, в свою очередь, — это наиболее эластичный потенциальный двигатель роста Amer Sports на данный момент.

В первом квартале выручка аутдор-направления Salomon составила 714 миллионов долларов, увеличившись на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а скорректированная операционная маржа достигла 20,4%.

Компания ясно заявила на звонке, что обувь уже стала крайне важным драйвером роста Salomon. Рост продолжается по разным регионам и каналам, охватывая как трендовые, так и профессиональные продуктовые линейки.

Трендовая линейка — ключевой вход бренда в более крупные рынки. Например, такие серии, как XT-6 и XT-Whisper, сохраняют аутдор-функциональность, но легче интегрируются в повседневный стиль и модный контекст.

Это позволяет росту Salomon больше не зависеть только от аудитории профессионалов в беге, пешем туризме или трейле. Особенно среди молодежи и женщин-покупателей Salomon устанавливает связь, менее свойственную традиционным аутдор-брендам.

Также компания упомянула, что новая серия GRVL помогает Salomon выходить на рынок беговой обуви в новом формате; в Северной Америке и регионе EMEA Salomon также набирает популярность в профессиональных беговых каналах.

Что касается регионов, то Большой Китай стал самым быстрорастущим рынком Salomon в первом квартале. Оффлайн-расширение бренда на этом рынке также заметно ускоряется.

К концу первого квартала количество магазинов Salomon в Большом Китае достигло 302; компания ожидает, что в течение 2026 года чистое открытие новых магазинов Salomon в этом регионе составит 45, что выше предыдущих планов.

Однако это не просто "много открытых магазинов".

Компания подчеркивает, что стратегия открытия магазинов Salomon в Китае переходит от количественного расширения к улучшению качества: выбираются более центральные торговые центры, магазины увеличиваются по площади, и уделяется больше места для демонстрации одежды и аксессуаров. Новый флагманский магазин Salomon в пекинском ТРЦ Heshenghui Chaoyang занимает более 8000 кв. футов и предлагает полный ассортимент обуви и одежды, а также более продвинутый потребительский опыт.

Это схоже с тем, как в последние годы работал Arc'teryx в Китае: сначала строилось узнавание бренда через ведущие города и премиальные магазины, а затем постепенно наращивались продажи по всей линейке продукции.

После того как обувь стала точкой входа для трафика, мягкие товары, такие как одежда, сумки, носки и т.д., имеют шансы стать важным рычагом для увеличения средней стоимости чека и повышения маржи.

В первом квартале DTC-выручка аутдор-направления Salomon выросла на 57% по сравнению с прошлым годом, в основном за счет новых магазинов и повышения их эффективности. Особенно выдающиеся показатели у магазинов Salomon в Большом Китае, Азиатско-Тихоокеанском регионе и Америке.

Это также обеспечило значительное увеличение для общего расширения DTC-каналов Amer Sports.

В первом квартале DTC-выручка Amer Sports достигла 1,002 млрд долларов, увеличившись на 44,6% по сравнению с прошлым годом и превысив половину общего объема; оптовые продажи выросли на 21%.

Значение роста доли DTC кроется не только в изменении структуры каналов. Собственные магазины и электронная коммерция позволяют Amer Sports лучше контролировать ценовую политику, формировать брендовый опыт и накапливать данные о потребителях.

Для таких брендов, как Arc'teryx и Salomon, обладающих способностью взимать премию, расширение DTC также напрямую улучшает валовую маржу и операционное качество.

Разумеется, высокий рост сопровождается и инвестиционным давлением. Расширение магазинов, ИТ-инфраструктура, маркетинговые мероприятия и разработка продуктов требуют постоянных капитальных вложений. Ожидается, что в этом году капитальные расходы компании составят около 400 миллионов долларов, в основном на розничное расширение и инвестиции в ИТ-инфраструктуру.

В первом квартале запасы Amer Sports выросли на 33% по сравнению с прошлым годом и достигли 1,688 млрд долларов, что немного выше темпа роста выручки.

После сверхожидаемых результатов за первый квартал Amer Sports повысила годовой прогноз роста выручки с 16-18% до 20-22%. В дальнейшем устойчивость этого роста будет зависеть от того, смогут ли Arc'teryx и Salomon сохранить силу бренда и качество каналов при расширении.