10% американцев уже принимают GLP-1, который меняет фармацевтическую, пищевую, напитковую и ресторанную индустрии

Лекарство, вызывающее "потерю аппетита", тихо переписывает карту потребления американцев.

По данным Trading Desk, 19 мая руководитель глобальных макро- и тематических исследований Deutsche Bank Джим Рид и его команда опубликовали отчет «Квантитативная оценка влияния GLP-1: опрос показывает устойчивые изменения в фармацевтике, питании и ресторанной индустрии». Последний глобальный опрос потребителей банка, проведённый с 20 по 30 марта этого года (550 действительных респондентов), проанализировал влияние препаратов для похудения класса GLP-1 на различные отрасли.

Результаты исследования показывают, что сейчас уже 10% американцев принимают или принимали препараты класса GLP-1. Учитывая, что более 40% взрослых в США страдают ожирением, эта цифра имеет огромный потенциал для роста. Что ещё более важно, такие потребители резко сократили визиты в рестораны, заказы еды на вынос, а также употребление алкоголя.

GLP-1 (агонисты рецепторов глюкагоноподобного пептида-1) — это препараты для похудения, к которым относятся такие средства, как Ozempic и Mounjaro. Их основной механизм — подавление аппетита: у принимающих эти лекарства физиологически снижается тяга к пище, а не только благодаря "самоконтролю".

2030 год: доля пользователей может превысить 20%

Ключевой переменной, ускоряющей эту тенденцию, станет скорое распространение таблетированной формы.

Ранее препараты GLP-1 выпускались в основном в виде инъекций, что создавало психологические и эксплуатационные барьеры для многих потенциальных пользователей. По оценкам аналитиков, с выходом более удобных пероральных форм к 2030 году доля принимающих GLP-1 американцев превысит 20% — то есть удвоится по сравнению с текущим уровнем.

В отчёте Джим Рид сравнил GLP-1 и искусственный интеллект, назвав их «двумя прорывными технологиями, одновременно меняющими мир». Он написал: «Возможно, AI привлекает больше внимания инвесторов, но препараты для похудения тихо меняют повседневную жизнь миллионов людей — по чуть-чуть, но непрерывно».

Он даже выдвинул довольно смелое предположение: если бы людей заставили выбирать между GLP-1 и AI-чат-ботом, на данный момент многие бы выбрали оставить GLP-1.

Рестораны, фастфуд, доставка, алкоголь: общее снижение потребления

Данные опроса наглядно показывают прямое влияние GLP-1 на потребительское поведение:

Во время приёма препарата посещаемость обычных ресторанов снизилась с 55% до 31% — почти вдвое. В фастфуде и кофейнях этот показатель упал с примерно двух третей до 37%. Доля заказов доставки и употребления алкоголя снизилась с более чем половины до примерно трети.

Это воздействие на ресторанную индустрию прямо и поддаётся количественной оценке.

После прекращения приёма новые привычки сохраняются

Особого внимания заслуживают данные после прекращения приема препарата.

Обычно логика такова: после окончания лечения происходит «откат» — потребители начинают компенсировать себя, и потери ресторанов и пищевых компаний носят временный характер. Но данное исследование опровергает эти ожидания.

Аналитики чётко отметили: в большинстве случаев даже после прекращения приёма GLP-1 новые пищевые и потребительские привычки сохраняются на низком уровне — изменения становятся устойчивыми.

Как видно на графике Figure 1, после прекращения приёма уровень потребления немного вырастает, но остаётся значительно ниже, чем до начала терапии — как по визитам в рестораны, частоте заказов доставки, так и по употреблению алкоголя; то есть наблюдается эффект "постоянного снижения".

Это означает, что влияние GLP-1 на пищевую, напиточную и ресторанную индустрии — не временный шок, а структурная трансформация спроса.

Что это значит для инвесторов

Отчёт разделяет влияние GLP-1 на положительно и отрицательно затронутые стороны.

Прямые выгодоприобретатели — очевидны: производители препаратов вроде Novo Nordisk (Ozempic) и Eli Lilly (Mounjaro) пользуются устойчивым ростом спроса, а с распространением пероральных форм «потолок» рынка только повысится.

Отрицательно затронутые отрасли имеют гораздо более широкий охват:

• Ресторанная индустрия: и обычные рестораны, и сети фастфуда, и кофейные бренды сталкиваются со снижением посещаемости и среднего чека

• Пищевая и напиточная отрасль: падает спрос на снеки, сладкие и алкогольные напитки — причём тренд носит устойчивый характер

• Платформы доставки: сокращается частота заказов

В резюме отчета Джим Рид пишет: «Если спрос на GLP-1 будет продолжать расти, это окажет глубокое влияние на повседневную жизнь и рыночные оценки — как позитивное для одних отраслей, так и негативное для других».