S&P 500 близький до рекордних максимумів, але 60% його складових перебувають у «ведмежому ринку»? Правда про силу US500

Індекс S&P 500 продовжує тримається поблизу рекордних максимумів, що створює враження широкого ринкового оптимізму. Однак детальніший погляд на внутрішню структуру ринку свідчить про те, що це зростання може бути значно крихкішим, ніж показує заголовний індекс.

За даними The Kobeissi Letter, близько 59% складових S&P 500 залишаються принаймні на 20% нижче своїх історичних максимумів, а 84% знизилися щонайменше на 10%. Що ще показовіше, з моменту досягнення ринком дна 30 березня лише близько 10 акцій забезпечили приблизно 70% приросту S&P 500.

Це породжує важливе питання для трейдерів CFD: чи відображає сила US500 здорове, широке розширення ринку, чи це просто «поверхневий бум», підтримуваний невеликою групою технологічних гігантів?

Рекордний індекс не означає, що більшість акцій зростає

У зважених за капіталізацією індексах найбільші компанії отримують найбільшу вагу. Через це кілька компаній-гігантів можуть піднімати весь індекс, навіть якщо багато складових середньої та малої капіталізації залишаються в стадії корекції — або навіть у «ведмежому ринку».

Розглянемо приклад SPY — ETF, що відстежує S&P 500. Великі технологічні компанії, такі як NVIDIA (NVDA), Apple (AAPL) та Microsoft (MSFT), мають надмірний вплив на динаміку індексу. Згідно з опублікованими вагами портфеля, частка NVIDIA у SPY становить приблизно 7.88%, Apple — близько 7.45%, а Microsoft — приблизно 5,94%. Разом ці три компанії складають понад п’яту частину всього портфеля.

Іншими словами, доки акції ШІ, напівпровідникового сектору та технологічних гігантів залишаються у фаворі, US500 може продовжувати зростання. Проте це не означає, що всі 500 компаній одночасно покращують свої показники.

Для трейдерів це створює два різні сигнали:

• Трейдери, що орієнтуються на тренд, можуть побачити, що індекс досі підтримується акціями-лідерами і що бичача структура ринку ще не порушена.

• Трейдери, зосереджені на ризиках, можуть виявляти більшу обережність, оскільки фіксація прибутку в провідних компаніях-гігантах може посилити волатильність через високу концентрацію індексу.

SPY, VOO та RSP: один і той самий S&P 500, але різні профілі охоплення

Обидва фонди, SPY та VOO, відстежують зважений за капіталізацією S&P 500, тож їхня динаміка зазвичай дуже схожа. Основна відмінність полягає у комісіях: річний коефіцієнт витрат VOO становить близько 0.03%, тоді як для SPY він становить приблизно 0,0945%. Тому для довгострокових інвесторів VOO може бути економічно вигіднішим.

Водночас ні SPY, ні VOO не усувають ризик концентрації, властивий зваженню за капіталізацією. Якщо найбільші компанії продовжують зростати, фонди та індекс можуть залишатися стійкими; і навпаки, якщо ці компанії-лідери слабшають, індекс може зазнати значно сильнішого тиску.

Для порівняння, рівновагомий ETF на S&P 500 — RSP — використовує інший підхід. Кожна складова S&P 500 зазвичай має вагу приблизно від 0,2% до 0,3%, а портфель періодично перебалансовується. Така структура дозволяє RSP краще відображати динаміку «середньої акції», а не залежати від кількох корпоративних гігантів.

Останнім часом SPY зріс приблизно на 11,8% з початку року, тоді як RSP приніс приблизно 12,3%. Різниця невелика. Однак головне питання на майбутнє не в тому, який продукт показує кращу динаміку в короткостроковій перспективі, а в тому, чи почне зростання розширюватися.

Якщо більше секторів і більше складових S&P 500 приєднаються до зростання, рівновагоме охоплення може мати перевагу. Але якщо капітал продовжить концентруватися в ШІ, хмарних обчисленнях, чипах та технологічних гігантах, зважений за капіталізацією US500 може й надалі демонструвати відносну стійкість.

«Прихований ведмежий ринок» — це можливість для відновлення чи попередження про ризики?

Слабка широта ринку не обов’язково означає, що індекс незабаром почне знижуватися. Деякі акції, що зазнали значної корекції, можуть показати наздоганяльне зростання, якщо очікування щодо прибутків покращаться, а умови відсоткових ставок стануть сприятливішими. Це може перетворити ринок із зростання, підтримуваного лише кількома компаніями, на здоровіший і ширший підйом.

Однак трейдерам не слід автоматично трактувати різке падіння ціни акції як сигнал того, що акція «дешева».

Акція, що впала на 20%, 30% або більше, може переживати переоцінку вартості — але це також може відображати погіршення прибутків, посилення конкуренції або зниження ринкових очікувань. Оцінюючи наступний рух US500, трейдери можуть звернути увагу на кілька ключових сигналів:

1. Чи покращується широта ринку: чи зростає кількість акцій, що подорожчують? Чи більше акцій досягають 52-тижневих максимумів?

2. Чи переглядаються очікування щодо прибутків у бік підвищення: чи підвищує ринок прогнози прибутку для компаній поза технологічним сектором?

3. Чи залишаються сильними провідні технологічні акції: слабкість кількох ринкових лідерів може суттєво вплинути на US500.

4. Чи переходить капітал від компаній великої капіталізації до компаній малої капіталізації та вартісних акцій: це часто є ознакою здоровішого та стійкішого зростання.

5. Волатильність і ключові технічні рівні: якщо індекс пробиває нові максимуми без підтримки обсягів, широти ринку та потоків капіталу, трейдерам варто пам’ятати про ризик фальшивого прориву.

Як трейдерам CFD варто розглядати US500?

Для трейдерів CFD US500 — це не лише інструмент для відстеження загальної динаміки акцій великої капіталізації США. Це також важливий індикатор ринкового апетиту до ризику, динаміки технологічного сектору та макроекономічних очікувань.

Коли ринок підтримується невеликою кількістю компаній-лідерів, US500 може продовжувати бичачий тренд. Водночас волатильність може ставати дедалі чутливішою до звітів про прибутки, рішень щодо відсоткових ставок, даних щодо інфляції та подій у сфері ШІ та напівпровідників. Трейдери можуть поєднувати аналіз тренду, ключові рівні підтримки та опору, події економічного календаря та дисциплінований підхід до стоп-збитків, замість того щоб бездумно переслідувати ціну лише тому, що індекс перебуває поблизу рекордних максимумів.

Наразі S&P 500 може перебувати на важливому перехресті:

якщо широта ринку розшириться, це бичаче зростання може стати стабільнішим і стійкішим. Але якщо капітал залишиться надмірно концентрованим, видима сила індексу може приховувати глибшу вразливість.

Скористайтеся можливостями US500 і торгуйте волатильністю ринку гнучко

Хочете стежити за S&P 500, відстежувати технологічні компанії-гіганти та бути в курсі змін у структурі ринку США? Торгуйте CFD на US500 на Bitget, щоб гнучко займати бичачі або ведмежі позиції відповідно до власного бачення ринку, використовуючи стоп-збитки та управління позиціями для контролю ризиків.

Відвідайте Bitget зараз, щоб дослідити можливості торгівлі CFD на US500.

Усі навчальні матеріали з трейдингу, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансова консультація. Наведені стратегії та приклади подано лише для довідки і можуть не відображати реальні ринкові умови. Торгівля CFD пов’язана зі значним ризиком, включно з можливою втратою капіталу. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Будь ласка, проведіть власне детальне дослідження та переконайтеся, що розумієте пов’язані ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.