Південна Корея: DBS очікує стабільної позиції Банку Кореї під керівництвом Шина

Аналіз DBS: прогноз ринку Південної Кореї після номінації нового голови BoK

Ма Тіейін, економіст DBS Group Research, аналізує вплив на фінансові ринки Південної Кореї після призначення президентом Юном Сін Хьонсона новим головою Bank of Korea (BoK). Вона зазначає, що хоча Сін робить акцент на фінансовій стабільності, це не обов’язково означає швидке ужорсточення грошово-кредитної політики. DBS очікує, що процентні ставки для південнокорейської вон (KRW) можуть мати тенденцію до зниження й підкреслює постійну чутливість KRW та фондового ринку до змін у світовій схильності до ризику.

Зміна керівництва BoK та наслідки для KRW

22 березня президент Юн оголосив, що Сін Хьонсон — який наразі очолює Департамент грошово-кредитної та економічної політики у Bank for International Settlements — стане наступним головою Bank of Korea, замінивши Рі Чан-Йонга після завершення його терміну 20 квітня. Сін широко вважається прихильником «яструбиної» позиції через акцент на фінансовій стабільності та занепокоєння щодо ризиків важелів. Однак, враховуючи поточну геополітичну напруженість і коливання цін на нафту, DBS очікує, що Сін дотримуватиметься прагматичного та збалансованого підходу до політики, а не агресивного ужорсточення.

Очікування щодо ставки KRW та динаміка ринку

Нинішні ринки ставок KRW, схоже, врахували більше ужорсточення, ніж потрібно. OIS і своп-ринок прогнозують підвищення на 25 базисних пунктів (до 2,75%) протягом наступних шести місяців і до 100 базисних пунктів загалом (до 3,50%) протягом року — очікування, яке видається надмірним із урахуванням широкого економічного контексту та ймовірної політики Сіна.

Ця ситуація відкриває можливості для коригування ставок KRW і прибутковості облігацій казначейства Південної Кореї вниз, особливо після політичної зустрічі в травні, коли BoK представить оновлені економічні прогнози й «dot plot» своїх очікувань щодо ставок. Фінансові активи Південної Кореї продовжують сильно реагувати на світову схильність до ризику.

Волатильність KRW і акцій під зовнішнім тиском

KRW впала приблизно на 5% з початку місяця, опустившись нижче 1 500 за американський долар, тоді як індекс KOSPI знизився більш ніж на 10%. Іноземні інвестори вивели орієнтовно KRW 20,6 трлн із акцій за перші 20 днів березня. DBS прогнозує подальшу волатильність як на валютному, так і на фондовому ринку, де зовнішні чинники—зокрема напруга на Близькому Сході та коливання світових цін на енергоресурси—залишатимуться головними, враховуючи значну залежність Південної Кореї від імпорту енергоносіїв і циклічні зв’язки із міжнародною торгівлею.

(Ця стаття була створена за допомогою AI-інструменту та додатково перевірена редактором.)