Аналітик Bitunix: проблеми з державними облігаціями США, державними облігаціями Японії та ризики Близького Сходу залишаються невирішеними та навіть загострилися, глобальні ринки входять у «стрес-тест високої дохідності»

BlockBeats News, 19 травня. Основний ризик на глобальному ринку змістився з питання інфляції до «перепереоцінки ринку державних облігацій». Доходність 10-річних казначейських облігацій США офіційно перевищила 4,5%, а 30-річні облігації США знову зросли вище 5%. Morgan Stanley прямо попередив, що це вже небезпечна зона, яка може призвести до значного падіння фондового ринку США. Все більше учасників ринку побоюються, що якщо високі ціни на нафту, ризики війни та фіскальні дефіцити збігатимуться, довгострокові ставки США можуть вийти з-під контролю.

Водночас ситуація на японському ринку швидко погіршується. Доходність 30-річних японських державних облігацій продовжує оновлювати історичні максимуми, а уряд Японії навіть почав обговорювати складання додаткового бюджету для боротьби з енергетичним та ціновим тиском. Це означає, що одне з найбільших у світі джерел дешевих коштів поступово втрачає стабільність. Ще важливіше, що японські офіційні особи чітко заявили: якщо ієна знову наблизиться до позначки 160, вони будуть готові у будь-який момент втрутитися на валютному ринку. Однак вони повинні уникати продажу американських облігацій, оскільки це підніме прибутковість США, що свідчить про те, що глобальний ринок облігацій і валютний ринок почали обмежувати один одного.

Ще одна важлива тема походить з Близького Сходу. Нещодавно Трамп скасував запланований військовий удар по Ірану, що ринок тимчасово сприйняв як зниження ризику. Однак насправді здається, що США та Іран наразі залучені у затяжну війну на виснаження без чіткого розв’язання. Контроль над Ормузькою протокою, збагачення урану та енергетичні санкції залишаються невирішеними питаннями, тож ціни на нафту та ризики судноплавства досі можуть багаторазово впливати на ринок.

Щодо крипторинку, то останнім часом BTC увійшов у структуру високорівневої волатильності з левереджем. З карти ліквідацій видно, що значна кількість ліквідацій шортів все ще знаходиться поблизу 78 000, тоді як істотне накопичення лонгів спостерігається біля 75 500. Ціна останнім часом коливається між 76 000 і 78 000, що свідчить про те, що ринкові кошти очікують визначення напряму. Якщо глобальні довгострокові ставки продовжать зростати, волатильність ризикових активів може знову стрімко зрости.