Мільярдер Воуш продав активи на 100 мільйонів доларів, новий голова Федеральної резервної системи займе посаду, маючи лише готівку

Huitong News 20 травня—— Призначений голова Федеральної резервної системи Ваш розкрив план першого етапу продажу активів, що стосується фонду Juggernaut вартістю щонайменше 100 мільйонів доларів США, покупець не розголошується. Ваш має прийняти присягу в п’ятницю, замінивши Пауелла. Після завершення терміну повноважень Пауелл залишиться членом ради, створюючи рідкісний внутрішній баланс влади.

Призначений голова Федеральної резервної системи Кевін Ваш (Kevin Warsh) у вівторок, 19 травня (за місцевим часом США), офіційно розкрив план першого етапу продажу активів перед інавгурацією, який стосується його найбільшої інвестиційної позиції “Juggernaut Fund L.P.”. У поданому до Державного управління з етики США (OGE) звіті вказані конкретні назви активів, що підлягають продажу, але не розкрито суми продажу та інформації про покупця.

Згідно з фінансовим звітом, який Ваш подав у квітні, він має дві позиції у цьому фонді, із загальною вартістю щонайменше 100 мільйонів доларів США, цей інвестування раніше могло приносити Вашу понад 10 мільйонів доларів прибутку щорічно. Ваш також розкрив розпорядження іншими активами, а також запис про розпорядження активами на ім’я своєї дружини. Державне управління з етики вже 16 травня видало “сертифікат відчуження активів”, визнавши, що Ваш виконав більшість обіцянок щодо відчуження фінансових активів.

Особистість покупця стає потенційним джерелом суперечок

У звітності Ваш не розголошує покупця цих активів. Згідно з етичними угодами між Вашем і урядом, це відчуження було заплановано, однак деякі демократичні сенатори вже висловлювали занепокоєння щодо потенційного покупця. На слуханні з підтвердження номінації 21 квітня сенаторка Елізабет Воррен (Elizabeth Warren) публічно заявила, що “турбується, хто може придбати активи Ваша і чи може це створити конфлікт інтересів”. Сам Ваш на слуханні відповів членам банківського комітету Сенату: “Щоб уникнути сумнівів у моїй незалежності і забезпечити прозорість моєї фінансової інформації, я погодився відчужити майже всі фінансові активи.”

Ваш зазначив, що після завершення зазначеного відчуження, він “майже не володітиме жодними фінансовими активами”, а його багатство зберігатиметься у формі готівки.

Велике багатство на поверхні, прозорість активів під питанням

Згідно з фінансовим звітом, поданим Вашем минулого місяця, його особисті інвестиції складають щонайменше 100 мільйонів доларів у різних активах, а за останніми розкриттями його статки досягли щонайменше 192 мільйонів доларів. Оскільки звіти подаються в діапазонах, громадськість зазвичай вважає, що реальне багатство перевищує цю цифру. Під прикриттям угоди про нерозголошення детальної інформації, Ваш не розкрив вкладення фонду Juggernaut та низки менших фондів.

Демократичний персонал банківського комітету Сенату у перевірці документів вказав, що фонд Juggernaut може містити долі у фінансових установах, які підлягають нагляду з боку Федеральної резервної системи. Федеральний закон чітко визначає, що чиновники Федеральної резервної системи не мають права володіти акціями банків, котрі вони регулюють. Воррен прямо заявила: “Якщо не говорити про активи понад 100 мільйонів доларів, неможливо дійсно зрозуміти його конфлікти інтересів.” На початку 2022 року Федеральна резервна система після великого скандалу з торгами посилила етичні правила, створивши найжорсткіші інвестиційні обмеження серед урядових структур США — тепер на високопосадовців накладено прямі заборони купівлі окремих акцій, секторних фондів, криптовалют та товарних активів.

Відлік часу до вступу Ваша, залишення Пауелла під перевіркою

Ваш має принести присягу на інавгураційній церемонії в Білому домі 22 травня (у п’ятницю), і навступній церемонії буде головувати президент США Трамп. Раніше, 13 травня, Сенат США офіційно підтвердив номінацію Ваша голосами 54 за, 45 проти: до 53 сенаторів-республіканців приєднався демократ від Пенсільванії Джон Феттерман (John Fetterman), проголосувавши “за”, що зробило це голосування про затвердження голови Федеральної резервної системи найгострішим за партійною лінією в історії. Ваш змінить Джерома Пауелла (Jerome Powell), чий термін повноважень закінчився 15 травня, і стане 17-м головою Федеральної резервної системи США.

Пауелл же порушить майже 80-річну традицію, вирішивши залишитися членом правління Федеральної резервної системи до січня 2028 року для протидії напрузі між Федеральною резервною системою і адміністрацією Трампа. Пауелл заявив, що дії уряду Трампа “вже перейшли межу і можуть змінити спосіб роботи Федеральної резервної системи”; він залишається, “щоб забезпечити, що Федеральна резервна система зможе й надалі проводити монетарну політику без політичного втручання”. Це знаменує собою унікальну в історії Федеральної резервної системи модель “новий голова + колишній член ради”, запроваджуючи новий інституційний змінний фактор у прийняття рішень про монетарну політику.

Редакційний підсумок

З точки зору реалізації відчуження активів, Ваш дотримується обіцянки про прозорість, яку дав під час слухань у квітні, проте неповнота розкритої інформації залишає деякі питання відкритими. Чи містять основні активи фонду Juggernaut частки фінансових установ, підконтрольних Федеральній резервній системі, ще належить з’ясувати. Після вступу Ваша ступінь завершеності та незалежності процесу відчуження активів залишатиметься у центрі уваги ринку. Тим часом, залишення Пауелла членом ради у складі ради директорів не лише кидає виклик майже 80-річній традиції передачі влади у Федеральній резервній системі, а й створює унікальний баланс сил всередині установи, додаючи нові невизначеності у виконання та прийняття рішень щодо монетарної політики в майбутньому. Перед обличчям подвійного виклику — тиску інфляції та політичного втручання Білого дому — незалежність та авторитет Федеральної резервної системи стоять на критичному перехресті.

【Поширені запитання】

Безпосередньою причиною продажу активів Ваша є суворі правила етики Федеральної резервної системи. Правила етики, встановлені на початку 2022 року, є одними з найжорсткіших у державних установах США і чітко визначають, що високопосадовці не мають права володіти окремими акціями, секторними фондами, криптовалютами, товарними активами тощо. На ім’я Ваша зареєстровані величезні активи, серед яких дві позиції у Juggernaut Fund L.P. загальною вартістю щонайменше 100 мільйонів доларів, що значно перевищує допустимий рівень володіння. На слуханні з підтвердження номінації 21 квітня Ваш чітко заявив, що з метою усунути сумніви у своїй незалежності погодився відчужити майже всі фінансові активи. Згідно з угодою, досягнутою з Державним управлінням з етики, він має завершити розпорядження після підтвердження Сенату.



Juggernaut Fund L.P. — це найбільша окрема інвестиція Ваша. Згідно з фінансовим звітом за квітень, Ваш має у цьому фонді дві позиції, кожна з яких перевищує 50 мільйонів доларів, із загальною вартістю щонайменше 100 мільйонів доларів, і що року вони можуть приносити Вашу понад 10 мільйонів доларів доходу. Що ще важливіше — через “наявну угоду про нерозголошення” Ваш відмовився розкривати детальну структуру фонду, що викликало значний інтерес демократів у Сенаті. Існує занепокоєння, що фонд може містити частки у банках, які регулюються Федеральною резервною системою, що створює потенційний конфлікт інтересів для Ваша як голови Федеральної резервної системи.



Різні джерела наводять різні цифри. Згідно з фінансовим звітом, поданим Вашем у квітні, його спільні активи з дружиною Джейн Лаудер (Jane Lauder, спадкоємиця Estée Lauder) становлять щонайменше 192 мільйони доларів США. Звіт подається у вигляді діапазонів, особисті активи Ваша оцінюються від 135 до 226 мільйонів доларів. Через подання у вигляді діапазонів і відсутність повної інформації через угоди про нерозголошення громадськість зазвичай вважає, що реальне багатство Ваша може перевищувати ці цифри, а деякі установи оцінюють його чисті активи більш ніж у 200 мільйонів доларів США.



Термін повноважень Пауелла як голови закінчився 15 травня, але термін його каденції як члена ради триває до січня 2028 року. Його рішення залишитися, хоча й порушує майже 80-річну традицію, було публічно мотивоване наміром протидіяти політичному втручанню й захистити інституційну незалежність Федеральної резервної системи. Пауелл заявив, що дії уряду Трампа “вже перейшли межу і можуть змінити спосіб роботи Федеральної резервної системи”. Міністр фінансів Скотт Бесент розкритикував це рішення як “порушення всіх принципів Федеральної резервної системи” і “образу для нового голови Ваша”. Таке нестандартне рішення склало безпрецедентний внутрішній розподіл влади “новий голова + колишній член ради” в історії Федеральної резервної системи.



Особа покупця привертає увагу, оскільки це безпосередньо впливає на оцінку конфлікту інтересів. Якщо активи Ваша придбають установи або особи, що мають спільні інтереси, то незалежність відчуження активів буде під питанням. На слуханні 21 квітня сенаторка Елізабет Воррен вже чітко висловила занепокоєння щодо потенційного покупця, наголосивши, що це може вплинути на неупередженість Ваша щодо монетарної політики та фінансового нагляду після його призначення. Воррен вимагала від Ваnша надати деталі покупця та умови угоди до 29 травня. Станом на зараз Ваш ще не розкрив жодної інформації про покупця.