Оцінка великих компаній | China Merchants Securities International: підвищує цільову ціну Alphabet (материнської компанії Google) до 460 доларів США, AI-можливості укріплюють захисний бар'єр на споживчому ринку

```htmlGolden Ten Data, 21 травня — Звіти від招商证券 International підтверджують, що Google на конференції Google I/O цього вівторка повністю продемонструвала перехід до епохи AI-агентів, включаючи нові базові моделі, цілодобових агентів для споживачів, нові креативні світові моделі та значні оновлення у пошуку. Компанія зазначає, що великі технологічні платформи мають найкращі можливості скористатися цією зміною завдяки потужній захисній позиції та довірі користувачів, і здатні впровадити Agentic AI. Згідно зі звітом, завдяки глобальному масштабу та довірі користувачів Google все ще забезпечує помітну перевагу у сфері споживчого AI; постійне підсилення AI-можливостей ще більше зміцнює її захисний бар'єр як ключового входу трафіку. Додано новий рівень AI-підписки, щоб залучити більше платних користувачів. Новий тарифний план заповнює прогалину між $20 для професійних споживачів та $200 для корпоративних користувачів, а також включає YouTube Premium для підвищення цінності, і компанія очікує, що цільова аудиторія буде серед невеликих команд розробників, які серйозно ставляться до оптимізації витрат.Враховуючи стійке зростання рекламного та хмарного бізнесу, а також потенційні каталізатори, такі як Waymo та TPU, компанія зазначає, що ризик/винагороди для Google залишаються привабливими. З використанням дисконтування грошових потоків, компанія підвищує цільову ціну материнської компанії Google на окремій біржі до $460, що відповідає прогнозній non-GAAP P/E на 2026-й і 2027-й фінансові роки 32x і 26x, з рейтингом "купувати".```