Caixin Futures: коливання цін на мідь та цинк, перегляд запасів карбонату літію виявився несподіваним

⑴ Макроекономічний аспект: Трамп заявив, що переговори між США та Іраном перебувають на "останній стадії", водночас Іран встановив контрольовану зону навігації в Ормузькій протоці, і проходження суден потребує дозволу, що розглядається як суттєвий крок до зниження напруженості. На тлі загального відновлення ризикових настроїв індекс долара США послабився, а дохідність казначейських облігацій США дещо знизилася. Фундаментально, на стороні пропозиції вплив мають централізовані ремонти на підприємствах із переробки, що скорочує внутрішнє постачання, а надходження імпортного товару також обмежені, загальний ринок відчуває дефіцит пропозиції. У короткостроковій перспективі очікується, що ціна на мідь залишатиметься у фазі консолідації.⑵ Макроекономічний аспект як і вище: індекс долара США слабшає, дохідність держоблігацій США дещо знижується. Щодо фундаментальних факторів, Китай і США досягли попередніх домовленостей у сфері торгівлі, погодились продовжувати виконувати чинні тарифні домовленості та заснувати Раду з торгівлі й інвестицій, що може сприяти зниженню тарифів на деякі товари, проте внутрішнє здивування з приводу зростання запасів зберігається, що чинить тиск на ціни на алюміній у Китаї. Загалом, ціна на алюміній у короткостроковій перспективі буде помірно слабшою.⑶ Макроекономічний аспект аналогічний: індекс долара США слабшає, дохідність держоблігацій США незначно знижується. Щодо фундаментальних чинників: через перебої на ринку руд, низький рівень зарубіжної плати за обробку, дуже низьку готовність переробних підприємств до виробництва, очікування скорочення пропозиції дуже сильні, що забезпечує підтримку цін “на дні”. Проте у зв'язку з посиленням очікувань підвищення ставки ФРС зростання цін на кольорові метали обмежене, тож, хоч фундаментальні фактори і надають підтримку “знизу”, очікується, що у короткостроковій перспективі ціна на цинк буде коливатись.⑷ Макроекономічний аспект як і вище: індекс долара США слабшає, дохідність держоблігацій США знижується, ціни на дорогоцінні метали короткостроково зростають. Незважаючи на певне послаблення конфлікту між США та Іраном, очікування підвищення ставок ФРС стає все сильнішим, що означає, що ціни на золото та срібло, як і раніше, не мають шансів на істотне зростання.⑸ Карбонат літію: сьогодні SMM офіційно змінив методологію підрахунку запасів спотових поставок літію, і одночасно було оприлюднено дані за новою та старою вибірками. Запаси за обома методами фіксують зниження у порівнянні з попереднім періодом; нові дані щодо інших запасів перевищують стару вибірку на 36 587 тонн, що суттєво більше попередніх ринкових очікувань у 20 тисяч тонн, і підвищення запасів, викликане зміною методології, перевищило очікування. Ф'ючерсний контракт 09 не зміг відновитись, не подолавши вчорашній рівень опору у 185 000 юанів, після обіду капітал, що “грав на відскок”, залишив ринок, і ціна повернулась до вчорашнього мінімуму, відтік капіталу був масовим, кількість відкритих позицій синхронно скоротилась, а тенденція корекції ринку триває. На спотовому ринку ціна на батарейний карбонат літію дещо зросла до 178 950 юанів, контракт 07 має суттєвий дисконт до споту, і на ринку переважають очікування щодо помірного надлишку пропозиції в майбутньому.