Аналітик: жорсткіший курс Fed обмежує можливості Павелла для зниження ставок

BlockBeats News, 25 травня: Аналітик фінансового сайту Investinglive зі США Eamonn Sheridan зазначив, що протокол засідання Федеральної резервної системи за квітень свідчить про суттєву зміну позиції ФРС. Попередній акцент на "гнучке та швидке" реагування на економічні дані було замінено новим формулюванням: стійко висока інфляція разом із невизначеністю щодо економічних наслідків триваючого конфлікту з Іраном можуть означати, що політика має залишатися без змін довше, ніж очікувалося раніше.

Інфляційна ситуація, з якою стикається новий голова Powell, не є суто енергетичною проблемою. Посадовці відзначили, що висока вартість пального поступово передається на ставки на доставку, авіаквитки і вартість добрив, поширюючи інфляційний тиск на ширший спектр галузей. Цей ефект передачі ускладнює трактування інфляції як тимчасового чинника та дає прибічникам жорсткої монетарної політики більш сталий аргумент для збереження високих процентних ставок чи навіть їх підвищення.

Поточні ринкові очікування полягають у тому, що якщо інфляція не послабиться, ФРС може відновити підвищення ставок наприкінці 2026 або на початку 2027 року. Сам Powell схиляється до послаблення, але ця позиція створює потенційне зіткнення з помітно жорсткішою позицією комітету; оскільки стиль керівництва Powell поступово проявляється, така динаміка може посилити волатильність внутрішньої комунікації FOMC.