Оцінка провідних банків | Goldman Sachs: Dell Technologies перевершила очікування щодо прибутку за перший фінансовий квартал, сервери з підтримкою AI стали ключовим драйвером зростання, цільова ціна — 230 доларів США.

Головне повідомлення Glonghui 1 червня: Goldman Sachs опублікувала звіт, у якому зазначається, що Dell Technologies у першому фінансовому кварталі показала прибуток на акцію у розмірі 4,86 долара США, що суттєво перевищує як прогнози банку, так і ринку (2,96 долара), а також перевищує орієнтир у межах 2,8—3 доларів. Основна причина кращих за очікування показників прибутковості у першому кварталі — зростання доходів групи рішень інфраструктури (ISG) на 181% у річному обчисленні (орієнтир передбачав зростання понад 100%), а також зростання доходів групи рішень для клієнтів (CSG) на 17% (орієнир — близько 2%). При цьому маржинальність CSG залишалася особливо високою (8%), що дозволило компенсувати ймовірне слабше зниження маржинальності ISG (10,5%) через структуру продажів серверів AI. Банк зазначає, що динаміка AI-серверів стала основною перевагою: у першому фінансовому кварталі обсяг замовлень досяг 24 мільярдів доларів США (порівняно з 34 мільярдами у четвертому кварталі 2026 фінансового року), а прогноз доходів від AI-серверів на 2027 фінансовий рік підвищено до 60 мільярдів доларів (раніше прогноз складав 50 мільярдів). Dell підвищила прогноз на 2027 фінансовий рік: очікуваний дохід збільшено на 27 мільярдів доларів (включаючи додаткові 10 мільярдів від продажу AI-серверів) — до 165—169 мільярдів доларів (раніше — 138—142 мільярди), а медіанне значення прибутку на акцію виросло на 5 доларів — до 17,9 доларів (раніше — 12,9 доларів). Банк надає Dell рейтинг "купувати" і цільову ціну у 230 доларів США.