Подвійна петля на ціні золота: Іран не домовляється, Федеральна резервна система не наважується пом'якшувати політику

У понеділок (1 червня) в азіатську сесію спот-ціна на золото залишалася під тиском і знизилася до близько 4530 доларів за унцію, завершивши перед цим дві сесії зростання поспіль. За динамікою торгів, короткострокові "бики" після реалізації ризиків, пов’язаних із геополітикою, обрали стратегію фіксації прибутку. Глибший тиск забезпечується переоцінкою очікувань стосовно ставок — ринок продовжує робити ставку на те, що Федеральна резервна система США утримає високі ставки довше (навіть ціни на ринку враховують ризик підвищення ставок у майбутньому), реальна дохідність державних облігацій США та міцний долар підвищують вартість тримання, що стримує відновлення ціни на золото, перевівши ринок у корекційну динаміку.

【Огляд новин】

У вихідні іранські чиновники заявили, що дипломатичні контакти між США та Іраном тривають, проте щодо ядерної програми не досягнуто суттєвих зобов’язань. Спікер парламенту та головний переговірник Калібаф навіть чітко окреслив "червону лінію": якщо угода не забезпечить законних прав іранського народу, Тегеран не поставить підпис. Така позиція "контакт, але без компромісу" суттєво охолодила ринкові очікування щодо швидкого зниження напруги. Тим часом Ізраїль розширює сухопутні операції на півдні Лівану, підштовхуючи й без того хитке перемир’я до нової ескалації, ризик втрати контролю у регіоні знову перетворюється на ключову змінну у ціноутворенні активів.

Геополітична напруга теоретично мала б підвищувати попит на золото як захисний актив, але наразі золото видається "затиснутим між двома канатами":

З одного боку, ризики розширення конфлікту підтримують купівлю на зниженнях; з іншого боку, очікування підвищених ставок від Fed стійко обмежують можливості для відновлення. Кілька представників Fed минулої п’ятниці попередили: якщо ситуація на Близькому Сході підвищить ціни на енергоносії й це перейде в базову інфляцію, політика стане ще обережнішою й навіть жорсткішою. Ринок вже уклав, що у короткостроковій перспективі пом’якшувати політику не слід чекати, дохідність казначейських облігацій США залишається на високих рівнях, індекс долара демонструє стабільність — усе це безпосередньо підвищує альтернативні витрати володіння золота, яке не приносить доходу.

В такому середовищі золото не втрачає статусу "тихої гавані", але й не може розпочати однозначне зростання: геополітичні ризики стримують глибокі падіння, а очікування високих ставок обмежують простір для зростання. Для міжнародних інвесторів доларові активи з високою дохідністю залишаються привабливішими за золото, якщо не буде виконано одну з умов:

1. Відбудеться явна ескалація конфлікту (наприклад, повномасштабна війна або блокада протоки);

2. Дані щодо економіки США суттєво погіршаться, що змусить Fed змінити курс на зниження ставок.

До цього моменту золото, найімовірніше, знаходитиметься у діапазонній консолідації, шукаючи новий баланс між підтримкою на тлі "захисту" та тиском через "ставки".

【Останній технічний аналіз】

З денного графіку видно, що золото загалом зберігає довгострокову висхідну тенденцію. Ціна перебуває вище основних ковзних середніх, демонструючи, що довгострокова "бичача" структура поки не зруйнована. Район 4500 доларів виступає важливою поточною областю підтримки, а зона між 4580 й 4600 доларами утворює критичний опір. Якщо у майбутньому ціна проб’є рівень 4600, ринок може знову прагнути до історичних максимумів; у разі падіння нижче 4500 можливе глибше технічне коригування. Індикатор RSI дещо скоригувався від максимумів, але залишається у "сильній" зоні, що означає: купівельний інтерес на ринку повністю не зник. Індикатор MACD і далі перебуває вище нульової лінії, хоча червоні стовпці трохи звузились, сигналізуючи про певне послаблення імпульсу до зростання.

На 4-годинному графіку золото знаходиться у фазі консолідації. Після декількох невдалих спроб пробитися вище 4560 доларів котирування повернулися до корекції, короткострокові ковзні середні поступово вирівнюються. MACD сигналізує про "мертвий хрест", тобто короткостроковий імпульс послабився, а RSI відкотився в зону нейтралі. Якщо ціна знову утримається вище 4550 доларів, з’явиться шанс повторно протестувати опір 4580; якщо ж ціна впаде нижче 4520, можливо подальше зниження до підтримки 4500 або навіть 4480 доларів. В цілому ринок очікує на появу нових фундаментальних драйверів.