Що таке індексна ціна у фʼючерсній торгівлі?

[Приблизний час читання: 3 хвилини]

Індексна ціна відображає спотову ринкову ціну базового активу. Вона призначена для надання стабільного довідкового значення, оскільки ціни на біржах можуть трохи відрізнятися. Щоб забезпечити надійну та стабільну індексну ціну, Bitget обчислює зважене середнє спотових цін на провідних криптовалютних біржах.

 

Процес розрахунку індексної ціни

Bitget визначає індексну ціну шляхом агрегування спотових цін у реальному часі з основних бірж та зважування їх на основі обсягу торгівлі. Остаточна індексна ціна розраховується за допомогою середньозваженого значення.

1. Збір інформації про ціни на біржах

Bitget отримує реальні спотові ціни з кількох основних криптовалютних бірж, щоб гарантувати точність і надійність ринкових даних.

 

2. Присвоєння ваги кожній біржі

Вага, присвоєна кожній біржі, базується на її 24-годинному обсязі торгівлі. Ці дані оновлюються що чотири години. Формула для розрахунку ваги біржі така:

• Вага біржі A = обсяг торгівлі за 24 години на біржі A ÷ (сума обсягів торгівлі за 24 години на усіх залучених біржах)

• Знаменник — це загальний обсяг торгівлі на всіх залучених біржах, а чисельник — обсяг торгівлі на конкретній біржі. При розрахунку індексу використовується максимум шість бірж.

 

3. Розрахунок індексної ціни

a. Базова формула:

• Індексна ціна = (спотова ціна біржі A × вага біржі A) + (спотова ціна біржі B × вага біржі B) + … + (спотова ціна біржі X × вага біржі X).

Сума всіх вагових коефіцієнтів бірж дорівнює 100%. Індексна ціна оновлюється щонайменше раз на секунду.

 

б. Особливі випадки:

• Якщо спотова ціна на будь-якій біржі відхиляється від середньої ціни всіх джерел більш ніж на 5%, вона виключається з розрахунку. Виключена ціна буде знову врахована, щойно відхилення повернеться в межі 2% від медіани.

• Якщо біржа не оновлює свою ціну протягом 15 хвилин, вона автоматично виключається з розрахунку індексу. Вона буде відновлена, щойно ціна повернеться в межі 2% від медіани.

• У виняткових випадках Bitget може виключити біржу з розрахунку або встановити їй фіксовану вагу для зниження системного ризику.

• Якщо зміна у списку залучених бірж призводить до коливання індексної ціни більш ніж на 0,1%, Bitget поступово перейде до нового розрахунку індексної ціни. Це запобігає різким стрибкам індексної ціни.

 

в. Приклади

Спотова біржа	Торгова пара	Спотова ціна	Вага
Біржа A	BTC/USDT	91 500	10%
Біржа B	BTC/USDT	91 495	20%
Біржа C	BTC/USDT	91 498	30%
Біржа D	BTC/USDT	91 502	10%
Біржа E	BTC/USDT	91 505	15%
Біржа F	BTC/USDT	91 490	15%

На основі наведених вище біржових даних індексна ціна розраховується таким чином: (91 500 × 10 %) + (91 495 × 20 %) + (91 498 × 30%) + (91 502 × 10%) + (91 505 × 15%) + (91 490 × 15%) = 91 497,85

 

4. Коригування індексної ціни в екстремальних ринкових умовах

У разі виникнення екстремальних ринкових умов та відсутності надійного зовнішнього індексного джерела Bitget може розраховувати індексну ціну на основі ф’ючерсного ринку. Це гарантує стабільність контрактів і мінімізує можливі цінові розбіжності.

Алгоритм синтетичної ціни

a. Bitget розраховує зважену за глибиною ціну купівлі та зважену за глибиною ціну продажу з книги ордерів ф'ючерсного ринку, щоб отримати зважену за глибиною середню ціну: Зважена за глибиною середня ціна = (зважена за глибиною ціна купівлі + зважена за глибиною ціна продажу) ÷ 2. Необхідна глибина книги ордерів налаштовується для кожної торгової пари. Розрахунок ціни з урахуванням глибини ринку здійснюється за методологією, аналогічною тій, що використовується для розрахунку ставок фінансування.

б. Індексна ціна в момент часу Tn розраховується наступним чином: індексна ціна (Tn) = α × середня ціна, зважена за глибиною (Tn) + (1 − α) × індексна ціна (Tn−1),де α — налаштовуваний параметр (стандартно – 0,1818), який може коригуватися залежно від ринкових умов.

 

5. Конвертація цін

Якщо біржа не надає торгову пару в потрібній валюті котирування, Bitget застосовує механізм конвертації для отримання ціни у бажаній валюті.

Наприклад, якщо Coinbase надає спотову ціну BTC/USD, а Bitget потребує індексну ціну BTC/USDC, конвертація розраховується наступним чином: еквівалентна спотова ціна BTC/USDC для Coinbase = ціна BTC/USD × індексна ціна USD/USDC. Індексна ціна USD/USDC = індексна ціна BTC/USDC ÷ індексна ціна BTC/USD.

 

Відповіді на поширені запитання

1. Що таке індексна ціна?

Індексна ціна — це спотова ринкова ціна базового активу, яка слугує стабільним орієнтиром, враховуючи незначні відмінності в цінах на біржах.

2. Як Bitget забезпечує надійність індексних цін?

Bitget розраховує середньозважену ціну на основі спотових цін у реальному часі з кількох великих криптовалютних бірж.

3. Як часто оновлюється індексна ціна?

Індексна ціна оновлюється щонайменше раз на секунду.

4. Що станеться, якщо спотова ціна суттєво відхилиться від цін на інших біржах?

Якщо ціна відхиляється від медіани більш ніж на 5%, вона виключається з розрахунку до моменту повернення в діапазон 2% від медіани.

 

Відмова від відповідальності та попередження про ризики

Усі навчальні посібники з торгівлі, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансові поради. Стратегії та приклади в них наведені з метою ілюстрації та не відображають реальні ринкові ситуації. Торгівля криптовалютою пов’язана зі значними ризиками, зокрема потенційною втратою ваших коштів. Результати в минулому не є гарантією отримання таких самих результатів у майбутньому. Ви повинні завжди проводити власне ретельне дослідження та усвідомлювати ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.