Bernstein IREN sotilishining sababi daromadlardagi emas, balki AI kelishuvidagi yetishmovchilik ekanligini aytdi, bitcoin esa endi investitsiya asosiy omili emas

IREN aksiyalari payshanba kuni bitcoin qazib oluvchi va AI sohasiga diversifikatsiya qilayotgan kompaniyaning so‘nggi daromad hisobotidan so‘ng keskin tushib ketdi. Tadqiqot va brokerlik firmasi Bernstein tahlilchilari ushbu pasayish sababini asosiy ko‘rsatkichlarning yomonlashuvi emas, balki yangi AI bitimining yo‘qligidan kelib chiqqan umidsizlik bilan bog‘lashdi.

Aksiya (Nasdaq: IREN) natijalar e’lon qilinishi ortidan taxminan 18% ga pasaydi, bu esa bitcoin qazib olish aksiyalarining kengroq sotilishi natijasida boshlangan yo‘qotishlarni kuchaytirdi va hozirda taxminan $39.79 atrofida savdo qilinmoqda.

Bu reaksiya IREN’ning fiskal ikkinchi chorak daromadining e’lon qilinishidan so‘ng yuz berdi, bunda bitcoin qazib olish hajmi va narxlari past bo‘lgani tufayli tahlilchilar kutganidan kamroq daromad qayd etildi. IREN natijalar bitcoin qazib olishdan yuqori qiymatli AI ish yuklamalariga quvvatni qayta taqsimlash borasida doimiy taraqqiyotni aks ettirganini aytdi.

Optika bajarilishdan ustun

Juma kuni mijozlarga yo‘llangan eslatmada Bernstein tahlilchilari, boshchiligida Gautam Chhugani, bitcoin daromadlari endi "asosan AI hikoyasida dolzarb emas"ligini va investorlar IREN’ning Microsoft bilan mavjud shartnomasidan so‘ng yana bir yirik hyperscaler bitimi tasdiqlanishini kutayotganini ta’kidladilar.

Tahlilchilar IREN daromad hisobotida yangi AI mijozini e’lon qilmaganini, bu esa "haqiqiy bozor umidsizligi" bo‘lib xizmat qilganini qayd etishdi. Menejment bir nechta potentsial mijozlar bilan muzokaralar davom etayotganini, jumladan, milliardlab dollarlik shartnomalarga olib kelishi mumkin bo‘lgan kelishuvlar ustida ishlayotganini aytdi, biroq Bernstein GPU mavjudligi va ta’minot zanjiri cheklovlari e’lonlarni kechiktirishi mumkinligini ogohlantirdi.

IREN’ning bitcoin qazib olishdan tushadigan daromadi chorakdan chorakka kamaygan bo‘lsa-da, Bernstein AI cloud daromadi ketma-ket ikki baravardan ko‘proqqa oshganini ta’kidladi, chunki GPU joylashtirish hajmi ortgan. Brokerlik kompaniyasi IREN hozirda taxminan $2.3 milliardga teng AI cloud yillik takroriy daromad shartnomalariga ega ekanini va 2026 yil to‘rtinchi choragiga qadar prognozni $3.4 milliardgacha ko‘targanini bildirdi, bu yil oxirigacha taxminan 140 000 dona GPU joylashtirilishini anglatadi.

Tahlilchilar, shuningdek, uzoq muddatli tezislarini qo‘llab-quvvatlash uchun IREN’ning balans va moliyalashtirish tuzilmasiga ham e’tibor qaratdilar. Ular IREN Microsoft shartnomasi uchun taxminan $3.6 milliard miqdorida GPU moliyalashtirishni 6% dan past foiz stavkalarida ta’minlaganini va taxminan $1.9 milliard mijoz oldindan to‘lovini olganini, bu esa kerakli GPU kapital xarajatlarining asosiy qismini qoplaganini aytdilar. IREN’ning taxminan 4.5 gigavatt quvvat hajmining hozirda atigi 10% i shartnoma asosida bo‘lsa-da, Bernstein kompaniya qo‘shimcha AI bitimlarini tuzishda sezilarli moslashuvchanlikka ega ekanini ta’kidladi.

Tahlilchilar "outperform" reytingini va IREN uchun $125 narx maqsadini saqlab qolishdi va yaqinda yuzaga kelgan sotuvni natijalar yomonlashuvi emas, balki kutishlarning qayta ko‘rib chiqilishi sifatida baholashdi. Ularning fikricha, aksiyaning qisqa muddatli asosiy omili endi choraklik qazib olish daromadi emas, balki IREN’ning bitcoin qazib oluvchidan AI infratuzilmasi provayderiga o‘tishini tasdiqlovchi navbatdagi yirik AI shartnomasi e’lon qilinish vaqtidir.

Gautam Chhugani turli kriptovalyutalarda uzoq muddatli pozitsiyalarni saqlaydi.