AI savdosi sekinlashganidan so‘ng, Goldman Sachs tahlili: texnologiya gigantlari yilning ikkinchi yarmida qayta hujum qilishi mumkin

Manba: Oltin O'n Ma'lumotlari

2026 yil boshida AI savdo tendensiyalari notekis bo'ldi, biroq Goldman Sachs ta'kidlashicha, bozor almashinuvi sababli zarar ko'rgan juda katta bozor kapitallashuviga ega texnologik kompaniyalar yil oxiriga yaqin imkoniyatga ega bo'lishi mumkin.

"Yetti gigant" aksiyalari ilgari AI savdosining asosiy harakatlantiruvchi kuchi bo'lgan, biroq keyinchalik S&P 500 indeksidan ortda qolgan. Goldman Sachs prognoziga ko'ra, AI orqali olingan daromadlar juda katta bozor kapitallashuviga ega kompaniyalardan kengroq doiraga tarqalishda davom etadi, biroq tahlilchilar ta'kidlashicha, 3 ta katalizator 2026 yil ikkinchi yarmida Meta (META.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) va Alphabet (GOOGL.O) kompaniyalarining bozor yetakchiligini qayta faollashtirishi mumkin.

Tahlilchilar shunday deyishmoqda: "Qisqa muddatda juda katta hajmdagi bulut xizmatlari provayderlarining daromadlaridagi tafovut davom etadi, biroq biz yil oxirida o'zgarish nuqtasi bo'lishi mumkin bo'lgan 3 ta katalizatorni ko'ryapmiz."

AI daromadining o'sishi tezlashmoqda

Agar korxonalar tomonidan oshkor etilgan AI bilan bog'liq daromadlar o'ssa, bu bozorning ortiqcha xarajatlardan xavotirini kamaytirishga yordam beradi.

Tahlilchilar shunday deyishdi: "AI bilan bog'liq daromadlarning tezroq o'sishi investorlarning uzluksiz sarmoya xarajatlari oxir-oqibat natija berishiga va juda katta hajmdagi bulut xizmatlari provayderlarining uzoq muddatli foyda olish salohiyatiga bo'lgan ishonchini mustahkamlaydi."

Ular qo'shimcha qilishdi, AI bilan bog'liq daromadlarning o'sishi investorlar uchun AI monetizatsiyasi yo'lini ko'rsatadi va juda katta sarmoya kiritish to'g'ri ekanini isbotlaydi.

Goldman Sachs ta'kidlashicha, so'nggi yirik texnologik kompaniyalar moliyaviy hisobotlari buni ko'rsatib berdi. Barcha juda katta hajmdagi bulut xizmatlari provayderlari kapital xarajatlari prognozini oshirdi, biroq aksiyalar narxi turlicha javob berdi.

Microsoft bulut biznesining o'sishi sustligi sababli tushib ketdi, Amazon esa kutilganidek savdo prognozi tufayli pasaydi, Meta esa kuchli daromad prognozi va reklama biznesining barqarorligi sababli keskin oshdi.

AI xarajatlari o'sishining sekinlashuvi

Goldman Sachs prognoziga ko'ra, AI kapital xarajatlari o'sish sur'ati 2026 yilda eng yuqori cho'qqiga chiqadi va keyinchalik sekinlashadi, bu esa investorlar uchun kompaniyalarning foyda olish salohiyatini yaxshiroq baholash imkonini beradi.

Hozirda, juda katta hajmdagi bulut xizmatlari provayderlarining xarajatlari operatsion pul oqimidagi ulushi 92% ga chiqishi kutilmoqda, bu internet pufagi davridagidan yuqoriroq.

Tahlilchilar shunday deyishmoqda: "Kapital xarajatlar o'sishining sekinlashuvi investorlar uchun erkin pul oqimi eng past nuqtaga tushish yo'lini ko'rsatadi va bu kompaniyalarni foyda asosida qaytadan baholashga yordam beradi."

Sikllik aksiyalarining impulsini yo'qotishi

Aksiyalar bozori texnologik aksiyalardan sikllik aksiyalarga almashmoqda, yaqinda AI global iqtisodiyotni qayta shakllantirishi bilan bog'liq xavotirlar an'anaviy texnologik yetakchi kompaniyalar mavqeini susaytirmoqda.

Tahlilchilar shunday deyishmoqda: "Agar makroiqtisodiy muhit tez o'sishdan sekin o'sishga o'zgarsa, investorlar yana strukturaviy o'sish aksiyalarida imkoniyat izlashga majbur bo'lishadi."

Goldman Sachs iqtisodchilari AQSh iqtisodiyoti yilning birinchi yarmida o'sishni davom ettiradi deb kutmoqda, bu esa odatda AI bilan bog'liq bo'lmagan sikllik aksiyalarini qo'llab-quvvatlaydi. Ular iqtisodiy o'sish bo'yicha ijobiy omillar yil o'rtalarida eng yuqori cho'qqiga chiqib, 2026 yil ikkinchi yarmidan boshlab sekinlashadi deb kutishmoqda.