CITIC Securities: Geosiyosiy ziddiyatlar neft narxining yuqori darajada qolishiga olib kelib, makro o'zgaruvchilarga ta'siri davom etishi mumkin

Ishlab chiqarish tomoniga qaraganda, sanoat va xizmatlar sohasidagi ishlab chiqarish tezligi biroz sekinlashdi, asosan aprel oyidagi ichki talabga bog‘liq ko‘rsatkichlar sekinlashganligi korxonalar ishlab chiqarish istagini chekladi. Sanoatga ko‘ra, aprel oyida sanoat qo‘shimcha qiymati o‘sishining pastligi asosan past va o‘rta qiymatli yoki past qo‘shimcha qiymatli sohalarda kuzatildi, bu esa yuqori neft narxi ushbu sohalarning ishlab chiqarish va biznesiga ma’lum bosim ko‘rsatganini aks ettiradi. Talab tomoniga qaraganda, aprel oyidagi asosiy kapital investitsiyalari o‘sishining tezligi bozor kutganidan past bo‘ldi, infratuzilma investitsiyalari, ko‘chmas mulk investitsiyalari va ishlab chiqarish investitsiyalarining o‘sish tezligi ham o‘zgaruvchan bo‘ldi. Aprel oyidagi chakana savdo o‘sish tezligi ham kutilgandan va oldingi qiymatdan past bo‘ldi, bu asosan subsidiyalarning oldindan to‘lanishi effekti va oltin narxining pasayishi bilan bog‘liq. Kelajakdagi holatga nazar tashlashda, geosiyosiy to‘qnashuvlar yuqori neft narxini saqlab qolishi makro o‘zgaruvchilarga ta’sir qiladi va bu davom etadi; CITIC Securities PPI—CPI farqi tendensiyasi va sanoat korxonalari foydasi o‘sishining marginal o‘zgarishiga doimiy e’tibor qaratishni tavsiya qiladi. Talab tomonida, joriy yilda tashqi savdo eksportining barqarorligini ijobiy baholashda davom etamiz, ichki talab ko‘rsatkichlari barqarorlashishi uchun esa qo‘shimcha kuzatish kerak bo‘ladi.