Walsh lavozimga kirishgan birinchi kunida bozor "signal" berdi: bu yil stavkalar oshishi kutilmoqda!

Walsh rasman AQSH Federal zaxira tizimiga boshchilik qilishni boshladi, biroq lavozimning birinchi kunidanoq bozordan zarba oldi.

22-may, juma kuni, Trump Oq Uyda qasamyod marosimini o'tkazdi va Federal zaxira batonini rasmiy ravishda Walshga topshirdi. Walsh Federal zaxirani qabul qilayotgan paytda, Eron urushi energiya va tashish xarajatlarining keskin o'sishiga olib keldi va bu inflyatsiyaga bosim o'tkazishda davom etmoqda.

O'sha kuni Federal zaxira a'zosi Waller shuningdek, shahinona nutq so'zladi va inflyatsiya kelajakdagi siyosat qarorlari uchun "asosiy haydovchi" ekanligini aniq aytib o'tdi hamda kelajakda foiz stavkalarini oshirish yoki pasaytirish "yarmata-yarma" ehtimollikda ekanligini ta'kidladi. Ushbu bayonot darhol foiz stavkalarining oshishi kutilmalarini keskin kuchaytirdi.

O'sha kuni AQSH davlat obligatsiyalari bozori sotuvga uchradi, foiz stavkalariga sezgir bo'lgan 2 yillik AQSH obligatsiyalari daromadi 4 bazaviy punktga oshib, shu yilning fevralidan beri eng yuqori darajaga yetdi.

(AQSH davlat obligatsiyalari asosiy muddatlari bo'yicha daromadlik bu haftadagi harakati)

Fyuchers bozori hozirda yil davomida 25 bazaviy punkt foiz stavkasi oshishini to'liq narxda inobatga olgan.

(Bozor kutilmalariga ko'ra, Federal zaxira yil ichida 25 bazaviy punkt oshiradi)

TS Lombard iqtisodchisi Steven Blitz ochiq aytdi: “Agar Walsh iyun oyidagi ilk pul-kredit siyosati yig'ilishini foiz stavkasini oshirmay o'tkazsa, bozor unga umuman murosasiz bo'ladi.”

Walsh qasamyod keltirayotgan ayni pallada, Federal zaxira a'zosi Waller Frankfurt shahrida "Siyosiy xatarlar o'zgardi" mavzusidagi nutqida shu kungacha eng shahinona signalini berdi, uning pozitsiyasidagi burilish bozorda katta e'tibor uyg'otdi.

Waller shunday dedi:

Inflyatsiya to'g'ri yo'nalishda emas, men siyosiy bayonotdan 'yumshoq yo'nalish' iborasini olib tashlashni qo'llab-quvvatlayman, bu bilan foiz stavkasini oshirish va pasaytirish imkoniyati endi teng ekanini aniq ko'rsatish mumkin.

U yana ta'kidladi:

Agar inflyatsiya tezda pasaymasa, kelajakda foiz stavkasini oshirishga ehtiyoj bo'lish ehtimolini inkor qila olmayman.

Waller tan oldiki, yaqinda mehnat bozori xabarlari va inflyatsiya ma'lumotlari uning oldin qattiq turgan yumshoq siyosat pozitsiyasini o'zgartirib yubordi.

U shu bilan birga aytdiki, neft narxi zarbasi tez orada yo'qolishi mumkin, lekin bu "yaqin orada foiz stavkasini oshirish kerak" degani emas, oshirish uchun avvalo inflyatsiya kutilyotganidan ko'proq cheklovlardan chiqishi lozim.

Federal zaxiraning aprel yig'ilishi bayonnomasida aytilishicha, "ko'plab" amaldorlar yumshoq siyosatdan voz kechishga moyil bo'la boshlashgan, aprel bayonotida bu masalani ko'targan uchta hududiy zaxira bo'limi raisini ham shular jumlasidan. Wallerni so'nggi pozitsiyasi bu trendga mos tushadi.

Walsh iyun o'rtasida Federal ochiq bozor qo'mitasi (FOMC) yig'ilishini birinchi marta boshqaradi va bozor tahlilchilari Walsh duch keladigan vaziyatni ijobiy baholamayapti.

Federal zaxiraning inflyatsiya bo'yicha asosiy ko'rsatkichi uch yilning eng yuqori nuqtasiga ko'tarildi va aprel oyida umumiy narxlarning o'sish sur'ati 6% ga yetdi. Bozor ko'rsatkichlaridan bir yillik inflyatsiya kutilmasi taxminan 4% da.

TS Lombard iqtisodchisi Blitz ta'kidladi: Agar Walsh iyunda foiz stavkasini oshirmasa, iqtisodiy o'sish hali barqaror va haddan tashqari ko'tarilmagan bo'lsa ham, bozor buni yashirin yumshoq siyosat signaliga aylantiradi. Blitz shunday dedi:

Inflyatsiya xatarlari kengaygan sharoitda, iyunda foiz stavkasini oshirmaslik – amalda siyosatni yumshatish demakdir.

BPM Byudjet Bosh iqtisodchisi Diane Swonk ta'kidladi: Yaqin Sharqdagi keskinlashuv allaqachon mavjud bo'lgan narx bosimlariga yana yuklatmoqda. U aytdi:

Bu, Federal zaxira urushlar va ularning inflyatsiyaga tasirini e'tiborsiz qoldira olmaydigan sabablaridan biri, dedi.

Bozor hozirda Federal zaxira 25 bazaviy punkt oshiradi deb kutmoqda, bu yil boshida ko'p marotaba pasayish kutilganidan tubdan farq qiladi.

(Fevral atrofida Federal zaxira stavkasi bo'yicha bozor kutilmalari o'zgarishi)

Garchi bu hafta energiya narxi pasaygani sababli o'n yillik AQSH obligatsiyalari daromadi keskin ko'tarilmagan bo'lsa ham,

Lekin Goldman Sachs’ning George Cole ta'kidlashicha, uzoq muddatli AQSH obligatsiyalari ba'zi qiymat nuqtai nazaridan past bo'lishi mumkin, biroq bu qiymat yetarli darajada arzon emas, ya'ni chuqur o'sishga asos yo'q.

(Uzoq muddatli AQSH obligatsiyalari nisbatan arzon)

George Cole ta'kidladi: makroiqtisodiy xatarlar jiddiy o'zgarmaguncha, uzoq muddatli daromad baribir taklif bosimi va qarzlarni moliyalashtirish tsikli tufayli tuzilmaviy ravishda yuqoriga qarab harakatlanishni davom ettiradi.

Walsh Greenspan davridan beri Oq Uyda qasamyod qilib lavozimni egallagan birinchi Federal zaxira rahbari bo'lib, ushbu tafsilotning o'zi bozor uchun muhim signal sifatida baholanmoqda.

Trump bu yil yanvarda nomzod qilgan sobiq Federal zaxira a'zosining foiz stavkasini pasaytirish bo'yicha ko'proq moslashuvchan bo'lishiga umid qilmoqda. Walsh ilgari Oq Uy iqtisodchisi Hassett, Waller va BlackRock rahbari Rick Rieder ustidan g'alaba qozondi va nomzodlikni oldi.

Federal zaxiraning mustaqilligi ustida bosim ayniqsa so'nggi paytlarda kuchaydi.

Trumpning ittifoqchisi, Kolumbiya okrugi federal prokurori Jeanine Pirro, Federal zaxiraning $2,5 mlrd shtab-kvartira yangilash loyihasi bo'yicha Powellga nisbatan jinoyat ishini boshlagan edi, keyinchalik bu ish yopildi, biroq Powell buni amaldorlarni foiz stavkasini pasaytirishga undash uchun bosim sifatida ko'rishga chaqirdi.

Walsh to'rt yillik muddat bilan Federal zaxiraning 17-raisiga aylandi.

Lekin bozor aniq ko'rsatdi: Siyosiy muhit qanday bo'lishidan qat'i nazar, eng dolzarb masala inflyatsiya, va yangi raisda vaziyatni yaxshilash uchun vaqt juda kam.