"Watanabe xonim" jang maydoniga qaytdi! AI bozorining o‘sishi Yaponiyadagi xususi sarmoyadorlar orasida bayram kayfiyatini keltirib chiqardi, Yaponiya fond bozorida kunlik bitim hajmi 10 trillion iyenadan oshdi

Dunyo bo‘ylab valyuta arbitraj savdolariga qiziqishi bilan tanilgan yaponiyalik chakana investorlar — “Watanabe ayoli” endilikda valyuta farqidan sun’iy intellekt (AI) davridagi kapital bozorlariga e’tibor qaratmoqda, ularning ishtiroki so‘nggi o‘n yilliklarda eng yuqori darajaga ko‘tarildi va bu esa bozor o‘zgaruvchanligini sezilarli darajada kuchaytirdi.

Tokio Fond Birjasi bosh kompaniyasi JPX ma’lumotlariga ko‘ra, may oyining dastlabki uch haftasida, Toshkent Birjasi asosiy bozorida kunlik o‘rtacha aksiyalar savdosi hajmi birinchi marta 100 trillion yenga (taxminan 63 milliard dollar) yetdi. Chet el fondlari va mahalliy investorlar birgalikda yapon texnologiya kompaniyalariga sarmoya kiritmoqda va ularni AI to‘lqini hamda chiplar kurashida "qalampir sotuvchi" sifatida ko‘rmoqda, bu esa aksiyalar narxining tarixiy rekordlarini yangilashga hissa qo‘shdi.

Bu savdo hajmining keskin o‘sishi bir vaqtning o‘zida bozordan tashqari savdo hajmining ham keskin kengayishini ko‘rsatmoqda. Qimmatli qog‘ozlar kompaniyalari avval ko‘rilmagan darajada chakana investorlarning bozorga ta’siri ortganini bildiradi. Yaponiyaning eng yirik onlayn brokerlaridan biri bo‘lgan Monex asoschisi Oki Matsumoto shunday deydi: "AI isitmali" yaponiyalik chakana investorlarni bozorga olib keldi va hozirda bozor faoliyati tarixiy eng yuqori darajaga chiqqan.

Tahlilchilar ogohlantirishicha, Yaponiya fond bozori allaqachon dunyodagi eng yuqori trenutli bozorlaridan biri bo‘lib, chakana investorlari ulushi kengayishi o‘zgaruvchanlikni yanada kuchaytirmoqda. Ayniqsa, yaqinda yakunlangan moliyaviy hisobot mavsumida, aksiyalarning hatto kutilganidan uncha farq qilmagani ham bozor tomonidan jiddiy jazolanmoqda.

Toshkent Birjasi ma’lumotlariga ko‘ra, chakarna investorlar ulushi fond birjasida so‘nggi chorak asrda bosqichma-bosqich o‘sish orqali 2025-yilga kelib 25% ga yetdi, bu “Abenomika” sabab yuzaga kelgan bozor ko‘tarilishidan beri rekord darajadir.

Biroq, Jefferies tahliliga ko‘ra, chakana investorlarning real investitsiya o‘sishi yanada yuqori bo‘lishi mumkin. Toshkent Birjasi ma’lumotlarida tez rivojlanayotgan o‘z-o‘zini boshqarish savdo tizimlari — bozordan tashqari savdo platformalarining savdo hajmi hisobga olinmaydi, lekin ushbu platformalar tobora ko‘proq investorlarni o‘ziga jalb qilmoqda. Alternativ savdo maydonchalari ma’lumotlari bo‘yicha, Jefferies tahlilchilari aprel oyida chakana investorlari va almashtirish savdo birjalarining jami savdo hajmining butun bozorning 39% nisbatini tashkil etganini hisoblab chiqdi.

Yaponiya bozordan tashqari o‘z-o‘zini boshqarish savdo platformalari hozirda asosan Japannext va Japan Alternative Market (JAX) tomonidan boshqariladi, ikkalasi ham Rakuten Securities, SBI Securities va Monex kabi onlayn brokerlar bilan hamkorlikda ishlaydi. JAX bosh direktori Takeya Kamei’ning so‘zlariga ko‘ra, mazkur birjaning taxminan yarmi chakana investorlardan, qolgani esa asosan likvidlilikni ta’minlovchi yuqori chastotali market-meykerlardan keladi. E’tiborga molik jihat shundaki, Toshkent Birjasi statistikasi chakana investorlarning ba’zi margin savdolarini to‘liq qamrab olmaydi va ular “brokers” toifasida ko‘rsatiladi.

Tahlilchilar, yuqoridagi ma’lumotlarda takroriy hisobga olish xavfi borligini ta’kidlashadi, biroq umumiy holat Yaponiyadagi chakana investorlari faolligi 1980-yillardagi aktivlar pufagidan beri kamdan-kam uchraydigan darajaga ko‘tarilganini ko‘rsatadi.

Oki Matsumoto bozor muvozanatini shunday ta’riflaydi: "Umumiy yo‘nalishni institutsional investorlar belgilaydi, o‘zgaruvchanlikni esa chakana investorlar keltiradi" — yirik institutlar hali ham bozorni boshqaradi, lekin kun davomida yuz beradigan tebranishlar va narx elastikligi tobora ko‘proq chakana investorlarning oqimi bilan bog‘liq.

Jefferiesning Yaponiyada aksiyalar savdosi bo‘limi boshlig‘i Jeff Hutchins shunday deydi: "Yaponiyada chakana investorlarning savdo hajmining oshishi muhim burilishdir. Bu bozor ilgari asosan xalqaro institutlar tomonidan boshqarilar edi, endi esa kechada yangi mehmonlar paydo bo‘ldi va ularning ta’sirini moliyaviy hisobot mavsumida aniq ko‘rdik". U qo‘shimcha qiladi:

"Yaponiyaning istalgan shijoatli kompaniyasi, ayniqsa texnologiya va AI sohalarida, hatto biroz past prognoz bersa ham, aksiyalar narxi keskin tushib ketadi."

Shu kontekstdan kelib chiqib, Nitto Boseki, Mitsui E&S, Seikoh Giken, Ajinomoto, Furukawa Electric va Fujikura kabi kompaniyalar chakana investorlari harakati ta’sirini aniq sezgan kompaniyalar sifatida ko‘rilmoqda.

Oki Matsumoto ta’kidlaydi, ilgari chakana investorlar eng katta savdo hajmini indeksga bog‘langan ETF’larni sotib olib ko‘rsatgan edi, hozir esa Furukawa Electric, Fujikura kabi AI bilan bog‘liq aksiyalarning savdo hajmi ulardan o‘zib ketdi. "Chakana investorlar endi faqat indeks emas, balki aniq bir kompaniya aksiyalarini olmoqda, bu esa g‘ayrioddiy holat", — deydi u.

Chakana investorlar savdosining kengayishi Yaponiya hukumati siyosiy niyatlariga mos keladi. Rasmiylar aholini bank hisobvarag‘ida saqlanayotgan jamg‘armalarni yuqori daromadli investitsiyalarga yo‘naltirishga faol tarzda undamoqda, bu esa aholi qarishining pensiya tizimiga bosimini kamaytirish hamda Yaponiya ichki foiz stavkalarining o‘sish tendensiyasiga mos keladi.

Bozor infratuzilmasi nuqtai nazaridan, bozordan tashqari o‘z-o‘zini boshqarish savdo platformalari Yaponiyada tez rivojlanmoqda. O‘n yil oldin, alternativ savdo birjalari umumiy bozor hajmining atigi bir necha foizini tashkil etar edi, biroq keyinchalik regulyatorlar ushbu maydonlarni rivojlantirishga aniq yondashib, bozorga raqobat olib kirdi. Sanoat vakillarining fikricha, bu chakana investorlari uchun savdo xarajatlarini kamaytirdi.

Biroq, diqqatga sazovor tuzilmaviy fakt shundaki: chakana investorlarning ishtiroki ortib borayotgan bo‘lsa-da, Toshkent Birjasi darajasida, chakana investorlar umumiy hisobda hali ham neto savdo qilmoqda, bu esa ba’zi oilalar narx ko‘tarilishini baholab, uzoq muddat saqlangan aksiyalarni asta-sekin kamaytirayotganini ko‘rsatadi. An’anaviy tarzda, Yaponiyada bozorga uzluksiz neto savdo kiritayotgan asosiy kuchlar, asosan xorijdan kelayotgan institutsional investorlar hamda mahalliy kompaniyalardir.