Cboe Global Markets aksiyasi nima?

Cboe Global Markets, Inc. Biznes Ta'rifi

Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) — bu bozor infratuzilmasi va savdoga yaroqli mahsulotlarni yetkazib beruvchi yetakchi kompaniya bo‘lib, dunyo bo‘ylab bozor ishtirokchilariga ilg‘or savdo, clearing va investitsiya yechimlarini taqdim etadi. Dastlab Chicago Board Options Exchange nomi bilan tashkil etilgan, hozirda Shimoliy Amerika, Yevropa va Osiyo-Tinch okeani mintaqasida faoliyat yurituvchi global gigantga aylangan.

1. Batafsil Biznes Segmentlari

Cboe faoliyati beshta asosiy segmentga diversifikatsiya qilingan bo‘lib, bu ularning 2024 va 2025 moliyaviy hisobotlarida aks etgan:

Opsionlar: Bu Cboe ning asosiy segmenti hisoblanadi. U Cboe Options Exchange (AQShdagi eng yirik opsion birjasi) va boshqa uchta opsion birjasini (C2, BZX va EDGX) boshqarishni o‘z ichiga oladi. VIX (Volatilite Indeksi) opsionlari va S&P 500 Indeksi (SPX) opsionlari kabi Cboe ga xos mahsulotlarni taklif etadi.
Shimoliy Amerika Aktsiyalari: Cboe to‘rtta AQSh aktsiyalar birjasi va Cboe Kanadani boshqaradi. Bu AQSh aktsiyalari savdo hajmining katta qismini tashkil etadi va Exchange-Traded Products (ETP) uchun muhim maydon hisoblanadi.
Yevropa va Osiyo-Tinch okeani: Ushbu segment Cboe Europe ni (qiymat bo‘yicha eng yirik pan-Yevropa aksiyalar birjasi), shuningdek Cboe Avstraliya va Yaponiya bo‘limlarini o‘z ichiga oladi. U chegaralararo savdo uchun yagona texnologik platformani taqdim etadi.
Fyuçerslar: Cboe Futures Exchange (CFE) orqali boshqariladigan ushbu segment asosan VIX fyuçerslariga qaratilgan bo‘lib, institutsional investorlar uchun bozor beqarorligidan himoyalanish imkonini beradi.
Ma'lumotlar va Kirish Yechimlari: Bu yuqori o‘sish sur'atiga ega segment bozor ma'lumotlari, tahlillar va ulanish xizmatlarini taqdim etadi. U xom bozor ma'lumotlarini global mijozlar uchun amaliy tushunchalarga aylantirishga e'tibor qaratadi.

2. Biznes Modelining Xususiyatlari

Takrorlanuvchi Daromad: Savdo komissiyalari asosiy tarkibiy qism bo‘lsa-da, Cboe tranzaksiyaga bog‘liq bo‘lmagan daromadlarga, masalan, o‘ziga xos bozor ma'lumotlari va kirish to‘lovlariga faol ravishda o‘tmoqda, bu esa bozor beqarorligi past bo‘lgan davrlarda barqarorlikni ta'minlaydi.
O‘ziga Xos Mahsulot Ekotizimi: Cboe VIX Indeksining metodologiyasiga egalik qiladi. Bu savdogarlarga dunyodagi eng mashhur volatilite instrumentlarini savdo qilish uchun Cboe platformasidan foydalanishni majbur qiluvchi "yopishqoq" ekotizim yaratadi.
Masshtablanuvchi Texnologiya: Cboe deyarli barcha global bozorlarida yagona, dunyo darajasidagi o‘ziga xos savdo platformasi (Bats texnologiyasi) dan foydalanadi, bu esa katta operatsion leverage va xarajat samaradorligini ta'minlaydi.

3. Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

Eksklyuziv Litsenziyalar: Cboe S&P 500 Indeksi (SPX) va Dow Jones Industrial Average (DJX) opsionlarini ro‘yxatga olish bo‘yicha eksklyuziv huquqlarga ega. Bu dunyodagi eng likvid moliyaviy instrumentlardan bo‘lib, ushbu maxsus shartnomalarda tabiiy monopoliyani yaratadi.
Volatilite "Brendi": "Qo‘rquv o‘lchovi" (VIX) yaratuvchisi sifatida Cboe volatilite savdosi bilan sinonimdir. Bu brend kapitali raqobatchilar uchun deyarli takrorlab bo‘lmaydi.
Global Tarmoq Ta'siri: Cboe qanchalik ko‘p likvidlik jalb qilsa, spreadlar shunchalik torayadi, bu esa ko‘proq ishtirokchilarni jalb qiladi va o‘z navbatida bozor ulushini himoya qiluvchi ijobiy aylana hosil qiladi.

4. So‘nggi Strategik Yo‘nalishlar

2024 va 2025 yillarda Cboe Global Derivativlarni Kengaytirish va Raqamli Aktivlarga e'tibor qaratmoqda. Kompaniya "Cboe Digital" tashabbuslarini integratsiya qilib, kripto-aktivlar uchun tartibga solingan ramkani taqdim etmoqda. Bundan tashqari, Cboe Osiyo-Tinch okeani va Yevropa vaqt zonalaridagi chakana va institutsional investorlar talabini qondirish uchun SPX va VIX opsionlarining "24x5" savdo imkoniyatlarini kengaytirmoqda.

Cboe Global Markets, Inc. Rivojlanish Tarixi

Cboe tarixi — bu ixtisoslashgan mintaqaviy birjadan global texnologiyaga asoslangan moliyaviy gigantga aylanish yo‘li.

1. Rivojlanish Bosqichlari

1973 - 1989: Pionerlik Davri
1973 yil 26 aprel kuni Cboe ro‘yxatga olingan naqd hisob-kitobli opsionlarni savdo qilish uchun birinchi bozor sifatida ochildi. Shundan oldin opsionlar tartibga solinmagan, markazlashtirilmagan tarzda savdo qilinar edi. 1983 yilda Cboe birinchi indeks opsionlarini yaratdi (CBOE S&P 100 Indeksi - OEX).

1990 - 2009: Innovatsiya va Volatilite
1993 yilda Cboe VIX Indeksini taqdim etdi, bu dunyo bozor kayfiyatini o‘lchashda inqilob qildi. 2000-yillarda Cboe elektron savdoga o‘tishga intildi, shu bilan birga murakkab institutsional savdolarni qo‘llab-quvvatlash uchun ochiq ovozli savdo maydonchasini saqlab qoldi.

2010 - 2016: Jamoatga Ochilish va Modernizatsiya
2010 yilda Cboe a'zolik asosidagi tashkilotdan jamoat kompaniyasiga aylanish uchun katta o‘zgarishlarni amalga oshirdi (NASDAQ: CBOE da IPO). Bu agressiv kengayish uchun zarur kapitalni ta'minladi.

2017 - Hozirgi Vaqt: Global Qo‘shilishlar va Raqamli Transformatsiya
2017 yilda Bats Global Markets ni taxminan 3,2 milliard dollarga sotib olish Cboe uchun burilish nuqtasi bo‘ldi, bu unga dunyo darajasidagi texnologik infratuzilma va AQSh hamda Yevropa aktsiyalar bozorlariga kirish imkonini berdi. Keyingi Chi-X Asia Pacific va ErisX (hozirgi Cboe Digital) sotib olishlari uni global ko‘p aktivli yetkazib beruvchi sifatida mustahkamladi.

2. Muvaffaqiyat Omillarining Tahlili

Strategik Diversifikatsiya: Cboe "faqat opsion birjasi" dan global ko‘p aktivli o‘yinchiga muvaffaqiyatli o‘tdi. Bu faqat AQSh derivativlari hajmiga bog‘liq bo‘lish xavfini kamaytirdi.
Texnologiyani Integratsiyalash: Barcha sotib olingan bozorlarni yagona texnologik platformaga ko‘chirish orqali Cboe sezilarli "sinergiya" tejashlarga erishdi, bu ko‘pincha dastlabki investor kutganidan oshib ketdi.
Muammolar Tahlili: Yevropaning ayrim segmentlariga dastlabki kirish urinishlari Eurex kabi mavjud raqobatchilar bilan qattiq raqobatga duch keldi. Cboe organik kirishdan ko‘ra sotib olish yo‘li bilan xalqaro hukmronlikka erishish samaraliroq ekanligini o‘rgandi.

Sanoat Ta'rifi

Global birja sanoati yuqori kirish to‘siqlari, qattiq tartibga solish va avtomatlashtirish hamda ma'lumotlarni monetizatsiya qilishga tez o‘tish bilan tavsiflanadi.

1. Sanoat Trendlar va Turtki Omillar

Opsionlarning Chakana Savdosi: "Muddati tugashga 0 kun" (0DTE) opsionlarining keskin o‘sishi katta turtki bo‘ldi. 2024 yil bozor ma'lumotlariga ko‘ra, 0DTE opsionlari S&P 500 opsion hajmining deyarli 50% ini tashkil qiladi.
Geosiyosiy Volatilite: Global noaniqlikning oshishi himoyalanish zaruratini kuchaytiradi, bu esa to‘g‘ridan-to‘g‘ri Cboe ning VIX bilan bog‘liq mahsulotlariga foyda keltiradi.
Ma'lumotlar Xizmat Sifatida (DaaS): Birjalar endi faqat xaridor va sotuvchilarni moslashtirish bilan cheklanmay, balki algoritmik savdogarlarga yuqori tezlikdagi ma'lumotlarni sotuvchi texnologiya kompaniyalariga aylangan.

2. Raqobat Muhiti

Cboe boshqa birja gigantlari bilan juda raqobatbardosh muhitda faoliyat yuritadi. Quyida 2024-2025 sanoat baholariga asoslangan asosiy ko‘rsatkichlar taqqoslanadi:

3. Sanoatdagi O‘rin va Holat

Cboe AQSh opsion savdosida #1 o‘rinni egallaydi va bozor ulushi bo‘yicha #1 Pan-Yevropa aksiyalar maydoni hisoblanadi. CME Group fyuçers bozorida hukmron bo‘lsa-da, Cboe "volatilite aktiv sinfi sifatida" tengsiz yetakchi hisoblanadi. So‘nggi kengayishi bilan u 24 soatlik savdo siklini joriy qilib, turli vaqt zonalaridagi chakana investorlar tomonidan global likvidlikni jalb qilishda ko‘plab an'anaviy birjalardan oldinda turibdi.

Cboe Global Markets, Inc. Moliyaviy Sog'liq Reytingi

Cboe Global Markets (CBOE) kuchli naqd pul oqimini yaratish va intizomli balans varaqasi bilan tavsiflangan barqaror moliyaviy profiliga ega. 2024 yil va 2025 yil boshidagi so'nggi moliyaviy hisobotlarga ko'ra, kompaniya yuqori to'lov qobiliyati va samaradorlik ko'rsatkichlarini namoyish etdi.

Tahlil: Cboe moliyaviy sog'lig'ini "aktivlarga kam bog'liq" birja modeli mustahkamlaydi. Kompaniya 2024 yil uchun rekord 2.1 milliard dollar sof daromadni qayd etdi, bu yilma-yil 8% o'sishni anglatadi. Joriy Qarzdorlik va kapital nisbati taxminan 0.28 dan 0.31 gacha bo'lib, Cboe jami qarzdan ancha ko'p naqd pul va qisqa muddatli investitsiyalarga ega, bu esa strategik sotib olishlar yoki aksiyalarni qaytarib olish uchun katta "quruq qurol" taqdim etadi.

Cboe Global Markets, Inc. Rivojlanish Potentsiali

Strategik Yo'l Xaritası: Global Kengayish va Texnologiya Integratsiyasi

Cboe hozirda barcha global bozorlarini yagona, o'ziga xos texnologik platformaga ko'chirishga qaratilgan ko'p yillik yo'l xaritasini amalga oshirmoqda. Muhim bosqichlardan biri 2025 yilda Cboe Canada (sobiq Neo Exchange) ning ushbu platformaga yakuniy ko'chirilishi hisoblanadi. Bu birlashish operatsion samaradorlikni oshiradi va kompaniyaga yangi mahsulotlarni global miqyosda minimal qo'shimcha xarajat bilan joriy etish imkonini beradi.

O'sish Katalizatori: 0DTE Opsionlarining O'sishi

Zero-Days-to-Expiration (0DTE) opsionlaridagi portlovchi o'sish asosiy daromad manbai bo'lib qolmoqda. Cboe ayniqsa o'zining SPX (S&P 500 Indeksi) va VIX (Volatilite Indeksi) mahsulot to'plamlari bilan ushbu tendentsiyaning markazida turadi. 2024 yilda Cboe beshinchi yil ketma-ket rekord opsion savdo hajmlariga erishdi va boshqaruv jamoasi ushbu mahsulotlarni Robinhood kabi chakana savdo platformalariga kengaytirishga ko'proq e'tibor qaratmoqda, bu esa chakana savdogarlar bozoriga yanada chuqurroq kirishni ta'minlaydi.

Yangi Biznes Segmentlari: Data Vantage va Raqamli Aktivlar

Data and Access Solutions (Data Vantage) segmenti takrorlanuvchi, tranzaksiyaga bog'liq bo'lmagan daromadga asosiy yo'nalish hisoblanadi. Ushbu segment 2024 yilda 7% o'sdi va 2026 yilgacha 7-10% yillik o'rtacha o'sish sur'atini (CAGR) saqlab qolishi kutilmoqda. Bundan tashqari, Cboe raqamli aktivlar strategiyasini o'zining derivativlar va tartibga solingan clearingdagi asosiy kuchlarini ishga solish uchun qayta yo'naltirmoqda, institutsional hamkorlar bilan hamkorlikda kripto bilan bog'liq birja savdosi derivativlarini taklif qilmoqda.

Bozorni Qayta Tashkil Etish va Samaradorlik

2025 yil boshida Cboe yuqori marjali asosiy bizneslarga e'tibor qaratish uchun strategik qayta tashkil etishni e'lon qildi. Bu taxminan 20% ishchi kuchini qisqartirish va asosiy bo'lmagan aktivlarni yopishni o'z ichiga oladi, bu esa yillik 40–50 million dollar oldindan soliq xarajatlarini tejashni keltirib chiqaradi va moliyaviy voqea bozorlar va tokenizatsiya kabi yangi sohalarga qayta investitsiya qilinadi.

Cboe Global Markets, Inc. Kuchli tomonlari va Xavflari

Kompaniya Kuchli Tomonlari (Afzalliklar)

1. O'ziga xos mahsulot himoyasi: Cboe SPX va VIX opsionlari uchun eksklyuziv litsenziyalarga ega bo'lib, ular institutsional xedjing va chakana spekulyatsiya uchun muhim vositalardir. Bu raqobatchilar osonlik bilan takrorlay olmaydigan "mahkam" ekotizim yaratadi.
2. Takrorlanuvchi daromad o'sishi: Data and Access Solutions segmentining (hozirda sof daromadning taxminan 30%i) o'sishi kompaniyaning o'zgaruvchan savdo hajmlariga bog'liqligini kamaytiradi.
3. Yuqori marjalar: Doimiy ravishda Sozlangan EBITDA marjalari 65% dan yuqori bo'lib, bu yuqori operatsion samaradorlik va ko'lamni aks ettiradi.

Ehtimoliy Xatarlar

1. Aktsiyalardagi bozor ulushi siqilishi: Cboe AQSh va Yevropa naqd aktsiyalar bozor ulushida biroz pasayishlarga duch keldi (masalan, AQSh aktsiyalari ulushi 2024 yil 4-choragida 13.0% dan 10.8% gacha tushdi) off-exchange maydonchalardan kuchaygan raqobat tufayli.
2. 0DTE opsionlariga nisbatan tartibga solish nazorati: SEC tomonidan qisqa muddatli opsionlarga qo'yilishi mumkin bo'lgan kelajakdagi tartibga solish o'zgarishlari yoki savdo cheklovlari Cboe ning eng foydali tranzaksiya segmentiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin.
3. Volatilitega bog'liqlik: Kompaniya diversifikatsiya qilayotgan bo'lsa-da, uzoq davom etadigan "past volatilite" (past VIX muhiti) uning asosiy o'ziga xos mahsulotlaridagi savdo faoliyatining kamayishiga olib kelishi mumkin.

Tahlilchilar Cboe Global Markets, Inc. va CBOE aksiyalarini qanday baholaydilar?

2026-yil o‘rtalariga kelib, bozor tahlilchilari Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) haqida "ehtiyotkorona optimistik" fikrda qolmoqda. Bozor infratuzilmasi va savdoga yaroqli mahsulotlar yetakchi provayderi sifatida Cboe hozirda savdo hajmlarining o‘zgarishi va global ma’lumot xizmatlariga agressiv diversifikatsiya bilan belgilangan muhitda faoliyat yuritmoqda. Wall Streetdagi muhokamalar pandemiya davridagi o‘zgaruvchanlik cho‘qqilaridan kompaniyaning uzoq muddatli takrorlanuvchi daromad oqimlarini kengaytirish qobiliyatiga o‘tdi. Quyida asosiy tahlilchilar konsensusining batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha Institutsional Asosiy Fikrlar

Proprietar Mahsulotlardagi Kuch: Ko‘pchilik tahlilchilar, jumladan Goldman Sachs va Morgan Stanley vakillari, Cboe’ning VIX (O‘zgaruvchanlik Indeksi) opsiyalari va S&P 500 Indeksi (SPX) opsiyalaridagi o‘ziga xos ustunligini ta’kidlaydilar. Zero-days-to-expiration (0DTE) opsiyalarining davomiy qabul qilinishi, bozor yo‘nalishidan qat’i nazar, tranzaksiya daromadlari uchun barqaror poydevor yaratadigan struktural o‘zgarish sifatida baholanmoqda.
Global Ma’lumot va Kirish YeChIMLARI (D&AS) O‘sishi: 2025-yil va 2026-yil boshidagi tadqiqotlarda Cboe’ning yuqori marjali, takrorlanuvchi daromad modeliga o‘tishi asosiy e’tibor markazida. J.P. Morgan tahlilchilari D&AS segmentining doimiy ravishda yuqori bir xonali o‘sishini qayd etib, kompaniyaning bozor o‘zgaruvchanligiga sezgirligini kamaytirayotganini ta’kidlashdi.
Strategik Geografik Kengayish: Cboe Japan va Cboe Australia to‘liq integratsiyasidan so‘ng, tahlilchilar kompaniyani Nasdaq va ICE ga qarshi kuchli global raqobatchi sifatida ko‘rishmoqda. "Cboe Cloud" infratuzilmasining kengayishi Yevropa va Osiyo-Tinch okeani savdo bozorlaridagi bo‘lak-bo‘lak raqobatni egallashda muhim qadam sifatida baholanmoqda.

2. Aksiya Reytinglari va Narx Maqsadlari

2026-yilning 2-choragiga kelib, CBOE bo‘yicha bozor konsensusi "O‘rta darajada sotib olish" darajasida qolmoqda:
Reyting Taqsimoti: Taxminan 18 tahlilchidan 10 tasi "Sotib olish" yoki "Kuchli Sotib olish" reytingini saqlab qolmoqda, 7 tasi "Ushlab turish"ni tavsiya qiladi, 1 tasi esa "Sotish" yoki "Past ko‘rsatkich" reytingida.
Narx Maqsadlari Baholari:
O‘rtacha Maqsad Narxi: Taxminan $225.00 (joriy savdo diapazonlaridan 12-15% barqaror o‘sishni anglatadi).
Optimistik Ko‘rinish: Bank of America kabi ishonchli kompaniyalar 2026 moliyaviy yilida kutilganidan kuchliroq naqd pul oqimi va agressiv aksiyalarni qaytarib olish yoki dividendlarni oshirish imkoniyatlarini keltirib, narx maqsadini $255.00 gacha belgilashgan.
Konservativ Ko‘rinish: Piper Sandler kabi ehtiyotkorroq institutlar 0DTE opsiyalar bozoridagi o‘sishni joriy P/E ko‘rsatkichining allaqachon aks ettirganini ta’kidlab, taxminiy adolatli qiymatni $195.00 atrofida saqlab qolishmoqda.

3. Tahlilchilar tomonidan qayd etilgan asosiy xavf omillari

Ijobiy kayfiyatga qaramay, tahlilchilar CBOE faoliyatiga ta’sir qilishi mumkin bo‘lgan bir nechta salbiy omillarni ta’kidlaydilar:
0DTE bo‘yicha tartibga soluvchi nazorat: Tahlilchilar, qisqa muddatli opsiyalarning chakana "o‘yinlashtirilishi"ga oid SEC yoki FINRA aralashuvi ehtimoli savdo hajmining o‘sishini sekinlashtirishi mumkinligini ogohlantirmoqdalar, bu esa so‘nggi to‘rt chorakda Cboe daromadlarining oshishiga asosiy turtki bo‘lgan.
Raqobatbardosh Narx Bosimi: Past xarajatli yoki komissiyasiz institutsional savdo maydonchalari ko‘payishi tranzaksiya marjalariga bosim o‘tkazmoqda. Tahlilchilar Cboe MEMX kabi agressiv raqobatchilarga qarshi narx belgilash kuchini saqlay olishini kuzatib borishmoqda.
Operatsion Xarajatlar: "Cboe Digital" platformasiga doimiy sarmoya kiritish va turli global texnologiyalarni integratsiya qilish kapital xarajatlarning oshishiga olib keldi. Deutsche Bank tahlilchilari daromad o‘sishi to‘xtab qolsa, ushbu doimiy xarajatlar 2026-yil oxirida operatsion marjalarga bosim o‘tkazishi mumkinligini ta’kidladilar.

Xulosa

Wall Streetdagi asosiy konsensus shuki, Cboe Global Markets endi faqat "o‘zgaruvchanlik o‘yinchoqi" emas, balki murakkab moliyaviy texnologiyalar va ma’lumotlar giganti hisoblanadi. 2026-yilda chakana savdo faoliyatida ma’lum darajada normallashtirish kuzatilgan bo‘lsa-da, tahlilchilar Cboe’ning murakkab derivativlardagi ustunligi va kengayib borayotgan global ta’siri uni institutsional portfellar uchun mudofaa va o‘sishga yo‘naltirilgan asosiy aktivga aylantirganiga ishonishadi. Yilning qolgan qismida kompaniya yuqori tranzaksiya hajmlarini ma’lumotlarga obuna xizmatlarida barqaror, ikki xonali o‘sishga aylantira oladimi, shuni kuzatish asosiy e’tibor markazida bo‘ladi.

Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) tez-tez so'raladigan savollar

Cboe Global Markets, Inc. uchun investitsiya asosiy jihatlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) bozor infratuzilmasi va savdoga yaroqli mahsulotlar yetakchi provayderi bo‘lib, asosan S&P 500 Index (SPX) optsionlari va Cboe Volatility Index (VIX) bo‘yicha eksklyuziv huquqlari bilan tanilgan. Ushbu patentlangan mahsulotlar institutsional xedjing va volatillik savdosi uchun muhim vositalar bo‘lib, kompaniyaga sezilarli raqobat ustunligini ta’minlaydi. Shuningdek, kompaniya global aksiyalar, valyuta bozorlar va ma’lumot xizmatlariga muvaffaqiyatli diversifikatsiya qilgan, bu esa tranzaksiya asosidagi to‘lovlarga qaramlikni kamaytiradi.
Asosiy raqobatchilar qatoriga CME Group (CME), Intercontinental Exchange (ICE) va Nasdaq (NDAQ) kabi yirik birja operatorlari kiradi. Ushbu kompaniyalar savdo hajmi uchun raqobatlashsa-da, Cboe aksiyalar optsionlari va volatillik bozoridagi ustunligi bilan boshqalardan ajralib turadi.

Cboe Global Marketsning so‘nggi moliyaviy natijalari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023-yil 4-chorak va to‘liq 2023-yil moliyaviy natijalariga ko‘ra, Cboe moliyaviy jihatdan barqarorligini namoyish etdi. Kompaniya yil davomida rekord darajada 1,9 milliard dollar sof daromadni qayd etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 10% o‘sishni anglatadi. 2023-yil uchun sof foyda taxminan 763 million dollar bo‘lib, yuqori operatsion samaradorlikni ko‘rsatadi.
Qarzlar nuqtai nazaridan, Cboe boshqariladigan leverage profilini saqlaydi. 2023-yil 31-dekabr holatiga ko‘ra, kompaniyaning uzoq muddatli qarzi taxminan 1,45 milliard dollarni tashkil etdi. Uning Qarz/EBITDA koeffitsienti sanoat standartlari doirasida bo‘lib, kompaniyaga qo‘shimcha sotib olishlar amalga oshirish yoki dividendlar va aksiyalarni qaytarish orqali kapitalni aksiyadorlarga qaytarish imkonini beradi.

CBOE aksiyalarining hozirgi bahosi yuqorimi? Sanoat bilan solishtirganda P/E va P/B ko‘rsatkichlari qanday?

2024-yil boshida CBOE oldindan ko‘rilgan P/E koeffitsienti taxminan 22x dan 24x gacha savdo qilmoqda, bu uning besh yillik tarixiy o‘rtacha ko‘rsatkichiga mos keladi. Moliyaviy birjalar sanoati bilan solishtirganda, Cboe ko‘pincha CME Groupga nisbatan biroz chegirmada, ammo ba’zi diversifikatsiyalangan moliyaviy xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalarga nisbatan premiumda savdo qilinadi.
Uning Narx/Kitob qiymati (P/B) koeffitsienti odatda 4,0x dan 5,0x gacha bo‘ladi. Ushbu ko‘rsatkichlar S&P 500 bilan solishtirganda yuqori ko‘rinishi mumkin, ammo ular yuqori marjalar, kapitalga kam talab qiluvchi birjalar biznesi uchun standart bo‘lib, yuqori kirish to‘siqlari va takrorlanuvchi ma’lumot daromadlaridan foyda ko‘radi.

CBOE aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va bir yil ichida qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U o‘z tengdoshlaridan ustun bo‘ldimi?

Oxirgi bir yil (2024-yil 1-chorak yakunigacha) davomida CBOE aksiyalari kuchli natija ko‘rsatdi, taxminan 40-45% umumiy daromadni qayd etdi va bu S&P 500 moliyaviy sektori ko‘rsatkichidan sezilarli darajada yuqori. So‘nggi uch oy davomida aksiyalar barqaror bo‘lib qoldi, bu SPX optsionlaridagi yuqori savdo hajmi va bozor volatilligining oshishi bilan bog‘liq.
Nasdaq (NDAQ) va ICE kabi tengdoshlar bilan solishtirganda, Cboe so‘nggi paytlarda birja sohasida eng yaxshi natija ko‘rsatganlardan biri bo‘ldi, asosan 0DTE (amal qilish muddati 0 kun bo‘lgan) optsionlar savdosining portlash o‘sishi tufayli, bu tendentsiyani Cboe noyob tarzda qo‘lga kiritishga qodir.

Cboe Global Marketsga ta’sir qiluvchi so‘nggi sanoat ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Cboe uchun asosiy haydovchi — qisqa muddatli optsionlar savdosi (0DTE)ning davomiy o‘sishi bo‘lib, bu kundalik savdo hajmini sezilarli darajada oshirdi. Bundan tashqari, Cboe ning Ma’lumot va Kirish yechimlari segmentining kengayishi bozor o‘zgarishlariga kamroq ta’sir qiluvchi barqaror takrorlanuvchi daromad oqimini ta’minlaydi.
Salbiy omillar: Chakana optsion savdosi va "o‘yinlashtirish"ga oid ehtimoliy tartibga solish nazorati xavf tug‘dirishi mumkin. Bundan tashqari, agar bozor volatilligi uzoq muddat davomida juda past bo‘lsa, VIX bilan bog‘liq mahsulotlarga talab kamayishi mumkin, bu esa tranzaksiya daromadlariga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin.

Yaqinda yirik institutsional investorlar CBOE aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Cboe Global Marketsda institutsional egalik yuqori bo‘lib, odatda 80%dan oshadi. So‘nggi 13F hisobotlariga (2023-yil 4-chorak) ko‘ra, The Vanguard Group va BlackRock kabi yirik aktiv boshqaruvchilar eng yirik aksiyadorlar bo‘lib, ko‘pincha passiv indeks fondlari orqali pozitsiyalarini oshiradi.
Bozor infratuzilmasiga ekspozitsiya izlayotgan institutsional investorlar orasida sezilarli "aqlli pul" qiziqishi mavjud. 2023-yilgi aksiyalar rallysi ortidan ba’zi foyda olishlar bo‘lsa-da, umumiy institutsional kayfiyat "Overweight" darajasida qolmoqda, bu Cboe ning barqaror dividend o‘sishi va aksiyalarni qaytarish dasturlari bilan qo‘llab-quvvatlanadi.