Texas Instruments aksiyasi nima?

Texas Instruments Incorporated (TXN) Biznes Sharhi

Texas Instruments Incorporated (TI) — bu global yarimo'tkazgich dizayni va ishlab chiqarish kompaniyasi bo'lib, u analog chiplar va o'rnatilgan protsessorlarga ixtisoslashgan. Yuqori darajadagi iste'molchi CPU yoki GPUlarga e'tibor qaratadigan kompaniyalardan farqli o'laroq, TI mahsulotlari real dunyo va raqamli dunyo o'rtasidagi "ulovchi" hisoblanadi, masalan, harorat, bosim va tovush kabi signallarni raqamli ma'lumotga aylantiradi.

2024 moliyaviy yili yakuniga qadar va 2025 yilga o'tishda, TI biznesi ikki asosiy hisobot segmentiga bo'lingan:

1. Analog (Asosiy Kuch)

Analog mahsulotlar TIning umumiy daromadining taxminan 74-77%ini tashkil qiladi. Ushbu chiplar deyarli har bir elektron tizimda muhimdir.
Quvvat Boshqaruvi: Smartfonlardan tortib elektr transport vositalarini (EV) zaryadlash stantsiyalarigacha bo‘lgan qurilmalarda batareya umrini va kuchlanishni boshqarish.
Signal Zanjiri: Sanoat avtomatlashtirishidagi ko‘prik sensorlari kabi real dunyo signallarini sezish, shartlash va o‘lchash uchun mahsulotlar, ularni qayta ishlashga imkon beradi.
Yuqori Hajmli Analog va Mantiqiy: Iste'mol va sanoat elektronikasida keng miqyosda ishlatiladigan standartlashtirilgan qismlar.

2. O'rnatilgan Protsesslar

Ushbu segment daromadning taxminan 18-20%ini tashkil etadi. Bu maxsus elektron vazifalarning "miya"si hisoblanadi.
Mikrokontrollerlar (MCUlar): Maishiy texnika, avtomobil tizimlari va sanoat asboblaridagi maxsus funksiyalarni boshqarish uchun ishlatiladigan past quvvatli chiplar.
Raqamli Signal Protsessorlari (DSPlar): Radar tizimlari va audio ishlov berish uchun zarur bo‘lgan yuqori tezlikdagi matematik hisob-kitoblarga ixtisoslashgan.

3. Boshqalar (DLP va Ta'lim Texnologiyalari)

Bu segmentda mashhur DLP (Digital Light Processing) texnologiyasi, proyektorlar va kinoteatrlar uchun ishlatiladi, shuningdek, TI kalkulyatorlari mavjud. Yuqori profilli bo‘lishiga qaramay, bu segment daromadning 10% dan kamini tashkil qiladi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Turli-tumanlik va Uzoq Muddatlilik: TI 100,000 dan ortiq mijozlarga xizmat ko‘rsatadi, bozorlar sanoat, avtomobilsozlik, shaxsiy elektronika, aloqa va korporativ tizimlarni o‘z ichiga oladi. Mahsulotlarining ko‘plab umr ko‘rish davri o‘nlab yillarni tashkil etadi, bu esa barqaror va oldindan aytib bo‘ladigan naqd oqimlarni ta’minlaydi.
Ishlab chiqarish Afzalligi: TI 300mm (12 dyuym) plitalar ishlab chiqarishda yetakchi hisoblanadi. 300mm plitalarda analog chiplarni ishlab chiqarish ko‘plab raqobatchilar tomonidan ishlatiladigan 200mm plitalarga nisbatan chip xarajatlarini taxminan 40% ga kamaytiradi, bu esa sezilarli struktural margin afzalligini beradi.

Asosiy Raqobatbardosh Qal'a

"Xarajatlarda yetakchilik" qal'asi: O'ziga tegishli ishlab chiqarish va 300mm texnologiyasiga o'tish yengilmas xarajat tuzilmasini yaratadi.
"Almashtirish xarajati" qal'asi: TI analog chipi sanoat mashinasiga yoki avtomobilning tormoz tizimiga kiritilgach, qayta sertifikatlash va qayta loyihalash yuqori xarajatlari sababli uni almashtirish deyarli mumkin emas.
Hajm va Katalog Kengligi: O'n minglab individual qismlari bilan TI muhandislar uchun "bir joyda hamma narsa" do'koni hisoblanadi.

So'nggi Strategik Reja

TI hozirda AQShda (ayniqsa Sherman, Texas va Lehi, Utahda) mahalliy ishlab chiqarishni kengaytirish uchun taxminan yiliga 5 milliard dollar miqdorida ko'p yillik kapital investitsiya rejasini amalga oshirmoqda. Ushbu strategiya TI tomonidan eng yuqori potentsial bozorlar sifatida ko‘rilgan Avtomobil va Sanoat sektorlarining uzoq muddatli o‘sishini qo‘llab-quvvatlashga qaratilgan, chunki EVlarda va zavod avtomatlashtirishda yarimo'tkazgich tarkibi ortib bormoqda.

Texas Instruments Incorporated Tarixiy Rivojlanishi

Texas Instruments neft qazib olish firmasi sifatida boshlangan va global yarimo'tkazgich giganti sifatida rivojlangan boy tarixga ega.

1-bosqich: Geofizik Asoslar (1930 - 1950)

Kompaniya 1930 yilda Geophysical Service Inc. (GSI) nomi bilan tashkil etilgan bo‘lib, neft qazib olish uchun aks ettiruvchi seysmologiyaga ixtisoslashgan. Ikkinchi jahon urushi davrida GSI AQSh dengiz floti uchun elektronika ishlab chiqarishga o‘tdi. 1951 yilda kompaniya qayta tashkil etilib, Texas Instruments deb nomlandi.

2-bosqich: Yarimo'tkazgich Inqilobi (1951 - 1970-yillar)

1954: TI birinchi tijorat silikon tranzistorini va birinchi tranzistorli radio (Regency TR-1) ni taqdim etdi.
1958: Insoniyat tarixidagi muhim voqea — TI muhandisi Jack Kilby Integratsiyalashgan Sxemani (IC) ixtiro qildi, bu uchun keyinchalik Nobel mukofotiga sazovor bo‘ldi. Ushbu ixtiro zamonaviy elektronika sanoatining poydevorini yaratdi.
1967: TI qo‘l kalkulyatorini ixtiro qilib, IClarning imkoniyatlarini namoyish etdi.

3-bosqich: Diversifikatsiya va Iste'molchi Elektronikalari (1980-yillar - 1990-yillar)

TI uy kompyuterlari (TI-99/4A), speak-and-spell o‘yinchoqlari va mudofaa elektronikasiga kirib bordi. Ammo 80-yillarning oxirida yapon xotira chip ishlab chiqaruvchilari bilan qattiq raqobat yuzaga keldi. TI oxir-oqibat DRAM (xotira) va mudofaa biznesidan chiqib, asosiy kuchlariga e'tibor qaratdi.

4-bosqich: Analogga Strategik Burilish (2000 - 2011)

Rich Templeton kabi bosh direktorlar rahbarligida TI tarixiy "qattiq burilish" qildi. Raqamli chiplar (masalan, mobil protsessorlar) tez eskirishi sababli, TI Analogga ikki barobar ko‘proq e'tibor qaratdi.
2011: TI National Semiconductorni 6,5 milliard dollarga sotib olib, dunyodagi eng yirik analog chip ishlab chiqaruvchisi maqomini mustahkamladi. Ushbu sotib olish sanoatda eng muvaffaqiyatli bitimlardan biri sifatida tan olinadi.

5-bosqich: Sanoat va Avtomobilga Yo'naltirish (2012 - Hozirgi)

TI smartfon ilova protsessorlari bozoridan chiqib, uzoq umr ko‘ruvchi bozorlar — avtomobil va sanoatga e'tibor qaratmoqda. Bugungi kunda TI ichki ishlab chiqarish va "geografik imkoniyat"ga urg'u berib, "yashil" avtomobillar va aqlli fabrikalar uchun chiplarga bo‘lgan talabni qondirishga tayyorlanmoqda.

Muvaffaqiyat Omillari Xulosa

Kapital intizomi: TI "Aktsiyaga tushadigan naqd oqim" falsafasi bilan mashhur bo‘lib, qisqa muddatli daromad o‘sishidan ko‘ra uzoq muddatli aksiyadorlar foydasini ustun qo‘yadi.
Erta innovatsiya: Integratsiyalashgan sxema patentiga ega bo‘lish TIga ko‘p yillik ustunlik berdi.
Strategik e'tibor: Yuqori o‘sish, ammo past marjali bizneslardan (masalan, mobil chiplar) chiqib, "zerikarli" lekin yuqori foydali analog bozorga e'tibor qaratish jasorati.

Sanoat Sharhi

Yarimo'tkazgich sanoati zamonaviy raqamli iqtisodiyotning tayanchi hisoblanadi. Shu jumladan, Analog Yarimo'tkazgich bozori bo‘linmagan raqobat va barqaror, tsiklik bo‘lmagan o‘sish bilan ajralib turadi, bu esa o‘zgaruvchan xotira yoki CPU bozorlariga nisbatan farq qiladi.

Sanoat Trendlar va Turtki Kuchlar

Transportning elektrlashtirilishi: EVlar ichki yonish dvigatellariga qaraganda batareya boshqaruv tizimlari (BMS) va quvvat konvertatsiyasi uchun ancha ko‘p analog chiplarni talab qiladi.
Sanoat avtomatizatsiyasi (Sanoat 4.0): Aqlli fabrikalarning o‘sishi minglab sensorlar va aktuatorlarni talab qiladi, bularning barchasi analog va o‘rnatilgan chiplar tomonidan quvvatlanadi.
Barqaror ta'minot zanjirlari: Geosiyosiy xavflarni kamaytirish uchun yarimo'tkazgich ishlab chiqarishni "mahalliylashtirish" global tendensiyaga aylangan.

Raqobat Muhiti

Analog bozor juda bo‘linmagan. TI yetakchi bo‘lsa-da, u ixtisoslashgan o‘yinchilar bilan raqobatlashadi.

Manba: Gartner, IC Insights (2023-2024 yillar ma'lumotlariga asoslangan taxminlar).

TI Bozor Pozitsiyasi

Dominant yetakchi: TI $90 milliarddan ortiq analog bozorida 1-o'rinda turadi.
Moliya barqarorligi: 2024 moliyaviy hisobotlariga ko‘ra, TI sanoatda eng yuqori operatsion marjalar (ko‘pincha 40% dan yuqori) va brutto marjalar (60% dan yuqori)ga ega, yangi fabrikalar uchun katta kapital xarajatlariga qaramay.
Turli-tumanlik: Hech bir mijoz TI daromadining 10% dan ortig‘ini tashkil qilmaydi, bu esa kompaniyani har qanday iste'molchi brendining pasayishidan juda chidamli qiladi.

Xulosa: Texas Instruments texnologiya dunyosida noyob "kommunal xizmat" pozitsiyasini egallaydi. U energiya, transport va avtomatlashtirish kelajagi uchun zarur bo‘lgan asosiy komponentlarning ajralmas yetkazib beruvchisi hisoblanadi.

Texas Instruments Incorporated moliyaviy sog‘lomlik ballari

Texas Instruments kompaniyasining 2024-yil to‘liq yillik va so‘nggi chorak moliyaviy ko‘rsatkichlari asosida umumiy sog‘lomlik ballari quyidagicha:

Texas Instruments Incorporated rivojlanish salohiyati

1. 300mm plitalar ishlab chiqarishda xarajat bo‘yicha ustunlik

Texas Instruments olt yillik kapital talab qiluvchi investitsiya davrida bo‘lib, asosiy maqsadi 300mm (12 dyuym) plitalar ishlab chiqarish quvvatini oshirishdir. Raqobatchilar ko‘pincha ishlatadigan 200mm plitalarga nisbatan, 300mm plitalar qadoqlanmagan chiplarning xarajatini taxminan 40% ga kamaytiradi. Sherman shahridagi birinchi SM1 zavodi 2025-yilda ishga tushishi va Utah shtatidagi Lehi zavodining kengayishi bilan Texas Instruments 2030-yilgacha 95% dan ortiq plitalarni o‘zida ishlab chiqarishni amalga oshirishni rejalashtirmoqda, bu uzoq muddatli yalpi foyda marjasini sezilarli darajada oshiradi.

2. Avtomobil va sanoat bozorlaridagi tuzilish o‘sishi

Texas Instruments daromadining taxminan 70% i avtomobil (taxminan 34%) va sanoat (taxminan 40%) bozorlaridan keladi. Avtomobillarning elektrlashtirilishi va sanoat avtomatlashtirilishi bilan birga, har bir uskuna tarkibidagi yarimo‘tkazgich qiymati (Content per System) doimiy ravishda oshmoqda. Kompaniyaning so‘nggi yo‘l xaritasi quvvat boshqaruvi, sensorlar va o‘rnatilgan protsesslash sohalariga doimiy sarmoyalarni ta’kidlaydi, bu sohalarda sanoat o‘rtacha darajasidan yuqori yillik o‘sish imkoniyatlarini qo‘lga kiritish uchun.

3. “Hosil yig‘ish bosqichi” natijasida naqd pul oqimining burilish nuqtasi

2025 va 2026-yillarga mo‘ljallangan kapital boshqaruvi rejalariga ko‘ra, kompaniya “investitsiya bosqichidan” “hosil yig‘ish bosqichiga” o‘tmoqda. Rahbariyat kapital xarajatlari (CapEx) cho‘qqisining pasayishi bilan erkin naqd pul oqimining sezilarli darajada tiklanishini kutmoqda. Tahlilchilar 2026-yilgacha kompaniyaning erkin naqd pul oqimi aksiyador boshiga $8.00 dan $12.00 gacha bo‘lishini taxmin qilmoqda, bu esa yuqori darajadagi dividendlar va aksiyalarni qaytarib sotib olishni qo‘llab-quvvatlaydi.

4. Strategik inventarizatsiya va to‘g‘ridan-to‘g‘ri savdo kanallari

Kompaniya hozirda taxminan 227 kunlik inventarizatsiyani ushlab turibdi, bu qisqa muddatda naqd pul oqimini pasaytiradi, ammo sanoat o‘sish davri boshlanganda mijoz talablariga tezkor javob berish imkonini beradi. Bundan tashqari, kompaniyaning 80% dan ortiq biznesi hozirda to‘g‘ridan-to‘g‘ri savdo (Direct channel) orqali amalga oshirilmoqda, bu esa distribyutorlik modeliga nisbatan narx nazoratini va mijozlar bilan aloqalarni chuqurlashtiradi.

Texas Instruments Incorporated kompaniyasining ijobiy va xavf omillari

Ijobiy omillar (Pros)

- Zo‘r kapital taqsimoti siyosati: Texas Instruments S&P 500 indeksidagi aksiyadorlarga eng do‘st kompaniyalardan biri bo‘lib, uzoq muddatda erkin naqd pul oqimining katta qismini investorlar uchun qaytarishga sodiqdir.
- Ishlab chiqarish mustaqilligi va geosiyosiy chidamlilik: AQShda yirik ishlab chiqarish bazalarini yaratish nafaqat ta’minot zanjiri uzilish xavfini kamaytiradi, balki CHIPS Act qonuni doirasida soliq imtiyozlari va moliyaviy yordamdan foyda ko‘rmoqda.
- Mahsulotlarning uzoq umr ko‘rishi: Analog chip mahsulotlari juda uzoq siklga ega bo‘lib, o‘nlab yillar davomida sotilishi mumkin va tadqiqot va rivojlantirish xarajatlari amortizatsiyadan keyin yuqori foyda keltiradi.

Potensial xavflar (Risks)

- Sikl talabining o‘zgaruvchanligi: 2024-yilda sanoat bozori sustligi davom etmoqda, tiklanish kutilganidan sekin bo‘lsa, yuqori doimiy aktivlar amortizatsiyasi xarajatlari foydani kamaytirishi mumkin.
- Qisqa muddatli foyda marjasining bosimi: Katta hajmdagi kapital xarajatlari va yangi zavodlarning past foydalanish darajasi sababli operatsion foyda marjasi qisqa muddatda pasayish xavfi ostida.
- Raqobatning kuchayishi: Quvvat boshqaruvi va kremniy karbid (SiC) ilovalari kabi yuqori o‘sish sohalarida Analog Devices, STMicroelectronics kabi raqobatchilar bilan keskin raqobat mavjud.
- Makroiqtisodiy noaniqlik: Savdo bojlarining o‘zgarishi va geosiyosiy tarangliklar, ayniqsa Germaniya va Xitoy kabi xorijiy bozorlarida (kompaniya mavjud bo‘lgan joylarda) operatsion samaradorlikka ta’sir qilishi mumkin.

Tahlilchilar Texas Instruments Incorporated va TXN aksiyalarini qanday baholashmoqda?

2025-yil o‘rtalarida va 2026-yilga kirib borar ekanmiz, Texas Instruments (TXN) ga nisbatan tahlilchilarning kayfiyati «ehtiyotkorlik bilan optimistik» bo‘lib, sanoat va avtomobil bozorlaridagi tiklanish bilan tavsiflanadi. Analog chip sanoatidagi uzoq davom etgan tsiklik pasayishdan so‘ng, Wall Street TI ning agressiv ichki ishlab chiqarishni kengaytirish va uzoq muddatli erkin naqd pul oqimi potentsialiga ko‘proq e’tibor qaratmoqda. Quyida hozirgi tahlilchi nuqtai nazarining batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional fikrlar

Tsiklik tiklanish va yetkazib berish muddati: Ko‘pchilik tahlilchilar analog yarimo‘tkazgichlar tsikli 2024-yil oxirida tubdan pastga tushganini tan oladi. J.P. Morgan va Bank of America mijozlarning inventar darajalari, ayniqsa sanoat sektorida, normallashganini qayd etishgan. Yetkazib berish muddati barqaror darajalarga qaytayotgani sababli, tahlilchilar 2025-2026 moliyaviy yillari davomida barqaror daromad tiklanishini kutishmoqda.
"300mm" strategik ustunlik: Optimistik fikrning asosiy ustunlaridan biri TI ning 300mm plitalar ishlab chiqarishga o‘tishi (masalan, Texas shtatidagi Sherman shahridagi yangi zavodlar). Morgan Stanley tahlilchilari 300mm ishlab chiqarish 200mm texnologiyasidan foydalanayotgan raqobatchilarga nisbatan 40% xarajat afzalligini ta’kidlaydi. Ushbu infratuzilma investitsiyasi TI ning yuqori yalpi foyda marjlarini (tarixan taxminan 60-70%) uzoq muddatda himoya qiluvchi "qal’a" sifatida ko‘rilmoqda.
Avtomobil va sanoatga e’tibor: Tahlilchilar TI ning Elektr Transport Vositalari (EV) va Rivojlangan Haydovchini Yordam Berish Tizimlari (ADAS) sohasidagi ishtirokiga ijobiy qarashda davom etmoqda. EV talabidagi qisqa muddatli o‘zgarishlarga qaramay, Bernstein kabi kompaniyalar har bir avtomobilga o‘rnatilayotgan yarimo‘tkazgichlar hajmining oshishi TI ni avtomobil transformatsiyasida strukturaviy g‘olib sifatida saqlab qolishini ta’kidlaydi.

2. Aksiyalar reytinglari va narx maqsadlari

Bozor konsensusi hozirda TXN uchun "O‘rta darajada sotib olish" yoki "Ushlab turish" pozitsiyasiga moyil bo‘lib, yaqinda yuz bergan ko‘tarilishlardan so‘ng muvozanatli xavf-foyda profilini aks ettiradi:
Reyting taqsimoti: Aksiyani qamrab olgan taxminan 30 dan ortiq tahlilchilarning taxminan 40% "Sotib olish" reytingini saqlab qolmoqda, 50% esa "Neytral/Ushlab turish" pozitsiyasida, faqat kichik ozchilik "Sotish"ni tavsiya qilmoqda.
Narx maqsadlari bahosi:
O‘rtacha maqsad narxi: Tahlilchilar konsensus maqsadini $215 dan $235 gacha belgilashgan (joriy savdo darajalaridan barqaror o‘sishni ifodalaydi).
Optimistik ko‘rinish: Yuqori darajadagi optimistlar, jumladan Susquehanna, yangi fabrika quvvati ishga tushishi bilan daromadlar (EPS) bo‘yicha sezilarli ortish imkoniyatini keltirib chiqarib, $250 gacha bo‘lgan maqsadlarni belgilashgan.
Konservativ ko‘rinish: Goldman Sachs kabi ehtiyotkorroq kompaniyalar yaqinroq $190-$200 oralig‘ida maqsadlarni saqlab qolishmoqda, yaqin muddatda erkin naqd pul oqimiga katta Capital Expenditure (CapEx) bosimi haqida xavotir bildirmoqda.

3. Asosiy xavf omillari va pasayish xavotirlari

Tahlilchilar TXN aksiyalarining natijalarini cheklashi mumkin bo‘lgan bir nechta salbiy omillarni aniqlashmoqda:
Capital Expenditure bosimi: TI ning 2026-yilgacha yillik taxminan $5 milliard ichki ishlab chiqarishga sarflash majburiyati bahs-munozara mavzusidir. Ba’zi tahlilchilar bu yuqori CapEx qisqa muddatda erkin naqd pul oqimini (FCF) bostirishi, dividendlar o‘sish sur’ati yoki aksiyalarni qaytarib olish tezligiga ta’sir qilishi mumkinligidan xavotirda.
Geosiyosiy va raqobat o‘zgarishlari: TI "CHIPS Act" va mahalliylashtirish tendentsiyalaridan foyda ko‘rmoqda, ammo tahlilchilar Osiyo bozorida past darajadagi iste’mol va sanoat segmentlarida ulushni oshirayotgan mahalliy Xitoy analog chip ishlab chiqaruvchilarining raqobatini kuzatmoqda.
Baholash premiumlari: Ba’zi tahlilchilar TXN ning ADI yoki Microchip kabi tengdoshlariga nisbatan ko‘pincha yuqori P/E ko‘rsatkichida savdo qilinishini ta’kidlaydi. Agar sanoat sektoridagi tiklanish kutilganidan sekinroq bo‘lsa, aksiya bahosi pasayishi mumkin.

Xulosa

Wall Streetdagi keng tarqalgan fikr shuki, Texas Instruments "Sifatli Kompounder" hisoblanadi. Og‘ir investitsiya bosqichi naqd pul oqimiga vaqtinchalik bosim yaratgan bo‘lsa-da, tahlilchilar kompaniya analog talabining keyingi o‘n yilini boshqarishga tayyorlanayotganiga ishonishadi. Investorlar uchun konsensus shuni ko‘rsatadiki, TXN "hamma narsaning elektrlashtirilishi"ga ta’sir ko‘rsatishni istaganlar uchun asosiy portfel elementi bo‘lib qoladi, agar ular hozirgi kapital talab qiluvchi kengayish siklini sabr bilan kutishga tayyor bo‘lsa.

Texas Instruments Incorporated (TXN) Bo‘lishi Mumkin Bo‘lgan Savollar

Texas Instruments (TXN) uchun asosiy investitsiya yoritmalari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Texas Instruments yarimo‘tkazgich sanoatida global yetakchi bo‘lib, ayniqsa analog chiplar va embedded protsessorlar bozorlarida ustunlikka ega. Asosiy investitsiya yoritmalari qatoriga 80,000 dan ortiq mahsulotlari bilan katta hajmi, ishlab chiqarish xarajatlarini sezilarli darajada kamaytiradigan 300 mm wafer ishlab chiqarishga o‘tishi va aktsiyadorlarga uzoq muddatli naqd pul qaytarish majburiyati kiradi.
TXNning asosiy raqobatchilari qatorida Analog Devices (ADI), Microchip Technology (MCHP), NXP Semiconductors (NXPI) va STMicroelectronics (STM) bor. Ko‘plab “fabless” chip ishlab chiqaruvchilardan farqli o‘laroq, TI o‘zining ishlab chiqarish korxonalariga egalik qiladi va ularni boshqaradi, bu esa ta’minot zanjirini yaxshiroq nazorat qilish imkonini beradi.

Texas Instrumentsning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023 yil 4-chorak va to‘liq yil daromadlari hisobotiga ko‘ra, Texas Instruments yillik daromad sifatida 17,52 milliard dollarni qayd etdi, bu 2022 yilga nisbatan 13% pasayishni anglatadi va sanoat hamda avtomobil sektorlaridagi tsiklik pasayishni aks ettiradi. 2023 yil uchun sof foyda 6,51 milliard dollarni tashkil etdi, aksiyadorlik daromadi (EPS) esa 7,07 dollar.
Daromad pasayishiga qaramay, TI juda mustahkam balansga ega. 2023 yil 31 dekabr holatiga kompaniyada 8,6 milliard dollar naqd pul va qisqa muddatli investitsiyalar mavjud. Umumiy qarz taxminan 11,3 milliard dollar bo‘lib, 6,4 milliard dollarlik kuchli operatsion naqd pul oqimi bilan qo‘llab-quvvatlanadi, bu yuqori moliyaviy barqarorlikni ta’minlaydi.

Hozirgi TXN aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024 yil boshida Texas Instruments odatda so‘nggi 12 oy P/E ko‘rsatkichi taxminan 23x dan 26x gacha savdolashadi. Bu ba’zi an’anaviy apparat kompaniyalaridan yuqori bo‘lsa-da, yuqori marjaga ega yarimo‘tkazgich yetakchisi uchun odatda maqbul hisoblanadi.
Uning Narx/Kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi ko‘pincha 10x dan yuqori bo‘lib, sanoat o‘rtachasidan sezilarli darajada yuqori, bu kompaniyaning yuqori Ustav kapitali rentabelligi (ROE) va o‘ziga xos ishlab chiqarish jarayonlarining qiymatini aks ettiradi. Investorlar TXN uchun doimiy dividend o‘sishi (20 yil ketma-ket oshirilgan) tufayli ko‘pincha premium to‘laydilar.

So‘nggi uch oy va yil davomida TXN aksiyalarining narxi o‘z tengdoshlari bilan solishtirganda qanday o‘zgarishlarga uchradi?

Oxirgi yil davomida TXN sanoat sektoridagi inventarizatsiya tuzatishi tufayli qiyinchiliklarga duch keldi, natijada u PHLX Semiconductor Index (SOX) va AI bo‘yicha ko‘proq ta’sirlangan NVIDIA yoki Broadcom kabi tengdoshlardan pastroq natija ko‘rsatdi.
2023 yilda keng chip sektori katta o‘sishlarni ko‘rgan bo‘lsa-da, TXN nisbatan barqaror qoldi yoki bir xonali o‘sishni qayd etdi. Biroq, so‘nggi 3 oy davomida aksiyalar barqarorlik belgilarini ko‘rsatmoqda, chunki investorlar 2024 yil oxirida avtomobil va sanoat chip bozorlarining tiklanishini kutmoqdalar.

TXNga ta’sir qiluvchi yarimo‘tkazgich sanoatidagi so‘nggi ijobiy va salbiy omillar bormi?

Salbiy omillar: Asosiy muammo - bu “inventarizatsiya tuzatishi” bosqichi bo‘lib, sanoat va aloqa uskunalari sohasidagi mijozlar mavjud zaxiralarni kamaytirib, yangi buyurtmalar bermayapti.
Ijobiy omillar: Avtomobil sanoatidagi uzoq muddatli “elektrifikatsiya” tendentsiyasi katta turtki bo‘lib qolmoqda, chunki elektr transport vositalari ichki yonish dvigatellariga nisbatan ancha ko‘p analog kontent talab qiladi. Bundan tashqari, AQShdagi CHIPS Act soliq imtiyozlari va grantlar bilan TIning Texas va Utahdagi yangi ishlab chiqarish zavodlariga milliardlab dollarlik investitsiyalarini qo‘llab-quvvatlaydi.

Yaqinda yirik institutlar TXN aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Texas Instruments yuqori institutsional egalikni saqlab qolmoqda, taxminan 84%. Yaqinda taqdim etilgan (13F) hujjatlar yirik aktiv boshqaruvchilar, masalan, The Vanguard Group va BlackRock eng yirik aksiyadorlar bo‘lib qolayotganini ko‘rsatadi, ular indeks fondlariga oqimlar orqali pozitsiyalarini biroz oshirishadi.
Ba’zi xedj fondlar 2023 yil oxirida tsiklik sekinlashuv sababli pozitsiyalarini qisqartirgan bo‘lsa-da, kompaniyaning agressiv aksiyalarni qayta sotib olish dasturi umumiy aksiyalar sonini kamaytirishda davom etmoqda, bu esa uzoq muddatli institutsional investorlarning ulushini samarali oshirmoqda.