Ares Management aksiyasi nima?

Ares Management Corporation Biznes Sharhi

Ares Management Corporation (NYSE: ARES) - bu kredit, xususiy kapital, ko'chmas mulk va infratuzilma aktivlari sinflari bo'yicha mijozlarga to‘ldiruvchi birlamchi va ikkilamchi investitsiya yechimlarini taklif qiluvchi yetakchi global alternativ investitsiya boshqaruvchisi. 2025-yil 31-dekabr holatiga ko‘ra, Ares Management’ning global platformasi taxminan 480 milliard dollar aktivlarni boshqarish ostida (AUM) jamlagan bo‘lib, bu uning xususiy bozorlar sohasidagi ulkan hajmi va ta’sirini aks ettiradi.

Asosiy Biznes Segmentlari

1. Kredit Guruhi: Kompaniyaning poydevori sifatida, Kredit Guruhi dunyodagi eng yirik suyuq va suyuqlashmagan kredit strategiyalari boshqaruvchilaridan biridir. U kichik va o‘rta korxonalar uchun keng ko‘lamli moliyalashtirish yechimlarini taqdim etadi. Asosiy kichik sohalariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlash, alternativ kredit va sindikatlangan kreditlar kiradi. 2025-yil oxiriga kelib, Kredit Guruhi kompaniyaning boshqaruv to‘lovlariga eng katta hissa qo‘shuvchi bo‘lib qolmoqda.

2. Xususiy Kapital Guruhi: Ushbu segment kapital yetishmovchiligi yoki o‘zgarish jarayonidagi kompaniyalarga nazoratga yo‘naltirilgan investitsiyalarni amalga oshiradi. U makroiqtisodiy muhitga qarab "qiyin ahvolda nazorat" va "korporativ xususiy kapital" o‘rtasida moslashuvchan investitsiya strategiyasini qo‘llaydi.

3. Ko‘chmas Mulk Guruhi: Ares ko‘chmas mulk sohasida keng qamrovli jamoat va xususiy kapital hamda qarz strategiyalarini boshqaradi. U AQSh va Yevropada sanoat logistika, turar joy va ixtisoslashgan ofis maydonlari kabi yuqori ishonchli mavzularga e’tibor qaratadi.

4. Infratuzilma va Energiya Guruhi: Ushbu guruh infratuzilma aktivlarining kapital tuzilmasi bo‘ylab investitsiya qiladi, asosan qayta tiklanadigan energiya, uzatish va global energiya o‘tishiga yordam beruvchi muhim kommunal xizmatlarga katta e’tibor beradi.

5. Ikkilamchi Bozorlar Guruhi: Landmark Partners’ni sotib olish natijasida, Ares ikkilamchi bozor sohasida yetakchi o‘yinchiga aylangan bo‘lib, xususiy kapital, ko‘chmas mulk va infratuzilma fondlari bo‘yicha investorlar uchun likvidlik yechimlarini taqdim etadi.

Biznes Modeli va Strategik Xususiyatlar

Doimiy Kapital Vositalari (PCVs): Ares’ning belgilovchi xususiyati uning "doimiy kapital" ulushining yuqoriligi bo‘lib, bunda AQShdagi eng yirik Business Development Company (BDC) bo‘lgan Ares Capital Corporation (ARCC) kabi jamoat savdosidagi vositalar mavjud. Bu bozorning qaytarib olish sikllariga kamroq ta’sir qiluvchi barqaror, uzoq muddatli to‘lov oqimini ta’minlaydi.
Sinergik Platforma: "Platformaning Kuchlari" turli aktiv sinflari va geografiyalar bo‘ylab yuzlab investitsiya mutaxassislari o‘zaro ma’lumot almashishi orqali olinadigan axborot ustunligini anglatadi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

Beqiyos To‘g‘ridan-to‘g‘ri Kreditlash Franchayzasi: Ares xususiy kredit sohasida pioner hisoblanadi. Uning xususiy kapital homiylari bilan chuqur aloqalari raqobatchilar uchun takrorlash qiyin bo‘lgan doimiy "bitim oqimi"ni ta’minlaydi.
Hajm va Diversifikatsiya: Taxminan 500 milliard dollarlik AUM bilan Ares katta miqdordagi kreditlarni kafolatlay oladi, bu esa an’anaviy banklarni chetlab o‘tishni istagan yirik korporativ qarz oluvchilar uchun "bir martalik yechim" bo‘lib xizmat qiladi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalish

So‘nggi chorak daromad konferensiyalarida bosh direktor Michael Arougheti Boylikni boshqarish kanallariga strategik e’tibor qaratishni ta’kidlab, xususiy bozorning institutsional darajadagi mahsulotlarini yuqori daromadli yakka investorlar uchun taqdim etishni maqsad qilgan. Bundan tashqari, kompaniya Sug‘urta yechimlari biznesini faol kengaytirmoqda, uzoq muddatli va daromad keltiruvchi kredit instrumentlarini talab qiluvchi sug‘urta kompaniyalari uchun aktivlarni boshqaradi.

Ares Management Corporation Rivojlanish Tarixi

Ares tarixi ixtisoslashgan kredit do‘konidan ko‘p aktivli global gigantga intizomli kengayish hikoyasidir.

1-bosqich: Asos solish va Kreditga ixtisoslashish (1997 - 2003)

Ares 1997-yilda Apollo Management’dan kelgan Antony Ressler, Michael Arougheti va David Kaplan kabi mutaxassislar tomonidan tashkil etilgan. Dastlab kompaniya leverage qilingan kreditlar va yuqori rentabellikli obligatsiyalarga e’tibor qaratib, murakkab kredit baholash bozoridagi bo‘shliqni aniqladi.

2-bosqich: BDC inqilobi va Jamoatga chiqish (2004 - 2014)

2004-yilda kompaniya Ares Capital Corporation (ARCC)ni ishga tushirdi. Bu qadam inqilobiy bo‘lib, BDC tuzilmasidan o‘rta bozor kreditlash uchun doimiy kapital ta’minlashda foydalangan. 2014-yil may oyida Ares Management Corporation NYSEda jamoatga chiqib, global kengayishni tezlashtirish uchun zarur kapitalni ta’minladi.

3-bosqich: Diversifikatsiya va Qo‘shilishlar (2015 - 2020)

Ares o‘z takliflarini faol diversifikatsiya qildi. Ko‘chmas mulk sohasidagi izini kengaytirdi va infratuzilma imkoniyatlarini mustahkamladi. Shuningdek, Londonda va Gonkongda yirik markazlar ochib, global kapital oqimlarini jalb qildi.

4-bosqich: Alternativ Gigant Davri (2021 - Hozirgi)

2021-yilda Landmark Partnersni sotib olish Ares’ni ikkilamchi bozorning yuqori pog‘onasiga olib chiqdi. 2022-yildan boshlab kompaniya "Xususiy Kreditning Oltin Asri"dan foyda ko‘rmoqda, foiz stavkalari oshishi va banklarning qisqarishi uning kredit strategiyalariga rekord darajada mablag‘ oqimini olib keldi.

Muvaffaqiyat Omillari

"Banklarning Orqaga Qadam Tashlashini" oldindan ko‘rish: Ares 2008-yildan keyingi Dodd-Frank kabi tartibga solishlar banklarni o‘rta kompaniyalarga kredit berishni to‘xtatishga majbur qilishini muvaffaqiyatli bashorat qilib, xususiy kredit beruvchilar uchun bo‘shliq yaratdi.
Kapital intizomi: Bozor pufakchalari paytida ham Ares qat’iy kreditga birinchi o‘rinda yondashuvni saqlab, sanoatga nisbatan past defolt darajalariga erishdi.

Sanoat Sharhi

Ares Alternativ Aktivlarni Boshqarish sanoatida faoliyat yuritadi, ayniqsa "Xususiy Bozorlar" sektori ustunlik qiladi.

Sanoat Tendentsiyalari va Rivojlantiruvchi Omillar

1. Xususiy Kreditga O‘tish: An’anaviy banklar kreditlash standartlarini qattiqlashtirayotgan bir paytda, xususiy kredit "nish"dan "asosiy" aktiv sinfiga aylangan.
2. Chakana Bozorning O‘sishi: Yakka investorlarning atigi taxminan 2% mol-mulki alternativ aktivlarda bo‘lsa, institutsional investorlar uchun bu ko‘rsatkich 25-30% ni tashkil etadi. Bu trillionlab dollarlik o‘sish imkoniyatini bildiradi.
3. Yuqori va Uzoq Muddatli Foiz Stavkalari: Yuqori foiz stavkalari suzuvchi foizlarda kredit beruvchi kredit boshqaruvchilariga foyda keltiradi, bu ularning daromadliligini va investorlar uchun jozibadorligini oshiradi.

Raqobat Muhiti

Sanoat Holati va O‘rni

Ares keng ko‘lamda Xususiy Kredit bozorining yetakchisi sifatida tanilgan. Blackstone umumiy AUM bo‘yicha kattaroq bo‘lsa-da, Ares o‘rta bozor kompaniyalari uchun qarz moliyalashtirishda ko‘pincha birinchi tanlov hisoblanadi. Preqin va Bloomberg ma’lumotlariga ko‘ra, Ares’ning flagman BDCsi (ARCC) dividend barqarorligi va portfel salomatligi bo‘yicha doimiy ravishda tengdoshlarini ortda qoldiradi.

Kompaniyaning pozitsiyasi uning Umumiy Daromad profili bilan yanada mustahkamlanadi. So‘nggi besh yil ichida ARES aksiyalari S&P 500 Moliyaviy Indeksidan doimiy ravishda yuqori natijalar ko‘rsatib, investorlar tomonidan bashorat qilinadigan va yuqori marjaga ega to‘lovga asoslangan daromad (FRE) ulushi uchun yuqori baholanadi.

Ares Management Corporation moliyaviy sog‘liq balli

Ares Management Corporation (ARES) kuchli moliyaviy sog‘liqni namoyish etmoqda, bu rekord darajadagi mablag‘ yig‘ish va boshqarilayotgan aktivlar (AUM)ning sezilarli o‘sishi bilan tavsiflanadi. 2025-yil 1-chorak holatiga ko‘ra, kompaniya barqaror operatsion samaradorlik va takrorlanuvchi boshqaruv to‘lovlari asosida yuqori sifatli daromad profilini ko‘rsatdi.

ARES rivojlanish salohiyati

GCP International strategik sotib olishi

2025-yil mart oyida Ares GCP International biznesini (Buyuk Xitoydan tashqari) sotib olishni yakunladi, bu darhol uning ko‘chmas mulk AUMiga 45,3 milliard dollar qo‘shdi. Bu qadam Aresning global logistika va raqamli infratuzilma sohalaridagi ta’sirini sezilarli darajada kengaytirdi, ayniqsa Yapon va Yevropa kabi yuqori o‘sish bozorlarida.

Xususiy kredit sohasida tezlashuv

Ares an’anaviy banklardan xususiy qarz beruvchilarga kredit oqimining tizimli o‘zgarishidan foyda ko‘rishda davom etmoqda. 2024 va 2025 yillarda kompaniya To‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlash va Aktivlar bilan qo‘llab-quvvatlangan moliyalashtirish (ABF) strategiyalarini tezlashtirdi. 133 milliard dollardan ortiq "quruq qurol" (mavjud kapital) bilan Ares o‘rta bozor kreditlashidan chekinayotgan banklar o‘rnini egallash uchun noyob imkoniyatga ega.

Boylik boshqaruvi va sug‘urta sohasiga kengayish

Aresning boylik boshqaruvi kanali portfeli portfeli 2026-yil boshiga kelib yillik 69% ga o‘sib, 66 milliard dollardan oshdi. Institutsional LPlardan tashqari yuqori daromadli shaxslar va sug‘urta platformalariga tarqatishni diversifikatsiya qilish orqali Ares uzoq muddatli va barqaror kapital bazalariga kirib bormoqda.

Energiyani o‘tkazish va infratuzilma yo‘l xaritasi

Kompaniya Infratuzilma va Energiya guruhini agressiv ravishda kengaytirmoqda, tarmoq modernizatsiyasi, batareya saqlash va qayta tiklanadigan yoqilg‘ilarni maqsad qilgan. 2025-yilda ishga tushirilgan yangi investitsiya vositalari global energiya o‘tkazishiga qaratilgan bo‘lib, bu kapital joylashtirish uchun ko‘p o‘n yillik ijobiy omil bo‘lishi kutilmoqda.

Ares Management Corporation afzalliklari va xavflari

Optimistik holat (afzalliklar)

1. Yuqori daromad ko‘rinishi: Aresning realizatsiya qilingan daromadining taxminan 93% barqaror, takrorlanuvchi to‘lovga bog‘liq daromaddan (FRE) kelib chiqadi, bu biznesni raqobatchilarga nisbatan bozorning o‘zgaruvchan chiqishlariga kamroq sezgir qiladi.
2. Hajm va diversifikatsiya: Kredit, ko‘chmas mulk, xususiy kapital va infratuzilma bo‘yicha jami 545 milliard dollardan ortiq AUM bilan Ares alternativ aktiv investorlari uchun "bir joyda hamma" yechimni taqdim etadi.
3. Kredit bozorida yetakchilik: Ares dunyodagi eng yirik xususiy kredit boshqaruvchilaridan biri bo‘lib, yuqori foiz stavkalari va bank likvidligi cheklovlari sababli sohada rekord talab kuzatilmoqda.
4. Kuchli aksiyadorlar daromadi: Kompaniya 2025-yilda dividendni 20% ga oshirdi va tarixan S&P 500 indeksidan yuqori natijalar ko‘rsatdi.

Xavf omillari

1. Ko‘chmas mulk bozorining o‘zgaruvchanligi: Logistika va infratuzilma kuchli bo‘lsa-da, an’anaviy tijorat ko‘chmas mulki qiyin sektor bo‘lib qolmoqda. Ares 2025-yilda ko‘chmas mulk ijro to‘lovlari bo‘yicha ehtiyotkorona prognoz berdi.
2. Regulyator nazorati: Xususiy kredit bozori o‘sishi bilan moliyaviy regulyatorlarning e’tibori oshishi mumkin, bu esa kapital yoki hisobot talablarining qattiqlashuviga olib kelishi mumkin.
3. Yuqori baholash ko‘rsatkichlari: Ba’zi moliyaviy tengdoshlariga nisbatan premiumda savdo qilayotgan aksiyalar EPS yoki AUM o‘sish maqsadlaridan chetga chiqishlarga sezgir, bu 2025-yil 4-chorak daromad reaksiyasida ko‘rindi.
4. Foiz stavkalariga sezgirlik: Yuqori stavkalar kredit rentabelligini oshirsa-da, tez "qattiq qo‘nish" yoki inqiroz o‘rta bozor qarzdorlarining portfellarida defolt darajasining oshishiga olib kelishi mumkin.

Tahlilchilar Ares Management Corporation va ARES aksiyalarini qanday baholaydilar?

2026-yil o‘rtalariga yaqinlashar ekanmiz, Ares Management Corporation (ARES) ga bo‘lgan bozor kayfiyati juda ijobiy bo‘lib qolmoqda. Xususan, xususiy kredit sohasida alternativ investitsiyalarni boshqarishda global yetakchi sifatida Ares bankdan tashqari kreditlashga o‘tishning strukturaviy o‘zgarishlaridan asosiy foydalanuvchilardan biriga aylangan. Tahlilchilar kompaniyani moliya sektoridagi "yuqori darajadagi o‘sish imkoniyati" sifatida ko‘rib, uning katta mablag‘ yig‘ish imkoniyatlari va kengayib borayotgan sug‘urta platformasi asosiy omillar deb hisoblaydilar. Quyida tahlilchilarning asosiy fikrlarining batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniyaga oid asosiy institutsional qarashlar

Xususiy kredit sohasidagi ustunlik: Morgan Stanley va J.P. Morgan kabi Wall Street tahlilchilarining ko‘pchiligi Aresni xususiy kredit sohasida "oltin standart" deb ta’riflaydi. An’anaviy banklarning qisqarishi fonida Ares to‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlash bozorida katta ulushga ega bo‘ldi. Tahlilchilar kompaniyaning 460+ milliard dollardan ortiq boshqarilayotgan aktivlari (AUM) (2025/2026 yilgi so‘nggi hisobot davrlariga ko‘ra) uning hajm bo‘yicha ustunligini tasdiqlovchi dalil sifatida ko‘rsatishadi.

"Aspida" o‘sish dvigateli: So‘nggi tadqiqotlarda takroran qayd etilayotgan mavzu - Aresning sug‘urta platformasi Aspida ning muvaffaqiyati. Bank of America tahlilchilari sug‘urta aktivlarining integratsiyasi kompaniyaga barqaror va uzoq muddatli "doimiy kapital" manbaini taqdim etishini, bu esa an’anaviy aktiv boshqaruvchilarga nisbatan bozor o‘zgaruvchanligiga sezgirlikni kamaytirishini ta’kidlaydilar.

Mablag‘ yig‘ish chidamliligi: Murakkab makroiqtisodiy sharoitga qaramay, tahlilchilar Aresning kapital yig‘ish qobiliyatidan hayratda. So‘nggi moliyaviy choraklarda Ares "yangi yalpi kapital yig‘ish" bo‘yicha doimiy ravishda tengdoshlarini ortda qoldirdi, bu esa Goldman Sachs tomonidan Aresni alternativ sohada eng chidamli mablag‘ yig‘ish tizimlaridan biri deb e’tirof etilishiga olib keldi.

2. Aksiya reytinglari va narx maqsadlari

2026-yilning 2-choragiga kelib, ARESni kuzatib borayotgan tahlilchilar orasida konsensus "Kuchli Sotib Olish" bahosida:

Reyting taqsimoti: Aksiya bo‘yicha taxminan 18-20 tahlilchidan > 85% "Sotib olish" yoki "Og‘irlik berish" reytingini saqlab qolmoqda. Hozirda yirik 1-darajali investitsiya banklaridan "Sotish" reytinglari yo‘q.

Narx maqsadlari baholari:
O‘rtacha narx maqsadi: Tahlilchilar aksiyaning taxminiy $185 - $195 oralig‘ida konsensus narx maqsadini belgilashgan, bu hozirgi savdo darajalaridan barqaror ikki xonali o‘sishni anglatadi.
Optimistik holat: Wells Fargo kabi kompaniyalarning yuqori baholari aksiyaning $215 ga yetishi mumkinligini ko‘rsatadi, bunda "dry powder" ning kutilganidan tezroq sarflanishi va boshqaruv to‘lovlari bilan bog‘liq daromadlarda marja kengayishi asosiy omillar sifatida tilga olinadi.
Pessimist holat: Ko‘proq ehtiyotkor baholar taxminan $160 atrofida, asosan foiz stavkalari bozor kutganidan "uzoqroq yuqori" bo‘lib qolsa, tranzaksiya hajmlarining sekinlashishi xavfi bilan bog‘liq.

3. Tahlilchilar tomonidan qayd etilgan xavf omillari

Umuman olganda istiqbol ijobiy bo‘lsa-da, tahlilchilar investorlarni ayrim to‘siqlar haqida ogohlantiradilar:

Kredit sifatiga oid xavotirlar: To‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlash bo‘yicha eng yirik o‘yinchi sifatida, korporativ to‘lov qobiliyatining sezilarli pasayishi Aresning natijalariga ta’sir qilishi mumkin. Tahlilchilar Ares portfeli kompaniyalarining Foizlarni qoplash ko‘rsatkichlari ni diqqat bilan kuzatib borishmoqda, ularning yuqori qarz xarajatlarini uzoq muddat bardosh bera olishlarini ta’minlash uchun.

Ko‘chmas mulkga ta’sir: Xususiy kredit eng yaxshi natija ko‘rsatayotgan bo‘lsa-da, Aresning ko‘chmas mulk bo‘limi qiyinroq sharoitlarga duch kelmoqda. Tahlilchilar tijorat ofis maydonlaridagi davom etayotgan zaiflikni umumiy bahoga salbiy ta’sir ko‘rsatuvchi "to‘siq" deb hisoblashadi, ammo bu hozirda kredit va infratuzilma segmentlarining kuchi bilan qoplanmoqda.

Baholashdagi premium: ARES ko‘pincha Apollo yoki KKR kabi tengdoshlariga nisbatan yuqori P/E (Narx-Daromad) ko‘rsatkichida savdo qilinadi. Ba’zi tahlilchilar aksiyaning "mukammallikka narxlangan"ligini ogohlantiradilar, ya’ni AUM o‘sishi yoki to‘lov daromadlaridagi kichik bir pasayish qisqa muddatli narx tuzatishlariga olib kelishi mumkin.

Xulosa

Wall Streetdagi konsensus aniq: Ares Management - "Qayta investitsiya qilish mashinasi". Tahlilchilar aksiyani xususiy bozorlar ta’siriga ega bo‘lishni istagan investorlar uchun asosiy pozitsiya sifatida ko‘radilar. Rekord darajadagi "dry powder" (ajratilmagan kapital), sug‘urta orqali doimiy kapitalga o‘tish va xususiy qarz bozoridagi dominant pozitsiyaning uyg‘unligi ARESni 2026-2027 yil uchun eng ma’qul moliyaviy aksiyalardan biriga aylantiradi.

Ares Management Corporation (ARES) bo‘yicha tez-tez so‘raladigan savollar

Ares Management Corporation uchun investitsiya asosiy jihatlari qanday va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Ares Management Corporation (ARES) kredit, xususiy kapital, ko‘chmas mulk va infratuzilma sohalarida ixtisoslashgan yetakchi global alternativ investitsiya boshqaruvchisi hisoblanadi. Muhim investitsiya jihatlaridan biri uning xususiy kredit bozoridagi dominant pozitsiyasi bo‘lib, an’anaviy banklar korporativ kreditlashdan chekinayotgan bir paytda tez o‘sish ko‘rsatmoqda. 2024-yil uchinchi choragi holatiga ko‘ra, Ares taxminan $464 milliard aktivlarni boshqaradi (AUM), bu esa yillik sezilarli o‘sishni ifodalaydi.
Asosiy raqobatchilari orasida Blackstone (BX), Apollo Global Management (APO), KKR & Co. Inc. (KKR) va Blue Owl Capital (OWL) kabi boshqa "alternativ" gigantlar mavjud. Ares o‘zining katta to‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlash platformasi va bozor o‘zgaruvchanligidan qat’i nazar barqaror to‘lov bazasini ta’minlovchi yuqori darajadagi "doimiy kapital" ulushi bilan ajralib turadi.

Ares Managementning so‘nggi moliyaviy natijalari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2024-yil uchinchi chorak moliyaviy natijalariga ko‘ra, Ares kuchli natijalar ko‘rsatdi. Kuchli mablag‘ yig‘ish natijasida boshqaruv to‘lovlari yillik 18% o‘sib, $736,5 millionga yetdi. Aktivlarni boshqaruvchilar uchun muhim ko‘rsatkich bo‘lgan soliqdan keyingi realizatsiya qilingan daromad har bir aksiya uchun $0,95 ni tashkil etdi.
Kompaniyaning balans varaqasi sog‘lom bo‘lib, sezilarli likvidlik mavjud. 2024-yil 30-sentabr holatiga ko‘ra, Ares $5,8 milliard likvidlik saqlab qolgan, bu naqd pul va aylanma kredit liniyalarini o‘z ichiga oladi. Kompaniya o‘sishni moliyalashtirish va hamkorlikdagi investitsiyalar uchun leverage’dan foydalansa-da, uning qarz va kapital nisbati investitsiya darajasidagi sanoat standartlariga mos keladi va barqaror to‘lov asosidagi naqd pul oqimlari bilan qo‘llab-quvvatlanadi.

Hozirgi ARES aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024-yil oxiriga kelib, ARES aksiyalari ba’zi tengdoshlariga nisbatan ko‘pincha premium narxda savdo qilinadi. Uning oldindan ko‘rilgan P/E ko‘rsatkichi odatda 30x dan 35x gacha bo‘lib, moliyaviy sektor o‘rtachasidan yuqori, ammo xususiy bozorlar sohasidagi yuqori o‘sish sur’atini aks ettiradi. Uning narx/kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi ham yuqori bo‘lib, ko‘pincha 15x dan oshadi, chunki bozor Aresni uning to‘lovga bog‘liq daromadlari (FRE) va AUM o‘sishiga asoslanib baholaydi, moddiy kitob qiymatidan ko‘ra. Investorlar kompaniyaning "kapital yengil" modeli va takrorlanuvchi daromad oqimlari sababli bu premiumni qabul qiladilar.

ARES aksiyalari so‘nggi uch oy va bir yil ichida qanday natija ko‘rsatdi? U tengdoshlarini ortda qoldirdimi?

So‘nggi yil davomida (2024-yil oxirigacha) ARES ajralib turuvchi natija ko‘rsatib, taxminan 50-60% umumiy daromad berdi va S&P 500 indeksidan sezilarli darajada yuqori natija ko‘rsatdi. So‘nggi uch oy ichida aksiyalar ijobiy momentumni saqlab qoldi, bu "yumshoq qo‘nish" va bitimlar faolligining oshishi bilan bog‘liq. Tengdoshlar bilan solishtirganda, ARES ba’zi davrlarda Blackstone va Apollo’dan oldinda bo‘ldi, chunki u yuqori talabga ega xususiy kredit sektoriga katta e’tibor qaratadi.

So‘nggi paytlarda sanoat uchun ARESga ta’sir qiluvchi ijobiy yoki salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Sanoat "sezilarli o‘zgarish"dan foyda ko‘rmoqda, ya’ni institutsional investorlar (pensiya jamg‘armalari, sug‘urta kompaniyalari) yuqori daromad izlab xususiy bozorlar ulushini oshirmoqda. Bundan tashqari, foiz stavkalarining barqarorlashuvi uzoq muddatli xususiy kapital va ko‘chmas mulk aktivlarini baholashga yordam beradi.
Salbiy omillar: "Soyabank" va xususiy fondlarning oshkor etilishi bo‘yicha tartibga solish nazorati kuchaymoqda. Bundan tashqari, agar iqtisodiyot keskin inqirozga kirsa, xususiy kredit portfelidagi to‘lovni bajarmaslik darajasi oshishi mumkin, bu esa natijada ijro to‘lovlari va investor kayfiyatiga ta’sir qilishi mumkin.

So‘nggi paytlarda yirik institutlar ARES aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Ares Managementdagi institutsional egalik juda yuqori bo‘lib, aylanmadagi aksiyalarning taxminan 50-55% ni tashkil etadi (asoschilar ichki egalikdan tashqari). So‘nggi 13F hisobotlari yirik aktiv boshqaruvchilar, jumladan Vanguard Group, BlackRock va State Street tomonidan doimiy yig‘imni ko‘rsatmoqda. Ba’zi ichki xodimlar diversifikatsiya maqsadida rejalashtirilgan aksiyalarni sotgan bo‘lsalar-da, umumiy institutsional kayfiyat "Overweight" darajasida qolmoqda, kompaniyaning turli o‘sish va moliyaviy sektor ETFlariga kiritilishi bilan qo‘llab-quvvatlanmoqda.