Phillips 66 aksiyasi nima?

Phillips 66 Biznes Ta'rifi

Biznes Umumiy Ko'rinishi

Phillips 66 (NYSE: PSX) — Texas shtatining Hyuston shahrida joylashgan yetakchi integratsiyalashgan pastki zanjir energetika kompaniyasi. 2012 yilda ConocoPhillipsdan ajralib chiqqanidan so'ng, u diversifikatsiyalashgan energetika ishlab chiqarish va logistika gigantiga aylangan. Kompaniya to'rtta asosiy biznes segmentlari orqali faoliyat yuritadi: Midstream, Kimyo, Tozalash va Marketing hamda Maxsus mahsulotlar (M&S). 2024-2025 moliyaviy davrida Phillips 66 uglevodorod zanjiri bo'ylab qiymatni ushlab turuvchi muvozanatli portfelni saqlab qolgan holda, qayta tiklanadigan yoqilg'ilar va past karbonli energiya yechimlariga faol yo'nalmoqda.

Biznes Modullari Batafsil

1. Midstream: Ushbu segment xom neft va tozalangan mahsulotlarni tashish, terminal xizmatlari va saqlashni ta'minlaydi. Muhim qismi — 2023 yilda to'liq integratsiyalashgan DCP Midstreamga sarmoya kiritish bo'lib, u tabiiy gaz yig'ish va qayta ishlashga ixtisoslashgan. 2024 yil oxiriga kelib, Midstream segment Shimoliy Amerikada 22,000 milyadan ortiq quvurlar va 39 ta terminalni boshqaradi.

2. Kimyo: Chevron bilan 50% qo'shma korxona sifatida boshqariladi, bu Chevron Phillips Chemical Company (CPChem) nomi bilan tanilgan. CPChem olefinlar va poliolefinlar (polietilen) ishlab chiqarishda global yetakchi hisoblanadi. Ushbu segment neft narxlarining o'zgaruvchanligiga qarshi yuqori marjali himoya vazifasini bajaradi, AQShdagi arzon shale xomashyoga tayanadi.

3. Tozalash: Phillips 66 dunyo bo'ylab 13 ta neftni tozalash zavodiga egalik qiladi yoki ularda ulushi bor, umumiy sof xom neftni qayta ishlash quvvati taxminan kuniga 1.9 million barrelga teng. Ushbu segment kompaniyaning eng yirik jismoniy aktivlari bo'lib, xom neftni benzin, dizel va samolyot yoqilg'isiga aylantiradi.

4. Marketing va Maxsus mahsulotlar (M&S): Ushbu segment dunyo bo'ylab taxminan 8,800 ta savdo nuqtalari orqali tozalangan neft mahsulotlarini sotadi, jumladan Phillips 66, 76 va Conoco brendlari. Shuningdek, yuqori sifatli moylash materiallari va asosiy moylar ishlab chiqarishni o'z ichiga oladi.

Kommertsiya Modelining Xususiyatlari

Integratsiyalashgan Qiymat Zanjiri: Energiya tashish, qayta ishlash va sotish aktivlariga egalik qilish orqali Phillips 66 "crack spread" (xom neft va tozalangan mahsulotlar o'rtasidagi marja)ni ushlab qoladi va logistika xarajatlarini minimallashtiradi.
Aktivlarga Boy va Yuqori Naqd Pul Oqimi: Biznes barqaror naqd pul oqimini yaratish uchun og'ir sanoat infratuzilmasiga tayanadi, bu keyinchalik dividendlar va aksiyalarni qayta sotib olish orqali taqsimlanadi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

Geografik Afzallik: Uning neftni tozalash zavodlari arzon xomashyo manbalari (AQShning Gulf Coast va Mid-continent hududlari) va asosiy talab markazlariga yaqin joylashgan.
CPChem Qo'shma Korxonasi: Chevron bilan hamkorlik kimyo sohasida keng ko'lam yaratadi, bu esa ko'plab toza tozalash zavodlari uchun noyob bo'lib, sezilarli darajada tsiklik bo'lmagan himoya ta'minlaydi.
Operatsion Mukammallik: Phillips 66 xavfsizlik va foydalanish ko'rsatkichlarida doimiy yuqori o'rinlarni egallaydi, bozor sharoitlari yaxshi bo'lganida tozalash quvvati ko'pincha 90% dan yuqori bo'ladi.

So'nggi Strategik Yo'nalishlar

Rodeo Renewed: 2024 yil o'rtalarida kompaniya Kaliforniyaning Rodeo shahridagi San-Fransisko Tozalash Zavodini dunyodagi eng yirik qayta tiklanadigan yoqilg'i ishlab chiqarish korxonalaridan biriga aylantirdi, u yiliga 800 million gallon qayta tiklanadigan dizel va barqaror aviatsiya yoqilg'isi (SAF) ishlab chiqarish quvvatiga ega.
Biznes Transformatsiyasi: 2024-2025 strategik reja doirasida kompaniya yillik 1.4 milliard dollarlik xarajatlarni tejashni maqsad qilgan va 2022 yil iyulidan 2024 yil oxirigacha bo'lgan davrda aksiyadorlarga kapital qaytarish maqsadini 13 milliarddan 15 milliard dollargacha oshirgan.

Phillips 66 Rivojlanish Tarixi

Rivojlanish Xususiyatlari

Phillips 66 tarixi strategik ajralish va qayta integratsiyalash bilan tavsiflanadi. U neft gigantining sho''ba korxonasidan mustaqil pastki zanjir yetakchisiga aylangan, keyinchalik midstream konsolidatsiyasi va energetika o'tishiga e'tibor qaratgan.

Rivojlanish Bosqichlari Batafsil

1. Phillips Petroleum davri (1917 - 2002): Frank va L.E. Phillips tomonidan Oklahoma shtatining Bartlesville shahrida tashkil etilgan. Kompaniya tabiiy gaz suyuqliklari va yuqori oktanli aviatsiya yoqilg'isi sohasida peshqadam bo'lgan. "Phillips 66" brendi 1927 yilda AQShning Route 66 yo'lida yangi benzinning muvaffaqiyatli tezlik sinovi natijasida paydo bo'lgan.

2. ConocoPhillips birlashuvi (2002 - 2012): Phillips Petroleum Conoco bilan birlashib, AQShdagi uchinchi yirik integratsiyalashgan energetika kompaniyasini yaratdi. Bu davrda pastki zanjir aktivlari global portfelga integratsiyalashgan.

3. Mustaqillik va diversifikatsiya (2012 - 2021): 2012 yil may oyida ConocoPhillips pastki zanjir aktivlarini mustaqil Phillips 66 kompaniyasiga ajratdi. Yangi kompaniya darhol Midstream va Kimyo (CPChem) segmentlarini kengaytirishga e'tibor qaratdi, bu esa o'zgaruvchan tozalash marjalariga bog'liqlikni kamaytirdi.

4. Zamonaviy burilish (2022 - hozirgi vaqt): Investor bosimi (ayniqsa Elliott Investment Managementdan) va energetika o'tishi tufayli Phillips 66 katta "Biznes Transformatsiyasi" tashabbusini boshladi. Bu 2023 yilda DCP Midstreamni to'liq sotib olish va 2024 yilda Rodeo Renewed loyihasini yakunlashni o'z ichiga oladi.

Muvaffaqiyat omillari va tahlil

Muvaffaqiyat omillari:
- Ajratish vaqti: AQShdagi shale inqilobi tezlashgan paytda mustaqil subyekt sifatida ish boshlash arzon mahalliy xom neftga kirishni ta'minladi.
- Intizomli kapital taqsimoti: Operatsion naqd pul oqimining 40-50%ini aksiyadorlarga qaytarishga doimiy e'tibor investor sadoqatini saqlab qoldi.
Qiyinchiliklar:
- O'zgaruvchanlik: 2020-2021 yillarda global pandemiya yoqilg'i talabiga salbiy ta'sir ko'rsatib, kompaniya sezilarli zarar ko'rdi, bu esa yanada ixcham xarajat tuzilmasini talab qildi.

Sanoat Ta'rifi

Sanoatning Asosiy Holati

Global pastki zanjir energetika sanoati neftni tozalash va xom tabiiy gazni qayta ishlash hamda tozalashni o'z ichiga oladi. 2024 yil holatiga ko'ra, sanoat "ikki yo'nalishli" muhitda faoliyat yuritmoqda: an'anaviy yoqilg'i ta'minotini saqlab qolish va past karbonli alternativalarni kengaytirish.

Sanoat Trendlar va Turtki

1. Energetika o'tishi: Barqaror aviatsiya yoqilg'isi (SAF) va qayta tiklanadigan dizelning tez o'sishi, AQShning Inflation Reduction Act (IRA) kabi hukumat rag'batlantirishlari bilan.
2. Raqamli transformatsiya: Tozalash zavodlarida AI va prognozli texnik xizmat ko'rsatishdan foydalanish "crack spread"ni optimallashtirish va rejalashtirilmagan to'xtashlarni kamaytirishga yordam beradi.
3. Tozalash quvvati o'zgarishlari: Yevropa va AQSh sharqiy sohilidagi eski tozalash zavodlari yopilmoqda yoki konvertatsiya qilinmoqda, o'rniga Yaqin Sharq va Osiyoda yangi, yirik integratsiyalashgan komplekslar ochilmoqda.

Raqobat Muhiti

Sanoat Holati va Xususiyatlari

Holat: Phillips 66 yirik mustaqil tozalash zavodlari orasida eng diversifikatsiyalashgan hisoblanadi. Marathon va Valero katta tozalash maydonlariga ega bo'lsa-da, Phillips 66ning Kimyo (CPChem) va Midstream (DCP)dan sezilarli daromadlari noyob baholash profilini taqdim etadi.
Ma'lumot Nuqtasi: 2024 yil uchinchi chorak daromad hisobotlariga ko'ra, Phillips 66 tozalash marjalari toraygan davrlarda ham kuchli naqd pul ishlab chiqarish qobiliyatini namoyish etdi, bu asosan uning midstream integratsiyasi tufayli bo'lib, chorak uchun 1.3 milliard dollarlik sozlangan daromadga katta hissa qo'shdi.
Bozor Pozitsiyasi: Kompaniya Shimoliy Amerikaning pastki zanjir sektorida "Top 3" o'yinchi bo'lib qolmoqda, ayniqsa Rodeo korxonasi orqali "Qayta tiklanadigan dizel" o'tishida yetakchilik qilmoqda.

Phillips 66 Moliyaviy Sog'liq Reytingi

2024-yil oxiri va 2025-yil boshiga kelib, Phillips 66 (PSX) kuchli naqd pul oqimi va intizomli kapital taqsimoti strategiyasi bilan tavsiflangan barqaror moliyaviy profilni saqlab qolmoqda. Quyidagi jadval so'nggi chorak hisobotlari va bozor tahliliga asoslangan asosiy moliyaviy sog'liq ko'rsatkichlarini jamlagan.

PSX Rivojlanish Potensiali

Strategik Yo'l Xarita: O'rta Sikl EBITDA O'sishi

Phillips 66 2025-yilgacha moslashtirilgan o'rta sikl EBITDA ni 14 milliard dollarga yetkazishni maqsad qilgan ko'p yillik transformatsiyani amalga oshirmoqda. Ushbu yo'l xarita an'anaviy qayta ishlashdan ko'ra barqaror va yuqori marjli segmentlarga, xususan Midstream va Kimyoga o'tishga asoslanadi. DCP Midstream kabi aktivlarni integratsiya qilish orqali kompaniya NGL (Tabiiy Gaz Suyuqliklari) quduqdan bozorga qiymat zanjirini mustahkamladi, bu esa o'zgaruvchan qayta ishlash marjlariga qarshi sezilarli himoya taqdim etadi.

Yangi Biznes Katalizatori: Qayta tiklanadigan Energiya O'tishi

Asosiy o'sish ustuni Rodeo Renewed loyihasidir. San-Fransisko qayta ishlash zavodini dunyodagi eng yirik qayta tiklanadigan yoqilg'i majmualaridan biriga aylantirgan kompaniya hozirda yillik 800 million gallon qayta tiklanadigan dizel va barqaror aviatsiya yoqilg'isi (SAF) ishlab chiqarishni kengaytirmoqda. Ushbu yo'nalish PSXga yuqori ekologik kreditlarni olish va past karbonli yoqilg'ilar talabining o'sishini qondirish imkonini beradi.

Operatsion Samaradorlik: Biznes Transformatsiyasi

Kompaniya 2024-yilda 1.4 milliard dollarlik yillik tejash maqsadiga rejadankilari oldin erishdi. Bu "Biznes Transformatsiyasi" tashabbusi orqali barrel boshiga qayta ishlash xarajatlarini 1 dollarga kamaytirish va korporativ boshqaruv xarajatlarini optimallashtirish orqali amalga oshirildi. Raqamli transformatsiya davom etayotgan bo'lib, yaxshilangan hosildorlik va energiya samaradorligi orqali qayta ishlash operatsiyalariga qo'shimcha yillik 400 million dollar qiymat qo'shishi kutilmoqda.

Asosiy Hodisalar: Aktiv Portfeli Optimallashtirish

PSX asosiy bo'lmagan aktivlarni keskin qisqartirib, kapitalni yuqori rentabellik loyihalariga yo'naltirmoqda. Kompaniya 49% ulushini sotishni o'z ichiga olgan Shveytsariyadagi chakana savdo qo'shma korxonasidan chiqish va 2025-yil oxirigacha Los-Anjeles qayta ishlash zavodini to'xtatishni rejalashtirish bilan 3 milliard dollarlik aktiv sotish maqsadiga erishmoqda. Ushbu qadamlar portfelni soddalashtirish va kompaniya raqobat ustunligiga ega bo'lgan "Markaziy Koridor"ga e'tiborni qaratishga qaratilgan.

Phillips 66 Kompaniyasining Afzalliklari va Xavflari

O'sish Potensiali (Afzalliklar)

1. Dominant Aksiyadorlarga Qaytarish: Phillips 66 kapitalni qaytarishda soha yetakchisidir. 2024-2025 yillarda agressiv aksiyalarni qayta sotib olish va barqaror dividend o'sishi orqali aksiyadorlarga 13 milliarddan 15 milliard dollargacha taqsimlash rejasida.
2. Integratsiyalashgan Qiymat Zanjiri: Toza qayta ishlovchilardan farqli o'laroq, PSXning CPChem (Kimyo)dagi ulushi va keng Midstream infratuzilmasi daromadlarni diversifikatsiya qiladi va "crack spread" past bo'lgan davrlarda daromadlarni barqarorlashtiradi.
3. Qayta tiklanadigan Energiya Bozorida Yetakchilik: Rodeo Renewable Energy Complex to'liq tijoratlashtirilishi bilan PSX yirik miqyosdagi qayta tiklanadigan dizel bozorida birinchi bo'lib harakat qilmoqda, bu esa an'anaviy benzin talabining uzoq muddatli pasayishiga qarshi sug'urta vazifasini o'taydi.

Kamchiliklar (Xavflar)

1. Qayta ishlash marjalari o'zgaruvchanligi: Diversifikatsiyaga qaramay, Qayta ishlash segmenti global xom neft narxlari va bozor crack spreadlariga sezgirligicha qolmoqda. 2024-yil 3-chorakda daromadlar asosan pastroq crack spreadlar tufayli kamaydi.
2. Tartibga solish va Siyosat Xavflari: Qayta tiklanadigan yoqilg'ilar rentabelligi hukumat talabnomalari va soliq kreditlariga (masalan, Kaliforniyadagi LCFS) juda bog'liq. Atrof-muhit siyosatidagi o'zgarishlar yoki aralashtiruvchi kreditlardan ishlab chiqarish soliq kreditlariga o'tish qisqa muddatli moliyaviy qiyinchiliklarga olib kelishi mumkin.
3. Yuqori Kapital Talabi: Golden Triangle Polymers kabi yirik loyihalar (2026-yilda ishga tushishi kutilmoqda) milliardlab dollarlik investitsiyalarni talab qiladi. Ushbu yirik infratuzilma loyihalaridagi kechikishlar yoki xarajat oshishlari kompaniyaning qarz-kapital maqsadlariga ta'sir qilishi mumkin.

Tahlilchilar Phillips 66 va PSX aksiyalarini qanday baholashmoqda?

2024-yil o‘rtalariga yaqinlashar ekanmiz va 2025-yilga nazar tashlar ekanmiz, Wall Street tahlilchilari Phillips 66 (PSX) kompaniyasiga nisbatan "ehtiyotkorona optimistik" munosabatni saqlab qolmoqda. Qayta ishlash sektori rekord darajadagi yuqori marjalardan keyin normalizatsiyaga yuz tutayotgan bo‘lsa-da, Phillips 66 ayniqsa o‘rta oqimdagi o‘sish, qayta tiklanadigan yoqilg‘ilar va agressiv aksiyadorlarga qaytarish siyosatidagi strategik burilish bilan tan olinmoqda. 2024-yil birinchi chorak moliyaviy hisobotlari va yaqinda investorlar uchun berilgan yangilanishlar asosida konsensus kompaniyaning sof qayta ishlovchi korxonadan diversifikatsiyalangan energiya logistika gigantiga o‘tishini ta’kidlaydi.

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional nuqtai nazarlar

Operatsion mukammallik va xarajatlarni qisqartirish: Tahlilchilar kompaniyaning "Biznes transformatsiyasi" tashabbusini diqqat bilan kuzatmoqda. Phillips 66 2024-yil oxirigacha yillik 1,4 milliard dollarlik xarajatlarni tejashni amalga oshirishga sodiq qolmoqda. JPMorgan va Goldman Sachs kabi yirik kompaniyalar ushbu xarajatlarni qisqartirish choralari muvaffaqiyatli amalga oshirilishi PSX va Valero hamda Marathon Petroleum kabi yuqori natijali tengdoshlar orasidagi baholash farqini kamaytirishda muhim ekanligini ta’kidlaydi.

Strategik aktivlarni monetizatsiya qilish: Investitsiya jamoatchiligi kompaniyaning 3 milliard dollardan ortiq bo‘lmagan asosiy bo‘lmagan aktivlarni sotish rejasiga ijobiy munosabat bildirdi. Tahlilchilar Rockies Express Pipeline’dagi ulushini va boshqa chakana aktivlarni sotish imkoniyatini "qiymatni ochish" va kapitalni yuqori daromadli loyihalarga yo‘naltirish usuli sifatida ko‘rmoqda. Aktivist investor Elliott Investment Managementning ishtiroki kengashni operatsion samaradorlikni oshirishga bosim o‘tkazdi, bu esa institutsional tadqiqotchilar tomonidan odatda ijobiy katalizator sifatida baholanadi.

Qayta tiklanadigan energiya sohasida yetakchilik: San-Fransisko zavodini Rodeo Renewed obektiga aylantirish markaziy ahamiyatga ega. TD Cowen tahlilchilari ushbu loyiha Phillips 66 ni dunyodagi eng yirik qayta tiklanadigan dizel ishlab chiqaruvchilardan biriga aylantirayotganini ta’kidlaydi, bu esa kompaniyani past karbonli transport yoqilg‘ilariga o‘tishdan foyda olishga tayyorlaydi.

2. Aksiyalar reytinglari va narx maqsadlari

2024-yil may holatiga ko‘ra, PSX bo‘yicha bozor kayfiyati yirik moliyaviy agregatorlar ma’lumotlariga asoslanib "O‘rtacha Xarid" darajasida qolmoqda:

Reyting taqsimoti: Aksiyani kuzatib borayotgan taxminan 22 tahlilchidan taxminan 13 nafari "Xarid" yoki "Kuchli Xarid" reytingini saqlab qolmoqda, 9 nafari esa "Ushlab turish"ni tavsiya qilmoqda. Hozirda yirik brokerlik uylaridan hech qanday "Sotish" reytingi yo‘q.
Narx maqsadlari bahosi:
O‘rtacha maqsad narxi: Taxminan $165.00 (so‘nggi savdo diapazonlaridan, ya’ni $140 atrofidan 15-20% yuqori potentsialni ifodalaydi).
Yuqarigi baholar: UBS kabi optimistik tahlilchilar kuchli erkin naqd pul oqimi (FCF) rentabelligini asos qilib olib, narx maqsadini $188.00 gacha belgilashgan.
Pastki baholar: Ko‘proq ehtiyotkor baholar taxminan $143.00 atrofida bo‘lib, qayta ishlash marjalarining sovishi (crack spreads) bo‘yicha xavotirlarni aks ettiradi.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan asosiy xavflar (Pasayish holati)

Ijobiy prognozlarga qaramay, tahlilchilar investorlarni bir qator struktura va siklik to‘siqlar haqida ogohlantirmoqda:

Qayta ishlash marjalarining normallashtirilishi: Ajoyib daromadlilik davridan so‘ng, qayta ishlash "crack spreads"lari global miqyosda toraymoqda. Tahlilchilar ogohlantiradiki, agar 2024-yil ikkinchi yarmida benzin va distillatlarga bo‘lgan global talab pasaysa, PSX daromadlari bosim ostida qolishi mumkin, chunki qayta ishlash uning EBITDA’sining sezilarli qismini tashkil qiladi.

Transformatsiyani amalga oshirish xavfi: 1,4 milliard dollarlik xarajatlarni tejash maqsadi ambitsiyalidir, ammo ba’zi tahlilchilar uni amalga oshirish tezligiga shubha bilan qaramoqda. Aktivlarni sotish yoki xarajatlarni qisqartirishdagi kechikishlar bozor tomonidan aksiyaning qayta baholanishiga olib kelishi mumkin.

Kimyo sohasidagi o‘zgaruvchanlik: Phillips 66 CPChemdagi 50% ulushi orqali neft-kimyo bozorining siklikligiga duch kelmoqda. Tahlilchilar global polietilen bozoridagi ortiqcha quvvat kompaniyaning ushbu segmentdagi aksiyadorlik daromadlariga salbiy ta’sir ko‘rsatishda davom etayotganini qayd etmoqda.

Xulosa

Wall Streetdagi asosiy konsensus shuki, Phillips 66 "O‘z-o‘zini yaxshilash" hikoyasidir. Qayta ishlash uchun makroiqtisodiy muhit murakkablashayotgan bo‘lsa-da, tahlilchilar PSXning ichki yaxshilanishlari—xususan, 2024-yilgacha bo‘lgan 13-15 milliard dollarlik aksiyadorlarga qaytarish maqsadi—aksiyaning narxi uchun mustahkam poydevor yaratishini ta’minlaydi. Investorlar uchun PSXning jozibasi uning intizomli kapital taqsimoti va barqaror, diversifikatsiyalangan energiya ta’minotchisiga aylanishida yotadi.

Phillips 66 (PSX) Bo‘lishi Mumkin Bo‘lgan Savollar

Phillips 66 (PSX) uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Phillips 66 (PSX) — bu integratsiyalashgan downstream energetika kompaniyasi bo‘lib, uning portfeli midstream, kimyo, qayta ishlash va marketing sohalarini qamrab oladi. Asosiy investitsiya yutug‘i — bu yuqori qiymatli daromadlarga strategik o‘tish, xususan, "Biznes Transformatsiyasi" tashabbusi orqali 2024 yil oxirigacha yillik $1,4 milliard xarajatlarni tejashni maqsad qilgan. Bundan tashqari, PSX o‘zining Rodeo Renewed loyihasi bilan qayta tiklanadigan yoqilg‘i bozorida muhim o‘yinchidir.
Asosiy raqobatchilar qatoriga Valero Energy (VLO), Marathon Petroleum (MPC) va integratsiyalashgan yirik kompaniyalarning downstream segmentlari, masalan, ExxonMobil (XOM) va Chevron (CVX) kiradi.

Phillips 66 ning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023 yil 4-chorak va to‘liq yil daromadlari hisobotiga ko‘ra, Phillips 66 yil yakunida $7,0 milliard sof foyda qayd etdi. 2023 yil 4-choragida kompaniya $1,6 milliard ($3,09 bir aksiya uchun) miqdorida sozlangan daromadni e’lon qildi.
Daromad: 2023 yil uchun jami daromad taxminan $149,8 milliard ni tashkil etdi.
Qarz va likvidlik: 2023 yil 31 dekabr holatiga kompaniyaning sof qarz kapitalga nisbati 34% ni tashkil etdi. Phillips 66 yilni $3,3 milliard naqd pul va naqdga tenglashtirilgan mablag‘ bilan yakunladi, bu esa 2024 yil davomida $13 milliarddan $15 milliardgacha bo‘lgan aksiyadorlarga qaytarish maqsadini qo‘llab-quvvatlashga qodir mustahkam balansni ko‘rsatadi.

Hozirgi PSX aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024 yil boshida Phillips 66 oldindan ko‘rilgan P/E ko‘rsatkichi taxminan 10x dan 11x gacha savdo qilmoqda, bu odatda qayta ishlash sektorining tarixiy o‘rtacha ko‘rsatkichiga mos yoki biroz past hisoblanadi. Uning Narx/Kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi odatda 2,0x atrofida bo‘ladi. Valero yoki Marathon Petroleum kabi tengdoshlar bilan solishtirganda, PSX ko‘pincha kichik chegirma yoki teng bahoda savdo qilmoqda, bu esa uning midstream va kimyo (CPChem) segmentlari ko‘rsatkichlari bilan sof qayta ishlash marjalari bo‘yicha bozor kayfiyatiga bog‘liq.

PSX aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va yil davomida qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U tengdoshlaridan ustun keldimi?

So‘nggi yil (2024 yil 1-chorak yakunigacha) davomida Phillips 66 kuchli o‘sishni namoyish etdi, aksiyalar narxi 45% dan ortiq oshdi va S&P 500 energiya sektoridan sezilarli darajada ustun keldi. So‘nggi uch oyda aksiyalar faollashgan investorlar (ayniqsa Elliott Investment Management) qiziqishi va kuchli crack spreadlari tufayli o‘sish momentumini saqlab qoldi. U Valero kabi tengdoshlar bilan raqobatlashdi yoki ularni ortda qoldirdi, chunki uning diversifikatsiyalangan biznes modeli qayta ishlash marjalari o‘zgaruvchanligi davrida himoya vazifasini bajaradi.

Phillips 66 ga ta’sir qiluvchi soha uchun yaqinda qanday ijobiy yoki salbiy omillar mavjud?

Ijobiy omillar: Past global qayta ishlangan mahsulot zaxiralari va Rodeo zavodining dunyodagi eng yirik qayta tiklanadigan dizel zavodlaridan biriga aylanishi sezilarli o‘sish katalizatorlarini taqdim etadi. Bundan tashqari, Gulf Coast eksport quvvatiga bo‘lgan kuchli talab uning midstream aktivlariga foyda keltiradi.
Salbiy omillar: Yoqilg‘i talabiga ta’sir qiluvchi iqtisodiy sekinlashuvlar va kimyo segmentiga (CPChem) ta’sir qiluvchi tabiiy gaz suyuqliklari (NGL) narxlarining o‘zgaruvchanligi xavf hisoblanadi. Bundan tashqari, karbonat angidrid chiqindilariga oid tartibga solish bosimi muvofiqlik uchun yuqori kapital xarajatlarni talab qiladi.

Yaqinda yirik institutsional investorlar PSX aksiyalarini sotib oldimi yoki sotdimi?

Phillips 66 ning institutsional egaligi taxminan 78% darajada yuqori darajada qolmoqda. Yaqinda muhim voqea sifatida Elliott Investment Management 2023 yil oxirida kompaniyada $1 milliardlik ulushni oshkor qildi. Elliott boshqaruv kengashida vakillik va operatsion yaxshilanishlarni talab qilib, baholash farqini tengdoshlar bilan yopishga intilmoqda. Boshqa yirik egalarga The Vanguard Group, BlackRock va State Street kiradi, ular o‘z pozitsiyalarini asosan saqlab qolishgan yoki biroz oshirishgan, bu esa kompaniyaning uzoq muddatli dividend o‘sishi va aksiyalarni qayta sotib olish dasturlariga ishonch belgisi hisoblanadi.