Cựu CTO Ripple David Schwartz giải thích lý do tại sao ông nói XRP không thể rẻ

Các cuộc thảo luận toàn cầu về định giá XRP lại được khơi dậy khi các bên tham gia thị trường xem xét liệu việc áp dụng ở cấp độ tổ chức có thể mở rộng thực tế mà không tạo ra xung đột giữa nhu cầu sử dụng và số lượng token mà nhà phát hành đang nắm giữ. Tranh luận trở nên căng thẳng hơn khi các bình luận viên đặt câu hỏi về cách các ngân hàng sẽ biện minh cho việc áp dụng một hệ thống có thể làm tăng giá trị của một tài sản gắn liền với Ripple.

Trong một trao đổi chi tiết trên X, David Schwartz, cựu Giám đốc Công nghệ của Ripple, đã trực tiếp giải quyết các mối quan ngại này khi phản hồi bài viết của Mason Versluis. Versluis đặt câu hỏi liệu các ngân hàng toàn cầu có chấp nhận XRP hay không nếu việc Ripple nắm giữ lượng lớn token có thể hưởng lợi không cân đối từ sự tăng giá. Schwartz sử dụng cuộc thảo luận này để thách thức giả định rằng quyết định của các tổ chức dựa vào lo ngại về việc làm giàu cho nhà phát hành thay vì trọng tâm là giá trị vận hành.

Việc áp dụng ở tổ chức và động lực kinh tế

Mason Versluis cho rằng các ngân hàng toàn cầu sẽ tiến hành thẩm định kỹ lưỡng trước khi áp dụng XRP và có thể do dự nếu họ tin rằng việc áp dụng có thể tập trung giá trị quá lớn vào Ripple với tư cách là một công ty. Ông gợi ý rằng các tổ chức có thể từ chối đề xuất này nếu những câu chuyện về sự đầu cơ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ và quyền sở hữu token làm phức tạp đánh giá rủi ro.

Schwartz phản bác logic này bằng cách nói rằng các tổ chức tài chính lựa chọn công nghệ dựa trên hiệu quả chi phí, tốc độ thanh toán và lợi ích vận hành. Ông lập luận rằng các ngân hàng đánh giá liệu một hệ thống có cải thiện hạ tầng thanh toán hay không, thay vì liệu nó có làm tăng giá trị cho số lượng token mà một công ty nắm giữ. Theo ông, giá trị sử dụng là động lực chính cho sự áp dụng, chứ không phải các hiệu ứng trên thị trường thứ cấp.

Bạn đang suy nghĩ từ góc nhìn của một người nắm giữ XRP. Khi tôi nói "XRP không thể rẻ" nếu bạn đang nói về bài viết này, thì đó là nói từ góc nhìn sử dụng nó để thanh toán.

— David 'JoelKatz' Schwartz (@JoelKatz) 2 tháng 4, 2026

Stablecoin so với tài sản mã hóa trong thanh toán

Cuộc trò chuyện mở rộng khi Naïve Bae đặt câu hỏi về mức độ liên quan của XRP trong bối cảnh thị trường ngày càng bị định hình bởi sự áp dụng stablecoin. Schwartz công nhận rằng stablecoin hoạt động tốt trong những môi trường cần chuyển giá trị dự đoán được và ít biến động.

Tuy nhiên, ông chỉ ra những hạn chế cấu trúc trong thiết kế stablecoin. Ông lưu ý rằng stablecoin vẫn gắn với một loại tiền pháp định duy nhất, điều này làm giảm hiệu quả trong các hệ thống xuyên biên giới giữa nhiều quốc gia. Ông cũng nhấn mạnh các công cụ kiểm soát của bên phát hành như đóng băng hoặc thu hồi quỹ, giới thiệu rủi ro đối tác mà các loại tiền mã hóa phi tập trung như XRP hoặc Bitcoin không gặp phải.

Schwartz giải thích thêm rằng tiền mã hóa có thể vượt trội hơn stablecoin trong các trường hợp người dùng ưu tiên quyền tự chủ, khả năng chống kiểm duyệt và khả năng sinh lời tiềm năng hơn là sự ổn định giá khắt khe. Ông nhấn mạnh rằng không có công cụ nào phù hợp với mọi trường hợp sử dụng tài chính.

Định hướng lại quan điểm “XRP không thể rẻ.”

Schwartz cũng đề cập lại phát biểu nổi tiếng của mình rằng “XRP không thể rẻ,” vốn được đưa ra trong một cuộc thảo luận năm 2017. Đáp lại Lisa Prager, ông đã làm rõ rằng bình luận đó liên quan đến hiệu quả thanh toán thay vì định giá đầu cơ.

Ông giải thích rằng giá đơn vị quá thấp có thể tạo ra sự kém hiệu quả trong các hệ thống thanh toán quy mô lớn vì nó tăng số lượng token cần thiết cho các giao dịch. Ông cho rằng giá trị đơn vị cao hơn có thể đơn giản hóa cơ chế thanh toán bằng cách giảm bớt sự cản trở trong luồng thanh khoản. Ông nhấn mạnh tuyên bố đó nói về thiết kế chức năng chứ không phải dự đoán giá token.

Giá trị sử dụng trên nền tảng câu chuyện trong tài chính tổ chức

Xuyên suốt cuộc thảo luận, Schwartz liên tục phân biệt giá trị công nghệ với sự đầu cơ thị trường. Ông xem XRP là công cụ tối ưu hóa thanh toán thay vì một tài sản mà giá trị của nó phụ thuộc vào câu chuyện làm giàu cho nhà phát hành.

Cuộc trao đổi này nhấn mạnh sự căng thẳng liên tục trên thị trường tài sản kỹ thuật số giữa sự áp dụng dựa trên hạ tầng và kỳ vọng về định giá từ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Bình luận của Schwartz củng cố lập luận rằng việc áp dụng ở cấp tổ chức chủ yếu dựa vào hiệu suất vận hành, sự tuân thủ quy định và giá trị sử dụng thực tế, thay vì quan ngại đầu cơ về ai sẽ hưởng lợi từ việc tăng giá token.