Giá bạc giảm mạnh 2% khi mở cửa, tính chất trú ẩn an toàn không hiệu quả?

Trang tin Huitong, ngày 13 tháng 4—— Thứ Hai, ngày 13 tháng 4, giá bạc giao ngay mở cửa giảm mạnh, hiện giao dịch quanh ngưỡng 74,20 USD/ounce, giảm khoảng 2% trong ngày và cùng giảm với vàng. Vào cuối tuần trước, sau khi các cuộc đàm phán Mỹ - Iran tại Islamabad đổ vỡ, tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường giảm rõ rệt, lo ngại của các nhà giao dịch về nguy cơ leo thang căng thẳng địa chính trị lại gia tăng. Dù thỏa thuận ngừng bắn hiện vẫn được duy trì, nhưng các biện pháp phong toả cảng làm tăng thêm sự bất ổn.

Thứ Hai, ngày 13 tháng 4, giá bạc giao ngay mở cửa giảm mạnh, hiện giao dịch quanh ngưỡng 74,20 USD/ounce, giảm khoảng 2% trong ngày, cùng với vàng giảm trở lại. Vào cuối tuần trước, các cuộc đàm phán Mỹ - Iran tại Islamabad đổ vỡ khiến tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường giảm rõ rệt, lo ngại của nhà giao dịch về nguy cơ leo thang cuộc khủng hoảng địa chính trị lại gia tăng. Dù thỏa thuận ngừng bắn hiện vẫn được duy trì, nhưng các biện pháp phong toả cảng làm tăng thêm sự bất ổn.

Trong khi đó, kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và các ngân hàng trung ương lớn khác chuyển sang lập trường “diều hâu”, triển vọng nới lỏng lãi suất tiếp tục bị trì hoãn khiến kim loại quý nói chung chịu áp lực. Bạc, với cả hai đặc tính tiền tệ và công nghiệp, đợt điều chỉnh này phản ánh sự giằng co phức tạp giữa yếu tố cơ bản và yếu tố tâm lý, xu hướng ngắn hạn rơi vào trạng thái dao động trong biên độ.

Căng thẳng địa chính trị bùng phát trở lại tác động trực tiếp đến giá bạc

Tin tức về việc đàm phán Mỹ - Iran cuối tuần không đạt được thỏa thuận đã nhanh chóng truyền đến thị trường hàng hóa, bạc giao ngay xuất hiện khoảng trống mở cửa. Sự kiện này bắt nguồn từ những bất đồng rõ rệt giữa hai bên, dù vẫn còn các kênh ngoại giao giữa các bên liên quan nhưng lịch đàm phán chính thức tiếp theo vẫn chưa được xác định. Thỏa thuận ngừng bắn tạm thời duy trì, nhưng các động thái phong toả cảng làm gia tăng rủi ro thỏa thuận bị phá vỡ, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên nhạy cảm, giá bạc giảm theo vàng trong bối cảnh này. Tuy nhiên, mức điều chỉnh lần này khá kiềm chế, phản ánh thị trường đã phần nào định giá trước rủi ro. Các nhà giao dịch tập trung vào diễn biến tại Eo biển Hormuz; nếu tình trạng phong toả kéo dài hoặc leo thang, giá năng lượng có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, gián tiếp ảnh hưởng đến phần bù tiền tệ của bạc.

Tính liên kết giữa giá vàng và bạc cùng đặc điểm phân hoá hiện tại

Lần điều chỉnh này của bạc giao ngay có liên kết chặt chẽ với vàng, tỷ lệ vàng/bạc duy trì khoảng 63:1, cho thấy logic phòng ngừa rủi ro vẫn chiếm chủ đạo. Dữ liệu hiện tại cho thấy giá vàng khoảng 4720 USD/ounce, giảm nhẹ 0,6% trong ngày, trong khi bạc giảm mạnh hơn, phản ánh tính linh hoạt trong biến động do hai đặc tính của bạc.

Nhu cầu công nghiệp đối với bạc chiếm tỷ trọng cao hơn, năm 2026 đã bước sang năm thứ sáu liên tiếp thiếu hụt nguồn cung, dự kiến thiếu hụt khoảng 67 triệu ounce, tổng cung tăng 1,5% lên 1,05 tỷ ounce. Nhu cầu từ ngành năng lượng mặt trời, xe điện và điện tử vẫn ổn định, nhưng trong ngắn hạn sự sụt giảm tâm lý chấp nhận rủi ro do rủi ro địa chính trị lại vượt trội hơn so với yếu tố cơ bản hỗ trợ, khiến giá bạc chịu áp lực đồng thời với vàng thay vì tăng độc lập.

Kỳ vọng chính sách của các ngân hàng trung ương lớn kìm hãm xu hướng tăng của bạc

Gần đây, các tín hiệu “diều hâu” từ Cục Dự trữ Liên bang và nhiều ngân hàng trung ương gia tăng đáng kể, thị trường giảm mạnh kỳ vọng nới lỏng lãi suất trong suốt năm 2026. Lãi suất quỹ liên bang Mỹ duy trì trong khoảng 3,50%–3,75%, đồ thị “dot plot” cho thấy khả năng không cắt giảm lãi suất nào trong năm, thậm chí một số quyền chọn còn định giá cả khả năng tăng lãi. Giá năng lượng tăng do yếu tố địa chính trị làm gia tăng lo ngại lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương phải thận trọng hơn về chính sách. Điều này trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của bạc như một tài sản không sinh lời, các nhà giao dịch giảm vị thế mua và chú ý nhiều hơn đến biến động lãi suất thực tế. Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Anh cũng duy trì thái độ quan sát, trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu thắt chặt, bạc khó có khả năng phục hồi mạnh trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch theo dõi sát các số liệu kinh tế tiếp theo, nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục vượt kỳ vọng, kim loại quý sẽ chịu áp lực giảm lớn hơn.

Triển vọng ngắn hạn và các rủi ro chính của thị trường bạc

Nhìn chung, bạc giao ngay trong ngắn hạn nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong vùng, vùng hỗ trợ quanh 70 USD/ounce, trong khi vùng kháng cự ở ngưỡng 78 USD/ounce. Về yếu tố cơ bản, tình trạng thiếu hụt nguồn cung liên tục và nhu cầu công nghiệp bền vững cung cấp sự hỗ trợ trung - dài hạn, nhưng tâm lý và yếu tố chính sách cùng gây áp lực, hạn chế đà phục hồi. Cần tiếp tục theo dõi sát diễn biến ngoại giao và thông điệp từ ngân hàng trung ương, tránh phản ứng thái quá do các sự kiện đơn lẻ. Nhìn tổng thể, thị trường hiện ở trạng thái cân bằng thận trọng, bất cứ tin tức đột phá nào cũng có thể phá vỡ vùng dao động hiện tại.

Câu hỏi 1: Vì sao đàm phán Mỹ - Iran đổ vỡ lại dẫn đến giá bạc giao ngay mở cửa giảm mạnh?

Trả lời: Việc đàm phán thất bại làm tăng bất ổn địa chính trị, tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà giao dịch giảm, dù thuộc tính phòng thủ của bạc được kích hoạt nhưng không đủ bù đắp áp lực bán chung, cùng với vàng giảm trở lại tạo hiệu ứng liên kết, khiến giá giảm mạnh. Thỏa thuận ngừng bắn hiện vẫn được duy trì, nhưng các biện pháp phong toả cảng làm tăng nguy cơ thỏa thuận bị phá vỡ, từ đó gia tăng biến động thị trường. Sự kiện này cho thấy bạc rất nhạy cảm với các tin tức địa chính trị bất ngờ, yếu tố cảm tính ngắn hạn dẫn dắt xu hướng giá.

Câu hỏi 2: Kỳ vọng “diều hâu” của ngân hàng trung ương tạo áp lực như thế nào lên đà tăng giá của bạc?

Trả lời: Việc Fed cùng nhiều ngân hàng trung ương lớn giữ lộ trình lãi suất cao, thị trường gần như loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm 2026, lãi suất thực tăng khiến nhu cầu nắm giữ các tài sản phi lợi nhuận như bạc giảm. Giá năng lượng tăng đẩy lạm phát cao, củng cố thêm kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt, khiến kim loại quý chịu áp lực chung. Với hai đặc tính vừa là kim loại quý vừa là nguyên liệu công nghiệp, bạc tuy được nhu cầu công nghiệp hỗ trợ nhưng yếu tố chính sách là trở ngại lớn, hạn chế đà phục hồi mạnh.