Biên bản Fed: Xác suất tăng lãi suất thay đổi đáng kể, Fed chuyển từ tín hiệu cắt giảm lãi suất sang lập trường trung lập

BlockBeats News, ngày 2 tháng 5. Nick Timiraos, được biết đến là "người phát ngôn của Fed", đã chỉ ra trong bài viết của mình rằng cuộc tranh luận nội bộ của Fed về lộ trình lãi suất đã đạt đến một bước ngoặt quan trọng. Các quan chức không còn tranh cãi về thời điểm nối lại việc cắt giảm lãi suất mà bắt đầu thảo luận về các điều kiện mà có thể cần thiết phải tăng lãi suất. Trong tuyên bố sau cuộc họp chính sách hôm thứ Tư, ý kiến bất đồng đến từ các chủ tịch Fed khu vực tại Dallas, Cleveland và Minneapolis, những người chính thức phản đối việc giữ nguyên cụm từ ám chỉ "bước đi tiếp theo có khả năng cao là giảm lãi suất". Chủ tịch sắp mãn nhiệm Powell thừa nhận rằng ủy ban đã có một "cuộc thảo luận sôi nổi" và, mặc dù vì lý do thủ tục hướng dẫn này chưa bị loại bỏ vào thời điểm này, ông đã nói rõ rằng quan điểm của ủy ban đang chuyển từ ôn hòa sang trung lập và thừa nhận những luận điểm của các thành viên bất đồng "hoàn toàn hợp lý". Tuyên bố này cho thấy Fed đã chuyển một phần từ giai đoạn phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất sang giai đoạn trung lập, chờ đợi và quan sát.

Yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự thay đổi này là cú sốc năng lượng kéo dài do việc đóng cửa eo biển Hormuz ở quy mô lớn. Khác với những biến động giá một lần trong quá khứ có thể tự biến mất, sự gián đoạn chuỗi cung ứng này có thể dẫn đến chi phí năng lượng cao kéo dài trong nhiều tháng, đủ để xâm nhập vào giá cả chung và làm tăng kỳ vọng lạm phát. Kashkari đã tiếp tục làm rõ kịch bản tăng lãi suất trong bài phát biểu hôm thứ Sáu: nếu eo biển không được mở lại kịp thời để lưu thông, một loạt các đợt tăng lãi suất có thể là cần thiết, ngay cả khi phải trả giá bằng việc thị trường lao động suy yếu hơn nữa. Cựu chuyên gia kinh tế cao cấp của Fed William English chỉ ra rằng việc giữ nguyên lãi suất liên bang hiện tại trong khi lạm phát gia tăng thực chất là nới lỏng thụ động, và càng kéo dài thì càng trở nên thiếu bền vững.

Đáng chú ý, sự bất đồng của ba quan chức này là về cách diễn đạt chính sách chứ không phải về hành động lãi suất thực tế, điều này rất hiếm trong lịch sử Fed, với tình huống tương tự gần đây nhất xảy ra vào tháng 9 năm 2020. Cuộc tranh luận này sẽ được chuyển giao cho Kevin Wash, người sẽ đảm nhận vai trò chủ tịch vào giữa tháng Năm. Nhiệm kỳ của Powell sắp kết thúc và cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed sẽ diễn ra khoảng một tháng sau khi ông rời nhiệm sở.