Thị trường quyền chọn ngoại hối trở nên thận trọng, biến động của đô la Úc phục hồi đầu tiên

⑴ Lợi suất của Mỹ tăng, đồng USD mạnh lên và tâm lý rủi ro xấu đi đã đẩy biến động ngầm định của ngoại hối tiền tệ G10 tăng nhẹ tổng thể, nhưng thị trường vẫn thận trọng chứ không hoàn toàn chịu áp lực. Đối với các nhà phòng ngừa rủi ro, sự khác biệt này nghĩa là biến động ngầm định vẫn bị kìm nén, vẫn có khoảng thời gian để tăng cường bảo vệ trước khi áp lực thực sự làm chi phí tăng vọt.⑵ Biến động của AUD/USD dẫn đầu đà tăng. Một tuần trước, biến động ngầm định kỳ hạn 1 tháng đã hội tụ với biến động thực tế 7.5 ở mức 7.7, và khi AUD giảm từ quanh 0.7300 xuống dưới 0.7100, biến động ngầm định kỳ hạn 1 tháng đã tăng lên 8.8, chỉ số rủi ro đảo chiều mở rộng lên mức 1.05 nghiêng về quyền chọn bán AUD, nhưng mức này vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh đầu tháng 3; thị trường cảnh giác nhưng chưa hoảng loạn.⑶ Biến động ngầm định kỳ hạn 1 tháng của EUR/USD sau khi chạm mức thấp mới của năm 2026 là 5.35 giờ đang thử nghiệm mức 6.0, vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh 9.0 của tháng 3. Cặp tiền này liên tục thiết lập đáy hàng ngày mới kể từ ngày 11 tháng 5, giảm từ 1.1794 xuống 1.1583; các trader báo cáo nhu cầu phòng ngừa rủi ro vừa phải xuất hiện gần vùng hỗ trợ quan trọng.⑷ Biến động của GBP/USD tuần trước tăng mạnh, khi Thủ tướng Starmer đối mặt với áp lực chính trị gia tăng; biến động ngầm định kỳ hạn 1 tháng từ đáy tháng 1 là 6.3 đã tăng vọt lên đỉnh 7.5 rồi trở lại mức 6.8, nhưng rủi ro đảo chiều vẫn duy trì phí bảo hiểm giảm rõ rệt, cho thấy thị trường cảnh giác với khả năng GBP tiếp tục yếu đi và biến động liên quan tăng lên.⑸ Bối cảnh vĩ mô tổng thể vẫn chi phối thị trường: lợi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ chạm 5.18%, cao nhất từ 2007; giá dầu Brent duy trì trên 110 USD/thùng; eo biển Hormuz vẫn đóng cửa. Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 6 đã vượt 70%, biến động ngầm định bắt đầu phục hồi từ mức thấp, cửa sổ phòng ngừa rủi ro ở mức hiện tại có thể không kéo dài lâu.