22:00, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nổ phát súng đầu tiên cho thị trường tăng giá

——Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu cảm thấy “thị trường đang quá thoải mái”.

Kết thúc giao dịch toàn cầu, mọi thứ diễn ra đúng như mong muốn của Trump:

- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, lợi suất kỳ hạn 10 năm ghi nhận 4,55%, lợi suất kỳ hạn 30 năm đạt 5,06%;

- Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm, chỉ số Dow Jones tăng 0,58%, S&P 500 tăng 0,37%, Nasdaq tăng 0,19%.

Tuy nhiên, chưa phải là lúc để hoàn toàn thả lỏng cảnh giác, tối qua Fed đã mang đến cho thị trường một cú sốc nhỏ.

“Ủy viên thường trực nặng ký” của Fed, ông Waller, cho biết ông ủng hộ việc loại bỏ ngôn từ mang tính “nới lỏng” khỏi tuyên bố chính sách, đồng thời ủng hộ việc nói rõ ràng Fed có khả năng tăng hoặc giảm lãi suất như nhau trong bước tiếp theo.

Nếu là trước đây, đây là phát ngôn ở mức độ “bom hạt nhân” – là phát súng đầu tiên của Fed vào thị trường giá lên – chỉ cần S&P 500 không giảm 2% là không xứng với câu nói này, đồng nghĩa Fed chính thức công nhận rằng “hoạt động tiếp theo có thể là tăng lãi suất”. Nhưng tối qua, chủ tịch mới của Fed tuyên thệ nhậm chức, đang trong thời kỳ được bảo vệ về mặt chính trị, dòng tiền lớn với tính nhạy cảm chính trị cao sẽ không dám bán tháo vào ngày này. Ngoài ra, thị trường vẫn đang quá tải thông tin về Iran, vì vậy sau phát biểu của ông, chứng khoán chỉ giảm nhẹ.

Waller còn nói một câu khiến cả thế giới kinh ngạc: Lợi suất trái phiếu tăng giúp kiềm chế lạm phát. Nhiều người không hiểu câu này nghĩa là gì. Ngay trước vài giờ phát biểu của ông, chúng tôi đã đăng một bài viết “Fed, bí mật không nói ra”, tức là “để thị trường giảm điểm là con đường chính sách tiền tệ thứ ba của Fed” (ngoài giảm và tăng lãi suất, đây là lựa chọn tốt nhất).

Lý do là nếu để thị trường chứng khoán giảm, hiệu ứng giàu có biến mất, nhu cầu tiêu dùng hạ nhiệt, dòng vốn AI bắt đầu thu hẹp, áp lực lạm phát sẽ dịu lại.

Sau phát biểu của ông, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 đã được thị trường nâng lên 66,6%.

Hãy chú ý tới thời điểm Waller phát biểu, khoảng 22:00 giờ Đông Á, tức sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa nửa tiếng (những lần trước phát biểu luôn tránh khung giờ này). Sau phát biểu, mức tăng của thị trường cổ phiếu Mỹ thu hẹp lại, dù kết thúc vẫn tăng, nhưng phần lớn mức tăng đạt được là ngay lúc mở cửa (sau đó thị trường lại dần giảm).

Thời điểm này còn là một dấu mốc tinh tế khác, đúng 1 tiếng trước khi Kevin Warsh tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Fed. Waller chọn chính lúc này để đóng vai “kẻ xấu”, tranh thủ kéo cán cân chính sách của Fed nghiêng về phía diều hâu. Điều này chẳng khác gì xây sẵn một con đê ngăn lũ cho Warsh – dù chủ tịch mới nghiêng về phía bồ câu, thì nội bộ Fed cũng đã đưa “tăng lãi suất” trở lại bàn nghị sự, Warsh không thể và cũng không dễ tùy tiện quyết định một mình. (Tình báo Phố Wall)