Cổ phiếu SureNano Science là gì?

Giới thiệu Kinh doanh của SureNano Science Ltd.

SureNano Science Ltd. (CSE: SURE) là một công ty chuyên về công nghệ nano, tập trung vào thương mại hóa chất hoạt động bề mặt hạt nano độc quyền có hiệu suất cao. Công ty hoạt động như một nhân tố then chốt trong lĩnh vực khoa học vận chuyển, cung cấp các công thức đặc biệt cho phép tạo ra các nhũ tương dầu trong nước ổn định với khả năng sinh khả dụng cao và độ bền trên kệ lâu dài.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. Chất hoạt động bề mặt SureNano™: Trọng tâm của doanh nghiệp là một chất hoạt động bề mặt độc quyền, đạt chuẩn thực phẩm và an toàn cho sức khỏe. Công thức hóa học này được thiết kế để bao bọc các thành phần hoạt tính dựa trên dầu (như cannabinoid, vitamin hoặc tinh dầu) thành các "nhũ tương nano." Các nhũ tương này có kích thước giọt rất nhỏ, làm tăng đáng kể diện tích bề mặt của thành phần hoạt tính, dẫn đến hấp thu nhanh chóng vào cơ thể con người.

2. Cấp phép và Phân phối: SureNano chủ yếu hoạt động theo mô hình cấp phép. Công ty cấp quyền độc quyền hoặc không độc quyền cho các nhà sản xuất tại các khu vực pháp lý cụ thể (như Oklahoma, Hoa Kỳ và British Columbia, Canada) để sử dụng công nghệ chất hoạt động bề mặt của mình trong sản xuất hàng tiêu dùng đóng gói (CPG) tại địa phương.

3. Dịch vụ Kỹ thuật và Tư vấn: Ngoài việc cung cấp chất hoạt động bề mặt thô, công ty còn cung cấp dịch vụ tích hợp kỹ thuật, hỗ trợ các nhà sản xuất hiệu chỉnh thiết bị trộn (như máy siêu âm hoặc máy trộn cắt cao) để đạt được kết quả tối ưu với công thức SureNano.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Chiến lược Nhẹ Tài sản: Bằng cách tập trung vào cấp phép và bán dung dịch hóa chất chuyên biệt thay vì sản xuất sản phẩm tiêu dùng hoàn chỉnh, SureNano duy trì chi phí vốn thấp và khả năng mở rộng cao.
Tập trung vào Sở hữu Trí tuệ: Giá trị doanh nghiệp dựa trên tính "bí mật thương mại" của công thức chất hoạt động bề mặt và hiệu quả lâm sàng của hệ thống vận chuyển.

Hào phòng Cạnh tranh Cốt lõi

Lợi thế Sinh khả dụng: Nhũ tương của SureNano tuyên bố có thời gian khởi phát nhanh hơn nhiều so với các sản phẩm dầu truyền thống, giải quyết vấn đề "tác dụng chậm" vốn có trong nhiều thực phẩm bổ sung uống và đồ uống chức năng.
Ổn định và Độ trong suốt: Khác với nhiều đối thủ cạnh tranh có nhũ tương bị "phân tách" hoặc đục theo thời gian, công thức của SureNano duy trì vẻ ngoài trong suốt và tuổi thọ trên 12 tháng mà không cần bảo quản lạnh.

Bố trí Chiến lược Mới nhất

Trong năm 2024 và 2025, SureNano tập trung vào mở rộng lãnh thổ. Các cập nhật gần đây cho thấy sự chuyển hướng sang các lĩnh vực "thực phẩm chức năng" và "thực phẩm bổ sung dinh dưỡng", vượt ra ngoài trọng tâm ban đầu về ngành công nghiệp cần sa để bao gồm các vitamin tan trong dầu (A, D, E, K) và axit béo Omega-3, nhắm vào thị trường sức khỏe toàn cầu rộng lớn hơn.

Quá trình Phát triển của SureNano Science Ltd.

SureNano Science Ltd. đã theo một lộ trình phổ biến của các công ty "tách ra từ sở hữu trí tuệ (IP-spinout)", chuyển từ quy mô phòng thí nghiệm sang niêm yết công khai trên thị trường.

Các Giai đoạn Phát triển

Giai đoạn 1: Nghiên cứu và Phát triển Công thức (Trước 2021): Công ty bắt đầu với việc phát triển chất hoạt động bề mặt SureNano™. Mục tiêu là giải quyết các vấn đề "vị đắng" và "hấp thu chậm" của các thành phần dầu trong các lĩnh vực cần sa hợp pháp và sức khỏe mới nổi tại Bắc Mỹ.

Giai đoạn 2: Niêm yết và Xác nhận Thị trường (2021 - 2022): SureNano Science Ltd. đã hoàn tất thành công đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Canada (CSE) vào cuối năm 2021. Giai đoạn này đánh dấu việc ký kết các đối tác cấp phép đầu tiên tại Canada và Hoa Kỳ, chứng minh tính khả thi thương mại của chất hoạt động bề mặt.

Giai đoạn 3: Mở rộng Hoạt động (2023 - Nay): Công ty đã mở rộng mạng lưới phân phối. Một cột mốc quan trọng là ký kết hợp đồng cung cấp số lượng lớn và thiết lập trung tâm logistics phục vụ thị trường Trung Tây Hoa Kỳ, tập trung vào thị trường y tế và sử dụng người lớn tại Oklahoma.

Phân tích Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Thành công của công ty được ghi nhận nhờ tính "cắm và chạy"; các nhà sản xuất không cần phải là chuyên gia công nghệ nano để sử dụng chất hoạt động bề mặt, giảm rào cản gia nhập cho khách hàng của SureNano.
Thách thức: Giống như nhiều công ty công nghệ vốn hóa nhỏ, SureNano đối mặt với thách thức về phân mảnh quy định. Vì công nghệ thường được sử dụng với cannabinoid, các luật pháp khác nhau giữa các bang và liên bang tại Mỹ đã làm chậm tiến trình triển khai trên toàn quốc.

Giới thiệu Ngành

SureNano hoạt động tại giao điểm của Công nghệ Nano và Khoa học Vận chuyển, đặc biệt trong thị trường nhũ tương nano.

Xu hướng và Yếu tố Kích thích Ngành

Thị trường nhũ tương nano toàn cầu được thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu dùng đối với các sản phẩm "tác dụng nhanh". Dù là trong đồ uống tăng lực, giảm đau hay hỗ trợ giấc ngủ, người tiêu dùng không còn chờ đợi 45-90 phút cho quá trình chuyển hóa. Công nghệ nano cho phép hấp thu dưới lưỡi và qua niêm mạc, vượt qua "chuyển hóa lần đầu" ở gan.

Dữ liệu Thị trường và Dự báo

Cảnh quan Cạnh tranh

SureNano đối mặt với cạnh tranh từ hai phía:
1. Tập đoàn Hóa chất Lớn: Các công ty sản xuất chất nhũ hóa số lượng lớn (như lecithin hoặc polysorbates), tuy nhiên thường thiếu hiệu suất "nano" đặc thù của SureNano.
2. Các Công ty Công nghệ Nano Chuyên biệt: Các đối thủ như Pressure BioSciences (PBIO) hoặc Lexaria Bioscience (LEXX), sử dụng các quy trình cơ học khác (như Ultra Shear Technology) để đạt kết quả tương tự.

Vị trí Công ty

SureNano chiếm vị trí ngách hiệu quả cao. Mặc dù không có ngân sách R&D khổng lồ như các tập đoàn dược phẩm lớn, chi phí triển khai thấp hơn khiến SureNano trở thành đối tác ưu tiên của các thương hiệu CPG vừa và nhỏ muốn nâng cấp dòng sản phẩm mà không cần đầu tư hàng triệu đô la vào máy móc độc quyền. Trong hệ sinh thái niêm yết trên CSE, SureNano được công nhận là một "pure play" về hạ tầng khoa học vận chuyển.

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của SureNano Science Ltd

SureNano Science Ltd. (CSE: SURE) là một công ty khoa học đời sống đang trong giai đoạn chuyển đổi, từ kinh doanh phân phối chất hoạt động bề mặt công nghệ nano ban đầu sang nhà đổi mới dược phẩm tập trung vào liệu pháp giảm cân GLP-1. Tính đến giữa năm 2026, sức khỏe tài chính của công ty phản ánh vị thế của một công ty công nghệ sinh học giai đoạn đầu tăng trưởng cao với lượng vốn lớn được bơm vào nhưng doanh thu định kỳ từ danh mục dược phẩm mới còn hạn chế.

Tiềm Năng Phát Triển của SureNano Science Ltd

1. Chuyển Hướng Chiến Lược vào Thị Trường GLP-1

Việc mua lại GlucaPharm Inc. vào tháng 2 năm 2026 là chất xúc tác quan trọng. SureNano đã có quyền tiếp cận GEP-44, một peptide chất chủ vận GLP-1 thế hệ hai được cấp bằng sáng chế. Điều này định vị công ty trong thị trường giảm cân và rối loạn chuyển hóa toàn cầu, hiện do các ông lớn như Eli Lilly và Novo Nordisk chi phối, nhưng GEP-44 mang lại lợi thế tiềm năng về khả năng dung nạp và phương thức không tiêm.

2. Lộ Trình: Con Đường FDA & Các Cột Mốc Lâm Sàng

Vào tháng 4 năm 2026, SureNano công bố khởi động các nghiên cứu độc tính và dược lý GLP ở giai đoạn FDA cho GEP-44 phối hợp với LabCorp. Đây là điều kiện tiên quyết quan trọng để nộp đơn Đơn đăng ký Thuốc Nghiên cứu (IND). Việc hoàn thành thành công các nghiên cứu này trong năm 2026 dự kiến sẽ dẫn đến khởi động giai đoạn thử nghiệm lâm sàng pha I (dự kiến tại Úc), một chất xúc tác định giá lớn.

3. Đa Dạng Hóa Kinh Doanh & Danh Mục Sở Hữu Trí Tuệ

Mặc dù trọng tâm chính đã chuyển đổi, SureNano vẫn duy trì kinh doanh SureNano™ surfactant (cung cấp các nhũ tương nano hiệu suất cao cho khả năng sinh khả dụng), tạo lợi thế công nghệ cơ bản. Hơn nữa, công ty đang trong quá trình đàm phán để mua lại danh mục sở hữu trí tuệ công thức Ibogaine, cho thấy kế hoạch mở rộng sang thị trường sức khỏe tâm thần và điều trị nghiện.

Ưu Điểm và Rủi Ro của SureNano Science Ltd

Ưu Điểm Công Ty

Phù hợp với ngành tăng trưởng cao: Tập trung vào thị trường liệu pháp chuyển hóa GLP-1, một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất trong ngành dược phẩm.
Cải thiện thanh khoản: Các đợt phát hành riêng lẻ gần đây (1,25 triệu CAD vào tháng 12 năm 2025) cung cấp nguồn vốn cần thiết cho các cột mốc tiền lâm sàng ngay lập tức.
Đối tác hàng đầu: Hợp tác với LabCorp trong các nghiên cứu độc tính tăng thêm uy tín thể chế cho quy trình phát triển thuốc.
Lãnh đạo chiến lược: Chuyển đổi từ nhà cung cấp vật liệu nano sang nhà đổi mới dược phẩm mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM).

Yếu Tố Rủi Ro

Rủi ro thực thi: Chuyển hướng từ hóa chất đặc thù sang phát triển thuốc được FDA điều chỉnh đòi hỏi chuyên môn cao và đối mặt với rào cản pháp lý lớn.
Rủi ro pha loãng: Là công ty công nghệ sinh học giai đoạn tiền lâm sàng, các đợt huy động vốn tiếp theo qua phát hành riêng lẻ có thể xảy ra, dẫn đến pha loãng cổ đông hiện hữu.
Bất định trong R&D: Không có đảm bảo GEP-44 sẽ hoàn thành thành công các nghiên cứu độc tính hoặc đạt được mục tiêu an toàn và hiệu quả trong thử nghiệm trên người.
Cạnh tranh thị trường: Thị trường GLP-1 rất cạnh tranh, với các công ty dược phẩm lớn sở hữu nguồn lực dồi dào và thị phần đã được thiết lập.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận SureNano Science Ltd. và Cổ Phiếu SURE Như Thế Nào?

Tính đến cuối năm 2024 và hướng tới năm 2025, SureNano Science Ltd. (CSE: SURE) vẫn là một công ty micro-cap chuyên biệt trong lĩnh vực công nghệ nano và hệ thống phân phối sinh học. Tâm lý của các nhà phân tích đối với công ty được mô tả là “lạc quan thận trọng về mô hình cấp phép” đồng thời cân bằng với “những rủi ro điển hình liên quan đến các doanh nghiệp giai đoạn đầu, vốn hóa thị trường thấp.”

SureNano tập trung vào thương mại hóa hệ thống phân phối công nghệ nano độc quyền, cụ thể là một chất hoạt động bề mặt tạo ra các nhũ tương nano có độ ổn định cao. Dưới đây là phân tích chi tiết về cách các nhà quan sát thị trường và nhà phân tích đánh giá công ty:

1. Quan Điểm Cốt Lõi của Các Tổ Chức Về Công Ty

Mô Hình Kinh Doanh Cấp Phép Có Khả Năng Mở Rộng: Các chuyên gia trong ngành nhấn mạnh chiến lược “vốn nhẹ” của SureNano. Thay vì tập trung sản xuất quy mô lớn, công ty tập trung vào việc bán “chất hoạt động bề mặt SureNano™” và cấp phép sở hữu trí tuệ. Các nhà phân tích lưu ý mô hình này cho phép biên lợi nhuận gộp cao nếu công ty có thể thâm nhập thành công các thị trường cần sa, mỹ phẩm và thực phẩm chức năng.
Lợi Thế Kỹ Thuật Về Sinh Khả Dụng: Đánh giá kỹ thuật về sản phẩm cốt lõi của SureNano cho thấy nó cung cấp độ ổn định vượt trội và thời gian tác dụng nhanh hơn đối với các hợp chất dầu. Các nhà phân tích từ các công ty nghiên cứu boutique chỉ ra rằng khi nhu cầu tiêu dùng đối với “đồ uống chức năng” và “thực phẩm ăn nhanh tác dụng” tăng lên, khả năng của SureNano trong việc chuyển đổi dầu thành nhũ tương nano hòa tan trong nước tạo ra lợi thế cạnh tranh đáng kể.
Tiềm Năng Mở Rộng Toàn Cầu: Sau khi mua lại các giấy phép chuyên biệt cho thị trường Canada và Colorado, các nhà phân tích đang theo dõi khả năng mở rộng địa lý thêm. Khả năng của công ty trong việc đảm bảo đối tác khu vực được xem là động lực chính cho tăng trưởng doanh thu trong năm tài chính 2025.

2. Hiệu Suất Cổ Phiếu và Vị Thế Thị Trường

Là một cổ phiếu micro-cap niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Canada (CSE), SURE không có sự bao phủ rộng rãi như các công ty mega-cap, nhưng các nhà phân tích chuyên biệt về small-cap theo dõi sát sao tiến trình của nó:
Vốn Hóa Thị Trường và Thanh Khoản: Với vốn hóa thị trường thường dao động dưới 5 triệu CAD, các nhà phân tích phân loại SURE là cổ phiếu “penny stock” có rủi ro cao và tiềm năng lợi nhuận cao. Sự tham gia của các tổ chức vẫn thấp, phần lớn giao dịch do các nhà đầu tư cá nhân và người tham gia phát hành riêng lẻ chi phối.
Các Chỉ Số Tài Chính Gần Đây: Dựa trên các báo cáo quý mới nhất năm 2024, các nhà phân tích nhận thấy công ty tập trung vào việc kiểm soát chi phí. Mặc dù doanh thu vẫn ở giai đoạn đầu, “tỷ lệ đốt tiền” là chỉ số then chốt được theo dõi. Nhà đầu tư đang tìm kiếm điểm “hòa vốn” khi các khoản tiền bản quyền cấp phép từ thị trường Canada bắt đầu hiện hữu.

3. Các Yếu Tố Rủi Ro Do Nhà Phân Tích Xác Định (Kịch Bản Tiêu Cực)

Bất chấp công nghệ đổi mới, các nhà phân tích cảnh báo một số rủi ro quan trọng:
Rào Cản Pháp Lý: Công ty hoạt động tại giao điểm của công nghệ nano và các chất bị kiểm soát (như cây gai dầu và cần sa). Các thay đổi trong quy định của Health Canada hoặc FDA về hệ thống phân phối nano có thể ảnh hưởng đến tốc độ tiếp nhận thị trường.
Cạnh Tranh và Sáp Nhập: Thị trường nhũ tương nano ngày càng đông đúc. Các công ty hóa chất và dược phẩm lớn hơn đang phát triển hệ thống phân phối riêng. Các nhà phân tích lo ngại SureNano có thể đối mặt với “áp lực giá” hoặc “rủi ro bị thâu tóm” trước khi đạt quy mô đáng kể.
Rủi Ro Thực Thi: Với đội ngũ nhỏ, thành công của SureNano phụ thuộc lớn vào khả năng lãnh đạo trong việc chốt các hợp đồng B2B. Các nhà phân tích cho rằng bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc đảm bảo đối tác sản xuất lớn có thể dẫn đến pha loãng cổ phần thêm để tài trợ cho hoạt động.

Tóm Tắt

Đồng thuận từ các nhà phân tích thị trường ngách là SureNano Science Ltd. là một khoản đầu tư mang tính đầu cơ “pure play” vào sự phát triển của công nghệ nano trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Mặc dù công ty sở hữu mô hình kinh doanh biên lợi nhuận cao và công nghệ độc quyền, nó vẫn đang trong giai đoạn “bằng chứng khái niệm” về quy mô thương mại đầy đủ. Đối với nhà đầu tư, cổ phiếu này là một cược vào sự phổ biến của các sản phẩm tiêu dùng được tăng cường nano, với điều kiện công ty có thể vượt qua được các thách thức về thanh khoản và quy định trong thị trường vốn nhỏ.

Câu hỏi thường gặp về SureNano Science Ltd. (SURE)

Điểm nổi bật đầu tư của SureNano Science Ltd. là gì và ai là đối thủ chính của công ty?

SureNano Science Ltd. (CSE: SURE) là một công ty khoa học đời sống chuyên biệt, sở hữu giấy phép độc quyền cho công nghệ nhũ tương nano độc quyền. Công nghệ này được thiết kế để cải thiện khả năng vận chuyển và sinh khả dụng của các thành phần hoạt tính hòa tan trong dầu, như cannabinoid và vitamin tan trong chất béo. Điểm nổi bật đầu tư chính là mô hình sản xuất có khả năng mở rộng và chi phí thấp, cho phép các nhà sản xuất tạo ra các sản phẩm trong suốt, hòa tan trong nước mà không cần thiết bị đắt tiền.
Đối thủ chính bao gồm các nhà cung cấp công nghệ nhũ tương nano khác và các công ty hóa chất đặc biệt như Pressure BioSciences, Inc. (PBIO) và Lexaria Bioscience Corp. (LEXX), cũng tập trung vào các hệ thống vận chuyển thuốc và dinh dưỡng tiên tiến.

Kết quả tài chính mới nhất của SureNano Science Ltd. có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và tình trạng nợ của công ty ra sao?

Theo các báo cáo tài chính mới nhất (cho kỳ kết thúc vào 31 tháng 8 năm 2023 và các báo cáo tạm thời tiếp theo trong năm 2024), SureNano vẫn đang trong giai đoạn thương mại hóa đầu tiên. Theo các báo cáo quý gần nhất:
Doanh thu: Công ty đã bắt đầu tạo ra doanh thu khiêm tốn từ việc bán chất hoạt động bề mặt SureNano™, mặc dù vẫn đang ở giai đoạn "doanh thu đầu tiên".
Lợi nhuận ròng: Công ty báo cáo lỗ ròng, điều này là điển hình đối với các công ty khoa học đời sống vốn nhỏ đầu tư vào mở rộng thị trường và R&D.
Nợ: Công ty duy trì bảng cân đối kế toán tương đối gọn nhẹ với nợ dài hạn tối thiểu, tập trung chủ yếu vào huy động vốn cổ phần để tài trợ cho hoạt động. Nhà đầu tư nên theo dõi mục "Tiền mặt và các khoản tương đương tiền" để đảm bảo đủ nguồn lực cho năm tài chính tiếp theo.

Giá trị hiện tại của cổ phiếu SURE có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của công ty so với ngành như thế nào?

Tính đến quý 2 năm 2024, SureNano Science Ltd. có vốn hóa thị trường dao động thường xuyên trong khoảng 1 triệu đến 3 triệu CAD, được phân loại là cổ phiếu micro-cap hoặc "nano-cap".
Tỷ lệ P/E: Tỷ lệ Giá trên Lợi nhuận hiện tại không áp dụng (N/A) vì công ty chưa đạt được lợi nhuận ròng dương ổn định.
Tỷ lệ P/B: Tỷ lệ Giá trên Sổ sách thường cao hơn mức trung bình ngành khoa học đời sống, phản ánh đánh giá của thị trường đối với sở hữu trí tuệ (IP) và quyền cấp phép hơn là tài sản vật chất. So với ngành công nghệ sinh học rộng lớn hơn, SURE được xem là một khoản đầu tư mang tính đầu cơ với rủi ro cao và tiềm năng lợi nhuận cao.

Giá cổ phiếu SURE đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Nó có vượt trội hơn các đối thủ cùng ngành không?

Trong 12 tháng qua, cổ phiếu SURE đã trải qua biến động đáng kể, điều thường thấy ở các cổ phiếu niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Canada (CSE).
Hiệu suất một năm: Cổ phiếu chịu áp lực giảm giá, phản ánh sự hạ nhiệt chung trong các ngành liên quan đến cần sa và công nghệ vốn nhỏ.
Hiệu suất ba tháng: Cổ phiếu chủ yếu giao dịch theo xu hướng đi ngang với khối lượng thấp.
So với Chỉ số Horizons Emerging Marijuana Consumers hoặc Chỉ số tổng hợp S&P/TSX Venture, SureNano thường thua kém do quy mô nhỏ và tính thanh khoản thấp, khiến cổ phiếu nhạy cảm hơn với các tin tức riêng lẻ thay vì xu hướng thị trường chung.

Có tin tức tích cực hoặc tiêu cực nào gần đây trong ngành ảnh hưởng đến SURE không?

Tin tức tích cực: Nhu cầu toàn cầu về đồ uống chức năng và thực phẩm ăn nhanh có tác dụng nhanh đang tăng lên. Các thay đổi quy định tại Bắc Mỹ về tiêu chuẩn hóa nhũ tương nano trong sản phẩm thực phẩm có thể tạo điều kiện thuận lợi đáng kể cho hoạt động cấp phép của SureNano.
Tin tức tiêu cực: Thách thức chính là thắt chặt thị trường vốn đối với các công ty micro-cap, làm tăng chi phí huy động vốn. Ngoài ra, ngành còn đối mặt với sự giám sát nghiêm ngặt từ Health Canada và FDA về nhãn mác và các tuyên bố an toàn đối với sản phẩm nhũ tương nano, có thể làm chậm tiến độ ra mắt sản phẩm của khách hàng SureNano.

Có tổ chức lớn nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu SURE không?

Sở hữu của các tổ chức đối với SureNano Science Ltd. là rất thấp. Là một công ty micro-cap, phần lớn cổ phần được nắm giữ bởi người trong cuộc, nhà sáng lập và nhà đầu tư cá nhân. Các hồ sơ gần đây cho thấy ban lãnh đạo duy trì tỷ lệ sở hữu đáng kể trong công ty, điều này thường được xem là dấu hiệu đồng thuận với cổ đông. Tuy nhiên, không có hoạt động đáng kể nào được ghi nhận từ các quỹ đầu cơ lớn hoặc các nhà quản lý tài sản tổ chức trong các quý gần đây của năm 2024, do vốn hóa thị trường của công ty hiện thấp hơn ngưỡng yêu cầu của hầu hết các quỹ tổ chức.