Cổ phiếu AlphaTime là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp AlphaTime Acquisition Corp

Tóm tắt Kinh doanh

AlphaTime Acquisition Corp (ATMC) là một Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt (SPAC) được giao dịch công khai, thường được gọi là "công ty séc trắng." Được thành lập dưới hình thức công ty miễn trừ tại Quần đảo Cayman, mục đích chính của công ty là thực hiện sáp nhập, trao đổi cổ phần, mua lại tài sản, mua cổ phiếu, tái tổ chức hoặc các hình thức kết hợp kinh doanh tương tự với một hoặc nhiều doanh nghiệp. Khác với các công ty hoạt động truyền thống, ATMC không có hoạt động thương mại hay sản phẩm nào khi mới thành lập; giá trị của công ty đến từ vốn huy động trong đợt IPO và chuyên môn của đội ngũ quản lý trong việc xác định mục tiêu tăng trưởng cao.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. Quản lý Vốn và Tài khoản Ủy thác: Sau IPO, công ty giữ số tiền thu được trong tài khoản ủy thác. Theo các hồ sơ quy định gần đây, các khoản tiền này thường được đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc quỹ thị trường tiền tệ nhằm bảo toàn vốn trong khi tiếp tục tìm kiếm mục tiêu.
2. Xác định Mục tiêu & Thẩm định: Hoạt động cốt lõi của ATMC là quy trình sàng lọc nghiêm ngặt. Đội ngũ quản lý đánh giá các ứng viên tiềm năng dựa trên sức khỏe tài chính, vị thế thị trường và khả năng mở rộng tăng trưởng. Quá trình này bao gồm thẩm định pháp lý, tài chính và vận hành sâu rộng.
3. Cấu trúc và Thực hiện Giao dịch: Khi mục tiêu được xác định, mô-đun kinh doanh chuyển sang đàm phán "Thỏa thuận Kết hợp Kinh doanh," đảm bảo tài chính bổ sung nếu cần thiết (như PIPE - Đầu tư Tư nhân vào Cổ phiếu Công khai), và điều hướng quy trình bản cáo bạch SEC để được sự chấp thuận của cổ đông.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Tận dụng Chuyên môn Quản lý Cao: Mô hình dựa nhiều vào uy tín của "Nhà tài trợ" và khả năng tìm kiếm các giao dịch độc quyền.
Nhiệm vụ Có Thời hạn: Giống như hầu hết các SPAC, ATMC hoạt động trong khung thời gian nghiêm ngặt (thường từ 12 đến 24 tháng) để hoàn tất giao dịch, nếu không sẽ phải thanh lý và hoàn trả vốn cho cổ đông.
Bảo vệ Nhà đầu tư: Cổ đông có quyền đổi lại cổ phần để nhận phần tỷ lệ tương ứng trong tài khoản ủy thác nếu không đồng ý với thương vụ sáp nhập đề xuất.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

Mạng lưới Tìm kiếm Chiến lược: Ban lãnh đạo AlphaTime có các mối quan hệ sâu rộng trong lĩnh vực công nghệ và tài chính, đặc biệt tại thị trường châu Á và Bắc Mỹ, cho phép họ tiếp cận các giao dịch "ngoài thị trường".
Tính Linh hoạt: Khác với Quỹ Đầu tư Tư nhân, ATMC cung cấp cho công ty mục tiêu con đường nhanh hơn lên thị trường công khai với định giá được xác định trước, điều này rất hấp dẫn trong các chu kỳ thị trường biến động.

Bố trí Chiến lược Mới nhất

Tính đến cuối năm 2024 và đầu năm 2025, ATMC tập trung tiêu chí tìm kiếm vào các lĩnh vực dẫn dắt bởi công nghệ, bao gồm fintech, trí tuệ nhân tạo và năng lượng sạch. Chiến lược là xác định một công ty "thị trường trung bình" với giá trị doanh nghiệp từ 300 triệu đến 1 tỷ USD, có thể hưởng lợi từ tính minh bạch và thanh khoản của việc niêm yết trên Nasdaq.

Lịch sử Phát triển AlphaTime Acquisition Corp

Đặc điểm Phát triển

Lịch sử của ATMC được đặc trưng bởi sự chuyển đổi nhanh chóng từ một thực thể vỏ bọc thành một người chơi quan trọng trên thị trường vốn. Quá trình phát triển theo chu kỳ điển hình của SPAC: Thành lập, IPO, Giai đoạn Tìm kiếm và Thông báo Kết hợp.

Các Giai đoạn Phát triển Chi tiết

Giai đoạn 1: Thành lập và IPO (Tháng 1 năm 2023): AlphaTime Acquisition Corp được thành lập nhằm tận dụng sự quan tâm phục hồi đối với các công cụ đầu tư chuyên biệt. Vào ngày 4 tháng 1 năm 2023, công ty đã thành công trong việc định giá IPO 6.000.000 đơn vị với giá 10,00 USD mỗi đơn vị, huy động được 60 triệu USD. Mỗi đơn vị bao gồm một cổ phiếu phổ thông, một nửa quyền mua lại có thể chuyển đổi và một quyền nhận một phần mười cổ phiếu phổ thông.
Giai đoạn 2: Niêm yết Nasdaq (Đầu năm 2023): Các đơn vị của công ty bắt đầu giao dịch trên Nasdaq Global Market với mã "ATMCU," sau đó tách thành "ATMC" (cổ phiếu), "ATMCW" (quyền mua lại) và "ATMCR" (quyền).

Giai đoạn 3: Tìm kiếm và Gia hạn (2024): Trong suốt năm 2024, ATMC đã tiến hành nhiều vòng bỏ phiếu "Gia hạn." Đây là các mốc quan trọng khi cổ đông đồng ý kéo dài thời hạn kết hợp kinh doanh để đổi lấy việc nhà tài trợ bổ sung tiền gửi vào tài khoản ủy thác.
Giai đoạn 4: Cột mốc Gần đây (Cuối năm 2024): Công ty đã tích cực nộp các báo cáo 8-K cho thấy các cuộc đàm phán đang diễn ra và duy trì các yêu cầu niêm yết bất chấp môi trường "mùa đông SPAC" đầy thách thức.

Yếu tố Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức và cấu trúc vận hành tinh gọn đã giúp công ty duy trì giá trị tài khoản ủy thác trên mỗi cổ phần cao.
Thách thức: Rào cản chính là việc thắt chặt quy định của SEC về công bố thông tin SPAC (đặc biệt là các quy tắc mới năm 2024) và thị trường mục tiêu tư nhân chất lượng cao đang bão hòa.

Giới thiệu Ngành

Bối cảnh Ngành Chung

ATMC hoạt động trong ngành Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt (SPAC), một phân ngành của ngành Ngân hàng Đầu tư và Thị trường Vốn rộng lớn hơn. SPAC cung cấp một lựa chọn thay thế cho IPO truyền thống, giúp các công ty tư nhân có con đường đơn giản hơn để trở thành công ty đại chúng.

Xu hướng và Yếu tố Kích thích Ngành

Chín muồi về Quy định: Ngành hiện đang điều chỉnh theo "Quy tắc Cuối cùng" của SEC về SPAC, nhằm đồng bộ hóa công bố thông tin SPAC với IPO truyền thống để bảo vệ nhà đầu tư cá nhân.
Chất lượng hơn Số lượng: Sau cơn sốt năm 2021 và sự hạ nhiệt năm 2023, xu hướng thị trường năm 2025 tập trung vào "SPAC chất lượng" do các nhà điều hành có kinh nghiệm dẫn dắt thay vì các dự án đầu cơ.
Thanh khoản Thị trường Thứ cấp: Với lãi suất cao ổn định, các công ty tư nhân một lần nữa tìm kiếm niêm yết công khai để cung cấp thanh khoản cho các nhà đầu tư giai đoạn đầu.

Dữ liệu Thị trường và Cạnh tranh

Cảnh quan Cạnh tranh và Vị trí

ATMC đối mặt với sự cạnh tranh từ các SPAC khác và các công ty Đầu tư Tư nhân truyền thống. Tuy nhiên, sự tập trung đặc thù vào cơ hội xuyên biên giới và các công ty công nghệ quy mô trung bình mang lại lợi thế ngách. So với các "Mega-SPAC" yêu cầu mục tiêu hàng tỷ đô la, ATMC linh hoạt hơn, cho phép hợp nhất với các công ty nhỏ hơn, tăng trưởng cao thường bị các đối thủ lớn bỏ qua.
Vị trí: ATMC được phân loại là "SPAC Chuyên biệt/Nhóm ngách," ưu tiên sự chính xác trong lựa chọn mục tiêu hơn là sức hấp dẫn thị trường rộng lớn.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của AlphaTime Acquisition Corp

AlphaTime Acquisition Corp (ATMC) là một Công ty Mục đích Đặc biệt (SPAC). Tính đến đầu năm 2026, tình hình tài chính của công ty phản ánh chu kỳ điển hình của một thực thể séc trắng đang tiến gần đến việc hoàn tất hợp nhất kinh doanh, đặc trưng bởi thu nhập hoạt động hạn chế và tỷ lệ hoàn trả cao.

Phân tích Dữ liệu Tài chính (Báo cáo Mới nhất)

Trạng thái Tài khoản Ủy thác: Sau cuộc họp cổ đông vào tháng 3 năm 2026, chủ sở hữu 6.135 cổ phần đã thực hiện quyền hoàn trả, để lại khoảng 4.762.484 USD trong tài khoản ủy thác. Đây là sự giảm đáng kể so với số tiền thu được từ IPO, chủ yếu do các đợt hoàn trả trước đó trong các cuộc bỏ phiếu gia hạn.
Hiệu suất Thu nhập: Trong kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2025, ATMC báo cáo lợi nhuận ròng là 165.713 USD, phần lớn nhờ 164.486 USD lãi từ các khoản đầu tư trong tài khoản ủy thác. Tuy nhiên, công ty đang đối mặt với thâm hụt vốn lưu động đáng kể (vượt quá 3,5 triệu USD tính đến giữa năm 2025), gây ra cảnh báo "hoạt động liên tục" thường thấy ở các SPAC trước khi hoàn tất hợp nhất.

Tiềm năng Phát triển của AlphaTime Acquisition Corp

Hợp nhất Kinh doanh Chiến lược với HCYC Group

Động lực chính thúc đẩy tăng trưởng của ATMC là thỏa thuận hợp nhất chính thức với HCYC Group Company Limited, một công ty môi giới bảo hiểm có trụ sở tại Hồng Kông. Khác với nhiều SPAC công nghệ "chưa có doanh thu", HCYC là một thực thể tạo ra doanh thu với hơn 13 năm lịch sử, phục vụ khoảng 700.000 khách hàng trên khắp châu Á. Thỏa thuận định giá thực thể hợp nhất với giá trị doanh nghiệp khoảng 75 triệu USD.

Lộ trình Tăng trưởng và Các Yếu tố Kích thích

1. Hoàn tất Hợp nhất (2026): Cổ đông đã chính thức phê duyệt kế hoạch hợp nhất vào ngày 5 tháng 12 năm 2025. Công ty hiện đang trong giai đoạn cuối cùng của việc hoàn tất, sẽ chuyển mã chứng khoán từ ATMC sang HCYC. Sự chuyển đổi này thường mở khóa thanh khoản cho việc mở rộng của bên nhận.
2. Tài trợ PIPE: Để hỗ trợ hợp nhất, ATMC đã sắp xếp một khoản tài trợ Đầu tư Tư nhân vào Cổ phiếu Công khai (PIPE) trị giá 11,5 triệu USD. Vốn này nhằm thúc đẩy chiến lược "mua lại" của HCYC — mua lại các công ty môi giới bảo hiểm nhỏ, phân mảnh tại thị trường châu Á để củng cố thị phần.
3. Gia hạn Thị trường: Cổ đông đã phê duyệt việc gia hạn thời hạn kết hợp kinh doanh đến ngày 4 tháng 12 năm 2026. Điều này tạo ra một mạng lưới an toàn để đảm bảo tất cả các điều kiện pháp lý và hoàn tất với HCYC được đáp ứng mà không gặp rủi ro thanh lý ngay lập tức.

Ưu điểm và Rủi ro của AlphaTime Acquisition Corp

Ưu điểm Công ty (Yếu tố Tăng trưởng)

• Tài sản Mục tiêu Ổn định: HCYC hoạt động trong lĩnh vực môi giới bảo hiểm, vốn thường bền vững hơn trong suy thoái kinh tế so với các ngành công nghệ đầu cơ. Hiện tại công ty tạo ra doanh thu và lợi nhuận ròng thực tế.
• Cơ hội Thị trường Lớn: Phí bảo hiểm nhân thọ tại châu Á (đặc biệt là khu vực Đại Trung Quốc) dự kiến tăng trưởng với tốc độ CAGR 9% đến năm 2028, tạo đà vĩ mô mạnh mẽ cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của HCYC.
• Hỗ trợ Tổ chức: Mặc dù tỷ lệ hoàn trả cao, việc thành công trong việc huy động 11,5 triệu USD PIPE cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đối với mô hình kinh doanh sau hợp nhất.

Rủi ro Công ty (Yếu tố Giảm sút)

• Biến động Thanh khoản Thấp: Với tỷ lệ hoàn trả gần 94%, ATMC có "cổ phiếu lưu hành công khai" rất nhỏ. Điều này khiến cổ phiếu dễ bị dao động giá cực đoan và khả năng "bóp nghẹt bán khống", như đã thấy trong đợt tăng hơn 300% vào cuối năm 2025.
• Lịch sử Bị Hủy niêm yết: ATMC từng bị đình chỉ giao dịch trên Nasdaq vào cuối năm 2025 do vượt quá giới hạn 3 năm của SPAC, nhưng đã khôi phục tuân thủ bằng cách chuyển sang Nasdaq Capital Market và cuối cùng giao dịch trên OTC Expert Market trong giai đoạn chuyển đổi. Các rào cản pháp lý vẫn là mối đe dọa liên tục.
• Rủi ro Thực thi: Cảnh báo "hoạt động liên tục" trong hồ sơ SEC cho thấy nếu hợp nhất với HCYC không hoàn tất, công ty có thể không đủ thanh khoản để tiếp tục hoạt động, dẫn đến thanh lý theo giá trị tài sản ròng của quỹ ủy thác (khoảng 12,96 USD/cổ phiếu).

Các nhà phân tích nhìn nhận AlphaTime Acquisition Corp và cổ phiếu ATMC như thế nào?

Tính đến đầu năm 2026, quan điểm thị trường về AlphaTime Acquisition Corp (ATMC) chủ yếu được định hình bởi vị thế của công ty như một công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC). Sau khi đã hoàn tất thành công đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và giai đoạn tìm kiếm mục tiêu, công ty vẫn là tâm điểm thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến tiềm năng tăng trưởng cao trong các lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng. Dưới đây là phân tích chi tiết về cảm nhận của các nhà phân tích và triển vọng từ các tổ chức:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Định vị chiến lược và lựa chọn mục tiêu: Các nhà phân tích từ các công ty nghiên cứu SPAC chuyên biệt như SPAC Research và Boardroom Alpha nhấn mạnh đội ngũ quản lý của AlphaTime là tài sản then chốt. Công ty tập trung tiêu chí tìm kiếm vào các doanh nghiệp tăng trưởng cao tại thị trường châu Á và Bắc Mỹ, đặc biệt là những doanh nghiệp ứng dụng công nghệ đột phá. Các nhà phân tích cho rằng khả năng của AlphaTime trong việc xác định mục tiêu có dòng tiền cơ bản mạnh thay vì chỉ dựa trên doanh thu mang tính đầu cơ là điểm khác biệt so với thời kỳ "bong bóng SPAC" trước đây.
Năng lực thực thi: Các nhà quan sát tổ chức ghi nhận AlphaTime đã quản lý tài khoản tín thác một cách hiệu quả. Theo các báo cáo SEC trong các quý gần đây, công ty duy trì cách tiếp cận kỷ luật trong đàm phán định giá, điều mà các nhà phân tích xem như biện pháp phòng ngừa trước tỷ lệ hoàn tiền cao đã ảnh hưởng đến các thương vụ sáp nhập SPAC gần đây.

2. Đánh giá cổ phiếu và triển vọng định giá

Do đặc thù của SPAC, các đánh giá truyền thống "Mua/Bán" ít xuất hiện cho đến khi có thỏa thuận sáp nhập chính thức. Tuy nhiên, dữ liệu cảm nhận thị trường từ Bloomberg và MarketWatch cung cấp cái nhìn tổng quan về kỳ vọng hiện tại:
Ổn định giá: Theo dữ liệu giao dịch mới nhất, cổ phiếu ATMC duy trì mức giá gần với giá trị tài sản ròng (NAV) khoảng 10,80 - 11,10 USD mỗi cổ phiếu. Các nhà phân tích xem đây như mức giá "sàn", tạo ra hồ sơ rủi ro thấp cho nhà đầu tư trong khi công ty tìm cách hoàn tất thương vụ hợp nhất.
Cảm nhận về chênh lệch giá (arbitrage): Các quỹ phòng hộ và bộ phận "arbitrage SPAC" của các tổ chức vẫn là những cổ đông chính. Dữ liệu từ báo cáo 13F cho thấy một số nhà đầu tư tổ chức cỡ vừa duy trì vị thế, thể hiện sự tin tưởng vào khả năng của ban lãnh đạo trong việc mang lại thương vụ gia tăng giá trị trong năm 2026.

3. Quan điểm của các nhà phân tích về rủi ro và thách thức

Dù lạc quan về chuyên môn của ban quản lý, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số yếu tố rủi ro quan trọng:
Rủi ro hoàn tiền: Một chủ đề lặp lại trong các báo cáo phân tích là nguy cơ tỷ lệ hoàn tiền cao của cổ đông khi công bố thương vụ sáp nhập. Nếu một tỷ lệ lớn cổ đông chọn rút tiền mặt, thực thể "de-SPAC" sau sáp nhập có thể thiếu vốn cần thiết cho các sáng kiến tăng trưởng.
Áp lực về thời gian: Các nhà phân tích tại Renaissance Capital chỉ ra rằng AlphaTime đang đối mặt với áp lực thời gian. Theo điều lệ, công ty phải hoàn tất thương vụ hợp nhất trong khung thời gian quy định. Nếu không, công ty sẽ phải thanh lý, trả lại tài sản còn lại trong quỹ tín thác cho cổ đông, điều này giới hạn tiềm năng tăng giá chỉ ở mức lãi suất tích lũy trên quỹ tín thác.

Tóm tắt

Đồng thuận từ các chuyên gia Phố Wall là AlphaTime Acquisition Corp là một "cược có tính toán" dựa trên năng lực đàm phán của ban lãnh đạo. Mặc dù cổ phiếu hiện tại không có biến động mạnh như các ông lớn công nghệ vận hành, nó cung cấp điểm vào độc đáo cho các định giá thị trường tư nhân. Các nhà phân tích đề xuất rằng với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro vừa phải, ATMC là một công cụ cần theo dõi sát sao khi tiến đến giai đoạn ký kết thỏa thuận cuối cùng, điều sẽ quyết định quỹ đạo dài hạn của cổ phiếu trong bối cảnh hậu sáp nhập.

AlphaTime Acquisition Corp (ATMC) FAQ

Điểm nổi bật đầu tư của AlphaTime Acquisition Corp (ATMC) là gì, và các đối thủ chính của công ty là ai?

AlphaTime Acquisition Corp (ATMC) là một Công ty Mục đích Đặc biệt (SPAC) đã hoàn tất IPO vào đầu năm 2023. Điểm nổi bật đầu tư chính của công ty là tập trung chiến lược vào việc xác định doanh nghiệp mục tiêu tại Châu Á, mặc dù không giới hạn trong một ngành cụ thể nào. Đội ngũ quản lý có kinh nghiệm sâu rộng trong các thương vụ sáp nhập và mua lại xuyên biên giới. Là một công ty “séc trắng”, các đối thủ chính của ATMC là các SPAC khác đang tìm kiếm mục tiêu tại thị trường châu Á, như Black Spade Acquisition Co hoặc Chenghe Acquisition Co, cũng như các quỹ đầu tư tư nhân tìm kiếm cơ hội mua lại ở phân khúc trung bình.

Tình trạng dữ liệu tài chính mới nhất của ATMC ra sao? Doanh thu và mức nợ có lành mạnh không?

Với vai trò là một SPAC, ATMC không có hoạt động thương mại hay doanh thu truyền thống. Theo báo cáo Form 10-Q cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2023, công ty giữ khoảng 72 triệu USD trong tài khoản ủy thác. Giống như hầu hết các SPAC, công ty có các khoản nợ chủ yếu liên quan đến chi phí vận hành và hoa hồng bảo lãnh hoãn lại. “Sức khỏe” của công ty được đánh giá dựa trên khả năng duy trì đủ vốn lưu động để tài trợ cho việc tìm kiếm mục tiêu trước hạn chót thanh lý. Nhà đầu tư nên theo dõi các đơn xin gia hạn của công ty, vì những đơn này thường đi kèm với việc bổ sung tiền vào tài khoản ủy thác để kéo dài thời gian cho thương vụ sáp nhập.

Giá trị cổ phiếu ATMC hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành như thế nào?

Các chỉ số định giá truyền thống như Giá trên Thu nhập (P/E) không áp dụng cho ATMC vì công ty không có lợi nhuận. Cổ phiếu thường giao dịch gần với Giá trị Tài sản Ròng (NAV), tức là số tiền mặt giữ trong tài khoản ủy thác trên mỗi cổ phần (thường khoảng 10,00 USD cộng với lãi tích lũy). Từ cuối năm 2023 đến đầu năm 2024, ATMC giao dịch với mức chênh lệch nhẹ so với NAV tùy theo tâm lý thị trường về khả năng sáp nhập. So với ngành tài chính rộng lớn hơn, các SPAC được định giá dựa trên giá trị tài khoản ủy thác trên mỗi cổ phần thay vì các hệ số dòng tiền truyền thống.

Giá cổ phiếu ATMC đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong vòng một năm qua, ATMC thể hiện đặc điểm biến động thấp điển hình của một SPAC, giao dịch trong phạm vi hẹp gần giá IPO 10,00 USD. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu có những bước tăng nhẹ khi lãi suất tích lũy trong tài khoản ủy thác tăng lên. So với SPAK ETF (quỹ ETF theo dõi ngành SPAC), ATMC duy trì sự ổn định tương đối, tránh được những đợt giảm mạnh của nhiều công ty đã hoàn tất sáp nhập (de-SPAC), chủ yếu vì công ty vẫn trong giai đoạn trước hợp nhất, nơi tài khoản ủy thác tạo ra mức giá sàn.

Có những tin tức thuận lợi hoặc bất lợi nào gần đây trong ngành ảnh hưởng đến ATMC không?

Ngành SPAC hiện đang đối mặt với môi trường kép. Về phía bất lợi, sự tăng cường giám sát của SEC và thuế tiêu thụ đặc biệt 1% mới áp dụng cho việc mua lại cổ phiếu đã làm cho môi trường hoạt động trở nên khó khăn hơn đối với các công ty séc trắng. Về phía thuận lợi, sự ổn định của lãi suất đã làm cho lợi suất “không rủi ro” trên tiền mặt giữ trong tài khoản ủy thác SPAC trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư. Đối với ATMC, bất kỳ thông báo nào về Thỏa thuận Kết hợp Kinh doanh sẽ là chất xúc tác quan trọng nhất cho biến động giá cổ phiếu.

Có tổ chức lớn nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu ATMC không?

Tỷ lệ sở hữu tổ chức của ATMC cao, điều này phổ biến với các SPAC. Theo các báo cáo 13F gần đây (quý 3 và quý 4 năm 2023), các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức chuyên về chênh lệch giá SPAC như Mizuho Securities, Berkley W R Corp và Polar Asset Management Partners đã nắm giữ vị thế. Các tổ chức này thường giữ cổ phiếu để thu lợi từ lãi suất tích lũy trong tài khoản ủy thác hoặc để bỏ phiếu cho các đề xuất sáp nhập. Việc bán ra đáng kể từ các tổ chức này thường chỉ xảy ra nếu thương vụ sáp nhập bị đánh giá là không thuận lợi hoặc công ty gần đến thời điểm thanh lý.