Cổ phiếu Tập đoàn Expedia là gì?

Tổng quan Kinh doanh của Expedia Group, Inc.

Tóm tắt Kinh doanh

Expedia Group, Inc. (EXPE) là nhà dẫn đầu toàn cầu trong ngành du lịch trực tuyến, vận hành một danh mục rộng lớn các thương hiệu tiêu dùng và giải pháp B2B doanh nghiệp. Công ty hoạt động như một thị trường khổng lồ kết nối khách du lịch nghỉ dưỡng và doanh nhân với nguồn cung cấp toàn cầu về khách sạn, cho thuê kỳ nghỉ, chuyến bay, thuê xe và du thuyền. Bằng cách tận dụng phân tích dữ liệu tiên tiến và nền tảng công nghệ thống nhất, Expedia Group tạo điều kiện cho hàng triệu đặt chỗ mỗi năm trên hơn 70 quốc gia. Theo các hồ sơ gần đây năm 2024, công ty tiếp tục chuyển đổi từ một tập hợp các thương hiệu riêng lẻ sang một hệ sinh thái du lịch công nghệ thống nhất.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. B2C (Doanh nghiệp đến Người tiêu dùng): Đây là phân khúc dễ nhận biết nhất, bao gồm các thương hiệu tiêu dùng nổi tiếng:
- Expedia.com: Trang web du lịch dịch vụ đầy đủ cung cấp phạm vi sản phẩm toàn diện.
- Hotels.com: Tập trung chủ yếu vào lưu trú và chương trình khách hàng thân thiết.
- Vrbo (Vacation Rentals by Owner): Nền tảng hàng đầu cho thuê nhà nghỉ nguyên căn, cạnh tranh trực tiếp với Airbnb.
- Orbitz, Traversity và Wotif: Các trang đặt chỗ du lịch khu vực hoặc ngách bổ sung danh mục tiêu dùng.

2. B2B (Doanh nghiệp đến Doanh nghiệp): Phân khúc tăng trưởng cao này cung cấp giải pháp công nghệ và kho hàng cho các đại lý du lịch bên thứ ba, tổ chức tài chính (ví dụ: chương trình thưởng thẻ tín dụng) và các công ty quản lý du lịch doanh nghiệp. "Travel OS" của Expedia cho phép đối tác kết nối vào chuỗi cung ứng, đa dạng hóa đáng kể nguồn doanh thu của công ty ngoài tiếp thị trực tiếp đến người tiêu dùng.

3. Quảng cáo & Truyền thông: Tận dụng lưu lượng truy cập khổng lồ, đội ngũ Expedia Group Media Solutions cung cấp cơ hội quảng cáo cho các hãng hàng không, ban du lịch và chuỗi khách sạn, giúp họ nhắm mục tiêu khách du lịch có ý định cao trong hệ sinh thái Expedia.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Expedia hoạt động chủ yếu qua hai mô hình:
- Mô hình Thương nhân (chiếm hơn 60% Doanh thu): Expedia đóng vai trò là thương nhân ghi sổ, xử lý thanh toán và thường mua được kho hàng với giá chiết khấu. Điều này mang lại doanh thu cao hơn trên mỗi giao dịch và dòng tiền tốt hơn thông qua "đặt chỗ thương nhân hoãn lại".
- Mô hình Đại lý: Expedia đóng vai trò đại lý, kiếm hoa hồng từ nhà cung cấp sau khi khách du lịch lưu trú hoặc đi lại. Nhà cung cấp là thương nhân ghi sổ trong trường hợp này.

Hào Kiếm Cạnh Tranh Cốt Lõi

Chương trình Khách hàng thân thiết One Key™: Ra mắt năm 2023, đây là chương trình khách hàng thân thiết toàn diện đầu tiên bao phủ Expedia, Hotels.com và Vrbo. Nó giữ chân người dùng trong hệ sinh thái bằng cách cho phép họ kiếm và chi tiêu "OneKeyCash" trên các loại hình du lịch khác nhau (ví dụ: kiếm điểm khi bay và chi tiêu cho thuê kỳ nghỉ).
Mạng lưới Cung ứng Toàn cầu: Với hơn 3 triệu cơ sở lưu trú (bao gồm hơn 2 triệu cho thuê tư nhân) và hơn 500 hãng hàng không, quy mô kho hàng khổng lồ tạo ra hiệu ứng mạng lưới khó bị các đối thủ mới sao chép.
Cá nhân hóa Dựa trên Dữ liệu: Sử dụng AI và máy học, Expedia tối ưu hóa giá cả và kết quả tìm kiếm cho hàng triệu người dùng hàng ngày, tăng tỷ lệ chuyển đổi.

Bố cục Chiến lược Mới nhất

Trong năm 2024 và hướng tới 2025, Expedia Group tập trung vào Thống nhất Nền tảng. Công ty đã thành công trong việc chuyển các thương hiệu chính lên một nền tảng kỹ thuật duy nhất. Bước đi này giảm chi phí vận hành và cho phép triển khai nhanh các tính năng AI, như "Romie", trợ lý du lịch AI giúp khách hàng lên kế hoạch, đặt chỗ và xử lý sự cố chuyến đi qua xử lý ngôn ngữ tự nhiên.

Lịch sử Phát triển của Expedia Group, Inc.

Đặc điểm Phát triển

Hành trình của Expedia được đặc trưng bởi sự khởi đầu là một công ty tách ra từ tập đoàn, tiếp theo là một thập kỷ mua lại mạnh mẽ, và giai đoạn gần đây là hợp nhất kỹ thuật triệt để. Công ty đã chuyển từ một thử nghiệm của Microsoft thành một tập đoàn phân mảnh, và cuối cùng là một nền tảng thống nhất ưu tiên AI.

Các Giai đoạn Phát triển Chi tiết

1. Thời kỳ Microsoft (1996 - 2002): Expedia được thành lập bởi Richard Barton trong Microsoft năm 1996. Đây là một trong những cách đầu tiên để người tiêu dùng đặt du lịch trực tuyến mà không cần đại lý du lịch truyền thống. Công ty lên sàn năm 1999 và sau đó được IAC (InterActiveCorp) mua lại năm 2002.

2. Thời kỳ Mở rộng và Mua lại (2003 - 2018): Dưới sự lãnh đạo của Barry Diller của IAC và sau đó là Dara Khosrowshahi, Expedia bắt đầu chuỗi mua lại. Các thương vụ quan trọng bao gồm Hotels.com, Orbitz, Travelocity và mua lại HomeAway (nay là Vrbo) với giá 3,9 tỷ USD năm 2015. Giai đoạn này thiết lập Expedia như một cường quốc toàn cầu nhưng để lại một hệ thống công nghệ phụ trợ rối rắm.

3. Hợp nhất và Cải tổ Nợ Kỹ thuật (2019 - 2023): Sau khi Khosrowshahi chuyển sang Uber, ban lãnh đạo mới (dưới Peter Kern) nhận ra công ty hoạt động không hiệu quả. Họ bắt đầu sáng kiến "One Key" và dự án lớn hợp nhất cơ sở dữ liệu các thương hiệu thành một nền tảng duy nhất. Giai đoạn này bị gián đoạn bởi đại dịch 2020, khiến nhu cầu du lịch giảm hơn 70%, buộc công ty phải tinh gọn hoạt động và huy động vốn.

4. Thời kỳ AI và Tăng trưởng Thống nhất (2024 - Nay): Với Ariane Gorin đảm nhận vị trí CEO từ tháng 5 năm 2024, công ty bước vào giai đoạn thu hoạch lợi ích từ nền tảng công nghệ thống nhất. Trọng tâm chuyển sang tăng trưởng B2B biên lợi nhuận cao và nâng cao hệ sinh thái khách hàng thân thiết One Key.

Phân tích Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Ưu thế người đi đầu trong kỷ nguyên internet; chiến lược M&A quyết liệt loại bỏ đối thủ; và chuyển dịch mạnh mẽ sang dịch vụ B2B giúp giảm thiểu biến động từ người tiêu dùng.
Thách thức: Phụ thuộc lớn vào Google cho lưu lượng truy cập (chi phí SEO/SEM); cạnh tranh gay gắt từ Airbnb trong lĩnh vực cho thuê và Booking.com trong khách sạn quốc tế; và sự phức tạp lịch sử trong quản lý nhiều thương hiệu rời rạc.

Tổng quan Ngành

Tình hình Cơ bản của Ngành

Ngành Đại lý Du lịch Trực tuyến (OTA) là trụ cột của nền kinh tế du lịch toàn cầu. Sau năm 2023, ngành đã phục hồi hoàn toàn về mức trước đại dịch, với chi tiêu du lịch toàn cầu vượt 1,5 nghìn tỷ USD. Thị trường đang chuyển dịch từ duyệt web trên máy tính để bàn sang ưu thế ứng dụng di động và khám phá hỗ trợ AI.

Xu hướng và Động lực Ngành

1. Cá nhân hóa Dựa trên AI: AI tạo sinh đang thay đổi cách khách du lịch tìm kiếm. Thay vì lọc theo "giá" hoặc "vị trí", người dùng tìm kiếm "trải nghiệm", đòi hỏi OTA phải có khả năng tìm kiếm ngữ nghĩa tốt hơn.
2. Hội tụ Mô hình: Ranh giới giữa khách sạn và cho thuê ngắn hạn ngày càng mờ nhạt. Khách du lịch hiện đại muốn cả hai lựa chọn trong một giao diện tìm kiếm.
3. Tăng trưởng tại Thị trường Mới nổi: Trong khi Bắc Mỹ đã trưởng thành, tăng trưởng cao được dự báo tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương khi tầng lớp trung lưu mở rộng.

Cạnh tranh trong Ngành

Ngành được đặc trưng bởi sự thống trị của "Bộ Ba Lớn", mặc dù cạnh tranh từ các tập đoàn công nghệ đang gia tăng:

Vị trí và Tình trạng của Expedia

Expedia vẫn là người chơi thống trị tại thị trường Bắc Mỹ, đặc biệt trong phân khúc du lịch "trọn gói" (gói chuyến bay và khách sạn). Theo dữ liệu quý mới nhất cuối năm 2024, phân khúc B2B của Expedia đã trở thành điểm khác biệt quan trọng, tăng trưởng hai con số và cung cấp hạ tầng cho hàng nghìn trang du lịch khác. Trong khi Booking Holdings thường có định giá cao hơn nhờ biên lợi nhuận khách sạn quốc tế, sự thống nhất công nghệ gần đây và chương trình One Key của Expedia định vị công ty như hệ sinh thái du lịch "tất cả trong một" tích hợp nhất tại phương Tây.

Điểm sức khỏe tài chính của Expedia Group, Inc.

Dựa trên báo cáo năm 2024 mới nhất và dữ liệu đã công bố của năm tài chính 2025 của Expedia Group, Inc. (EXPE), dưới đây là điểm tổng hợp về tình hình sức khỏe tài chính của công ty:

Tiềm năng phát triển của Expedia Group, Inc.

Lộ trình mới nhất và chuyển đổi dựa trên AI

CEO Ariane Gorin đã xác định trọng tâm chiến lược cho năm 2025-2026: tích hợp toàn diện trí tuệ nhân tạo (AI). Expedia đã hoàn tất hợp nhất nền tảng kỹ thuật phức tạp, ra mắt chương trình khách hàng thân thiết đa thương hiệu One Key. Lộ trình hiện tại tập trung vào “bộ ba AI”: sử dụng AI để tối ưu chuyển đổi sản phẩm, duy trì vị thế dẫn đầu thương hiệu trên nền tảng tìm kiếm AI mới, và đơn giản hóa lập kế hoạch hành trình qua các trình duyệt đại lý AI (Agentic Browsers). Năm 2025, công ty sẽ chuyển trọng tâm từ chuyển đổi công nghệ sang “tăng trưởng toàn tốc”, đặc biệt hồi sinh thương hiệu cho Vrbo và Hotels.com vốn chịu ảnh hưởng bởi thay đổi công nghệ trước đó.

Kinh doanh B2B: Động lực tăng trưởng thứ hai

Hoạt động B2B của Expedia (Expedia Partner Solutions) đã trở thành “vũ khí bí mật” cho tăng trưởng lợi nhuận. Báo cáo tài chính mới nhất cho thấy đặt phòng B2B quý 4 năm 2025 tăng 24% so với cùng kỳ, tốc độ tăng vượt xa mảng bán lẻ (B2C). Bằng cách cung cấp kiến trúc công nghệ cho ngân hàng, hãng hàng không và đại lý du lịch ngoại tuyến, Expedia không chỉ giảm chi phí thu hút khách hàng (CAC) mà còn xây dựng được hào phòng ngành rất cao, vị thế “nhà cung cấp hạ tầng” giúp công ty bền bỉ hơn trước biến động ngành.

Chất xúc tác kinh doanh mới: Quảng cáo và công nghệ tài chính

Công ty đang đẩy nhanh chuyển đổi sang các mảng kinh doanh phi đặt phòng có biên lợi nhuận cao. Mảng quảng cáo đặc biệt nổi bật trong nửa cuối năm 2024, tận dụng dữ liệu ý định du lịch khổng lồ để thu hút nhiều thương hiệu ngoài ngành du lịch. Đồng thời, các sản phẩm công nghệ tài chính mới ra mắt (như “khóa giá”, chính sách hoàn hủy linh hoạt) đã nâng cao đáng kể giá trị trung bình trên mỗi đơn hàng (ARPU) trong năm 2025, trở thành chất xúc tác quan trọng cho tăng biên lợi nhuận.

Ưu điểm và rủi ro của Expedia Group, Inc.

Ưu điểm (Pros)

1. Mở rộng biên lợi nhuận rõ rệt: Nhờ nền tảng kỹ thuật hợp nhất, Expedia đạt hiệu ứng quy mô. EBITDA điều chỉnh quý 4 năm 2025 tăng 32%, vượt xa tốc độ tăng doanh thu, thể hiện đòn bẩy vận hành mạnh mẽ.
2. Chính sách hoàn vốn vốn chủ sở hữu quyết liệt: Công ty sở hữu lượng tiền mặt rất dồi dào (5,7 tỷ USD), mua lại cổ phiếu quy mô lớn và tăng cổ tức mạnh mẽ thể hiện niềm tin của ban lãnh đạo vào triển vọng kinh doanh.
3. Vị thế dẫn đầu B2B: Nắm giữ thị phần đáng kể trong thị trường phân phối B2B toàn cầu, doanh thu mảng này ổn định hơn và ít bị ảnh hưởng bởi thay đổi thuật toán tìm kiếm của Google.
4. Phục hồi nhu cầu toàn cầu: Đặt phòng quốc tế duy trì mạnh mẽ, đặc biệt tỷ lệ thâm nhập thị trường ngoài Bắc Mỹ tiếp tục tăng.

Rủi ro (Cons)

1. Cạnh tranh gia tăng: Đối mặt với vị thế mạnh của Booking Holdings tại châu Âu và Google Travel chiếm giữ luồng truy cập, chi phí marketing của Expedia vẫn phải duy trì ở mức cao.
2. Rủi ro gián đoạn do AI: Mặc dù Expedia tích cực đầu tư AI, AI tạo sinh có thể thay đổi mô hình tìm kiếm truyền thống; nếu lưu lượng truy cập chuyển trực tiếp từ OTA sang ứng dụng mô hình lớn, quyền lực lâu dài của Expedia có thể bị suy giảm.
3. Nhạy cảm với kinh tế vĩ mô: Lạm phát cao và môi trường lãi suất có thể kìm hãm chi tiêu tiêu dùng, đặc biệt thị trường cho thuê nhà nghỉ dưỡng của Vrbo rất nhạy cảm với chu kỳ kinh tế.
4. Gánh nặng nợ: Mặc dù đang giảm nợ, tổng nợ trên bảng cân đối vẫn ở mức hàng chục tỷ USD, chi phí lãi vay phần nào kìm hãm lợi nhuận ròng theo GAAP.

Các nhà phân tích nhìn nhận Expedia Group, Inc. và cổ phiếu EXPE như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, tâm lý của Phố Wall đối với Expedia Group (EXPE) được mô tả là "lạc quan thận trọng" đi kèm với những rủi ro chuyển đổi kỹ thuật. Sau sự thay đổi lãnh đạo gần đây và quá trình tích hợp phức tạp nền tảng đa thương hiệu, các nhà phân tích đang theo dõi sát sao liệu gã khổng lồ du lịch này có thể lấy lại thị phần đã mất và cải thiện hiệu quả lợi nhuận hay không. Dưới đây là phân tích chi tiết về quan điểm phổ biến của các nhà phân tích:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Di chuyển nền tảng và hiệu quả: Hầu hết các nhà phân tích tập trung vào việc hoàn thành quá trình di chuyển kỹ thuật quy mô lớn của Expedia. Công ty đã chuyển các thương hiệu cốt lõi (Expedia, Hotels.com và Vrbo) lên một hệ thống front-end và back-end duy nhất. J.P. Morgan lưu ý rằng mặc dù quá trình chuyển đổi này gây ra những khó khăn ngắn hạn — đặc biệt với Vrbo — nhưng nó sẽ thúc đẩy hiệu quả tiếp thị dài hạn đáng kể và đổi mới sản phẩm nhanh hơn.
Tăng trưởng phân khúc B2B: Một điểm nổi bật lớn đối với các nhà phân tích là mảng B2B (Business-to-Business) có biên lợi nhuận cao của Expedia. Goldman Sachs nhấn mạnh rằng phân khúc B2B tiếp tục vượt trội so với mảng bán lẻ, tăng trưởng hai chữ số (trên 25% so với cùng kỳ năm trước trong các quý gần đây), đóng vai trò là biện pháp phòng ngừa quan trọng trước sự tăng trưởng chậm lại của thị trường du lịch trực tiếp đến người tiêu dùng.
Chuyển giao lãnh đạo: Với việc Ariane Gorin đảm nhận vị trí CEO từ tháng 5 năm 2024, các nhà phân tích từ Wells Fargo và Mizuho đang kỳ vọng sự thay đổi chiến lược. Đồng thuận chung là lãnh đạo mới phải ưu tiên ổn định thương hiệu Vrbo và tối ưu hóa chương trình khách hàng thân thiết "One Key" để cạnh tranh hiệu quả hơn với Airbnb và Booking Holdings.

2. Đánh giá cổ phiếu và giá mục tiêu

Tâm lý thị trường đối với EXPE hiện được phân loại là "Mua vừa phải" hoặc "Giữ" theo đồng thuận của các công ty môi giới lớn:
Phân bố đánh giá: Trong số khoảng 35 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, khoảng 45% (16 nhà phân tích) duy trì đánh giá "Mua" hoặc "Mua mạnh", trong khi hơn 50% (18 nhà phân tích) khuyến nghị "Giữ." Chỉ có một hoặc hai nhà phân tích đưa ra đánh giá "Bán."
Giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng 145 đến 155 USD (tương ứng tiềm năng tăng giá từ 20% đến 25% so với mức giao dịch giữa năm 2024).
Triển vọng lạc quan: Một số tổ chức lạc quan như Benchmark đã đặt giá mục tiêu lên tới 180 USD, cho rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp so với khả năng tạo dòng tiền tự do (FCF).
Triển vọng thận trọng: Các công ty thận trọng hơn, bao gồm Morgan Stanley, duy trì giá mục tiêu quanh mức 120-130 USD, do lo ngại rủi ro thực thi và áp lực chi tiêu tiếp thị.

3. Rủi ro chính được các nhà phân tích chỉ ra (Kịch bản tiêu cực)

Bất chấp tiến bộ về công nghệ, các nhà phân tích chỉ ra một số thách thức có thể kìm hãm giá cổ phiếu:
Chậm phục hồi Vrbo: Các nhà phân tích lo ngại Vrbo đang mất thị phần vào tay Airbnb và Booking.com. Việc phục hồi tổng đặt phòng của phân khúc cho thuê nghỉ dưỡng diễn ra chậm hơn dự kiến sau quá trình di chuyển nền tảng, dẫn đến việc điều chỉnh giảm dự báo năm 2024.
Cạnh tranh gay gắt: Ngành du lịch vẫn rất cạnh tranh. Susquehanna Financial Group chỉ ra rằng sự thống trị của Google trong tìm kiếm du lịch và khả năng thực thi vượt trội của Booking Holdings tại thị trường châu Âu và châu Á tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận của Expedia.
Bất ổn chi tiêu tiêu dùng: Có mối quan ngại rộng hơn về việc "bình thường hóa" nhu cầu du lịch. Các nhà phân tích lo ngại nếu lãi suất cao và lạm phát cuối cùng làm giảm chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng, mục tiêu tăng trưởng một chữ số giữa của Expedia có thể khó đạt được.

Tóm tắt

Đồng thuận trên Phố Wall là Expedia Group hiện là một "Cơ hội giá trị" trong lĩnh vực du lịch. Mặc dù các chỉ số định giá của công ty thấp hơn đáng kể so với các đối thủ, các nhà phân tích tin rằng cổ phiếu sẽ duy trì trong vùng giá hiện tại cho đến khi công ty cung cấp bằng chứng rõ ràng rằng thương hiệu Vrbo đã ổn định và nền tảng công nghệ thống nhất có thể mang lại sự mở rộng biên lợi nhuận bền vững. Với nhiều người, EXPE là câu chuyện "hãy cho tôi thấy kết quả" dưới sự quản lý mới.

Expedia Group, Inc. (EXPE) Câu hỏi thường gặp

Điểm nổi bật đầu tư của Expedia Group, Inc. là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Expedia Group (EXPE) là nhà dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực đại lý du lịch trực tuyến (OTA), sở hữu danh mục đa dạng các thương hiệu bao gồm Expedia.com, Hotels.com và Vrbo. Một điểm nổi bật đầu tư quan trọng là việc hợp nhất nền tảng đang diễn ra của công ty, giúp tinh giản hệ thống công nghệ nhằm cải thiện tỷ lệ chuyển đổi và hiệu quả chương trình khách hàng thân thiết (One Key).
Đối thủ cạnh tranh chính của công ty bao gồm Booking Holdings (BKNG), chiếm ưu thế tại thị trường châu Âu, Airbnb (ABNB) trong lĩnh vực lưu trú thay thế, và Trip.com Group (TCOM) tại thị trường châu Á. Ngoài ra, Google Travel vẫn là đối thủ gián tiếp quan trọng và là nguồn chi phí lớn cho việc thu hút lưu lượng truy cập.

Các chỉ số tài chính mới nhất của Expedia có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ của công ty ra sao?

Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm 2024, Expedia Group thể hiện hiệu quả tài chính vững chắc. Công ty báo cáo doanh thu kỷ lục đạt 4,1 tỷ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 684 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng lên 1,25 tỷ USD, tương đương biên lợi nhuận 31%.
Về bảng cân đối kế toán, Expedia duy trì cấu trúc nợ có thể kiểm soát với tổng nợ khoảng 6,2 tỷ USD. Tuy nhiên, công ty có tính thanh khoản cao, với hơn 5,1 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn, được hỗ trợ bởi dòng tiền tự do mạnh mẽ đạt tổng cộng 2,1 tỷ USD trong chín tháng đầu năm 2024.

Định giá cổ phiếu EXPE hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của công ty so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024, Expedia thường được xem là một cổ phiếu giá trị so với các đối thủ. EXPE hiện giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 12x đến 14x, thấp hơn đáng kể so với Booking Holdings (~20x) và Airbnb (~30x).
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thường dao động quanh mức 8x đến 10x. Các nhà phân tích cho rằng mức định giá thấp hơn phản ánh sự thận trọng của thị trường đối với các giai đoạn chuyển đổi và cạnh tranh của Expedia, mặc dù nhiều người kỳ vọng tiềm năng mở rộng hệ số định giá khi công ty hoàn tất quá trình chuyển đổi công nghệ và mở rộng phân khúc B2B.

Cổ phiếu EXPE đã hoạt động thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong ba tháng vừa qua, cổ phiếu EXPE đã thể hiện đà tăng mạnh, thường vượt trội so với chỉ số du lịch S&P 500 rộng hơn khi phục hồi từ đáy giữa năm nhờ các bất ngờ tích cực về kết quả kinh doanh.
Trên cơ sở một năm, EXPE đã mang lại lợi suất khoảng 45-50%, vượt trội so với một số chuỗi khách sạn truyền thống nhưng thường thấp hơn Booking Holdings về mức tăng giá dài hạn. Cổ phiếu có biến động do sự thay đổi trong thói quen chi tiêu của người tiêu dùng và chiến lược chuyển hướng sang chương trình khách hàng thân thiết thống nhất.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây ảnh hưởng đến ngành du lịch không?

Thuận lợi: Ngành du lịch đang hưởng lợi từ xu hướng "du lịch trả thù" hướng tới các chuyến đi quốc tế và trải nghiệm. Phân khúc B2B của Expedia là động lực chính, tăng trưởng hai chữ số (18% trong quý gần nhất) khi cung cấp công nghệ cho các đại lý du lịch ngoại tuyến và đối tác doanh nghiệp.
Khó khăn: Các chậm lại kinh tế vĩ mô tiềm ẩn và lãi suất cao có thể làm giảm chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng. Hơn nữa, sự cạnh tranh marketing gia tăng từ Google và TikTok đang làm chi phí thu hút khách hàng cho các OTA trở nên đắt đỏ hơn.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu EXPE không?

Các hồ sơ 13F gần đây cho thấy hoạt động tổ chức hỗn hợp với xu hướng hơi tích cực. Các nhà quản lý tài sản lớn như Vanguard Group và BlackRock vẫn là cổ đông lớn nhất. Đáng chú ý, có sự quan tâm đáng kể từ các quỹ đầu cơ định hướng giá trị bị thu hút bởi chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ của Expedia.
Trong năm 2024, công ty đã tích cực trả vốn cho cổ đông, mua lại hơn 1,6 tỷ USD cổ phiếu từ đầu năm đến nay, thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo rằng cổ phiếu hiện đang bị thị trường định giá thấp.