Cổ phiếu Texas Instruments là gì?

Tổng Quan Kinh Doanh của Texas Instruments Incorporated (TXN)

Texas Instruments Incorporated (TI) là một công ty thiết kế và sản xuất chất bán dẫn toàn cầu chuyên về chip analog và bộ xử lý nhúng. Khác với các công ty tập trung vào CPU hoặc GPU cao cấp dành cho người tiêu dùng, sản phẩm của TI là "kết nối" giữa thế giới thực và thế giới kỹ thuật số, chuyển đổi các tín hiệu như nhiệt độ, áp suất và âm thanh thành dữ liệu kỹ thuật số.

Tính đến năm tài chính kết thúc năm 2024 và tiến sang năm 2025, hoạt động kinh doanh của TI được cấu trúc thành hai phân khúc báo cáo chính:

1. Analog (Trụ cột chính)

Sản phẩm analog chiếm khoảng 74-77% tổng doanh thu của TI. Những chip này là thiết yếu trong hầu hết mọi hệ thống điện tử.
Quản lý năng lượng: Quản lý tuổi thọ pin và chuyển đổi điện áp trong các thiết bị từ điện thoại thông minh đến trạm sạc xe điện (EV).
Dây chuyền tín hiệu: Các sản phẩm cảm nhận, điều chỉnh và đo lường các tín hiệu thực tế (như cảm biến cầu trong tự động hóa công nghiệp) để cho phép xử lý.
Analog & Logic sản lượng lớn: Các linh kiện tiêu chuẩn được sử dụng với số lượng lớn trong điện tử tiêu dùng và công nghiệp.

2. Bộ xử lý nhúng

Phân khúc này đóng góp khoảng 18-20% doanh thu. Đây là "bộ não" của các nhiệm vụ điện tử cụ thể.
Vi điều khiển (MCU): Chip công suất thấp dùng để điều khiển các chức năng cụ thể trong thiết bị gia dụng, hệ thống phụ ô tô và công cụ công nghiệp.
Bộ xử lý tín hiệu số (DSP): Chuyên biệt cho các phép tính toán tốc độ cao, quan trọng cho hệ thống radar và xử lý âm thanh.

3. Khác (DLP & Công nghệ Giáo dục)

Bao gồm công nghệ nổi tiếng DLP (Digital Light Processing) dùng trong máy chiếu và rạp chiếu phim, cũng như các máy tính bỏ túi TI biểu tượng. Mặc dù nổi bật, phân khúc này chiếm dưới 10% doanh thu.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Đa dạng và Bền vững: TI phục vụ hơn 100.000 khách hàng trên nhiều thị trường đa dạng (Công nghiệp, Ô tô, Điện tử cá nhân, Truyền thông và Hệ thống doanh nghiệp). Sản phẩm của TI thường có vòng đời kéo dài hàng thập kỷ, mang lại dòng tiền ổn định và dự đoán được.
Lợi thế sản xuất: TI dẫn đầu trong sản xuất wafer 300mm (12 inch). Việc sản xuất chip analog trên wafer 300mm giúp giảm chi phí chip khoảng 40% so với wafer 200mm mà nhiều đối thủ sử dụng, tạo ra lợi thế biên lợi nhuận cấu trúc đáng kể.

Hào quang Cạnh tranh Cốt lõi

Hào quang "Dẫn đầu về Chi phí": Sở hữu nhà máy sản xuất và chuyển sang công nghệ 300mm tạo ra cấu trúc chi phí không thể đánh bại.
Hào quang "Chi phí chuyển đổi": Khi chip analog của TI được thiết kế vào máy móc công nghiệp hoặc hệ thống phanh ô tô, nó hiếm khi bị thay thế do chi phí tái chứng nhận và thiết kế lại cao.
Quy mô và Đa dạng Danh mục: Với hàng chục nghìn linh kiện riêng lẻ, TI là "cửa hàng một điểm đến" cho các kỹ sư.

Chiến lược Mới nhất

TI hiện đang thực hiện một kế hoạch đầu tư vốn đa năm quy mô lớn (khoảng 5 tỷ USD mỗi năm đến năm 2026) để mở rộng sản xuất trong nước tại Mỹ (đặc biệt tại Sherman, Texas và Lehi, Utah). Chiến lược này nhằm hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của các ngành Ô tô và Công nghiệp, được TI xác định là thị trường có tiềm năng cao nhất do sự gia tăng hàm lượng chất bán dẫn trong xe điện và tự động hóa nhà máy.

Lịch sử Phát triển của Texas Instruments Incorporated

Texas Instruments có lịch sử chuyển đổi đáng chú ý, phát triển từ một công ty thăm dò dầu mỏ thành một tập đoàn chất bán dẫn toàn cầu.

Giai đoạn 1: Khởi nguồn Địa vật lý (1930 - 1950)

Công ty bắt đầu năm 1930 với tên gọi Geophysical Service Inc. (GSI), chuyên về địa chấn phản xạ để thăm dò dầu mỏ. Trong Thế chiến II, GSI chuyển hướng sang điện tử cho Hải quân Hoa Kỳ. Năm 1951, công ty được tổ chức lại và đổi tên thành Texas Instruments.

Giai đoạn 2: Cuộc cách mạng Chất bán dẫn (1951 - 1970s)

1954: TI giới thiệu transistor silicon thương mại đầu tiên và radio transistor đầu tiên (Regency TR-1).
1958: Một bước ngoặt lịch sử—kỹ sư TI Jack Kilby phát minh ra Mạch tích hợp (IC), sau này ông nhận giải Nobel. Phát minh này đặt nền móng cho toàn bộ ngành điện tử hiện đại.
1967: TI phát minh máy tính bỏ túi điện tử cầm tay, thể hiện tiềm năng của IC.

Giai đoạn 3: Đa dạng hóa và Điện tử tiêu dùng (1980s - 1990s)

TI mở rộng sang máy tính gia đình (TI-99/4A), đồ chơi nói và đánh vần, và điện tử quốc phòng. Tuy nhiên, cuối thập niên 80 chứng kiến sự cạnh tranh khốc liệt từ các nhà sản xuất chip bộ nhớ Nhật Bản. TI cuối cùng rút khỏi mảng DRAM (bộ nhớ) và quốc phòng để tập trung vào thế mạnh cốt lõi.

Giai đoạn 4: Chuyển hướng Chiến lược sang Analog (2000 - 2011)

Dưới sự lãnh đạo của các CEO như Rich Templeton, TI thực hiện một "chuyển hướng mạnh mẽ". Nhận ra chip kỹ thuật số (như bộ xử lý di động) nhanh chóng lỗi thời, TI tập trung mạnh vào Analog.
2011: TI mua lại National Semiconductor với giá 6,5 tỷ USD, củng cố vị thế nhà sản xuất chip analog lớn nhất thế giới. Thương vụ này được đánh giá là một trong những thành công lớn nhất trong ngành.

Giai đoạn 5: Tập trung vào Công nghiệp và Ô tô (2012 - Nay)

TI rút khỏi thị trường bộ xử lý ứng dụng smartphone để tập trung vào các thị trường có vòng đời dài hơn. Hiện nay, TI chú trọng sản xuất nội địa và "tùy chọn địa lý", đảm bảo đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về chip cho xe "xanh" và nhà máy thông minh.

Tóm tắt Yếu tố Thành công

Kỷ luật Vốn: TI nổi tiếng với triết lý "Dòng tiền trên mỗi cổ phiếu", ưu tiên lợi nhuận dài hạn cho cổ đông hơn là tăng doanh thu ngắn hạn.
Đổi mới Sớm: Sở hữu bằng sáng chế mạch tích hợp giúp TI dẫn đầu nhiều thập kỷ.
Tập trung Chiến lược: Can đảm rút khỏi các mảng tăng trưởng cao nhưng biên lợi nhuận thấp (như chip di động) để tập trung vào thị trường analog "nhàm chán" nhưng rất sinh lời.

Tổng Quan Ngành

Ngành công nghiệp chất bán dẫn là xương sống của nền kinh tế kỹ thuật số hiện đại. Trong đó, thị trường chất bán dẫn Analog đặc trưng bởi sự cạnh tranh phân mảnh và tăng trưởng ổn định, không theo chu kỳ so với các thị trường bộ nhớ hoặc CPU biến động.

Xu hướng và Động lực Ngành

Điện khí hóa Giao thông: Xe điện cần nhiều chip analog hơn đáng kể cho hệ thống quản lý pin (BMS) và chuyển đổi năng lượng so với động cơ đốt trong.
Tự động hóa Công nghiệp (Công nghiệp 4.0): Sự phát triển của nhà máy thông minh đòi hỏi hàng nghìn cảm biến và bộ truyền động, tất cả đều được cung cấp bởi chip analog và nhúng.
Chuỗi cung ứng Bền vững: Xu hướng toàn cầu chuyển dịch sản xuất chất bán dẫn về gần nhà nhằm giảm thiểu rủi ro địa chính trị.

Cạnh tranh Thị trường

Thị trường analog rất phân mảnh. Mặc dù TI là người dẫn đầu, công ty vẫn đối mặt với cạnh tranh từ các đối thủ chuyên biệt.

Nguồn: Gartner, IC Insights (Ước tính dựa trên dữ liệu 2023-2024).

Vị thế Thị trường của TI

Người dẫn đầu áp đảo: TI vẫn là nhà cung cấp số 1 trong thị trường Analog trị giá hơn 90 tỷ USD.
Độ bền Tài chính: Theo báo cáo tài chính 2024, TI duy trì một số biên lợi nhuận hoạt động (thường vượt 40%) và biên lợi nhuận gộp (trên 60%) cao nhất ngành, bất chấp chi phí đầu tư vốn lớn cho nhà máy mới.
Đa dạng hóa: Không có khách hàng nào chiếm hơn 10% doanh thu của TI, giúp công ty rất bền vững trước sự suy giảm của bất kỳ thương hiệu tiêu dùng cụ thể nào.

Kết luận: Texas Instruments chiếm vị trí độc đáo như một nhà cung cấp "tiện ích" trong thế giới công nghệ. Đây là nhà cung cấp không thể thiếu các thành phần nền tảng cho tương lai năng lượng, giao thông và tự động hóa.

Điểm số sức khỏe tài chính của Texas Instruments Incorporated

Dựa trên hiệu quả tài chính cả năm 2024 và quý gần nhất của Texas Instruments, điểm số sức khỏe tổng hợp như sau:

Tiềm năng phát triển của Texas Instruments Incorporated

1. Lợi thế chi phí sản xuất wafer 300mm

Texas Instruments đang trong giai đoạn đầu tư vốn lớn kéo dài sáu năm, mục tiêu chính là nâng cao công suất wafer 300mm (12 inch). So với wafer 200mm phổ biến của đối thủ, wafer 300mm giúp giảm khoảng 40% chi phí chip chưa đóng gói. Với nhà máy SM1 tại Sherman đi vào hoạt động chính thức năm 2025 và mở rộng nhà máy Lehi tại Utah, Texas Instruments kỳ vọng đạt tỷ lệ tự sản xuất wafer trên 95% vào năm 2030, từ đó cải thiện đáng kể biên lợi nhuận dài hạn.

2. Tăng trưởng cấu trúc trong thị trường ô tô và công nghiệp

Khoảng 70% doanh thu của Texas Instruments đến từ thị trường ô tô (khoảng 34%) và công nghiệp (khoảng 40%). Cùng với xu hướng điện hóa ô tô và tự động hóa công nghiệp, giá trị bán dẫn trên mỗi thiết bị (Content per System) tiếp tục tăng. Lộ trình mới nhất của công ty nhấn mạnh đầu tư liên tục vào quản lý nguồn điện, cảm biến và xử lý nhúng nhằm tận dụng cơ hội tăng trưởng hàng năm vượt mức trung bình ngành.

3. Điểm bùng phát dòng tiền từ "giai đoạn thu hoạch"

Theo kế hoạch quản lý vốn năm 2025 và 2026, công ty đang chuyển từ "giai đoạn đầu tư" sang "giai đoạn thu hoạch". Ban lãnh đạo dự kiến khi chi tiêu vốn (CapEx) đạt đỉnh và giảm dần, dòng tiền tự do sẽ phục hồi mạnh mẽ. Các nhà phân tích dự báo đến năm 2026, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu từ dòng tiền tự do sẽ đạt khoảng $8.00 đến $12.00, hỗ trợ mức cổ tức và mua lại cổ phiếu cao hơn.

4. Chiến lược tồn kho và kênh bán hàng trực tiếp

Công ty hiện duy trì tồn kho khoảng 227 ngày, dù làm giảm dòng tiền ngắn hạn nhưng giúp Texas Instruments phản ứng nhanh với nhu cầu khách hàng khi chu kỳ ngành phục hồi. Hơn nữa, hơn 80% hoạt động kinh doanh đã chuyển sang kênh bán hàng trực tiếp (Direct channel), tăng cường kiểm soát giá và mối quan hệ khách hàng so với mô hình phân phối.

Điểm tích cực và rủi ro của Texas Instruments Incorporated

Điểm tích cực (Pros)

- Chính sách phân bổ vốn xuất sắc: Texas Instruments là một trong những công ty thân thiện nhất với cổ đông trong chỉ số S&P 500, cam kết dài hạn trả lại phần lớn dòng tiền tự do cho nhà đầu tư.
- Quyền tự chủ sản xuất và khả năng chống chịu địa chính trị: Xây dựng cơ sở sản xuất quy mô lớn tại Mỹ giúp giảm rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng, đồng thời hưởng lợi từ tín dụng thuế và hỗ trợ tài chính theo Đạo luật CHIPS.
- Tuổi thọ sản phẩm dài: Sản phẩm chip analog có chu kỳ sống rất dài, thường bán hàng chục năm với lợi nhuận cao sau khấu hao R&D.

Rủi ro tiềm ẩn (Risks)

- Biến động nhu cầu theo chu kỳ: Thị trường công nghiệp yếu kém liên tục trong năm 2024, nếu phục hồi chậm hơn kỳ vọng có thể làm giảm lợi nhuận do chi phí khấu hao tài sản cố định cao.
- Áp lực lợi nhuận ngắn hạn: Do đầu tư vốn lớn và công suất nhà máy mới thấp trong giai đoạn đầu, biên lợi nhuận hoạt động chịu áp lực giảm.
- Cạnh tranh gia tăng: Trong các lĩnh vực tăng trưởng cao như quản lý nguồn điện và ứng dụng silicon carbide, công ty đối mặt cạnh tranh mạnh từ Analog Devices, STMicroelectronics và các đối thủ khác.
- Bất ổn vĩ mô: Thay đổi thuế quan thương mại và căng thẳng địa chính trị có thể ảnh hưởng đến hiệu quả vận hành tại các thị trường nước ngoài, đặc biệt là Đức, Trung Quốc nơi công ty có cơ sở sản xuất.

Các nhà phân tích đánh giá Texas Instruments Incorporated và cổ phiếu TXN như thế nào?

Tính đến giữa năm 2025 và hướng tới năm 2026, tâm lý của các nhà phân tích đối với Texas Instruments (TXN) thể hiện sự "lạc quan thận trọng" với dấu hiệu phục hồi ở các thị trường cuối công nghiệp và ô tô. Sau khi trải qua một giai đoạn suy thoái chu kỳ kéo dài trong ngành chip analog, Phố Wall ngày càng tập trung vào việc mở rộng sản xuất nội bộ mạnh mẽ của TI và tiềm năng dòng tiền tự do dài hạn của công ty. Dưới đây là phân tích chi tiết về quan điểm hiện tại của các nhà phân tích:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Phục hồi chu kỳ và thời gian giao hàng: Hầu hết các nhà phân tích đồng thuận rằng chu kỳ bán dẫn analog đã chạm đáy vào cuối năm 2024. J.P. Morgan và Bank of America ghi nhận rằng mức tồn kho của khách hàng đã trở lại bình thường, đặc biệt trong lĩnh vực công nghiệp. Khi thời gian giao hàng ổn định trở lại, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu sẽ phục hồi đều đặn trong các năm tài chính 2025-2026.
Lợi thế chiến lược "300mm": Một trụ cột quan trọng trong luận điểm tích cực là việc TI chuyển sang sản xuất wafer 300mm (như các nhà máy mới ở Sherman, Texas). Các nhà phân tích từ Morgan Stanley nhấn mạnh rằng sản xuất 300mm mang lại lợi thế chi phí 40% so với đối thủ sử dụng công nghệ 200mm. Đầu tư hạ tầng này được xem như một "hào bảo vệ" giúp duy trì biên lợi nhuận gộp cao của TI (lịch sử khoảng 60-70%) trong dài hạn.
Tập trung vào ô tô và công nghiệp: Các nhà phân tích vẫn lạc quan về sự hiện diện của TI trong lĩnh vực Xe điện (EV) và Hệ thống hỗ trợ lái xe nâng cao (ADAS). Mặc dù nhu cầu EV có biến động ngắn hạn, các công ty như Bernstein cho rằng việc tăng hàm lượng bán dẫn trên mỗi xe đảm bảo TI vẫn là người chiến thắng cấu trúc trong quá trình chuyển đổi ngành ô tô.

2. Xếp hạng cổ phiếu và mục tiêu giá

Đồng thuận thị trường về TXN hiện nghiêng về "Mua vừa phải" hoặc "Giữ", phản ánh hồ sơ rủi ro - lợi nhuận cân bằng sau các đợt tăng gần đây:
Phân bố xếp hạng: Trong khoảng hơn 30 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, khoảng 40% duy trì xếp hạng "Mua", trong khi 50% giữ vị trí "Trung lập/Giữ", chỉ một thiểu số nhỏ đề xuất "Bán".
Dự báo mục tiêu giá:
Mục tiêu giá trung bình: Các nhà phân tích đặt mục tiêu đồng thuận trong khoảng $215 đến $235 (tăng ổn định so với mức giao dịch hiện tại).
Triển vọng lạc quan: Các nhà đầu tư hàng đầu, bao gồm Susquehanna, đưa ra mục tiêu lên tới $250, dựa trên khả năng vượt kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) khi năng lực sản xuất mới đi vào hoạt động.
Triển vọng thận trọng: Các công ty thận trọng hơn, như Goldman Sachs, duy trì mục tiêu gần $190-$200, bày tỏ lo ngại về áp lực chi tiêu vốn (CapEx) lớn ảnh hưởng đến dòng tiền tự do ngắn hạn.

3. Các yếu tố rủi ro chính và mối quan ngại giảm giá

Các nhà phân tích xác định một số thách thức có thể hạn chế hiệu suất cổ phiếu TXN:
Áp lực chi tiêu vốn: Cam kết chi khoảng 5 tỷ USD mỗi năm đến năm 2026 cho sản xuất trong nước của TI là điểm gây tranh cãi. Một số nhà phân tích lo ngại CapEx cao này sẽ kìm hãm dòng tiền tự do (FCF) trong ngắn hạn, có thể ảnh hưởng đến tốc độ tăng cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu.
Biến động địa chính trị và cạnh tranh: Dù TI được hưởng lợi từ "CHIPS Act" và xu hướng đưa sản xuất về trong nước, các nhà phân tích đang theo dõi sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất chip analog nội địa Trung Quốc, đang ngày càng chiếm thị phần trong phân khúc tiêu dùng và công nghiệp cấp thấp tại thị trường châu Á.
Định giá cao: Một số nhà phân tích cho rằng TXN thường giao dịch với tỷ lệ P/E cao hơn so với các đối thủ như ADI hay Microchip. Nếu sự phục hồi trong lĩnh vực công nghiệp chậm hơn dự kiến, cổ phiếu có thể chịu áp lực giảm định giá.

Tóm tắt

Quan điểm chủ đạo trên Phố Wall là Texas Instruments là một "Công ty tăng trưởng chất lượng". Mặc dù giai đoạn đầu tư mạnh mẽ đã tạo ra áp lực tạm thời lên dòng tiền, các nhà phân tích tin rằng công ty đang định vị để thống lĩnh thập kỷ tiếp theo của nhu cầu analog. Đối với nhà đầu tư, đồng thuận cho rằng TXN vẫn là cổ phiếu nòng cốt dành cho những ai muốn tiếp xúc với xu hướng "điện khí hóa mọi thứ", với điều kiện họ có sự kiên nhẫn để vượt qua chu kỳ mở rộng đầu tư vốn hiện tại.

Câu hỏi thường gặp về Texas Instruments Incorporated (TXN)

Những điểm nổi bật chính về đầu tư của Texas Instruments (TXN) là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Texas Instruments là nhà dẫn đầu toàn cầu trong ngành công nghiệp bán dẫn, đặc biệt chiếm ưu thế trong thị trường chip analog và bộ xử lý nhúng. Những điểm nổi bật về đầu tư bao gồm quy mô khổng lồ với hơn 80.000 sản phẩm, sự chuyển dịch sang sản xuất wafer 300mm giúp giảm đáng kể chi phí sản xuất, và cam kết lâu dài trong việc trả cổ tức cho cổ đông.
Đối thủ chính của TXN bao gồm Analog Devices (ADI), Microchip Technology (MCHP), NXP Semiconductors (NXPI) và STMicroelectronics (STM). Khác với nhiều nhà sản xuất chip "fabless", TI sở hữu và vận hành các cơ sở sản xuất riêng, giúp kiểm soát chuỗi cung ứng tốt hơn.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Texas Instruments có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ như thế nào?

Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 năm 2023 và cả năm 2023, Texas Instruments ghi nhận doanh thu hàng năm đạt 17,52 tỷ USD, giảm 13% so với năm 2022, phản ánh sự suy giảm theo chu kỳ trong các ngành công nghiệp và ô tô. Lợi nhuận ròng năm 2023 đạt 6,51 tỷ USD, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 7,07 USD.
Mặc dù doanh thu giảm, TI vẫn duy trì bảng cân đối kế toán rất mạnh. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023, công ty giữ 8,6 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn. Tổng nợ khoảng 11,3 tỷ USD có thể quản lý được, được hỗ trợ bởi dòng tiền hoạt động mạnh mẽ 6,4 tỷ USD, đảm bảo sự ổn định tài chính cao.

Định giá cổ phiếu TXN hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của nó so với ngành như thế nào?

Tính đến đầu năm 2024, Texas Instruments thường giao dịch với tỷ lệ P/E Trailing khoảng 23x đến 26x. Mặc dù cao hơn một số công ty phần cứng truyền thống, nhưng thường được coi là hợp lý đối với một nhà lãnh đạo bán dẫn có biên lợi nhuận cao.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thường vượt quá 10x, cao hơn đáng kể so với trung bình ngành, phản ánh lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao và giá trị của quy trình sản xuất độc quyền của công ty. Nhà đầu tư thường trả mức giá cao cho TXN nhờ sự tăng trưởng cổ tức liên tục (tăng trong 20 năm liên tiếp).

Giá cổ phiếu TXN đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong năm qua, TXN đã gặp khó khăn do điều chỉnh tồn kho trong ngành công nghiệp, dẫn đến hiệu suất thua kém so với Chỉ số Bán dẫn PHLX (SOX) rộng hơn và các đối thủ như NVIDIA hay Broadcom, vốn hưởng lợi nhiều hơn từ sự bùng nổ AI.
Trong khi ngành chip rộng lớn ghi nhận mức tăng mạnh năm 2023, TXN duy trì mức tăng trưởng khiêm tốn hoặc gần như đi ngang. Tuy nhiên, trong khoảng thời gian 3 tháng gần đây, cổ phiếu đã có dấu hiệu ổn định khi nhà đầu tư kỳ vọng sự phục hồi trong thị trường chip ô tô và công nghiệp vào cuối năm 2024.

Có những thuận lợi hay khó khăn gần đây nào trong ngành bán dẫn ảnh hưởng đến TXN không?

Khó khăn: Thách thức chính là giai đoạn "điều chỉnh tồn kho", khi khách hàng trong các ngành công nghiệp và thiết bị truyền thông giảm lượng hàng tồn kho hiện có thay vì đặt hàng mới.
Thuận lợi: Xu hướng dài hạn về "điện khí hóa" trong ngành ô tô vẫn là động lực lớn, vì xe điện cần nhiều linh kiện analog hơn đáng kể so với động cơ đốt trong. Thêm vào đó, Đạo luật CHIPS tại Hoa Kỳ cung cấp các khoản tín thuế và trợ cấp hỗ trợ khoản đầu tư hàng tỷ đô la của TI vào các nhà máy sản xuất mới tại Texas và Utah.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu TXN không?

Texas Instruments duy trì tỷ lệ sở hữu tổ chức cao, khoảng 84%. Các hồ sơ gần đây (13F) cho thấy các nhà quản lý tài sản lớn như The Vanguard Group và BlackRock vẫn là cổ đông lớn nhất, thường tăng nhẹ vị thế thông qua dòng tiền vào các quỹ chỉ số.
Mặc dù một số quỹ phòng hộ đã giảm vị thế vào cuối năm 2023 do suy thoái theo chu kỳ, chương trình mua lại cổ phiếu tích cực của công ty tiếp tục giảm tổng số cổ phiếu lưu hành, qua đó tăng tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư tổ chức dài hạn còn lại.