Cổ phiếu Ulta Beauty là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp Ulta Beauty, Inc.

Ulta Beauty, Inc. (ULTA) là nhà bán lẻ mỹ phẩm chuyên biệt lớn nhất tại Hoa Kỳ và là điểm đến hàng đầu cho các sản phẩm trang điểm, nước hoa, chăm sóc da, chăm sóc tóc và dịch vụ salon. Thành lập năm 1990, công ty đã cách mạng hóa ngành công nghiệp làm đẹp bằng cách tạo ra một "cửa hàng một điểm đến" kết nối giữa các sản phẩm cao cấp và thị trường đại chúng.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. Bán lẻ sản phẩm tích hợp: Ulta cung cấp danh mục đa dạng với hơn 25.000 sản phẩm từ khoảng 600 thương hiệu nổi tiếng và mới nổi. Khác với các đối thủ thường chuyên về sản phẩm cao cấp hoặc giảm giá, chiến lược "Tất cả về làm đẹp, tất cả trong một nơi" của Ulta mang đến sự kết hợp liền mạch giữa các thương hiệu cao cấp (ví dụ: MAC, Clinique, Chanel) và thương hiệu đại chúng (ví dụ: L'Oréal, Maybelline) cùng với thương hiệu riêng Ulta Beauty Collection.

2. Salon dịch vụ đầy đủ: Mỗi cửa hàng Ulta Beauty đều có salon dịch vụ đầy đủ cung cấp các dịch vụ tóc, da, trang điểm và chăm sóc lông mày. Theo dữ liệu tài chính gần đây, các dịch vụ này không chỉ đóng góp vào doanh thu mà còn là động lực quan trọng thu hút khách hàng đến cửa hàng và tăng sự trung thành, khi khách salon thường xuyên ghé thăm hơn và chi tiêu nhiều hơn cho sản phẩm bán lẻ so với khách không sử dụng dịch vụ salon.

3. Thương mại điện tử và đa kênh: Ulta đã đầu tư mạnh mẽ vào chuyển đổi số. Điều này bao gồm ứng dụng di động mạnh mẽ với tính năng thử ảo (GLAMlab) và chuỗi cung ứng tinh vi hỗ trợ mua hàng trực tuyến, nhận tại cửa hàng (BOPIS) và giao hàng từ cửa hàng.

4. Hợp tác có mục tiêu: Một trụ cột trong tăng trưởng hiện tại của Ulta là quan hệ đối tác chiến lược với Target Corporation. Đến năm 2024, Ulta đã mở hàng trăm cửa hàng "Ulta Beauty tại Target" dưới dạng shop-in-shop, mở rộng diện tích vật lý và tiếp cận các nhóm khách hàng mới.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Danh mục sản phẩm khác biệt: Khả năng bán các sản phẩm cao cấp, đại chúng và chăm sóc tóc chuyên nghiệp dưới một mái nhà là đề xuất giá trị độc đáo phù hợp với cách người tiêu dùng hiện đại mua sắm—kết hợp sản phẩm cao cấp và phổ thông.

Bán lẻ dựa trên trải nghiệm: Bằng cách cung cấp thử nghiệm tại cửa hàng và dịch vụ chuyên nghiệp, Ulta tự bảo vệ mình trước các đối thủ thương mại điện tử thuần túy như Amazon, mang đến trải nghiệm cảm quan không thể sao chép trực tuyến.

Hào Kiếm Cạnh Tranh Cốt Lõi

Chương trình khách hàng thân thiết Ultamate Rewards: Tính đến cuối năm tài chính 2023, chương trình khách hàng thân thiết của Ulta có hơn 43 triệu thành viên hoạt động. Đây là chương trình đẳng cấp thế giới, với hơn 95% tổng doanh số đến từ thành viên. Điều này cung cấp cho Ulta một kho dữ liệu khách hàng trực tiếp khổng lồ, cho phép tiếp thị cá nhân hóa cao và quản lý tồn kho chính xác.

Chiến lược bất động sản: Hầu hết các cửa hàng Ulta nằm tại các trung tâm thương mại có lưu lượng cao thay vì các trung tâm mua sắm khép kín. Điều này giúp việc mua sắm thuận tiện hơn cho khách hàng ngoại ô và giảm chi phí thuê mặt bằng so với các nhà bán lẻ cao cấp trong trung tâm thương mại.

Bố cục Chiến lược Mới nhất

Trong năm 2024 và 2025, Ulta tập trung vào sáng kiến "Project Horizon", nhằm nâng cấp hệ thống ERP và tự động hóa chuỗi cung ứng. Ngoài ra, công ty đang mở rộng sang lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và tăng cường tập trung vào "Làm đẹp có ý thức" (nguyên liệu sạch và bao bì bền vững) để phù hợp với giá trị của thế hệ Gen Z.

Lịch sử Phát triển Ulta Beauty, Inc.

Hành trình của Ulta được định hình bởi sự chuyển đổi thành công từ cửa hàng mỹ phẩm giảm giá sang thương hiệu phong cách sống tinh vi, dựa trên dữ liệu.

Các Giai đoạn Phát triển

1. Thành lập và thử nghiệm ý tưởng (1990 - 1999): Ban đầu được thành lập với tên Ulta3 bởi Richard George và Terry Hanson, ý tưởng ban đầu là một cửa hàng mỹ phẩm kiểu kho hàng nằm trong các khu thương mại ngoại ô. Mục tiêu là cung cấp lựa chọn đa dạng hơn so với các hiệu thuốc nhưng trong môi trường thân thiện hơn so với quầy mỹ phẩm trong các cửa hàng bách hóa.

2. Tinh chỉnh thương hiệu và IPO (2000 - 2012): Đầu những năm 2000, công ty đổi tên thành Ulta Beauty và thay đổi thiết kế cửa hàng trở nên thân thiện hơn. Dưới sự lãnh đạo của Mary Dillon (gia nhập với vai trò CEO trong giai đoạn này), công ty tập trung vào việc thiết lập quan hệ đối tác với các thương hiệu cao cấp. Ulta lên sàn NASDAQ năm 2007 (Mã chứng khoán: ULTA).

3. "Kỷ nguyên Mary Dillon" và bùng nổ kỹ thuật số (2013 - 2021): Trong giai đoạn này, Ulta tăng trưởng vượt bậc. Chương trình khách hàng thân thiết được cải tiến, công ty mở rộng số lượng cửa hàng một cách mạnh mẽ. Quan trọng nhất, Ulta đã thành công vượt qua "khủng hoảng bán lẻ" bằng cách tích hợp các công cụ kỹ thuật số và tiếp thị trên mạng xã hội, trở thành điểm đến cho những người đam mê làm đẹp.

4. Tiến hóa đa kênh và chuyển giao lãnh đạo (2021 - Nay): Dưới sự dẫn dắt của CEO hiện tại Dave Kimbell, Ulta tập trung vào quan hệ đối tác với Target và khám phá thị trường quốc tế (mặc dù kế hoạch mở rộng sang Canada đã được chuyển hướng tập trung vào quan hệ đối tác trong nước với Target). Công ty duy trì doanh thu kỷ lục bất chấp áp lực lạm phát trong năm 2023 và 2024.

Yếu tố Thành công

Khả năng thích nghi: Ulta là một trong những nhà bán lẻ đầu tiên nhận ra rằng ranh giới giữa cao cấp và đại chúng đang dần biến mất trong nhận thức của người tiêu dùng.

Thành thạo dữ liệu: Bằng cách xem chương trình khách hàng thân thiết như một động cơ dữ liệu thay vì chỉ là công cụ giảm giá, Ulta duy trì biên lợi nhuận hàng đầu ngành thông qua các chương trình khuyến mãi có mục tiêu thay vì giảm giá toàn cửa hàng.

Tổng quan Ngành

Thị trường Mỹ về Mỹ phẩm và Chăm sóc cá nhân là một ngành bền vững và tăng trưởng, thường được xem là "kháng suy thoái" nhờ hiệu ứng "lipstick effect"—xu hướng người tiêu dùng mua các mặt hàng xa xỉ nhỏ ngay cả trong thời kỳ kinh tế khó khăn.

Xu hướng và Động lực Ngành

Gia tăng sản phẩm cao cấp: Người tiêu dùng ngày càng chuyển sang các sản phẩm chăm sóc da lâm sàng và chăm sóc tóc hiệu suất cao.

Thay đổi nhân khẩu học: Thế hệ Gen Z và Alpha tham gia thị trường làm đẹp sớm hơn các thế hệ trước, được thúc đẩy bởi các nền tảng mạng xã hội như TikTok và Instagram.

Cạnh tranh trong Ngành

Dữ liệu Ngành và Vị trí Thị trường

Theo Statista và Circana (trước đây là NPD Group), thị trường mỹ phẩm cao cấp tại Mỹ tăng trưởng 14% trong năm 2023, đạt trên 30 tỷ USD. Ulta Beauty vẫn là nhà lãnh đạo thị trường trong phân khúc mỹ phẩm chuyên biệt. Theo báo cáo kết quả quý 4 năm 2023, Ulta ghi nhận doanh thu thuần hàng năm là 11,2 tỷ USD, tăng 9,8% so với cùng kỳ năm trước.

Triển vọng Tương lai

Dù Ulta đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ quan hệ đối tác của Sephora với Kohl’s, cơ sở dữ liệu khổng lồ 43 triệu thành viên và khả năng tiếp cận giá cả "tất cả trong một" của Ulta tạo ra lớp phòng thủ vững chắc. Ngành hiện được thúc đẩy bởi xu hướng "skinification" trong tóc và trang điểm, nơi sản phẩm được kỳ vọng mang lại lợi ích sức khỏe lâu dài, một xu hướng mà danh mục thương hiệu đa dạng của Ulta nổi trội.

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của Ulta Beauty, Inc.

Ulta Beauty duy trì hồ sơ tài chính vững chắc, đặc trưng bởi thanh khoản mạnh và bảng cân đối kế toán ổn định. Mặc dù giai đoạn 2024-2025 được xem là "chuyển tiếp" với việc tái đầu tư vốn tăng lên, lợi nhuận cốt lõi của công ty vẫn duy trì sức khỏe tốt so với ngành bán lẻ rộng lớn hơn.

*Dữ liệu dựa trên số liệu thực tế năm tài chính 2025 và hướng dẫn năm 2026 tính đến tháng 3 năm 2026.

Tiềm Năng Tăng Trưởng của Ulta Beauty, Inc.

1. Lộ Trình Chiến Lược "Ulta Beauty Unleashed"

Khởi động năm 2025 dưới sự lãnh đạo của CEO Kecia Steelman, sáng kiến này là động lực chính cho tăng trưởng dài hạn. Nó tập trung vào thúc đẩy tăng trưởng cốt lõi tại Mỹ trong khi mở rộng các mảng kinh doanh mới "tăng trưởng giá trị". Mục tiêu chính bao gồm đạt 50 triệu thành viên trung thành vào năm 2028 và mở rộng mạng lưới cửa hàng vật lý lên trên 1.800 cửa hàng trong dài hạn.

2. Mở Rộng Quốc Tế: "Biên Giới Mới"

Sau nhiều thập kỷ tập trung trong nước, Ulta chính thức bước ra sân chơi toàn cầu. Việc mua lại nhà bán lẻ cao cấp Space NK tại Vương quốc Anh năm 2025 cung cấp chỗ đứng cao cấp tại châu Âu. Thêm vào đó, các liên doanh tại Mexico và Trung Đông dự kiến sẽ đa dạng hóa nguồn doanh thu, giảm sự phụ thuộc vào thị trường Mỹ đã bão hòa vào cuối năm 2026.

3. Hội Tụ Giữa Làm Đẹp và Sức Khỏe

Ulta đang tích cực chuyển hướng sang phân khúc "wellness" (sức khỏe), tăng gấp ba không gian trưng bày cho các sản phẩm chăm sóc da lâm sàng, thực phẩm chức năng (ví dụ: Nutrafol, Ritual) và liệu pháp hương thơm. Phân khúc này ghi nhận mức tăng doanh số tương đương lên tới 950% vào cuối năm 2025, trở thành động lực tăng trưởng mạnh mẽ thu hút nhóm khách hàng Gen Z quan tâm sức khỏe và Gen X đang già hóa.

4. "Hào Kỹ Thuật Số" Công Nghệ

Công ty đang đầu tư mạnh vào GenAI Beauty Consultants và các trung tâm hoàn thiện tự động. Những khoản đầu tư này nhằm tăng hiệu quả và có thể phục hồi 50-100 điểm cơ bản vào biên lợi nhuận hoạt động vào cuối năm tài chính 2026 thông qua giảm chi phí lao động và cải thiện dự báo tồn kho.

Ưu Điểm và Rủi Ro của Ulta Beauty, Inc.

Ưu Điểm Chiến Lược (Kịch Bản Tăng Giá)

• Hệ Sinh Thái Trung Thành Chiếm Ưu: Với hơn 46 triệu thành viên hoạt động chiếm 95% tổng doanh số, Ulta sở hữu một trong những bộ dữ liệu khách hàng trực tiếp mạnh nhất trong ngành bán lẻ, cho phép tiếp thị cá nhân hóa cao.
• Mô Hình Kinh Doanh Bền Bỉ: "Chỉ số Son Môi" vẫn đúng khi làm đẹp là một phân khúc chi tiêu tùy ý bền bỉ. Sự kết hợp độc đáo giữa các thương hiệu đại chúng và cao cấp giúp Ulta giữ chân khách hàng ngay cả khi họ "hạ cấp" trong giai đoạn kinh tế suy giảm.
• Phân Bổ Vốn Mạnh Mẽ: Việc phê duyệt mua lại cổ phiếu trị giá 3 tỷ USD thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo vào định giá công ty và khả năng tạo dòng tiền dài hạn.

Rủi Ro Chiến Lược (Kịch Bản Giảm Giá)

• Áp Lực Cạnh Tranh Mạnh Mẽ: Liên minh Sephora-Kohl’s (với hơn 850 địa điểm) và sự thống trị của Amazon trong mảng mua sắm "bổ sung" đang thu hẹp thị phần của Ulta tại các khu vực ngoại ô.
• Kết Thúc Hợp Tác Với Target: Việc tái cấu trúc hoặc rút lui khỏi hợp tác Ulta x Target vào cuối năm 2026 có thể ảnh hưởng đến việc thu hút khách hàng và doanh thu từ các cửa hàng "shop-in-shop" có lưu lượng cao.
• Áp Lực Biên Lợi Nhuận: Việc chuyển đổi thành công ty toàn cầu, ưu tiên kỹ thuật số đã dẫn đến chi phí SG&A tăng cao. Biên lợi nhuận hoạt động đã giảm từ mức cao lịch sử 14-15% về mức "bình thường mới" khoảng 12%, gây lo ngại cho một số nhà đầu tư theo giá trị.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận Ulta Beauty, Inc. và Cổ Phiếu ULTA Như Thế Nào?

Bước vào giữa năm 2024, tâm lý các nhà phân tích đối với Ulta Beauty, Inc. (ULTA) đã chuyển sang quan điểm "thận trọng nhưng xây dựng". Sau giai đoạn tăng trưởng bùng nổ hậu đại dịch, nhà bán lẻ mỹ phẩm chuyên biệt đang đối mặt với môi trường thị trường bình thường hóa, cạnh tranh gia tăng và sự thay đổi trong thói quen chi tiêu của người tiêu dùng. Dưới đây là phân tích chi tiết về cách Phố Wall nhìn nhận vị thế hiện tại và tiềm năng tương lai của Ulta:

1. Quan Điểm Cơ Bản của Các Tổ Chức Về Công Ty

Chu Kỳ Mỹ Phẩm Bình Thường Hóa: Hầu hết các nhà phân tích, bao gồm cả J.P. Morgan và TD Cowen, đồng thuận rằng "cơn sốt làm đẹp" trong ba năm qua đang dần hạ nhiệt. Sau mức tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng hai chữ số trong những năm trước, Ulta hiện đang bước vào giai đoạn "bình thường hóa". Các nhà phân tích đang theo dõi sát sao cách công ty quản lý biên lợi nhuận khi tăng trưởng doanh số chậm lại về mức lịch sử.
Cạnh Tranh Gia Tăng: Một điểm thảo luận quan trọng là sự mở rộng của Sephora (thông qua hợp tác với Kohl’s) và sự nổi lên của các thương hiệu bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC). Jefferies nhận định rằng mặc dù chương trình khách hàng thân thiết của Ulta vẫn là "tiêu chuẩn vàng" với hơn 43 triệu thành viên hoạt động, bối cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực mỹ phẩm cao cấp hiện đông đúc hơn so với năm năm trước.
Chiến Lược Kiên Cường: Dù gặp nhiều thách thức, các nhà phân tích đánh giá cao chiến lược "All Things Beauty" của Ulta. Bằng cách cung cấp sản phẩm ở mọi phân khúc giá (từ cửa hàng thuốc đến hàng xa xỉ) và mở rộng hợp tác với Target (hơn 500 cửa hàng trong cửa hàng), Ulta duy trì một lợi thế phòng thủ độc đáo thu hút đa dạng nhóm khách hàng.

2. Đánh Giá Cổ Phiếu và Mục Tiêu Giá

Tính đến quý 2 năm 2024, sự đồng thuận của các nhà phân tích thị trường đối với ULTA là "Mua Khá":

Phân Bố Đánh Giá: Trong khoảng 30 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, khoảng 60% giữ quan điểm "Mua" hoặc "Mua Mạnh", trong khi gần 35% chuyển sang vị trí "Giữ" hoặc "Trung Lập". Rất ít nhà phân tích hiện khuyến nghị "Bán" hoàn toàn.
Dự Báo Mục Tiêu Giá:
Giá Mục Tiêu Trung Bình: Khoảng 480,00 USD (đại diện cho tiềm năng phục hồi đáng kể từ mức thấp gần đây trong khoảng 380 - 400 USD).
Triển Vọng Lạc Quan: Các nhà đầu tư tích cực, như Oppenheimer, duy trì mục tiêu lên tới 575 USD, nhấn mạnh chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ và sức mạnh lợi nhuận dài hạn của công ty.
Triển Vọng Thận Trọng: Các công ty thận trọng hơn, như Piper Sandler, đã hạ dự báo giá trị hợp lý về khoảng 400 - 420 USD, phản ánh lo ngại về áp lực doanh số cùng cửa hàng trong ngắn hạn.

3. Các Yếu Tố Rủi Ro Theo Nhà Phân Tích (Kịch Bản Tiêu Cực)

Dù Ulta vẫn là nhà lãnh đạo cơ bản trong ngành bán lẻ, các nhà phân tích chỉ ra một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu:

Áp Lực Ví Tiền Người Tiêu Dùng: Các nhà phân tích lo ngại rằng lạm phát dai dẳng và lãi suất cao có thể cuối cùng ảnh hưởng đến "hiệu ứng son môi". Nếu người tiêu dùng trung lưu chuyển sang lựa chọn rẻ hơn hoặc giảm tần suất mua sắm, phân khúc thị trường đại chúng của Ulta có thể giảm về khối lượng.
<strongÉp Biên Lợi Nhuận: Các nhà phân tích của Bank of America chỉ ra rằng hoạt động khuyến mãi tăng (giảm giá) và đầu tư nhiều hơn vào tự động hóa chuỗi cung ứng cùng hạ tầng CNTT có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động trong ngắn hạn.
Hàng Tồn Kho và Mất Mát: Giống nhiều nhà bán lẻ khác, Ulta vẫn đang đối mặt với vấn đề "shrink" (trộm cắp và mất mát hàng tồn kho). Mặc dù ban lãnh đạo đang triển khai các biện pháp an ninh mới, các nhà phân tích vẫn cảnh giác về tác động đến lợi nhuận trong nửa cuối năm 2024.

Tóm Tắt

Quan điểm chủ đạo trên Phố Wall là Ulta Beauty vẫn là nhà bán lẻ "Best-in-Class" chất lượng cao đang trải qua giai đoạn chuyển đổi khó khăn. Mặc dù cổ phiếu đã trải qua biến động do hướng dẫn giảm trong đầu năm 2024, nhiều nhà phân tích xem mức định giá hiện tại là điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Sự đồng thuận là miễn là Ulta tận dụng được dữ liệu khách hàng thân thiết khổng lồ để duy trì lưu lượng khách đến cửa hàng và quản lý cấu trúc chi phí, công ty sẽ tiếp tục giữ vị thế dẫn đầu trên thị trường mỹ phẩm Mỹ.

Ulta Beauty, Inc. (ULTA) Câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào Ulta Beauty, Inc. (ULTA) là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Ulta Beauty là nhà bán lẻ mỹ phẩm chuyên biệt lớn nhất tại Hoa Kỳ, cung cấp trải nghiệm độc đáo "Tất cả về sắc đẹp, tất cả trong một nơi" kết hợp các sản phẩm cao cấp và đại chúng cùng dịch vụ salon tại cửa hàng. Một điểm nổi bật lớn trong đầu tư là chương trình khách hàng thân thiết Ultamate Rewards với hơn 44 triệu thành viên hoạt động, đóng góp hơn 95% tổng doanh thu. Điều này cung cấp cho công ty lượng dữ liệu khổng lồ để tiếp thị cá nhân hóa.
Đối thủ chính bao gồm Sephora (thuộc sở hữu của LVMH), các cửa hàng bách hóa như Macy’s và Nordstrom, các nhà bán lẻ đại chúng như Target (đặc biệt qua quan hệ đối tác Ulta Beauty tại Target), và các ông lớn thương mại điện tử như Amazon.

Kết quả tài chính mới nhất của Ulta Beauty có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ của công ty ra sao?

Dựa trên báo cáo thường niên năm tài chính 2023 và dữ liệu Q3/Q4 2023, Ulta Beauty vẫn duy trì sức khỏe tài chính vững mạnh. Trong toàn bộ năm tài chính 2023, Ulta báo cáo doanh thu thuần đạt 11,2 tỷ USD, tăng 9,8% so với năm trước. Lợi nhuận ròng tăng lên 1,29 tỷ USD, với EPS pha loãng là 26,03 USD.
Công ty duy trì bảng cân đối kế toán rất lành mạnh với không có nợ dài hạn tính đến cuối năm tài chính 2023, ngoại trừ các khoản nợ thuê hoạt động. Thanh khoản vẫn mạnh, được hỗ trợ bởi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 1,5 tỷ USD trong năm 2023.

Giá trị hiện tại của cổ phiếu ULTA có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của nó so với ngành như thế nào?

Tính đến đầu năm 2024, định giá ULTA có biến động. Lịch sử cho thấy ULTA thường được giao dịch với mức giá cao do tăng trưởng mạnh. Tỷ lệ Forward P/E (Giá trên Thu nhập dự phóng) thường dao động trong khoảng 18x đến 22x, được xem là hợp lý so với trung bình ngành bán lẻ chuyên biệt, xét đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) cao của công ty.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thường cao hơn các nhà bán lẻ truyền thống, phản ánh giá trị thương hiệu mạnh và mô hình tài sản nhẹ so với các cửa hàng bách hóa lớn. Nhà đầu tư thường so sánh các chỉ số này với các đối thủ như Bath & Body Works (BBWI) hoặc chỉ số tiêu dùng tùy ý S&P 500.

Giá cổ phiếu ULTA đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong vòng một năm qua (kết thúc đầu năm 2024), ULTA đã trải qua môi trường biến động. Mặc dù đạt mức cao kỷ lục đầu năm 2024, cổ phiếu đã giảm mạnh vào tháng 4 năm 2024 sau các bình luận của ban lãnh đạo về thị trường mỹ phẩm "năng động" và "đang hạ nhiệt".
So với S&P 500, ULTA đã vượt trội phần lớn năm 2023 nhưng gần đây tụt lại phía sau các chỉ số công nghệ nặng hơn. So với các đối thủ trong ngành bán lẻ chuyên biệt, ULTA vẫn dẫn đầu, mặc dù phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt hơn từ việc Sephora mở rộng trong các cửa hàng Kohl's.

Có những xu hướng thuận lợi hay thách thức ngành nào gần đây ảnh hưởng đến ULTA không?

Xu hướng thuận lợi: Hiệu ứng "lipstick effect" tiếp tục mang lại lợi ích cho công ty, khi người tiêu dùng có xu hướng mua các mặt hàng xa xỉ nhỏ như mỹ phẩm ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Thêm vào đó, việc mở rộng các cửa hàng "Ulta Beauty tại Target" tiếp tục gia tăng phạm vi tiếp cận thương hiệu.
Thách thức: Mối quan ngại chính là sự bình thường hóa tăng trưởng. Sau hai năm tăng trưởng hai chữ số hậu đại dịch, ngành mỹ phẩm đang chứng kiến sự chậm lại trong nhu cầu. Chi phí lao động tăng và hoạt động khuyến mãi gia tăng trong ngành bán lẻ cũng đang gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu ULTA không?

Ulta Beauty có tỷ lệ sở hữu tổ chức cao, thường vượt quá 90%. Các cổ đông lớn bao gồm The Vanguard Group, BlackRock và State Street Corp. Hồ sơ gần đây cho thấy trong khi một số quỹ chỉ số lớn giữ nguyên vị thế, một số nhà quản lý chủ động đã điều chỉnh tỷ lệ nắm giữ do lo ngại về định giá. Đáng chú ý, Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã gây chú ý khi bắt đầu mua vào cổ phiếu ULTA trong quý 2 năm 2024, điều này đã tạo động lực tích cực cho tâm lý nhà đầu tư về giá trị dài hạn của cổ phiếu.