Cổ phiếu Finolex Industries là gì?

Giới thiệu Kinh doanh của Finolex Industries Limited

Finolex Industries Limited (FIL) là nhà sản xuất ống PVC (Polyvinyl Chloride) tích hợp ngược lớn nhất Ấn Độ và là nhà sản xuất nhựa PVC lớn thứ hai. Trụ sở chính đặt tại Pune, công ty đã khẳng định vị thế là một đối thủ hàng đầu trong lĩnh vực vật liệu xây dựng và hạ tầng nông nghiệp tại Ấn Độ, cung cấp giải pháp quản lý dòng chảy toàn diện.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. Phân khúc Ống và Phụ kiện PVC: Đây là nguồn doanh thu chính của công ty. Finolex sản xuất đa dạng các loại ống và phụ kiện sử dụng trong nông nghiệp, nhà ở và công nghiệp. Danh mục sản phẩm bao gồm Ống ASTM, Ống CPVC, Ống Cột và Khối Cống. Tính đến năm tài chính 2024, phân khúc ống và phụ kiện chiếm khoảng 80-85% tổng doanh thu.

2. Phân khúc Nhựa PVC: Finolex là một trong số ít doanh nghiệp tại Ấn Độ sở hữu cơ sở tích hợp ngược lớn. Họ sản xuất nhựa PVC tại nhà máy ở Ratnagiri. Phân khúc này không chỉ cung cấp nhu cầu nội bộ cho sản xuất ống mà còn bán phần dư thừa cho các khách hàng công nghiệp bên ngoài. Việc tích hợp này giúp kiểm soát biên lợi nhuận tốt hơn trong các chu kỳ biến động giá nguyên liệu thô.

3. Điện và Hạ tầng: Công ty vận hành nhà máy điện tự cung cấp và bến cảng hiện đại tại Ratnagiri để thuận tiện nhập khẩu nguyên liệu như Vinyl Chloride Monomer (VCM) và Ethylene, đảm bảo chuỗi cung ứng liền mạch.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Tích hợp Dọc: Bằng cách tự sản xuất nhựa PVC, Finolex giảm sự phụ thuộc vào nhà cung cấp bên ngoài và tối ưu hóa chi phí sản xuất. Mô hình này hiếm gặp trên thị trường Ấn Độ, mang lại lợi thế cấu trúc đáng kể.
Phân phối Nhẹ Tài sản: Công ty vận hành mạng lưới rộng lớn với hơn 21.000 điểm bán lẻ và hơn 900 đại lý trực tiếp trên toàn Ấn Độ, đảm bảo thâm nhập sâu rộng vào các thị trường nông thôn và bán đô thị.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

Giá trị Thương hiệu: "Finolex" là tên tuổi quen thuộc tại các vùng nông thôn Ấn Độ, đồng nghĩa với độ bền và chất lượng cao trong cộng đồng nông nghiệp.
Ưu thế Chuỗi Cung ứng: Bến cảng Ratnagiri mang lại lợi thế về logistics trong việc thu mua nguyên liệu, giảm đáng kể chi phí vận chuyển so với các đối thủ không có cảng biển.
Chất lượng Sản phẩm: Finolex nổi tiếng sử dụng PVC nguyên sinh chất lượng cao, tạo ra giá trị cao trên thị trường và đảm bảo tuổi thọ dài hơn cho các dự án hạ tầng.

Chiến lược Mới nhất

Mở rộng sang các Phân khúc Phi Nông nghiệp: Nhận thấy thị trường ống nông nghiệp đã bão hòa, Finolex đang tích cực mở rộng danh mục "Hệ thống Cấp thoát nước và Vệ sinh" (nhà ở đô thị). Mục tiêu là chuyển tỷ trọng doanh thu từ 70:30 (Nông nghiệp: Phi nông nghiệp) sang tỷ lệ cân bằng hơn 50:50.
Tăng cường Năng lực Sản xuất: Công ty đang đầu tư vào các trung tâm sản xuất địa phương nhằm giảm khoảng cách giữa nhà máy và thị trường cuối, với mục tiêu tăng công suất ống và phụ kiện thêm 10-15% trong hai năm tài chính tới.

Lịch sử Phát triển của Finolex Industries Limited

Lịch sử của Finolex Industries là hành trình tiên phong về công nghệ và mở rộng chiến lược trong ngành sản xuất Ấn Độ.

Các Giai đoạn Phát triển

Giai đoạn 1: Khởi đầu và Tăng trưởng Ban đầu (1981 - 1990)
Được thành lập năm 1981 bởi P.P. Chhabria và K.P. Chhabria, công ty bắt đầu như một nhà sản xuất ống PVC nhỏ tại Pune. Trong thập niên 1980, cuộc Cách mạng Xanh của Ấn Độ đã thúc đẩy nhu cầu về giải pháp tưới tiêu, Finolex đã tận dụng cơ hội này bằng cách giới thiệu ống PVC cứng chất lượng cao.

Giai đoạn 2: Tích hợp Ngược (1991 - 2000)
Năm 1994, Finolex thực hiện bước nhảy chiến lược lớn khi xây dựng nhà máy sản xuất nhựa PVC tại Ratnagiri hợp tác với Hoechst AG, Đức. Bước đi này biến công ty từ một nhà gia công đơn thuần thành nhà sản xuất hóa chất, giúp tránh được biến động giá nhựa toàn cầu cực đoan.

Giai đoạn 3: Hiện đại hóa và Đa dạng hóa (2001 - 2015)
Công ty mở rộng danh mục sản phẩm bao gồm ống CPVC (PVC clo hóa) dùng cho nước nóng và lạnh thông qua hợp tác kỹ thuật với Lubrizol (Mỹ). Đồng thời hiện đại hóa quy trình sản xuất để đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng quốc tế (ISO 9001:2008).

Giai đoạn 4: Củng cố Thương hiệu và Mở rộng Toàn Ấn Độ (2016 - Nay)
Những năm gần đây, công ty tập trung vào thương hiệu "Từ Nông nghiệp đến Đô thị". Họ đã ký hợp đồng với đại sứ thương hiệu nổi tiếng và triển khai các chiến dịch marketing lớn để thâm nhập thị trường xây dựng dân dụng. Tính đến năm 2024, công ty đã đạt trạng thái không nợ, tập trung sử dụng lợi nhuận giữ lại cho các kế hoạch mở rộng tương lai.

Yếu tố Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Nguyên nhân chính của thành công là việc áp dụng sớm tích hợp ngược và chiến lược "Nông dân là trên hết" kiên định, xây dựng lòng trung thành thương hiệu mạnh mẽ tại các vùng nông thôn Ấn Độ.
Thách thức: Công ty gặp nhiều khó khăn trong giai đoạn 2021-2022 do biến động giá PVC toàn cầu chưa từng có và gián đoạn chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, bảng cân đối tài chính vững chắc giúp họ phục hồi nhanh hơn các đối thủ nhỏ, không tổ chức.

Giới thiệu Ngành

Ngành ống và phụ kiện PVC tại Ấn Độ là thành phần thiết yếu của cơ sở hạ tầng quốc gia, được thúc đẩy bởi các sáng kiến chính phủ trong lĩnh vực tưới tiêu và nhà ở đô thị.

Xu hướng và Động lực Ngành

Chi tiêu Chính phủ: "Jal Jeevan Mission" và "PM Krishi Sinchai Yojana" là những động lực lớn, nhằm cung cấp nước qua ống dẫn đến mọi hộ gia đình nông thôn và nâng cao hiệu quả tưới tiêu.
Phục hồi Bất động sản: Sự phục hồi sau đại dịch của thị trường bất động sản dân dụng đã thúc đẩy nhu cầu về hệ thống cấp thoát nước và thoát nước.
Chuyển dịch từ Phi tổ chức sang Tổ chức: Với việc áp dụng GST và tiêu chuẩn chất lượng nghiêm ngặt hơn, thị phần đang nhanh chóng chuyển từ các nhà cung cấp địa phương không thương hiệu sang các nhà lãnh đạo tổ chức như Finolex.

Dữ liệu Thị trường và Dự báo

Cạnh tranh trong Ngành

Ngành có tính cạnh tranh cao, với một số ít doanh nghiệp tổ chức lớn và nhiều nhà sản xuất khu vực. Các đối thủ chính bao gồm:
· Astral Limited: Dẫn đầu phân khúc CPVC và cấp thoát nước đô thị.
· Prince Pipes and Fittings: Doanh nghiệp mạnh với sự hiện diện đa dạng trên toàn Ấn Độ.
· Supreme Industries: Nhà sản xuất sản phẩm nhựa lớn nhất Ấn Độ với danh mục sản phẩm rộng.

Vị thế của Finolex trong Ngành

Finolex giữ vị trí độc đáo là thương hiệu được tin cậy nhất trong lĩnh vực PVC nông nghiệp. Trong khi Astral và Supreme dẫn đầu một số phân khúc đô thị, Finolex duy trì mức độ tích hợp ngược cao nhất trong ngành, mang lại lợi thế cấu trúc chi phí vượt trội. Theo các báo cáo phân tích gần đây (Q3 FY24), Finolex duy trì thị phần đáng kể khoảng 18-20% trong thị trường ống PVC tổ chức.

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của Finolex Industries Limited

Finolex Industries Limited (FINPIPE) duy trì hồ sơ tài chính vững mạnh với trạng thái không nợ và thanh khoản cao. Tính đến quý 3 năm tài chính 2026 (Q3 FY26), công ty tiếp tục thể hiện độ tín nhiệm cao, mặc dù biên lợi nhuận chịu áp lực do biến động giá nhựa PVC.

Tiềm Năng Phát Triển của FINPIPE

Chuyển Giao Lãnh Đạo Chiến Lược

Công ty gần đây đã trải qua sự thay đổi lãnh đạo quan trọng. Ông Udipt Agarwal được bổ nhiệm làm Giám đốc Điều hành kể từ ngày 1 tháng 11 năm 2025. Với kinh nghiệm sâu rộng trong việc mở rộng doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng bền vững tại châu Á, thị trường kỳ vọng chiến lược mở rộng tích cực hơn và hiện đại hóa hoạt động.

Đa Dạng Hóa Danh Mục: Chuyển Dịch Sang Các Phân Khúc Phi Nông Nghiệp

Động lực chính cho tăng trưởng tương lai là mục tiêu của ban lãnh đạo chuyển tỷ lệ nông nghiệp sang phi nông nghiệp từ 70:30 sang cân bằng 50:50. Bước chuyển chiến lược này tập trung vào các phân khúc cấp nước và xây dựng có biên lợi nhuận cao, giảm sự phụ thuộc truyền thống vào nhu cầu nông nghiệp theo mùa và cải thiện sự ổn định biên lợi nhuận tổng thể.

Động Lực Kinh Doanh Mới: CPVC và Phụ Kiện

Finolex đang phát triển mạnh mảng CPVC (Polyvinyl Clorua Clo hóa), với tăng trưởng sản lượng hai chữ số trong quý 2 FY26. Ngoài ra, phân khúc phụ kiện hiện chiếm khoảng 12% sản lượng. Khi công suất nhựa CPVC trong nước đi vào hoạt động, công ty kỳ vọng giảm sự phụ thuộc nhập khẩu, từ đó tăng lợi nhuận.

Môi Trường Quy Định Thuận Lợi

Việc dự kiến áp dụng Thuế Chống Bán Phá (ADD) đối với nhập khẩu PVC (dự kiến cuối năm 2025/đầu 2026) là một động lực lớn. Biện pháp này dự kiến sẽ ổn định giá PVC trong nước, hỗ trợ biên lợi nhuận cho các doanh nghiệp tích hợp như Finolex và giảm cạnh tranh từ hàng nhập khẩu giá thấp.

Ưu Điểm và Rủi Ro của Finolex Industries Limited

Ưu Điểm (Yếu Tố Tăng Trưởng)

• Bảng Cân Đối Không Nợ: Công ty duy trì trạng thái "tiền mặt ròng", mang lại sự linh hoạt tài chính lớn cho đầu tư vốn hoặc chi trả cổ tức cao hơn (tỷ lệ chi trả 180% trong FY25).
• Tích Hợp Ngược: Là nhà sản xuất hàng đầu cả nhựa PVC và ống, Finolex hưởng lợi từ tiêu thụ nội bộ, giúp giảm rủi ro chuỗi cung ứng.
• Đẩy Mạnh Hạ Tầng Chính Phủ: Chi tiêu liên tục cho tưới tiêu nông thôn và dự án nhà ở đô thị (ví dụ: Jal Jeevan Mission) tạo nền tảng nhu cầu dài hạn cho sản phẩm ống.
• Thương Hiệu Mạnh: Hơn nhiều thập kỷ hiện diện tại thị trường Ấn Độ cho phép định giá cao cấp và mạng lưới phân phối vững chắc với hơn 21.000 điểm tiếp xúc.

Rủi Ro (Yếu Tố Giảm Giá)

• Biến Động Giá Nguyên Liệu: Lợi nhuận rất nhạy cảm với chênh lệch giá giữa nhựa PVC và nguyên liệu đầu vào (Etylen/VCM). Biến động mạnh có thể gây tổn thất tồn kho.
• Cạnh Tranh Khốc Liệt: Thị trường ống PVC Ấn Độ rất phân mảnh. Cạnh tranh gia tăng từ các đối thủ niêm yết khác (ví dụ: Astral, Supreme) gây áp lực lên thị phần và giá cả.
• Tính Mùa Vụ Nông Nghiệp: Phần lớn doanh thu vẫn phụ thuộc vào nhu cầu nông thôn, khiến hiệu quả kinh doanh dễ bị ảnh hưởng bởi thời tiết mưa thất thường.
• Hiệu Quả Hoạt Động Tài Sản Phi Cốt Lõi: Khoản tiền mặt lớn và tài sản đất phi cốt lõi (ví dụ: đất Pune) có thể làm giảm ROCE báo cáo, gây khó khăn với nhà đầu tư chú trọng hiệu quả sử dụng vốn.

Các nhà phân tích đánh giá như thế nào về Finolex Industries Limited và cổ phiếu FINPIPE?

Bước vào kỳ tài chính 2024-2025, tâm lý thị trường đối với Finolex Industries Limited (FINPIPE) được mô tả là "lạc quan thận trọng cân bằng với sự phục hồi cấu trúc." Là nhà sản xuất tích hợp hàng đầu ống và phụ kiện PVC tại Ấn Độ, Finolex hiện đang trong giai đoạn chuyển đổi từ môi trường giá PVC biến động sang giai đoạn tăng trưởng ổn định dựa trên sản lượng. Các nhà phân tích từ các công ty môi giới lớn của Ấn Độ đang theo dõi chặt chẽ lợi thế tích hợp ngược của công ty và sự mở rộng dấu chân trong phân khúc phi nông nghiệp.

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Lợi thế mô hình kinh doanh tích hợp: Hầu hết các nhà phân tích, bao gồm cả từ ICICI Securities và Axis Securities, nhấn mạnh vị thế độc đáo của Finolex là nhà sản xuất duy nhất tích hợp ngược trong ngành ống PVC Ấn Độ. Bằng cách tự sản xuất nhựa PVC, công ty quản lý chi phí hiệu quả hơn so với các nhà gia công thuần túy, mặc dù điều này cũng khiến họ chịu ảnh hưởng từ biến động giá nguyên liệu.
Chuyển dịch sang nhà ở và hạ tầng: Trước đây được biết đến là người dẫn đầu trong phân khúc ống nông nghiệp (chiếm hơn 60% sản lượng), Finolex đang tích cực chuyển hướng sang các phân khúc cấp thoát nước và vệ sinh (CPVC). Các nhà phân tích xem sự đa dạng hóa này là động lực chính cho việc mở rộng biên lợi nhuận, vì phân khúc cấp thoát nước mang lại giá bán cao hơn và ít tính mùa vụ hơn so với thị trường nông nghiệp nhạy cảm về giá.
Bảng cân đối tài chính vững chắc: Một chủ đề lặp lại trong các báo cáo phân tích là trạng thái "Net Cash" của công ty. Với bảng cân đối không nợ và dòng tiền mạnh, Finolex được đánh giá có vị thế tốt để tài trợ cho các kế hoạch mở rộng công suất (mục tiêu tăng trưởng sản lượng hàng năm 10-15%) mà không gặp áp lực tài chính.

2. Xếp hạng cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến giữa năm 2024, sự đồng thuận của các nhà phân tích theo dõi FINPIPE nghiêng về xếp hạng "Giữ" đến "Tích lũy", sau đợt tăng giá đáng kể trong các quý trước:
Phân bố xếp hạng: Trong khoảng 18 nhà phân tích bao phủ cổ phiếu, khoảng 55% duy trì xếp hạng "Mua/Tích lũy", trong khi 35% đề xuất "Giữ" và 10% khuyến nghị "Bán" do lo ngại về định giá.
Giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng ₹320 - ₹340 (tăng nhẹ so với mức giá giao dịch hiện tại).
Quan điểm lạc quan: Các bộ phận tổ chức như Sharekhan đặt mục tiêu gần ₹370, dựa trên tiềm năng tăng trưởng sản lượng đáng kể nhờ chương trình "Jal Jeevan Mission" của chính phủ và sự phục hồi của ngành bất động sản.
Quan điểm thận trọng: Một số nhà phân tích giữ mục tiêu gần ₹285, cho rằng biên độ chênh lệch PVC-EDC chưa ổn định đủ để hỗ trợ hệ số định giá cao hơn.

3. Các yếu tố rủi ro do nhà phân tích xác định (kịch bản tiêu cực)

Mặc dù triển vọng dài hạn tích cực, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số rủi ro cụ thể:
Biến động giá PVC: Vì Finolex là nhà sản xuất tích hợp, sự giảm mạnh giá PVC toàn cầu dẫn đến tổn thất tồn kho đáng kể. Các nhà phân tích lưu ý rằng biên EBIT của công ty rất nhạy cảm với chênh lệch PVC-EDC (Ethylene Dichloride), chịu ảnh hưởng bởi chuỗi cung ứng toàn cầu và việc bán phá giá xuất khẩu từ Trung Quốc.
Cạnh tranh thị phần: Finolex đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như Astral và Ashirvad Pipes trong các phân khúc CPVC và nhà ở có biên lợi nhuận cao. Các nhà phân tích lo ngại việc duy trì thị phần có thể đòi hỏi chi phí marketing cao hơn, có thể hạn chế lợi nhuận ngắn hạn.
Phụ thuộc vào nông nghiệp: Dù đã đa dạng hóa, rủi ro hệ thống vẫn tồn tại nếu mùa mưa yếu hoặc đến muộn, vì điều này có thể làm giảm đáng kể nhu cầu tại các thị trường nông thôn và nông nghiệp cốt lõi của Finolex.

Tóm tắt

Sự đồng thuận trên Wall Street (và Dalal Street) là Finolex Industries vẫn là một "cổ phiếu đại diện" chất lượng cao cho sự bùng nổ hạ tầng và nhà ở tại Ấn Độ. Mặc dù cổ phiếu đã chịu áp lực từ biến động chi phí nguyên liệu thô, các nhà phân tích tin rằng sự chuyển dịch sang phụ kiện giá trị gia tăng và trạng thái không nợ của công ty tạo nên một lựa chọn đầu tư bền vững dài hạn. Trong giai đoạn 2024-2025, câu chuyện tập trung vào sản lượng hơn biên lợi nhuận, khi công ty hy sinh sức mạnh giá ngắn hạn để chiếm lĩnh thị phần lớn hơn trong thị trường cấp thoát nước Ấn Độ đang tăng trưởng nhanh chóng.

Finolex Industries Limited (FINPIPE) FAQ

Những điểm nổi bật chính về đầu tư của Finolex Industries Limited là gì, và các đối thủ cạnh tranh chính của công ty là ai?

Finolex Industries Limited (FIL) là nhà sản xuất ống và phụ kiện PVC tích hợp ngược lớn nhất Ấn Độ. Một điểm nổi bật quan trọng trong đầu tư là tích hợp ngược; công ty tự sản xuất nhựa PVC, giúp kiểm soát tốt hơn chi phí nguyên liệu thô và biên lợi nhuận so với các đối thủ không tích hợp. Ngoài ra, công ty duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với nợ tối thiểu và mạng lưới phân phối vững chắc trên cả khu vực nông thôn và thành thị Ấn Độ.
Các đối thủ chính trong ngành ống nhựa Ấn Độ bao gồm Supreme Industries, Astral Limited, Ashirvad Pipes (Aliaxis) và Prince Pipes and Fittings.

Kết quả tài chính mới nhất của Finolex Industries có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận và số liệu nợ như thế nào?

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất cho Q2 FY25 (kết thúc tháng 9 năm 2024), Finolex Industries báo cáo hiệu suất ổn định mặc dù chịu ảnh hưởng mùa mưa theo mùa. Công ty ghi nhận tổng thu nhập khoảng ₹828,43 crore trong quý. Tuy nhiên, Lợi nhuận ròng (PAT) giảm xuống còn ₹51,82 crore, chủ yếu do biến động giá PVC và tổn thất tồn kho.
Điều quan trọng, công ty vẫn gần như không có nợ, duy trì tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu rất lành mạnh, tạo đệm đáng kể trong các chu kỳ hàng hóa biến động.

Giá trị định giá hiện tại của cổ phiếu FINPIPE có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024, Finolex Industries đang giao dịch với tỷ lệ Giá trên Lợi nhuận (P/E) khoảng 35x đến 40x. Mặc dù cao hơn mức trung bình lịch sử, nhưng vẫn tương đối hấp dẫn so với các đối thủ trong ngành như Astral hoặc Supreme Industries, vốn thường giao dịch ở mức P/E trên 50x đến 70x. Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) dao động khoảng 3,5x đến 4,0x. Nhà đầu tư thường xem FIL là một “cơ hội giá trị” trong lĩnh vực ống nhựa tăng trưởng cao nhờ mô hình tích hợp và các chỉ số định giá thấp hơn so với các công ty chuyên về ống thuần túy.

Giá cổ phiếu FINPIPE đã diễn biến thế nào trong năm qua so với các đối thủ?

Trong vòng một năm qua, Finolex Industries đã mang lại lợi nhuận tích cực khoảng 15% đến 20%, phản ánh sự phục hồi ổn định trong các ngành xây dựng và nông nghiệp. Mặc dù hoạt động tốt, công ty đôi khi tụt lại phía sau các đối thủ tăng trưởng nhanh như Astral về mức tăng giá vốn mạnh mẽ nhưng lại thể hiện độ biến động thấp hơn. Cổ phiếu được hưởng lợi từ sự tập trung của chính phủ vào các chương trình "Nal Se Jal" và các dự án tưới tiêu khác, duy trì nhu cầu ống PVC.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây ảnh hưởng đến ngành và Finolex Industries không?

Thuận lợi: Chính phủ Ấn Độ tiếp tục thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng, các dự án nhà ở đô thị (PMAY) và Jal Jeevan Mission là những động lực tăng trưởng chính. Thêm vào đó, sự ổn định của giá nhựa PVC toàn cầu giúp phục hồi biên lợi nhuận.
Khó khăn: Biến động giá dầu thô (ảnh hưởng đến nguyên liệu PVC) và dao động tỷ giá USD/INR có thể tác động đến chi phí đầu vào. Hơn nữa, cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ không tổ chức trong phân khúc ống nông nghiệp vẫn là thách thức đối với sức mạnh định giá.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hoặc bán cổ phiếu FINPIPE không?

Quan tâm của các tổ chức đối với Finolex Industries vẫn mạnh mẽ. Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FIIs) và Quỹ tương hỗ nắm giữ cổ phần đáng kể (khoảng 15-18%). Các hồ sơ gần đây cho thấy một số quỹ tương hỗ trong nước như HDFC Mutual Fund và Franklin Templeton duy trì hoặc tăng nhẹ vị thế, xem công ty như một đại diện cho tăng trưởng nông thôn và cơ sở hạ tầng của Ấn Độ. Tuy nhiên, tỷ lệ sở hữu của nhóm sáng lập vẫn ổn định ở mức khoảng 52,47%, thể hiện cam kết dài hạn từ nhóm sáng lập.