Cổ phiếu Gujarat Fluorochemicals là gì?

Giới thiệu Kinh doanh của Gujarat Fluorochemicals Ltd.

Gujarat Fluorochemicals Ltd. (GFL) là một công ty hóa chất đặc thù hàng đầu của Ấn Độ và là một đối tác toàn cầu trong các phân khúc fluoropolymer, hóa chất fluor đặc thù và hóa chất. Là một phần của Tập đoàn INOXGFL trị giá hàng tỷ đô la, GFL đã chuyển mình từ một nhà sản xuất chất làm lạnh cơ bản thành một công ty khoa học vật liệu công nghệ cao tinh vi.

Chi tiết các phân khúc kinh doanh

1. Fluoropolymer: Đây là phân khúc chủ lực và có biên lợi nhuận cao nhất của GFL. Công ty sản xuất đa dạng các sản phẩm bao gồm PTFE (Polytetrafluoroethylene), PFA (Perfluoroalkoxy), FEP (Fluorinated Ethylene Propylene) và PVDF (Polyvinylidene Fluoride). Những vật liệu này rất quan trọng cho các ứng dụng hiệu suất cao trong lĩnh vực bán dẫn, công nghệ 5G và pin xe điện (EV) nhờ khả năng chống hóa chất và ổn định nhiệt vượt trội.
2. Hóa chất đặc thù: GFL sản xuất các hợp chất trung gian phức tạp chủ yếu dùng trong ngành agrochemical và dược phẩm. Bằng cách tận dụng chuyên môn sâu về hóa học flo, công ty cung cấp các khối xây dựng thiết yếu cho bảo vệ cây trồng và khoa học đời sống.
3. Chất làm lạnh: Truyền thống là nền tảng của công ty, GFL vẫn là nhà sản xuất quan trọng các HCFC và HFC (như R22, R125, R410A) dưới thương hiệu "Refron", phục vụ thị trường điều hòa không khí và làm lạnh toàn cầu.
4. Chloromethane và Caustic Soda: Đây là các hóa chất hàng hóa tích hợp theo chiều dọc, vừa làm nguyên liệu thô cho các sản phẩm hạ nguồn giá trị cao của GFL, vừa được bán cho các thị trường công nghiệp bên ngoài.

Đặc điểm mô hình kinh doanh

Tích hợp theo chiều dọc: GFL vận hành mô hình sản xuất tích hợp hoàn chỉnh. Công ty tự sản xuất TFE (Tetrafluoroethylene) và các tiền chất khác, đảm bảo an ninh chuỗi cung ứng và quản lý chi phí vượt trội so với các đối thủ không tích hợp.
Hiện diện toàn cầu: Với các nhà máy sản xuất tại Ấn Độ và Morocco, cùng các kho hàng ở châu Âu và Mỹ, GFL thu được phần lớn doanh thu (khoảng 70% trong các quý gần đây) từ xuất khẩu sang các thị trường có quy định nghiêm ngặt.

Lợi thế cạnh tranh cốt lõi

Nghiên cứu & Phát triển và Sở hữu trí tuệ: GFL sở hữu kiến thức tổ chức sâu rộng trong xử lý khí flo độc hại, tạo ra rào cản gia nhập lớn cho các đối thủ mới.
Tuân thủ quy định: Công ty tuân thủ các tiêu chuẩn môi trường toàn cầu nghiêm ngặt, bao gồm tuân thủ REACH, giúp duy trì vị thế thống lĩnh tại thị trường EU và Bắc Mỹ.
Chi phí chuyển đổi cao: Fluoropolymer của GFL là các thành phần "thiết kế-in" cho các ngành như hàng không vũ trụ và bán dẫn; một khi được OEM phê duyệt, chi phí chuyển đổi cho khách hàng là rất cao.

Chiến lược mới nhất

Tính đến năm tài chính 2024-2025, GFL đã chuyển hướng mạnh mẽ sang lĩnh vực Năng lượng Mới. Công ty đã đưa vào vận hành một nhà máy chuyên dụng cho hóa chất pin EV (LiPF6, chất điện giải và chất kết dính PVDF). Hơn nữa, GFL đang định vị trong hệ sinh thái Hydro Xanh bằng cách phát triển màng trao đổi proton (PEM) dùng trong thiết bị điện phân.

Lịch sử phát triển của Gujarat Fluorochemicals Ltd.

Hành trình của GFL được đánh dấu bởi các bước chuyển chiến lược từ hàng hóa giá trị thấp sang vật liệu đặc thù giá trị cao.

Giai đoạn 1: Thành lập và thống lĩnh thị trường chất làm lạnh (1987 - 2000s)

Thành lập năm 1987, GFL bắt đầu hoạt động tại Dahej, Gujarat. Giai đoạn đầu tập trung hoàn toàn vào khí làm lạnh (CFC và HCFC). Trong thời gian này, công ty đã khẳng định vị thế là nhà xuất khẩu chất làm lạnh lớn nhất Ấn Độ, tận dụng sự phát triển của ngành HVAC.

Giai đoạn 2: Tích hợp theo chiều dọc và đa dạng hóa (2007 - 2015)

Nhận thấy tính chu kỳ của ngành chất làm lạnh, GFL đã tiến lên chuỗi giá trị. Năm 2007, công ty đưa vào vận hành nhà máy PTFE đầu tiên, đánh dấu bước chân vào lĩnh vực Fluoropolymer. Giai đoạn này chứng kiến việc xây dựng một khu phức hợp hóa chất tích hợp lớn tại Dahej, bao gồm nhà máy caustic soda và clo nhằm đảm bảo tự chủ nguyên liệu thô.

Giai đoạn 3: Tái cấu trúc doanh nghiệp và chuyên môn hóa (2018 - 2021)

Năm 2019, tập đoàn thực hiện tách biệt lớn khi chia tách mảng hóa chất khỏi mảng năng lượng gió (Inox Wind). Điều này cho phép "GFL mới" tập trung hoàn toàn vào hóa học flo và vật liệu đặc thù, cải thiện phân bổ vốn và minh bạch cho nhà đầu tư.

Giai đoạn 4: Chuyển đổi năng lượng thế hệ mới (2022 - nay)

Sau đại dịch, GFL mở rộng mạnh mẽ vào các lĩnh vực "Thời đại mới". Với xu hướng toàn cầu giảm phát thải carbon, công ty đã chuyển hướng đầu tư CAPEX vào PVDF cho pin và màng năng lượng mặt trời, cũng như fluoropolymer chuyên biệt cho ngành bán dẫn.

Yếu tố thành công

Đầu tư CAPEX thận trọng: GFL có lịch sử đầu tư mở rộng công suất trước khi nhu cầu tăng.
Quản lý rủi ro: Bằng cách đa dạng hóa khỏi chất làm lạnh (đối mặt với quy định giảm dần theo Nghị định thư Montreal) sang Fluoropolymer, công ty đã giảm thiểu rủi ro dòng doanh thu dài hạn.

Giới thiệu ngành

GFL hoạt động trong ngành Hóa chất Đặc thù Toàn cầu và Fluoropolymer. Thị trường fluoropolymer toàn cầu dự kiến tăng trưởng với tốc độ CAGR khoảng 5-7% đến năm 2030, chủ yếu được thúc đẩy bởi các ứng dụng công nghệ cao.

Xu hướng và động lực ngành

1. Cuộc cách mạng xe điện (EV): PVDF là thành phần thiết yếu làm chất kết dính cho vật liệu cực dương và lớp phủ cho bộ tách trong pin Lithium-ion.
2. Siêu chu kỳ bán dẫn: Fluoropolymer tinh khiết cao (PFA/FEP) không thể thiếu cho hệ thống xử lý chất lỏng trong sản xuất chip.
3. Chiến lược Trung Quốc + 1: Các nhà sản xuất toàn cầu đang tích cực tìm kiếm nhà cung cấp ngoài Trung Quốc cho các hóa chất quan trọng, mang lại lợi thế lớn cho các doanh nghiệp Ấn Độ như GFL.

Cạnh tranh trong ngành

Ngành có đặc điểm tập trung cao. GFL cạnh tranh với các tập đoàn toàn cầu như Chemours (Mỹ), Daikin (Nhật Bản), Arkema (Pháp) và Solvay (Bỉ).

Vị thế và tình hình ngành

GFL hiện là nhà sản xuất fluoropolymer lớn nhất Ấn Độ và nằm trong số những công ty hàng đầu toàn cầu. Theo báo cáo tài chính gần nhất (FY24/Q3 FY25), GFL duy trì biên EBITDA vững chắc (thường vượt 25-30% trong các chu kỳ đỉnh), phản ánh sức mạnh định giá của công ty. Vị thế độc đáo của GFL xuất phát từ việc là một trong số rất ít công ty ngoài Trung Quốc sở hữu chuỗi giá trị tích hợp hoàn chỉnh "Fluorspar đến Fluoropolymer", trở thành đối tác quan trọng trong chuỗi cung ứng phương Tây toàn cầu.

Đánh giá sức khỏe tài chính của Gujarat Fluorochemicals Ltd.

Sức khỏe tài chính của Gujarat Fluorochemicals Ltd. (GFL) được đặc trưng bởi chất lượng nền tảng mạnh mẽ và vị thế thị trường vững chắc, đồng thời phải đối mặt với áp lực định giá hiện tại và những khó khăn theo chu kỳ trong ngành hóa chất. Tính đến dữ liệu tài chính mới nhất (năm tài chính 2025-26), công ty duy trì bảng cân đối kế toán ổn định với mức nợ có thể kiểm soát được.

Tiềm năng phát triển của Gujarat Fluorochemicals Ltd.

Mở rộng chiến lược vào các lĩnh vực mới

Gujarat Fluorochemicals đang chuyển hướng mạnh mẽ từ các chất làm lạnh truyền thống sang các ngành có tăng trưởng cao và biên lợi nhuận lớn. Lộ trình mới nhất của công ty đề ra kế hoạch đầu tư ₹4,500 - ₹5,000 crore trong ba năm tới. Vốn này được dành riêng cho:
• Vật liệu pin EV: Phát triển LiPF6 (muối điện giải) và chất kết dính điện cực PVDF.
• Hydro xanh: Sản xuất màng trao đổi proton (PEM), thiết yếu cho bộ điện phân và pin nhiên liệu.
• Năng lượng mặt trời: Vận hành nhà máy sản xuất màng PVDF đầu tiên của Ấn Độ dùng cho lớp lưng tấm pin mặt trời.

Chất xúc tác EV của GFCL

Một cột mốc quan trọng diễn ra vào cuối năm 2024 khi công ty con của GFL, GFCL EV Products, huy động được ₹1,000 crore vốn, định giá công ty ở mức ₹25,000 crore. Công ty con này được định vị là người hưởng lợi chính từ chiến lược chuỗi cung ứng toàn cầu "China+1" và Đạo luật Giảm lạm phát của Mỹ, với mục tiêu trở thành nhà lãnh đạo toàn cầu trong chuỗi cung ứng pin EV trị giá 300 tỷ USD vào năm 2030.

Vị thế dẫn đầu về Fluoropolymer

Với tư cách là nhà sản xuất PTFE (Polytetrafluoroethylene) lớn nhất Ấn Độ, GFL sẽ hưởng lợi từ việc áp dụng thuế chống bán phá giá đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và Nga. Các nhà phân tích của JM Financial dự báo CAGR EBITDA đạt 29% và CAGR lợi nhuận sau thuế (PAT) đạt 30% trong giai đoạn FY2025-28, nhờ cải thiện tỷ lệ sử dụng công suất và chuyển dịch sang fluoropolymer giá trị gia tăng dùng trong 5G và bán dẫn.

Ưu điểm và rủi ro của Gujarat Fluorochemicals Ltd.

Điểm mạnh của công ty (Ưu điểm)

1. Chuỗi giá trị tích hợp: GFL duy trì một trong những hoạt động tích hợp nhất trong lĩnh vực hóa học flo, mang lại lợi thế chi phí đáng kể và rào cản an toàn quy trình cho đối thủ.
2. Hỗ trợ mạnh mẽ từ cổ đông lớn: Tập đoàn InoxGFL liên tục hỗ trợ thông qua việc bơm vốn và hướng dẫn chiến lược, duy trì tỷ lệ sở hữu cổ đông lớn khoảng 61.4%.
3. Hồ sơ tín dụng vững chắc: CRISIL đã xác nhận lại xếp hạng 'AA+/Ổn định', nhấn mạnh hồ sơ rủi ro tài chính mạnh mẽ của GFL và dự kiến tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA sẽ duy trì dưới 1.25x vào cuối năm tài chính 2025.
4. Lợi thế người đi đầu: GFL là một trong số ít doanh nghiệp Ấn Độ có khả năng cạnh tranh toàn cầu trong các phân khúc hóa chất pin chuyên biệt và hydro xanh.

Rủi ro tiềm ẩn

1. Thuế quan Mỹ & Thương mại toàn cầu: Thuế quan mới của Mỹ đối với fluoropolymer có thể làm giảm tăng trưởng xuất khẩu, mặc dù PTFE hiện vẫn được miễn.
2. Rủi ro thực thi trong các phân khúc mới: Mặc dù các phân khúc EV và Hydro có tiềm năng cao, nhưng đòi hỏi vốn lớn và có thể chịu ảnh hưởng bởi thay đổi công nghệ hoặc trì hoãn trong việc mở rộng sản xuất.
3. Định giá cao: Cổ phiếu giao dịch với EV/EBITDA trên 30 lần và hệ số P/E cao, được nhiều nhà phân tích đánh giá là "đắt giá", khiến cổ phiếu ít có dư địa cho sai sót về lợi nhuận.
4. Giám sát quản trị: Các sai sót trong thành phần hội đồng quản trị (dẫn đến phạt trong năm tài chính 2024-25) cho thấy cần duy trì sự cảnh giác liên tục về tuân thủ quy định.

Các nhà phân tích nhìn nhận như thế nào về công ty Gujarat Fluorochemicals Ltd. và cổ phiếu FLUOROCHEM?

Tính đến nửa đầu năm 2026, quan điểm của các nhà phân tích về Gujarat Fluorochemicals Ltd. (GFL) và cổ phiếu FLUOROCHEM thể hiện xu hướng “hiệu suất ngắn hạn chịu áp lực, logic tăng trưởng trung và dài hạn vững chắc”. Khi công ty mở rộng sâu vào lĩnh vực vật liệu pin năng lượng mới và hưởng lợi từ chính sách chống bán phá giá trong nước Ấn Độ, các tổ chức trên Phố Wall và trong nước đang đánh giá lại định giá của GFL với vai trò là nhà dẫn đầu toàn cầu trong ngành hóa chất flo. Dưới đây là phân tích chi tiết từ các nhà phân tích chủ đạo:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Cạnh tranh toàn cầu của Fluoropolymer: Phần lớn các nhà phân tích cho rằng, khi các ông lớn toàn cầu như 3M dần rút khỏi thị trường PFAS (fluoropolymer), GFL với khả năng tích hợp chuỗi cung ứng hoàn chỉnh và mở rộng công suất đang nhanh chóng lấp đầy khoảng trống thị trường. ICICI Securities chỉ ra rằng, mặc dù gần đây chịu ảnh hưởng từ sự không chắc chắn về thuế quan Mỹ, các sản phẩm chủ lực như PTFE (polytetrafluoroethylene) vẫn giữ vị thế dẫn đầu tại thị trường Ấn Độ và toàn cầu.
Kinh doanh vật liệu pin trở thành động lực tăng trưởng mới: Các nhà phân tích đặc biệt chú ý đến tiến triển của GFL trong lĩnh vực vật liệu pin EV (xe điện) như muối điện giải LiPF6 và chất kết dính PVDF. Nuvama Institutional Equities nhấn mạnh công ty đang đầu tư 60 tỷ rupee cho chi phí vốn, với nhà máy mới tại Oman và việc giải phóng công suất trong nước dự kiến sẽ đóng góp doanh thu đáng kể từ năm tài chính 2027 (FY27).
Chính sách hỗ trợ và quyền định giá: Việc Cơ quan cứu trợ thương mại Ấn Độ (DGTR) áp thuế chống bán phá giá (ADD) đối với PTFE nhập khẩu từ Trung Quốc và Nga được Jefferies cùng các tổ chức khác xem là lợi thế lớn. Các nhà phân tích cho rằng điều này không chỉ giúp GFL tăng thị phần trong nước mà còn ổn định biên lợi nhuận sản phẩm, giảm thiểu rủi ro biến động giá hóa chất hàng hóa toàn cầu.

2. Đánh giá cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến đầu năm 2026, đánh giá đồng thuận thị trường dành cho FLUOROCHEM là “Mua” (Buy), tuy nhiên có sự dao động trong các giai đoạn khác nhau:

Phân bố đánh giá: Trong số khoảng 15 nhà phân tích chủ đạo theo dõi cổ phiếu, có khoảng 9 người đánh giá “Mua” hoặc “Mua mạnh”, 3 người đánh giá “Nắm giữ”, 3 người đánh giá “Bán”. Sự khác biệt này chủ yếu do kỳ vọng khác nhau về tốc độ đưa vào vận hành mảng kinh doanh pin.
Dự báo giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng ₹3,660 - ₹3,750.
Kỳ vọng lạc quan: Nuvama đặt giá mục tiêu ở mức ₹5,298, cho rằng công ty đang ở điểm chuyển mình tăng trưởng lợi nhuận (dự kiến CAGR EPS giai đoạn FY25-28 đạt 30%).
Kỳ vọng thận trọng: Một số tổ chức như JM Financial gần đây hạ đánh giá xuống “Giảm tỷ trọng”, giá mục tiêu là ₹3,780, cho rằng trong ngắn hạn do nhu cầu fluorochemical theo mùa yếu và áp lực thuế quan, giá cổ phiếu có thể dao động trong vùng.

3. Rủi ro theo góc nhìn nhà phân tích (lý do tiêu cực)

Dù triển vọng trung và dài hạn tích cực, các nhà phân tích cũng cảnh báo nhà đầu tư lưu ý các rủi ro sau:

Rào cản thương mại và thuế quan toàn cầu: Thuế quan Mỹ áp lên fluoropolymer mới gây ảnh hưởng nhất định đến xuất khẩu của GFL. Báo cáo của Prabhudas Lilladher đề cập nếu căng thẳng thương mại kéo dài, có thể kìm hãm hướng dẫn tăng trưởng ngắn hạn của bộ phận fluoropolymer.
Chứng nhận và giao hàng mảng pin bị trì hoãn: Chu kỳ xác nhận hóa chất cấp pin kéo dài và yêu cầu độ tinh khiết rất cao. Các nhà phân tích lo ngại nếu quá trình xác nhận khách hàng kéo dài hơn dự kiến hoặc tiến độ dự án Oman chậm, dự báo lợi nhuận sau FY27 có thể bị điều chỉnh giảm.
Chi phí nguyên liệu và gián đoạn vận hành: Mặc dù công ty tự chủ cao nhờ năng lực sản xuất AHF (axit hydrofluoric không nước), các sự cố an toàn nhà máy gần đây và chi phí nguyên liệu tăng theo giai đoạn vẫn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến biên lợi nhuận quý.

Tổng kết

Quan điểm chung của các nhà phân tích là: Gujarat Fluorochemicals hiện đang trong giai đoạn chuyển đổi quan trọng từ hóa chất flo truyền thống sang hóa chất bán dẫn và hóa chất cấp năng lượng có giá trị gia tăng cao. Mặc dù báo cáo tài chính quý cuối năm 2025 đến đầu năm 2026 có phần nhạt nhòa do thuế quan và yếu tố mùa vụ, nhưng miễn là mảng vật liệu pin tăng trưởng đúng kế hoạch trong nửa cuối năm tài chính 2026, GFL vẫn được xem là một trong những cổ phiếu dài hạn có tiềm năng bùng nổ nhất trong ngành hóa chất đặc chủng Ấn Độ.

Câu hỏi thường gặp về Gujarat Fluorochemicals Ltd. (GFL)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào Gujarat Fluorochemicals Ltd. (GFL) là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Gujarat Fluorochemicals Ltd. (GFL) là một công ty hóa chất hàng đầu của Ấn Độ với vị thế thống lĩnh trong phân khúc Fluoropolymer. Những điểm nổi bật bao gồm hoạt động tích hợp (từ fluorspar đến fluoropolymer giá trị cao), vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Hydro xanh thông qua màng PEM cho pin nhiên liệu, và sự mở rộng vào hóa chất pin Xe điện (EV) (LFP và chất điện giải).
Đối thủ cạnh tranh toàn cầu chính gồm Chemours, Daikin, Solvay và Arkema. Trong nước, GFL cạnh tranh với các công ty như Navin Fluorine International Ltd (NFIL) và SRF Ltd, mặc dù GFL tập trung chuyên sâu hơn vào Fluoropolymer.

Kết quả tài chính mới nhất của GFL có khỏe mạnh không? Xu hướng doanh thu và lợi nhuận ra sao?

Dựa trên báo cáo mới nhất cho năm tài chính 24 và quý 1 năm tài chính 25, GFL đã gặp một số khó khăn do việc giảm tồn kho toàn cầu và áp lực giá trong hóa chất số lượng lớn. Trong cả năm FY24, công ty báo cáo doanh thu hợp nhất khoảng ₹4.275 tỷ, giảm so với FY23. Lợi nhuận ròng (PAT) cũng giảm mạnh xuống khoảng ₹435 crore do giá bán thấp hơn.
Tuy nhiên, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu vẫn trong tầm kiểm soát (khoảng 0,4x), và công ty tiếp tục đầu tư mạnh vào Chi tiêu vốn (CAPEX) cho các phân khúc tăng trưởng cao như vật liệu pin, cho thấy sự tập trung vào sức khỏe dài hạn thay vì biến động ngắn hạn.

Giá trị hiện tại của cổ phiếu FLUOROCHEM có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, FLUOROCHEM thường giao dịch với hệ số Giá trên Thu nhập (P/E) trong khoảng 45x đến 55x, cao hơn mức trung bình lịch sử của ngành hóa chất rộng hơn nhưng phản ánh "phần thưởng tăng trưởng" cho các mảng Fluoropolymer và pin EV chuyên biệt. Giá trị Giá trên Sổ sách (P/B) thường nằm trong khoảng 5x đến 7x.
So với các đối thủ như Navin Fluorine, định giá của GFL thường cạnh tranh, mặc dù được coi là "đắt" theo quan điểm nhà đầu tư giá trị truyền thống. Các nhà phân tích cho rằng định giá được hỗ trợ bởi rào cản gia nhập cao trong ngành hóa chất flo.

Giá cổ phiếu FLUOROCHEM đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua?

Trong một năm qua, FLUOROCHEM đã trải qua biến động đáng kể, kém hiệu quả hơn chỉ số Nifty 50 rộng hơn trong giai đoạn suy giảm ngành hóa chất nhưng có dấu hiệu phục hồi vào đầu năm 2024. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu thể hiện sự bền bỉ, thường vượt trội so với các đối thủ khi thị trường kỳ vọng chu kỳ Fluoropolymer sẽ hồi phục và cập nhật về công ty con hóa chất pin GFCL EV.
Nhà đầu tư cần lưu ý cổ phiếu nhạy cảm với giá fluoropolymer toàn cầu và chi phí nguyên liệu thô (Fluorspar).

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây đối với ngành hóa chất flo không?

Thuận lợi: Chuyển dịch toàn cầu sang Năng lượng sạch là động lực lớn, vì fluoropolymer thiết yếu cho sản xuất chất bán dẫn, hạ tầng 5G và pin EV. Chiến lược "China Plus One" tiếp tục mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất Ấn Độ như GFL.
Khó khăn: Sự giám sát quy định liên quan đến PFAS (per- và polyfluoroalkyl substances) tại EU và Mỹ vẫn là vấn đề cần theo dõi lâu dài. Ngoài ra, biến động giá khí R-22 và tình trạng dư thừa công suất toàn cầu trong một số hóa chất cơ bản có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu FLUOROCHEM không?

Theo cơ cấu cổ đông gần đây, Nhà sáng lập nắm giữ tỷ lệ mạnh khoảng 66%. Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) và Quỹ tương hỗ duy trì sự quan tâm đáng kể, mặc dù một số quỹ đã giảm nhẹ tỷ lệ nắm giữ trong giai đoạn lợi nhuận giảm cuối năm 2023. Các cổ đông tổ chức lớn bao gồm Invesco India Tax Plan và nhiều quỹ chỉ số Vanguard. Việc duy trì tỷ lệ nắm giữ tổ chức ổn định cho thấy niềm tin dài hạn vào chiến lược chuyển đổi sang vật liệu năng lượng chuyên biệt của công ty.