Cổ phiếu Jindal Saw là gì?

Giới thiệu Kinh doanh của Jindal Saw Limited

Tóm tắt Kinh doanh

Jindal Saw Limited (NSE: JINDALSAW) là nhà dẫn đầu toàn cầu trong sản xuất ống sắt thép và viên quặng. Là công ty chủ lực của Tập đoàn PR Jindal, công ty đã phát triển từ một nhà sản xuất ống trong nước thành một tập đoàn công nghiệp đa sản phẩm đa dạng. Công ty nổi tiếng là đơn vị đầu tiên sản xuất ống hàn hồ quang ngập (SAW) tại Ấn Độ, chủ yếu phục vụ các ngành năng lượng, cấp nước và công nghiệp. Với mạng lưới sản xuất rộng khắp tại Ấn Độ, Hoa Kỳ và UAE, Jindal Saw cung cấp giải pháp ống toàn diện cho các công ty dầu khí lớn, cơ quan cấp nước và các nhà phát triển hạ tầng trên toàn thế giới.

Giới thiệu Chi tiết các Phân khúc Kinh doanh

1. Ống Sắt & Thép (Ống SAW & Ống DI):
Đây là nguồn doanh thu cốt lõi. Công ty sản xuất ống SAW Dọc (LSAW) cho truyền tải dầu khí áp suất cao, ống SAW Xoắn (HSAW) cho vận chuyển nước, và ống Gang Dẻo (DI). Ống DI là lĩnh vực tăng trưởng quan trọng, được sử dụng rộng rãi trong phân phối nước uống và các dự án vệ sinh trên toàn cầu.

2. Ống & Ống Liền Mạch:
Được sản xuất từ thép cacbon và hợp kim cao cấp, các ống này được sử dụng trong các ngành điện lực, dầu khí và ô tô. Jindal Saw là một trong số ít nhà sản xuất Ấn Độ có khả năng sản xuất ống liền mạch chính xác cao cho các ứng dụng nồi hơi và bộ trao đổi nhiệt chuyên biệt.

3. Nhà máy Viên Quặng:
Công ty vận hành nhà máy viên quặng sắt tại Rajasthan. Việc tích hợp theo chiều dọc này cho phép họ chuyển đổi quặng sắt loại thấp thành viên quặng chất lượng cao, dùng cho tiêu thụ nội bộ hoặc bán cho các nhà máy thép bên ngoài, tối ưu hóa hiệu quả chi phí.

4. Phủ Chống Ăn Mòn & Dịch vụ:
Bên cạnh sản xuất, công ty cung cấp các giải pháp phủ tiên tiến (như 3LPE, FBE và phủ bê tông trọng lượng) giúp kéo dài tuổi thọ ống trong môi trường khắc nghiệt, ví dụ như đường ống biển sâu ngoài khơi.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Tích hợp theo chiều dọc: Jindal Saw kiểm soát phần lớn chuỗi giá trị của mình, từ tuyển quặng sắt và viên quặng đến sản xuất ống và phủ chuyên biệt. Điều này giảm sự phụ thuộc vào nhà cung cấp bên ngoài và cải thiện biên lợi nhuận.
Dấu ấn Toàn cầu: Bằng cách duy trì các nhà máy sản xuất tại các thị trường chủ chốt như Hoa Kỳ và UAE, công ty vượt qua các rào cản hậu cần và thương mại, cho phép tham gia đấu thầu các dự án hạ tầng quốc tế lớn.
Chiến lược Nhẹ Tài sản trong Logistics: Công ty tận dụng công ty con JITF Shipyards và các đơn vị logistics khác để đảm bảo giao hàng kịp thời các sản phẩm công nghiệp nặng, yếu tố chi phí lớn trong ngành ống.

Hào Kiếm Cạnh Tranh Cốt lõi

· Lãnh đạo Thị trường Ống DI: Jindal Saw là một trong những nhà sản xuất ống DI lớn nhất toàn cầu. Khi các chính phủ tăng chi tiêu cho hạ tầng nước (ví dụ như Chương trình Jal Jeevan của Ấn Độ), phân khúc này trở thành rào cản gia nhập cao.
· Chứng nhận Kỹ thuật: Công ty sở hữu các chứng nhận danh giá từ Viện Dầu khí Mỹ (API) và các tổ chức chất lượng quốc tế, trở thành "nhà cung cấp ưu tiên" cho các tập đoàn năng lượng toàn cầu như Saudi Aramco và Shell.
· R&D và Tùy chỉnh: Khả năng sản xuất ống đường kính lớn (lên đến 100 inch) và hợp kim chuyên biệt mang lại lợi thế kỹ thuật so với các đối thủ khu vực nhỏ hơn.

Bố cục Chiến lược Mới nhất

Trong năm tài chính 2024-2025, Jindal Saw tập trung vào mở rộng công suất phân khúc Ống DI để đáp ứng nhu cầu tăng mạnh về hạ tầng nước. Công ty cũng đang tích cực theo đuổi giảm phát thải carbon, đầu tư vào nguồn năng lượng tái tạo cho các nhà máy sản xuất nhằm giảm dấu chân carbon và phù hợp với tiêu chuẩn ESG toàn cầu. Thêm vào đó, việc mua lại gần đây của Sathavahana Ispat Limited đã củng cố năng lực thượng nguồn trong sản xuất gang xỉ.

Lịch sử Phát triển của Jindal Saw Limited

Đặc điểm Phát triển

Lịch sử của Jindal Saw được đặc trưng bởi lợi thế người đi đầu trên thị trường Ấn Độ và tập trung liên tục vào thay thế nhập khẩu. Công ty đã chuyển mình từ nhà cung cấp địa phương thành tập đoàn đa quốc gia toàn cầu thông qua các thương vụ mua bán chiến lược và áp dụng công nghệ.

Các Giai đoạn Phát triển Chi tiết

1. Thành lập và Tiên phong (1984 - 1995):
Thành lập năm 1984, công ty đặt mục tiêu lấp đầy khoảng trống trong ngành ống công nghiệp Ấn Độ. Đầu những năm 90, công ty trở thành đơn vị đầu tiên tại Ấn Độ sản xuất ống SAW đường kính lớn, trước đó phải nhập khẩu với chi phí cao cho ngành năng lượng đang phát triển của Ấn Độ.

2. Mở rộng và Đa dạng hóa (1996 - 2010):
Công ty mở rộng danh mục sản phẩm bao gồm ống Gang Dẻo và ống Liền mạch. Công ty lên sàn và bắt đầu xây dựng dấu ấn toàn cầu. Năm 2004, đổi tên từ "Saw Pipes Ltd" thành "Jindal Saw Ltd" để phản ánh phạm vi sản phẩm đa dạng hơn ngoài ống SAW.

3. Hội nhập Toàn cầu (2011 - 2020):
Trong thập kỷ này, Jindal Saw tập trung vào các trung tâm sản xuất quốc tế. Công ty thiết lập sự hiện diện đáng kể tại Trung Đông và Hoa Kỳ. Mặc dù gặp khó khăn trong giai đoạn giá dầu giảm 2014-2016, công ty đã đa dạng hóa sang phân khúc nước, giúp ổn định dòng doanh thu.

4. Hợp nhất và Thống trị Thị trường (2021 - Nay):
Sau đại dịch, công ty tận dụng chu kỳ siêu tăng trưởng hạ tầng toàn cầu. Việc mua lại tài sản khó khăn theo IBC (Luật Phá sản và Vỡ nợ) tại Ấn Độ giúp mở rộng công suất với chi phí thấp hơn, dẫn đến đơn hàng kỷ lục trong năm 2023 và 2024.

Yếu tố Thành công và Phân tích

Yếu tố Thành công:
· Đa dạng hóa Chiến lược: Bằng cách cân bằng ngành Dầu khí chu kỳ với ngành Nước ổn định, công ty duy trì được sự bền bỉ.
· Gần thị trường: Xây dựng nhà máy gần các trung tâm nhu cầu lớn (như cảng Mundra cho xuất khẩu hoặc Hoa Kỳ cho khí đá phiến) giảm chi phí và thời gian vận chuyển.
Thách thức: Công ty từng đối mặt với áp lực nợ cao trong giai đoạn mở rộng và biến động giá nguyên liệu thô (quặng sắt và than cốc), nhưng đã được cải thiện nhờ quản lý vốn lưu động tốt hơn trong những năm gần đây.

Giới thiệu Ngành

Bối cảnh Ngành Chung

Thị trường ống thép toàn cầu là ngành công nghiệp trị giá hàng tỷ đô la, được thúc đẩy bởi đô thị hóa, chuyển đổi năng lượng và thay thế cơ sở hạ tầng cũ kỹ. Thị trường được chia thành Ống Dẫn (Dầu khí) và Ống Cấp nước/Hạ tầng (Nước & Thoát nước).

Xu hướng và Động lực Ngành

Cạnh tranh Thị trường

Jindal Saw hoạt động trong môi trường cạnh tranh cao. Các đối thủ toàn cầu chính bao gồm Tenaris, Vallourec và Baosteel của Trung Quốc. Trong nước tại Ấn Độ, công ty cạnh tranh với Welspun Corp và Tata Steel (Bộ phận Ống). Tuy nhiên, Jindal Saw tạo sự khác biệt bằng việc là một trong số ít nhà sản xuất có công suất đáng kể trên cả ba loại ống chính (SAW, DI và Liền mạch).

Vị thế Thị trường và Hiệu suất Mới nhất

Tính đến Quý 3 năm tài chính 2024-2025, Jindal Saw duy trì thị phần thống lĩnh trong phân khúc ống DI tại Ấn Độ. Công ty báo cáo đơn hàng hợp nhất vượt quá 1,5 tỷ USD (khoảng ₹12.000 - ₹15.000 Crores), đảm bảo tầm nhìn doanh thu cao trong hai năm tới. Biên EBITDA được cải thiện nhờ chi phí nguyên liệu thô giảm và tỷ trọng sản phẩm giá trị gia tăng cao hơn. Theo dữ liệu công nghiệp gần đây, Jindal Saw được xếp hạng trong top 3 nhà sản xuất ống Gang Dẻo lớn nhất thế giới về công suất.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của Jindal Saw Limited

Jindal Saw Limited đã thể hiện sự cải thiện đáng kể về chất lượng bảng cân đối kế toán, đặc biệt thông qua việc giảm nợ. Mặc dù hiệu suất quý gần đây gặp khó khăn do sự thay đổi nhu cầu toàn cầu, cấu trúc tài chính tổng thể vẫn duy trì sự bền vững. Dựa trên dữ liệu năm tài chính 2025 và sơ bộ năm tài chính 2026, điểm sức khỏe tài chính được trình bày như sau:

Tiềm Năng Phát Triển của Jindal Saw Limited

Mở Rộng Mạnh Mẽ tại Trung Đông (Chiến Lược MENA)

Vào tháng 6 năm 2025, Jindal Saw công bố kế hoạch đầu tư lớn 118 triệu USD (₹9800 crore) cho khu vực MENA. Kế hoạch này bao gồm một nhà máy ống liền mạch trị giá 105 triệu USD tại Abu Dhabi (công suất 300.000 tấn/năm) và hai liên doanh tại Ả Rập Saudi. Các dự án này phù hợp với Tầm nhìn 2030 của Saudi, định vị công ty là nhà cung cấp chủ chốt cho các dự án trọng điểm như NEOM.

Động Lực Trong Nước: Jal Jeevan Mission (JJM)

Công ty tiếp tục hưởng lợi từ chính sách thúc đẩy cơ sở hạ tầng của chính phủ Ấn Độ. Mặc dù có sự chậm trễ tạm thời về tài trợ vào cuối FY25, khoản phân bổ ₹70.000 crore cho hạ tầng nước trong FY26 dự kiến sẽ kích thích nhu cầu ống gang dẻo (DI). Jindal Saw đang giữ một đơn hàng vững chắc khoảng 1,325 triệu USD tính đến giữa năm 2025, đảm bảo tầm nhìn doanh thu mạnh mẽ.

Thay Thế Nhập Khẩu Biên Lợi Nhuận Cao

Liên doanh với Hunting PLC tập trung vào sản phẩm Ống Dầu Khí (OCTG) là bước tiến hướng tới các sản phẩm chuyên biệt có biên lợi nhuận cao. Điều này cho phép công ty khai thác phân khúc năng lượng cao cấp và cạnh tranh với các đối thủ quốc tế, đồng thời đóng vai trò thay thế nhập khẩu hiệu quả cho ngành dầu khí Ấn Độ.

Tăng Cường Năng Lực Sản Xuất

Công ty đang mở rộng nhà máy ống liền mạch Nashik lên 450.000 tấn và nhà máy DI Haresamudram thêm 100.000 tấn. Các mở rộng này được định vị chiến lược nhằm đón đầu sự phục hồi dự kiến trong chi tiêu thăm dò dầu khí toàn cầu và nhu cầu hạ tầng nước trong nước.

Ưu Điểm & Rủi Ro của Jindal Saw Limited

Ưu Điểm

• Vị thế thị trường: Nhà lãnh đạo toàn cầu về ống phủ và ống trần, đồng thời là nhà sản xuất ống gang không gỉ lớn thứ ba thế giới.
• Giảm nợ: Thành công giảm tổng nợ từ ₹38 tỷ xuống ₹29 tỷ trong FY2025, giảm đáng kể chi phí lãi vay.
• Đơn hàng vững chắc: Đơn hàng kỷ lục gần 1,925,000 tấn (tháng 9 năm 2025), đảm bảo công việc trong 18–24 tháng tới.
• Đa dạng hóa địa lý: Chuyển hướng chiến lược sang Trung Đông giảm sự phụ thuộc vào thị trường nội địa Ấn Độ và là biện pháp phòng ngừa rủi ro chu kỳ địa phương.

Rủi Ro

• Biến động doanh thu: Các quý gần đây chứng kiến doanh thu giảm (ví dụ: -14% trong FY25) do thay đổi nhu cầu toàn cầu và trì hoãn logistics.
• Nhạy cảm với nguyên liệu thô: Lợi nhuận dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá quặng sắt và than cốc toàn cầu.
• Giám sát pháp lý: Các cuộc điều tra của cơ quan chống độc quyền (ví dụ: CCI vào cuối năm 2025) có thể tạo ra áp lực pháp lý tạm thời và ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
• Rủi ro thực hiện dự án: Các dự án quốc tế quy mô lớn tại UAE và Ả Rập Saudi tiềm ẩn rủi ro về tiến độ và chi phí vượt mức.

Các nhà phân tích đánh giá Jindal Saw Limited và cổ phiếu JINDALSAW như thế nào?

Bước vào kỳ tài chính 2024-2025, tâm lý thị trường đối với Jindal Saw Limited (JINDALSAW) chủ yếu mang tính tích cực. Các nhà phân tích xem công ty là một trong những người hưởng lợi chính từ chiến lược phát triển cơ sở hạ tầng quy mô lớn của Ấn Độ và xu hướng chuyển đổi toàn cầu sang logistics năng lượng sạch hơn. Là nhà sản xuất hàng đầu các loại ống và viên pellet bằng sắt & thép, công ty đã thể hiện sự cải thiện tài chính đáng kể cùng với danh mục đơn hàng vững chắc. Dưới đây là phân tích chi tiết từ các chuyên gia thị trường:

1. Góc nhìn của các tổ chức về sức mạnh kinh doanh cốt lõi

Vị thế thị trường vượt trội: Các nhà phân tích từ các công ty môi giới lớn của Ấn Độ như ICICI Securities và Equirus Securities nhấn mạnh danh mục sản phẩm đa dạng của Jindal Saw (bao gồm ống SAW, ống DI và ống liền mạch). Vị trí dẫn đầu trong phân khúc ống gang dẻo (DI) được xem như một "hào chắn", đặc biệt khi chính phủ Ấn Độ đẩy mạnh Jal Jeevan Mission nhằm cung cấp nước máy cho tất cả các hộ gia đình nông thôn.

Tầm nhìn đơn hàng mạnh mẽ: Theo các báo cáo quý gần đây nhất (Q3/Q4 FY24), các nhà phân tích ghi nhận Jindal Saw duy trì danh mục đơn hàng ấn tượng khoảng 1,5 tỷ đến 1,6 tỷ USD. Điều này đảm bảo tầm nhìn doanh thu trong vòng 12 đến 18 tháng tới. Các chuyên gia tin rằng khả năng thực hiện các đơn hàng xuất khẩu biên lợi nhuận cao tại Trung Đông và Đông Nam Á sẽ tiếp tục củng cố lợi nhuận của công ty.

Giảm đòn bẩy và mở rộng biên lợi nhuận: Các nhà phân tích tài chính đánh giá cao nỗ lực giảm nợ ròng của công ty. Systematix Shares and Stocks gần đây chỉ ra rằng biên EBITDA của công ty đã cải thiện đáng kể, tiến gần đến mức 14-16%, nhờ vào cơ cấu sản phẩm tốt hơn và hiệu quả vận hành tại các nhà máy pellet.

2. Đánh giá cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến giữa năm 2024, sự đồng thuận của các nhà phân tích theo dõi JINDALSAW là "Mua" hoặc "Vượt trội":

Phân bổ đánh giá: Trong số các nhà phân tích nổi bật theo dõi cổ phiếu, hơn 85% duy trì quan điểm tích cực, nhấn mạnh định giá hấp dẫn của cổ phiếu so với mức trung bình lịch sử và các đối thủ trong ngành.

Dự báo giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Các nhà phân tích đặt mục tiêu đồng thuận 12 tháng trong khoảng ₹650 đến ₹720 (tương ứng với mức tăng đáng kể so với giá hiện tại).
Kịch bản lạc quan: Một số báo cáo tổ chức tích cực cho rằng nếu công ty tiếp tục giảm nợ và tận dụng nhu cầu ống dầu khí toàn cầu, cổ phiếu có thể được định giá lại lên mức ₹800.
Kịch bản thận trọng: Các nhà phân tích theo giá trị duy trì quan điểm "Giữ" với giá trị hợp lý là ₹580, cho rằng phần lớn tăng trưởng gần đây đã được phản ánh trong định giá hiện tại.

3. Các yếu tố rủi ro do nhà phân tích chỉ ra (Kịch bản tiêu cực)

Dù lạc quan tổng thể, các nhà phân tích cảnh báo một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu:

Biến động nguyên vật liệu: Chi phí quặng sắt và than cốc vẫn là mối quan ngại chính. Bất kỳ sự tăng đột biến mạnh nào về giá hàng hóa toàn cầu có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận, đặc biệt với các hợp đồng dài hạn giá cố định.

Suy thoái kinh tế toàn cầu: Vì một phần doanh thu của Jindal Saw đến từ các dự án dầu khí quốc tế, suy thoái toàn cầu hoặc giảm mạnh giá dầu có thể dẫn đến hoãn các dự án đường ống quy mô lớn.

Rủi ro thực thi: Mặc dù danh mục đơn hàng mạnh, các nhà phân tích theo dõi "trễ tiến độ thực thi". Việc chậm trễ trong phê duyệt dự án chính phủ hoặc tắc nghẽn logistics xuất khẩu có thể gây biến động lợi nhuận quý.

Tóm tắt

Sự đồng thuận trên Wall Street và Dalal Street là Jindal Saw Limited hiện đang ở "điểm ngọt" của chu kỳ công nghiệp. Với danh mục đơn hàng cao kỷ lục, sức khỏe bảng cân đối cải thiện và chuyển hướng sang ống DI biên lợi nhuận cao hơn, công ty vẫn là lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực công nghiệp và chế tạo kim loại. Mặc dù biến động giá hàng hóa là rủi ro, phần lớn các nhà phân tích tin rằng câu chuyện tăng trưởng cấu trúc của công ty vẫn vững chắc cho năm tài chính 2025.

Câu hỏi thường gặp về Jindal Saw Limited

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào Jindal Saw Limited là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Jindal Saw Limited (JINDALSAW) là nhà sản xuất hàng đầu toàn cầu về ống và phụ kiện sắt thép. Những điểm nổi bật trong đầu tư bao gồm danh mục sản phẩm đa dạng (bao gồm ống SAW, ống gang dẻo và ống liền mạch), sổ đặt hàng mạnh mẽ vượt trên 1,5 tỷ USD, và vị thế thống lĩnh trong các lĩnh vực vận chuyển nước, dầu khí. Việc tích hợp dọc và mạng lưới sản xuất toàn cầu (Ấn Độ, Mỹ, UAE) mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể.
Đối thủ chính bao gồm Welspun Corp Limited, Maharashtra Seamless và Ratnamani Metals & Tubes trên thị trường nội địa Ấn Độ, cùng các đối thủ toàn cầu như Tenaris và Vallourec.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Jindal Saw có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ ra sao?

Dựa trên báo cáo tài chính mới nhất cho năm tài chính 2023-24 và các quý đầu của năm tài chính 2024-25, công ty thể hiện tăng trưởng vững chắc. Trong năm kết thúc tháng 3 năm 2024, Jindal Saw báo cáo Doanh thu hợp nhất khoảng ₹20.900 crore, tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng tăng lên trên ₹1.600 crore, nhờ cải thiện biên lợi nhuận trong phân khúc ống gang dẻo (DI).
Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu duy trì ở mức kiểm soát (dưới 0,5 lần), phản ánh cách tiếp cận kỷ luật trong phân bổ vốn và giảm nợ mặc dù đang mở rộng quy mô.

Giá trị hiện tại của cổ phiếu JINDALSAW có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024, Jindal Saw giao dịch với tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) khoảng 12x đến 15x, được xem là hợp lý hoặc thậm chí định giá thấp so với mức trung bình ngành sản xuất công nghiệp rộng lớn là trên 20x. Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) dao động khoảng 2,0x đến 2,5x. Mặc dù cổ phiếu đã được đánh giá lại nhờ tăng trưởng lợi nhuận, giá vẫn cạnh tranh so với các đối thủ như Ratnamani Metals, vốn thường có mức định giá cao hơn do phân khúc thép không gỉ đặc thù.

Giá cổ phiếu JINDALSAW đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong một năm qua, Jindal Saw là cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ, mang lại lợi nhuận vượt quá 100%, vượt xa chỉ số Nifty 50 và chỉ số Nifty Metal. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu có sự điều chỉnh với mức tăng vừa phải từ 5-10%, phản ánh sự biến động chung của thị trường. Cổ phiếu thường vượt trội so với các đối thủ trực tiếp như Welspun Corp trong khoảng thời gian 12 tháng nhờ tăng trưởng lợi nhuận vượt trội và mở rộng trong phân khúc ống gang dẻo có biên lợi nhuận cao.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây đối với ngành mà Jindal Saw hoạt động không?

Thuận lợi: Các chương trình Jal Jeevan Mission và AMRUT của chính phủ Ấn Độ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu lớn về hạ tầng nước và ống gang dẻo. Thêm vào đó, sự phục hồi trong chi tiêu vốn thăm dò dầu khí toàn cầu hỗ trợ phân khúc ống SAW.
Khó khăn: Biến động giá nguyên vật liệu (quặng sắt và than cốc) có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Hơn nữa, bất kỳ sự chậm lại trong chi tiêu hạ tầng của chính phủ hoặc chủ nghĩa bảo hộ thương mại toàn cầu (thuế chống bán phá giá) có thể gây rủi ro cho khối lượng xuất khẩu.

Có tổ chức lớn nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu JINDALSAW không?

Sự quan tâm của các tổ chức đối với Jindal Saw đã tăng đáng kể. Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) đã tăng tỷ lệ nắm giữ trong bốn quý gần đây, hiện chiếm khoảng 15-18% cổ phần công ty. Các Quỹ đầu tư và Công ty Bảo hiểm trong nước (DII) cũng duy trì tỷ lệ nắm giữ ổn định, khoảng 3-5%. Các cổ đông tổ chức đáng chú ý thường bao gồm Nippon India Mutual Fund và nhiều quỹ thị trường mới nổi nước ngoài, thể hiện sự tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty.