Cổ phiếu Linde India là gì?

Giới thiệu Kinh doanh của Linde India Ltd.

Linde India Limited (trước đây là BOC India Limited) là công ty con của Linde plc, công ty khí công nghiệp lớn nhất thế giới. Đây là một trong những đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực khí công nghiệp và y tế tại Ấn Độ, cung cấp một dải sản phẩm khí và dịch vụ kỹ thuật toàn diện. Tính đến năm 2024, Linde India được xem là đối tác hạ tầng quan trọng cho các ngành sản xuất, chăm sóc sức khỏe và hạ tầng của quốc gia.

Tổng quan chi tiết các phân khúc kinh doanh

1. Sản phẩm liên quan đến khí: Đây là nguồn doanh thu chính của công ty. Linde India sản xuất và phân phối nhiều loại khí khác nhau, bao gồm:
- Khí công nghiệp: Oxy, Nitơ và Argon được cung cấp cho các ngành thép, thủy tinh và hóa chất. Các khí này được cung cấp qua các nhà máy tại chỗ (Tonnage), đường ống hoặc theo dạng hàng số lượng lớn (xe bồn chứa chất lỏng).
- Khí y tế: Nhà cung cấp chủ lực khí Oxy y tế (IP), Nitrous Oxide và các hỗn hợp khí chuyên dụng cho các bệnh viện và phòng khám trên toàn Ấn Độ. Phân khúc này có vai trò chiến lược chưa từng có trong đại dịch và tiếp tục phát triển cùng sự mở rộng của ngành chăm sóc sức khỏe Ấn Độ.
- Khí đặc biệt: Khí tinh khiết cao và hỗn hợp hiệu chuẩn được sử dụng trong phòng thí nghiệm, sản xuất điện tử và giám sát môi trường.

2. Kỹ thuật dự án: Phân khúc này tận dụng chuyên môn kỹ thuật toàn cầu của tập đoàn.
- Đơn vị tách khí không khí (ASU): Thiết kế và lắp đặt các nhà máy quy mô lớn để chiết xuất nitơ, oxy và argon từ không khí.
- Thiết bị lạnh sâu: Sản xuất và cung cấp bồn chứa lạnh sâu, bộ bay hơi và hệ thống phân phối.
- Dịch vụ EPC: Cung cấp dịch vụ Kỹ thuật, Mua sắm và Xây dựng cho các nhà máy khí lạnh sâu và không lạnh sâu theo hình thức chìa khóa trao tay.

Đặc điểm mô hình kinh doanh

Tích hợp chuỗi cung ứng: Linde India sử dụng ba phương thức cung cấp chính: Tại chỗ (nhà máy riêng tại cơ sở khách hàng), Số lượng lớn (giao chất lỏng qua xe bồn), và Đóng chai (bình khí cho người dùng nhỏ hơn).
Hợp đồng dài hạn: Mảng "Tonnage" đặc trưng bởi các hợp đồng take-or-pay dài hạn (thường 15-20 năm), đảm bảo dòng tiền ổn định và độ gắn bó cao của khách hàng.
Cường độ tài sản: Đây là ngành kinh doanh đòi hỏi vốn lớn, trong đó việc gần khách hàng là rất quan trọng để giảm thiểu chi phí logistics.

Lợi thế cạnh tranh cốt lõi

Lợi thế công nghệ: Tiếp cận R&D toàn cầu và công nghệ độc quyền của Linde plc trong tách khí và ứng dụng mang lại lợi thế đáng kể so với các đối thủ địa phương.
Mật độ mạng lưới: Mạng lưới phân phối rộng lớn và sự hiện diện chiến lược gần các trung tâm công nghiệp lớn (đặc biệt là vùng thép phía đông) tạo ra rào cản gia nhập cao.
An toàn và độ tin cậy: Trong ngành xử lý vật liệu dễ bay hơi đầy rủi ro, hồ sơ an toàn và độ tin cậy cung cấp của Linde khiến công ty trở thành đối tác ưu tiên cho các dự án công nghiệp quy mô lớn.

Chiến lược mới nhất

Hydrogen xanh: Theo sứ mệnh Hydrogen Xanh quốc gia của Ấn Độ, Linde India đang tích cực khám phá cơ hội trong sản xuất hydrogen và điện phân nhằm giảm phát thải trong ngành công nghiệp nặng.
Chuyển đổi số: Triển khai các sáng kiến "Linde Digital" để tối ưu hóa logistics chuỗi cung ứng và giám sát nhà máy từ xa nhằm cải thiện biên lợi nhuận vận hành.
Mở rộng trong lĩnh vực bán dẫn: Công ty đang định vị trở thành nhà cung cấp chính các khí tinh khiết cực cao cho hệ sinh thái sản xuất bán dẫn và điện tử đang phát triển mạnh tại Ấn Độ.

Lịch sử phát triển của Linde India Ltd.

Hành trình của Linde India phản ánh sự tiến hóa công nghiệp của Ấn Độ, chuyển đổi từ thực thể thời thuộc địa sang nhà lãnh đạo hiện đại dựa trên công nghệ.

Các giai đoạn phát triển

Giai đoạn 1: Thời kỳ BOC (1935 - 1990s): Ban đầu thành lập với tên Indian Oxygen & Acetylene Co. Ltd. năm 1935, sau đó trở thành BOC India. Trong giai đoạn này, công ty tập trung xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng cho khí công nghiệp ở Ấn Độ sau độc lập, chủ yếu hỗ trợ các ngành thép và kỹ thuật nặng do nhà nước dẫn dắt.

Giai đoạn 2: Mua lại và đổi tên (2006 - 2013): Năm 2006, Tập đoàn Linde (Đức) mua lại toàn cầu BOC Group. Năm 2013, thực thể Ấn Độ chính thức đổi tên từ BOC India Limited thành Linde India Limited, đánh dấu sự hội nhập hoàn toàn vào hệ sinh thái toàn cầu của Linde và tiếp cận kỹ thuật tiên tiến của Đức.

Giai đoạn 3: Sáp nhập & Hiệp lực với Praxair (2018 - 2022): Sau thương vụ sáp nhập toàn cầu trị giá 70 tỷ USD giữa Linde AG và Praxair Inc., Linde India trải qua quá trình tích hợp phức tạp. Mặc dù hoạt động dưới các pháp nhân riêng biệt tại Ấn Độ do yêu cầu pháp lý (theo quy định của CCI), sự hiệp lực trong thực tiễn tốt nhất và mở rộng thị trường đã củng cố vị thế của Linde India.

Giai đoạn 4: Tăng trưởng hiện đại và giảm phát thải (2023 - nay): Công ty hiện tập trung vào các lĩnh vực tăng trưởng cao như chăm sóc sức khỏe, khí đặc biệt cho điện tử và hỗ trợ chuyển đổi năng lượng thông qua hydrogen và công nghệ thu giữ carbon.

Yếu tố thành công và thách thức

Yếu tố thành công: Hỗ trợ liên tục từ công ty mẹ toàn cầu, lợi thế đi đầu trên thị trường Ấn Độ và cơ sở khách hàng đa dạng trong các ngành thép, chăm sóc sức khỏe và hóa chất.
Thách thức: Công ty từng đối mặt với giai đoạn nợ cao trong các pha mở rộng vốn lớn và phải cạnh tranh gay gắt với các đối thủ toàn cầu như Air Liquide và Inox Air Products.

Giới thiệu ngành công nghiệp

Ngành khí công nghiệp thường được xem là "xương sống thầm lặng" của nền kinh tế, vì sản phẩm của ngành thiết yếu cho hầu hết các quy trình sản xuất.

Xu hướng và động lực ngành

1. Giảm phát thải: Chuyển dịch sang "Thép xanh" và "Hydrogen xanh" là động lực lớn nhất, đòi hỏi đầu tư lớn vào hạ tầng khí.
2. Hạ tầng chăm sóc sức khỏe: Sau năm 2021, nhu cầu về hạ tầng oxy y tế và hệ thống quản lý khí bệnh viện tích hợp đã thay đổi vĩnh viễn.
3. Sản xuất điện tử: Chiến dịch "Make in India" cho bán dẫn và điện thoại thông minh thúc đẩy nhu cầu khí đặc biệt tinh khiết cao.

Dữ liệu thị trường và dự báo

Bối cảnh cạnh tranh

Thị trường Ấn Độ là một thị trường độc quyền nhóm với yêu cầu vốn cao và độ phức tạp kỹ thuật lớn. Các đối thủ chính bao gồm:
- Inox Air Products: Nhà cung cấp nội địa lớn với dấu ấn mạnh trong khí lỏng.
- Air Liquide: Tập đoàn đa quốc gia Pháp tập trung vào các ngành công nghệ cao và dự án công nghiệp lớn.
- Air Water Inc.: Nhà cung cấp Nhật Bản đang mở rộng thị phần tại Ấn Độ thông qua các thương vụ mua lại.

Vị thế ngành của Linde India

Linde India được công nhận là nhà lãnh đạo cấp 1. Mặc dù Inox Air Products có thể dẫn đầu về khối lượng khí lỏng nhất định, Linde India giữ vị trí vượt trội trong các dự án kỹ thuật phức tạp và khí đặc biệt tinh khiết cao. Sức khỏe tài chính vững mạnh, được hỗ trợ bởi hồ sơ toàn cầu xếp hạng AAA của công ty mẹ, cho phép công ty đấu thầu các hợp đồng cung cấp "Over the Fence" (OTF) lớn nhất trong các hành lang công nghiệp đang phát triển của quốc gia.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của Linde India Ltd.

Linde India Ltd. (LINDEINDIA) thể hiện hồ sơ tài chính cực kỳ vững mạnh, đặc trưng bởi bảng cân đối kế toán không nợ và hiệu quả vận hành vượt trội. Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất (Q3 FY2025-26 và FY2024-25), công ty duy trì biên lợi nhuận dẫn đầu ngành và khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ.

*Dữ liệu tổng hợp từ các đánh giá CRISIL, hồ sơ NSE/BSE và phân tích của Equitymaster tính đến đầu năm 2026.

Tiềm Năng Phát Triển của LINDEINDIA

1. Chất xúc tác cho Bán dẫn và Điện tử

Linde India đang ở vị trí chiến lược để hưởng lợi từ hệ sinh thái bán dẫn đang phát triển mạnh mẽ tại Ấn Độ. Tập đoàn Linde đang trong giai đoạn thảo luận nâng cao để thiết lập các cơ sở khí tinh khiết cao tại Dholera, Gujarat, nhằm hỗ trợ các nhà máy bán dẫn sắp tới. Phân khúc khí đặc biệt có biên lợi nhuận cao này dự kiến sẽ là động lực doanh thu chính đến năm 2027.

2. Hydrogen xanh và Chuyển đổi năng lượng

Phát huy chuyên môn toàn cầu của công ty mẹ Linde plc, công ty con tại Ấn Độ đang chuẩn bị đóng vai trò then chốt trong Sứ mệnh Hydrogen Xanh Quốc gia của Ấn Độ. Với việc công ty mẹ đầu tư mạnh vào công nghệ điện phân (ví dụ: nhà máy PEM 24MW), Linde India là đơn vị dẫn đầu trong việc cung cấp các giải pháp giảm phát thải carbon cho các tập đoàn thép và lọc dầu trong nước.

3. Mở rộng Cơ sở hạ tầng Chiến lược

Công ty tiếp tục mở rộng công suất thông qua các Đơn vị Tách Khí Mới (ASUs). Các dự án gần đây như ASU 250 TPD tại Ludhiana và các dự án mở rộng tại Jamshedpur củng cố vị thế thống lĩnh thị trường thương mại và khối lượng, nơi công ty đã chiếm hơn 50% thị phần tại nhiều khu vực.

4. Lộ trình Khí Y tế & Khí Đặc biệt

Sau đại dịch, Linde đã chuyển trọng tâm một cách cơ cấu sang Chăm sóc tại nhà và Oxy Y tế. Bằng cách tích hợp các bình LIV® (Line Integrated Valve) và mở rộng dịch vụ kỹ thuật y tế cho hệ thống ống dẫn bệnh viện, công ty đang khai thác mức tăng trưởng hàng năm 16-17% của ngành chăm sóc sức khỏe Ấn Độ.

Ưu điểm & Rủi ro của Linde India Ltd.

Ưu điểm (Pros)

• Thống lĩnh thị trường: Nhà cung cấp khí công nghiệp lớn nhất Ấn Độ với mạng lưới phân phối toàn quốc và thị phần trên 50% ở các phân khúc chính.
• Hồ sơ rủi ro tài chính vượt trội: Duy trì trạng thái không nợ hơn một thập kỷ, tạo sự linh hoạt lớn cho các mở rộng vốn đầu tư lớn.
• Hỗ trợ mạnh mẽ từ công ty mẹ: Được hậu thuẫn bởi Linde plc (Lãnh đạo toàn cầu), tiếp cận công nghệ tiên tiến trong lĩnh vực Thu giữ Carbon, Hydrogen và Công nghệ cực lạnh.
• Ổn định hợp đồng: Các hợp đồng dài hạn "take-or-pay" (10–15 năm) với khách hàng công nghiệp lớn đảm bảo tầm nhìn doanh thu cao và dòng tiền ổn định.

Rủi ro & Thách thức

• Giám sát quản trị và pháp lý: Công ty gần đây gặp phải thách thức liên quan đến Giao dịch với bên liên quan (RPTs) và việc từ chức của các lãnh đạo cấp cao (CFO), có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
• Định giá cao: Giao dịch với tỷ lệ P/E rất cao (trên 100 lần) và tỷ lệ P/B cao, cổ phiếu được định giá cho sự hoàn hảo, gần như không có dư địa cho sai sót trong lợi nhuận.
• Phơi nhiễm theo chu kỳ: Phụ thuộc lớn vào ngành thép (khoảng 65% doanh thu) khiến công ty dễ bị ảnh hưởng bởi suy thoái trong sản xuất nặng và chu kỳ hàng hóa toàn cầu.
• Cạnh tranh gay gắt: Đối mặt với sự cạnh tranh quyết liệt từ các đối thủ toàn cầu như Air Liquide và Air Products, cũng như các đối thủ địa phương không tổ chức trong thị trường khí lỏng thương mại.

Các nhà phân tích nhìn nhận như thế nào về Linde India Ltd. và cổ phiếu LINDEINDIA?

Tính đến đầu năm 2024 và trong bối cảnh đánh giá hiệu quả giữa năm, các nhà phân tích duy trì quan điểm "thận trọng lạc quan" đối với Linde India Ltd. (LINDEINDIA). Là công ty con của tập đoàn toàn cầu Linde plc, công ty được xem là một trong những đơn vị hưởng lợi chính từ sự mở rộng công nghiệp của Ấn Độ và chính sách thúc đẩy năng lượng xanh của chính phủ. Tuy nhiên, định giá cao của cổ phiếu vẫn là điểm tranh luận gay gắt trong giới nhà đầu tư tổ chức.

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Lãnh đạo ngành và lợi thế hạ tầng: Hầu hết các nhà phân tích nhấn mạnh vị thế thống lĩnh của Linde India trong thị trường khí công nghiệp (oxy, nitơ và argon). ICICI Securities và các công ty môi giới trong nước chỉ ra rằng mạng lưới đường ống rộng khắp và mô hình cung cấp "tại chỗ" của công ty tạo ra chi phí chuyển đổi cao cho khách hàng, đảm bảo dòng doanh thu ổn định và dài hạn.
Chất xúc tác cho hydro xanh: Một chủ đề lớn trong các báo cáo gần đây là vai trò của Linde India trong chuyển đổi năng lượng. Với Sứ mệnh Hydro Xanh Quốc gia của chính phủ Ấn Độ, các nhà phân tích xem Linde là nhà cung cấp công nghệ then chốt. Kinh nghiệm toàn cầu của công ty mẹ mang lại cho họ "lợi thế công nghệ" mà các đối thủ trong nước khó có thể sánh kịp.
Chi tiêu vốn và tăng trưởng: Các nhà phân tích đang theo dõi sát sao kế hoạch CAPEX mạnh mẽ của công ty. Trong năm tài chính 2024-2025, Linde India tập trung mở rộng các Đơn vị Tách Khí (ASUs) tại các trung tâm công nghiệp chiến lược như Rourkela và Kalinganagar nhằm hỗ trợ các ngành sản xuất thép và điện tử đang phát triển tại Ấn Độ.

2. Đánh giá cổ phiếu và giá mục tiêu

Đồng thuận thị trường đối với LINDEINDIA hiện là "Giữ" đến "Mua", tùy thuộc vào giá vào lệnh, vì cổ phiếu này thường giao dịch với mức định giá cao hơn đáng kể so với các đối thủ.
Phân bổ đánh giá: Trong số các nhà phân tích chính theo dõi cổ phiếu, khoảng 55% duy trì đánh giá "Mua" hoặc "Thêm", trong khi 35% khuyến nghị "Giữ", và 10% đề xuất "Giảm" do lo ngại về định giá.
Giá mục tiêu (dữ liệu gần đây):
Giá mục tiêu trung bình: Các nhà phân tích đặt mức giá mục tiêu đồng thuận dao động trong khoảng ₹8,200 đến ₹9,100 (phản ánh tiềm năng tăng ổn định so với mức hiện tại tùy theo biến động thị trường).
Triển vọng lạc quan: Một số bộ phận tổ chức có quan điểm tích cực hơn dự báo giá mục tiêu vượt quá ₹10,000, dựa trên khả năng giành được các hợp đồng quy mô lớn trong các ngành bán dẫn và chăm sóc sức khỏe.
Triển vọng thận trọng: Các công ty định giá theo giá trị lưu ý rằng tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của cổ phiếu thường vượt quá 100 lần, điều này khiến họ cho rằng rủi ro sai sót trong thực hiện lợi nhuận là rất nhỏ.

3. Các yếu tố rủi ro được các nhà phân tích chỉ ra (Kịch bản tiêu cực)

Mặc dù nền tảng cơ bản mạnh mẽ, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số "Gió ngược":
Định giá căng thẳng: Một phê bình phổ biến là Linde India đang được "định giá cho sự hoàn hảo". Bất kỳ sai lệch nhỏ nào trong lợi nhuận quý hoặc trì hoãn trong thực hiện dự án thường dẫn đến điều chỉnh giá mạnh.
Chi phí nguyên vật liệu và năng lượng: Sản xuất khí công nghiệp tiêu thụ nhiều năng lượng. Các nhà phân tích lưu ý rằng biến động giá điện và giá năng lượng toàn cầu có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận hoạt động nếu công ty không thể chuyển toàn bộ chi phí này sang khách hàng.
Rủi ro tập trung dự án: Một phần lớn doanh thu của Linde đến từ các ngành thép và chăm sóc sức khỏe. Các nhà phân tích cảnh báo rằng sự chậm lại trong chu kỳ thép nội địa hoặc thay đổi chính sách mua sắm oxy y tế của chính phủ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng.

Tóm tắt

Các nhà phân tích trên Wall Street và Dalal Street nhìn chung đồng thuận rằng Linde India Ltd. là một "Cơ hội đầu tư chất lượng"</strong dựa trên tăng trưởng cấu trúc của Ấn Độ. Mặc dù định giá cao đòi hỏi tầm nhìn đầu tư dài hạn, sự định hướng chiến lược của công ty phù hợp với chủ đề sản xuất (Make in India) và năng lượng xanh khiến đây trở thành lựa chọn ưu tiên cho các danh mục đầu tư tổ chức muốn tiếp cận lĩnh vực hóa chất đặc thù và khí công nghiệp.

Câu hỏi thường gặp về Linde India Ltd. (LINDEINDIA)

Những điểm nổi bật chính về đầu tư của Linde India Ltd. là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Linde India Ltd. là công ty con của Linde PLC, công ty khí công nghiệp lớn nhất thế giới. Những điểm nổi bật chính về đầu tư bao gồm vị thế thị trường chi phối trong lĩnh vực khí công nghiệp và y tế tại Ấn Độ, danh mục hợp đồng cung cấp dài hạn vững chắc (nhà máy tại chỗ), và vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ cơ sở hạ tầng y tế và sản xuất của Ấn Độ. Công ty được hưởng lợi đáng kể từ công nghệ tiên tiến và năng lực R&D toàn cầu của tập đoàn mẹ.
Đối thủ chính trên thị trường Ấn Độ bao gồm Air Water India, INOX Air Products (liên doanh), và Refex Industries. Mặc dù cạnh tranh gay gắt, mạng lưới đường ống rộng lớn và chuyên môn về công nghệ lạnh sâu của Linde tạo ra lợi thế cạnh tranh đáng kể.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Linde India có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ ra sao?

Dựa trên báo cáo tài chính mới nhất cho quý và năm kết thúc vào 31 tháng 3 năm 2024, Linde India duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ. Trong năm tài chính 2023-24, công ty báo cáo doanh thu hàng năm khoảng ₹2.600 - ₹2.800 crore. Biên lợi nhuận ròng vẫn khỏe mạnh, thường dao động quanh mức 15-18%.
Điều quan trọng, Linde India là một công ty gần như không có nợ, đây là chỉ báo quan trọng về sự ổn định tài chính. Khoản "Tiền mặt và các khoản tương đương tiền" vẫn vững chắc, cho phép công ty tài trợ các dự án đầu tư lớn (như các Nhà máy tách khí mới) thông qua nguồn tích lũy nội bộ thay vì vay nợ lãi suất cao.

Định giá cổ phiếu LINDEINDIA hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Linde India thường được giao dịch với định giá cao cấp. Tính đến giữa năm 2024, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) thường nằm trong khoảng 80x đến 110x, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của chỉ số Nifty 50. Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) cũng ở mức cao, phản ánh kỳ vọng lớn của thị trường về tăng trưởng tương lai và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao của công ty.
So với mức trung bình ngành hóa chất và khí công nghiệp, Linde India được xem là "đắt giá", nhưng nhà đầu tư thường biện minh điều này do xu hướng độc quyền trong một số phân khúc khí và trạng thái "Không nợ" của công ty.

Giá cổ phiếu LINDEINDIA đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Nó có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong một năm qua, Linde India là ứng viên tăng trưởng mạnh, thường mang lại lợi nhuận vượt mức 50-70%, vượt trội so với chỉ số Nifty 50. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu có biến động cao nhưng nhìn chung duy trì xu hướng tăng, được thúc đẩy bởi tin tức về các dự án mới được đưa vào vận hành và nhu cầu ổn định từ các ngành thép và điện tử. Nó đã vượt trội so với các đối thủ nhỏ hơn như Refex Industries về bảo toàn vốn dài hạn và tăng trưởng ổn định.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây đối với ngành khí công nghiệp không?

Thuận lợi: Chính phủ Ấn Độ tập trung vào sáng kiến "Make in India" và mở rộng chương trình PLI (Khuyến khích sản xuất liên kết) cho điện tử và bán dẫn đã làm tăng nhu cầu khí công nghiệp tinh khiết cao. Thêm vào đó, sự mở rộng ngành y tế và các sáng kiến hydro xanh cung cấp tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Khó khăn: Chi phí năng lượng biến động (điện là đầu vào chính cho quá trình tách khí) và sự giám sát quy định về các giao dịch liên quan với công ty mẹ (Linde PLC) đôi khi có thể tạo áp lực lên giá cổ phiếu.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu LINDEINDIA không?

Sự quan tâm của các tổ chức đối với Linde India vẫn cao. Tỷ lệ sở hữu của nhà sáng lập ổn định ở mức 75%, là giới hạn tối đa theo quy định của SEBI. Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) và Nhà đầu tư tổ chức trong nước (DII) (bao gồm các quỹ lớn như Nippon India và ICICI Prudential) cùng nắm giữ phần lớn lượng cổ phiếu tự do còn lại. Các báo cáo gần đây cho thấy trong khi một số FII đã thực hiện chốt lời do định giá cao, các quỹ trong nước duy trì hoặc tăng nhẹ tỷ lệ nắm giữ, xem đây là khoản đầu tư "giữ lâu dài" cốt lõi trong ngành công nghiệp.