Cổ phiếu Disney là gì?

Hồ sơ Kinh doanh Công ty Walt Disney (The)

Công ty Walt Disney (DIS) là một doanh nghiệp giải trí gia đình và truyền thông quốc tế đa dạng hàng đầu. Tính đến đầu năm 2026, Disney đã thành công chuyển mình thành một cường quốc cân bằng giữa di sản kể chuyện hơn một thế kỷ với phân phối kỹ thuật số tiên tiến và trải nghiệm vật lý sống động. Hoạt động kinh doanh của công ty được cấu trúc thành ba phân khúc chính: Disney Entertainment, Experiences và Sports.

1. Disney Entertainment —— Trung tâm Sáng tạo

Phân khúc này bao gồm toàn bộ động cơ sản xuất và phân phối truyền thông của công ty, tập trung vào kể chuyện trên các nền tảng điện ảnh, truyền hình và phát trực tuyến.

Direct-to-Consumer (DTC): Bao gồm Disney+, Hulu và Disney+ Hotstar. Sau khi hoàn tất mua lại Hulu từ Comcast, Disney đã tích hợp các dịch vụ này thành một "trải nghiệm một ứng dụng" tại thị trường Mỹ. Theo các báo cáo tài chính mới nhất, Disney+ tiếp tục tối ưu hóa ARPU (Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng) thông qua các gói hỗ trợ quảng cáo và kiểm soát chia sẻ mật khẩu.
Content Engines: Gồm các studio danh tiếng toàn cầu như Walt Disney Pictures, 20th Century Studios, Marvel Studios, Lucasfilm (Star Wars), Pixar và Searchlight Pictures.
Linear Networks: Bao gồm ABC, Disney Channel, FX và Freeform. Mặc dù truyền hình tuyến tính đang đối mặt với những thách thức lâu dài, nó vẫn là nguồn tạo dòng tiền quan trọng và kênh tiếp thị thiết yếu cho tài sản trí tuệ (IP) của Disney.

2. Experiences —— Động cơ Lợi nhuận

Trước đây gọi là Parks, Experiences and Products, phân khúc này đại diện cho sự hiện thực hóa vật lý các câu chuyện của Disney và hiện là đóng góp lớn nhất vào thu nhập hoạt động của công ty.

Công viên chủ đề & Khu nghỉ dưỡng: Vận hành các khu nghỉ dưỡng hàng đầu tại Florida (Walt Disney World) và California (Disneyland), cùng các địa điểm quốc tế ở Paris, Hồng Kông và Thượng Hải, cũng như một khu nghỉ dưỡng cấp phép tại Tokyo.
Disney Cruise Line: Một lĩnh vực tăng trưởng cao với kế hoạch mở rộng quy mô lớn đang được triển khai. Disney hiện đang gần như tăng gấp đôi công suất đội tàu với các tàu mới như Disney Treasure và Disney Destiny.
Sản phẩm tiêu dùng: Cấp phép các nhân vật và thương hiệu Disney cho hàng hóa, đồ chơi và trang phục, mang lại doanh thu định kỳ với biên lợi nhuận cao.

3. Sports —— Pháo đài Nội dung Trực tiếp

Tập trung quanh ESPN, phân khúc này được xem như một trụ cột riêng biệt do đặc thù của quyền thể thao và lượng người xem trực tiếp.

Hệ sinh thái ESPN: Bao gồm kênh tuyến tính chủ lực, ESPN+ và dịch vụ trực tiếp tới người tiêu dùng "Flagship" sắp ra mắt. Disney cũng tham gia liên doanh Venu Sports cùng Fox và Warner Bros. Discovery.
ESPN BET: Bước đi chiến lược vào lĩnh vực cá cược thể thao thông qua hợp tác cấp phép với PENN Entertainment, nhằm thu hút nhóm khách hàng trẻ tuổi hơn.

Năng lực cốt lõi & Hào phòng thủ Chiến lược

Hiệu ứng "Flywheel": Sức mạnh lớn nhất của Disney là khả năng kiếm tiền từ một tài sản trí tuệ duy nhất (ví dụ: Frozen hay The Mandalorian) trên nhiều nền tảng như phim ảnh, trò chơi công viên chủ đề, chủ đề tàu du lịch và sản phẩm tiêu dùng.
Thư viện IP vô song: Sở hữu Marvel, Star Wars, Pixar và thư viện Disney Classic tạo ra rào cản gia nhập mà đối thủ không thể sao chép.
Quyền lực định giá: Phân khúc "Experiences" thể hiện sức mạnh định giá lớn; mặc dù tăng giá, nhu cầu đối với các công viên Disney vẫn mạnh mẽ nhờ mối liên kết cảm xúc độc đáo của người tiêu dùng với thương hiệu.

Bố cục Chiến lược Mới nhất

"Kỷ nguyên thứ hai" của CEO Bob Iger tập trung vào bốn trụ cột chính: Khôi phục sự sáng tạo cho các studio phim, đạt lợi nhuận bền vững trong mảng phát trực tuyến, thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ trong phân khúc Experiences với khoản đầu tư 60 tỷ USD trong 10 năm, và chuyển đổi ESPN thành nền tảng thể thao kỹ thuật số hàng đầu.

Lịch sử Phát triển Công ty Walt Disney (The)

Lịch sử Disney là hành trình không ngừng đổi mới, từ một studio hoạt hình nhỏ trở thành tập đoàn toàn cầu. Quá trình phát triển có thể chia thành năm giai đoạn rõ rệt:

Giai đoạn 1: Thành lập & Đổi mới Hoạt hình (1923 - 1954)

Năm 1923, Walt và Roy Disney thành lập Disney Brothers Cartoon Studio. Năm 1928, Steamboat Willie ra mắt, giới thiệu Mickey Mouse và âm thanh đồng bộ trong hoạt hình. Năm 1937, Disney phát hành Bạch Tuyết và Bảy Chú Lùn, bộ phim hoạt hình cel dài đầu tiên, chứng minh hoạt hình có thể thu hút người lớn và mang lại doanh thu phòng vé cao.

Giai đoạn 2: Ra đời Công viên Chủ đề & Mở rộng (1955 - 1966)

Walt Disney nhận thấy phim ảnh là "tĩnh" và muốn tạo ra một thế giới sống động. Năm 1955, Disneyland khai trương tại Anaheim, California, sáng tạo ra ngành công nghiệp công viên chủ đề hiện đại. Trong thời gian này, Disney cũng mở rộng sang phim hành động thực (Mary Poppins) và truyền hình (The Mickey Mouse Club).

Giai đoạn 3: Phục hưng Disney (1984 - 2004)

Sau giai đoạn trì trệ sau khi Walt qua đời, Michael Eisner và Frank Wells tiếp quản năm 1984. Thời kỳ này chứng kiến "Phục hưng Disney" với các tác phẩm thành công như Nàng Tiên Cá, Người Đẹp và Quái Vật, và Vua Sư Tử. Công ty cũng mở rộng bằng cách mua lại Capital Cities/ABC (bao gồm ESPN) năm 1996, biến Disney thành ông lớn truyền thông.

Giai đoạn 4: Kỷ nguyên Mua lại (2005 - 2019)

Dưới thời Bob Iger nhiệm kỳ đầu, Disney tiến hành chuỗi mua lại lịch sử định hình ngành giải trí hiện đại: Pixar (2006), Marvel (2009), Lucasfilm (2012), và 21st Century Fox (2019). Những thương vụ này giúp Disney kiểm soát các thương hiệu nội dung giá trị nhất thế giới.

Giai đoạn 5: Chuyển hướng Phát trực tuyến & Mở rộng Trải nghiệm (2019 - Nay)

Việc ra mắt Disney+ vào tháng 11 năm 2019 đánh dấu bước chuyển căn bản sang phân phối trực tiếp tới người tiêu dùng. Dù gặp thách thức do đại dịch toàn cầu, công ty tập trung cắt giảm chi phí và tinh chỉnh chiến lược kỹ thuật số đồng thời tăng cường đầu tư vào mảng Công viên và Du thuyền có biên lợi nhuận cao.

Yếu tố Thành công & Thách thức

Yếu tố Thành công: Thành công của Disney bắt nguồn từ quản lý IP dài hạn và mô hình "Disney Synergy". Khác với đối thủ, Disney hiếm khi bỏ rơi các nhân vật, liên tục làm mới để phù hợp với thế hệ mới.
Thách thức Lịch sử: Công ty từng đối mặt với "Khủng hoảng Kế nhiệm" vào đầu những năm 2000 và 2022, và hiện đang đối mặt với "Nghịch lý của Nhà đổi mới" — cân bằng sự suy giảm của truyền hình tuyến tính có lợi nhuận cao với chuyển đổi sang dịch vụ phát trực tuyến hiện có biên lợi nhuận thấp hơn.

Tổng quan Ngành & Cạnh tranh

Disney hoạt động tại giao điểm của ngành Truyền thông/Giải trí và ngành Giải trí/Khách sạn. Ngành này đang trải qua sự chuyển đổi cấu trúc lớn do công nghệ và thay đổi thói quen tiêu dùng thúc đẩy.

Xu hướng & Động lực Ngành

Cạnh tranh

Disney đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt trên mọi lĩnh vực:

Trong Nội dung & Phát trực tuyến: Netflix vẫn là đối thủ chính về mức độ tương tác và lợi nhuận. Các ông lớn công nghệ như Amazon (Prime Video) và Apple (Apple TV+) cạnh tranh về nội dung danh tiếng và quyền thể thao với ngân sách gần như vô hạn.
Trong Công viên & Trải nghiệm: Universal Destinations & Experiences (Comcast) là đối thủ chính, đặc biệt với việc khai trương Epic Universe tại Orlando năm 2025, thách thức vị thế thống trị của Disney tại thị trường Florida.
Trong Thể thao: Cạnh tranh quyền phát sóng đến từ các công ty công nghệ (Google/YouTube cho NFL Sunday Ticket) và các đài truyền hình truyền thống như NBC và CBS.

Vị thế Thị trường & Đứng đầu

Bất chấp áp lực cạnh tranh, Disney vẫn là Người dẫn đầu Toàn cầu về Doanh thu Phòng vé (liên tục chiếm thị phần cao nhất nhờ chiến lược đa studio) và Nhà điều hành Công viên Chủ đề Lớn nhất Thế giới về lượng khách tham quan. Vị thế độc đáo của Disney là công ty duy nhất tích hợp thành công thư viện nội dung đẳng cấp thế giới với hạ tầng du lịch vật lý đẳng cấp thế giới, tạo nên hệ sinh thái "đóng vòng" khiến cả ngành giải trí phải ngưỡng mộ.

Đánh giá Sức khỏe Tài chính của Công ty Walt Disney

Sức khỏe tài chính của Disney đã được cải thiện đáng kể vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025, nhờ chuyển hướng từ mở rộng phát trực tuyến mạnh mẽ sang tập trung vào lợi nhuận ròng và quản lý chi phí. Công ty đã thành công trong việc giảm chi phí hàng năm hơn 7,5 tỷ USD và đạt được lợi nhuận từ mảng phát trực tuyến trước kế hoạch.

Điểm Sức khỏe Tài chính Tổng thể: 75/100
Điểm số phản ánh sự chuyển đổi từ giai đoạn "xây dựng lại" sang "tối ưu hóa", với thu nhập hoạt động kỷ lục trong phân khúc Trải nghiệm và sự phục hồi thành công về kinh tế DTC.

Tiềm năng Phát triển của Công ty Walt Disney

Lộ trình Chiến lược Mới nhất

Disney đã đề ra chiến lược tăng trưởng nhiều năm tập trung vào việc "Tăng tốc" các phân khúc có lợi nhuận cao nhất. Công ty đang chuyển đổi từ phụ thuộc vào truyền hình tuyến tính sang hệ sinh thái đa dạng gồm phát trực tuyến, thể thao và trải nghiệm vật lý nhập vai. Ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng EPS hai chữ số đến năm tài chính 2026.

Trải nghiệm: Mở rộng Vốn 60 Tỷ USD

Phân khúc "Trải nghiệm" (Công viên, Du thuyền và Sản phẩm) vẫn là động lực tăng trưởng chính của Disney. Disney cam kết chi 60 tỷ USD cho đầu tư vốn trong thập kỷ tới.
Dự án chính:

• Mở rộng công suất công viên trong nước tại Florida và California.
• Tăng đội tàu Disney Cruise Line với ba tàu mới ra mắt trong giai đoạn 2025-2026.
• Thêm các vùng đất chủ đề mới (ví dụ: Frozen và Zootopia) tại các thị trường quốc tế như Paris, Hồng Kông và Thượng Hải.

Tích hợp Phát trực tuyến và ESPN DTC

Việc tích hợp hoàn toàn Hulu vào Disney+ đã tạo ra trải nghiệm "một ứng dụng" tại Mỹ, nhằm giảm tỷ lệ hủy đăng ký và tăng doanh thu quảng cáo. Hơn nữa, dịch vụ Direct-to-Consumer (DTC) chủ lực của ESPN, dự kiến ra mắt cuối năm 2025, sẽ tích hợp cá cược thể thao và thương mại, nhằm thu hút nhóm khách hàng trẻ đang rời bỏ truyền hình cáp.

Trò chơi và Metaverse

Trong một bước đột phá kinh doanh lớn, Disney đã đầu tư 1,5 tỷ USD vào Epic Games (nhà phát triển Fortnite). Quan hệ đối tác này nhằm xây dựng một vũ trụ kỹ thuật số liên tục, nơi người tiêu dùng có thể chơi, xem, mua sắm và tương tác với các IP của Disney, Marvel và Star Wars, tạo ra dòng doanh thu định kỳ mới vượt ra ngoài truyền thông truyền thống.

Cơ hội và Rủi ro của Công ty Walt Disney

Yếu tố Kích thích Chính (Ưu điểm)

1. Sở hữu Trí tuệ (IP) Độc quyền: Thư viện của Disney vẫn là vô song. Các thương hiệu thành công như Inside Out 2 và Deadpool & Wolverine đã làm sống lại phân khúc rạp chiếu.
2. Quyền định giá: Phân khúc Trải nghiệm tiếp tục thể hiện quyền định giá mạnh mẽ, với mức chi tiêu bình quân đầu người tại công viên đạt kỷ lục bất chấp áp lực lạm phát.
3. Lợi nhuận DTC: Kinh doanh phát trực tuyến đã vượt qua giai đoạn "dẫn đầu thua lỗ", với mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động SVOD đạt 10% vào năm 2026.
4. Lợi tức cho cổ đông: Việc phục hồi cổ tức và chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ (ước tính 3 tỷ USD cho năm tài chính 2025) thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo vào tính bền vững dòng tiền dài hạn.

Rủi ro Tiềm ẩn (Nhược điểm)

1. Suy giảm Truyền hình Tuyến tính: Sự sụt giảm nhanh chóng của truyền hình cáp truyền thống (Mạng tuyến tính) tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận hoạt động phân khúc do giảm doanh thu quảng cáo và phí liên kết.
2. Nhạy cảm với Kinh tế Vĩ mô: Lượng khách tham quan công viên và đặt chỗ du thuyền nhạy cảm với chi tiêu tiêu dùng toàn cầu và khả năng suy thoái kinh tế.
3. Rủi ro Thực thi Nội dung: Chi phí sản xuất cao và nguy cơ "mệt mỏi thương hiệu" đòi hỏi studio duy trì tỷ lệ thành công cao để biện minh cho ngân sách lớn.
4. Cạnh tranh Khốc liệt: Cạnh tranh gay gắt từ Netflix, Amazon và YouTube trong mảng phát trực tuyến, cũng như Comcast (với "Epic Universe" của Universal) trong lĩnh vực công viên giải trí, có thể ảnh hưởng đến thị phần và biên lợi nhuận.

Các nhà phân tích nhìn nhận The Walt Disney Company và cổ phiếu DIS như thế nào?

Đến giữa năm 2026, tâm lý thị trường đối với The Walt Disney Company (DIS) đã chuyển sang câu chuyện phục hồi "thận trọng lạc quan". Sau nhiều năm tái cấu trúc chiến lược và thua lỗ trong mảng streaming, các nhà phân tích hiện tập trung vào khả năng tận dụng kho tài sản trí tuệ (IP) khổng lồ của công ty và sự ổn định lợi nhuận từ mảng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC). Dưới đây là phân tích chi tiết về sự đồng thuận hiện tại của các nhà phân tích:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Lợi nhuận và quy mô streaming: Phố Wall phần lớn đã vượt qua thời kỳ "tăng trưởng thuê bao bằng mọi giá." Các nhà phân tích từ JPMorgan và Morgan Stanley nhấn mạnh rằng Disney+ và gói tích hợp Hulu/Disney+ đã đạt được lợi nhuận bền vững kể từ năm tài chính 2025. Trọng tâm hiện nay là tăng trưởng ARPU (Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng) và thành công của tầng quảng cáo, vốn đang nhận được nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà quảng cáo tìm kiếm môi trường "an toàn cho thương hiệu".
Trải nghiệm là động lực tăng trưởng: Mảng Công viên, Trải nghiệm và Sản phẩm vẫn được các nhà phân tích xem là "viên ngọc quý." Mặc dù có những lo ngại về các tác động kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến chi tiêu tiêu dùng, Goldman Sachs lưu ý rằng kế hoạch đầu tư 60 tỷ USD trong thập kỷ tới của Disney đang bắt đầu mang lại kết quả thông qua việc mở rộng công suất và các điểm thu hút mới, duy trì biên lợi nhuận cao ngay cả trong nền kinh tế biến động.
Chuyển đổi "cờ hiệu ESPN": Một điểm thảo luận quan trọng là việc ra mắt hoàn toàn dịch vụ trực tiếp đến người tiêu dùng của ESPN. Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ khả năng của Disney trong việc chuyển đổi người hâm mộ thể thao từ truyền hình cáp tuyến tính sang nền tảng kỹ thuật số. Bank of America cho rằng nếu Disney thành công trong việc tích hợp cá cược thể thao và các tính năng tương tác vào ứng dụng ESPN, điều này có thể mở ra một nguồn doanh thu mới khổng lồ để bù đắp sự suy giảm của truyền hình cáp truyền thống.

2. Đánh giá cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến đầu năm 2026, sự đồng thuận trong các tổ chức tài chính lớn vẫn là "Mua vừa phải":
Phân bố đánh giá: Trong khoảng 30 nhà phân tích theo dõi DIS, khoảng 70% (21 nhà phân tích) duy trì đánh giá "Mua" hoặc "Mua mạnh", trong khi 30% (9 nhà phân tích) giữ đánh giá "Giữ." Hiện có rất ít khuyến nghị "Bán".
Ước tính giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng 135,00 USD (tương ứng mức tăng dự kiến khoảng 18-22% so với mức giao dịch gần đây quanh 110 USD).
Triển vọng lạc quan: Các nhà đầu tư tích cực, như Needham, đã đặt giá mục tiêu lên tới 160,00 USD, nhấn mạnh tiềm năng chưa được khai thác của cá nhân hóa dựa trên AI trong các công viên chủ đề và dịch vụ streaming của Disney.
Triển vọng thận trọng: Các công ty thận trọng hơn, như KeyBanc, duy trì giá mục tiêu gần 115,00 USD, cho rằng tốc độ cắt dây truyền hình tuyến tính chậm sẽ ảnh hưởng đến tổng dòng tiền mặt của công ty.

3. Các yếu tố rủi ro chính (Kịch bản tiêu cực)

Dù có động lực tích cực, các nhà phân tích thường nhắc đến một số rủi ro có thể hạn chế hiệu suất cổ phiếu:
Suy giảm truyền hình tuyến tính: Sự suy giảm của các mạng cáp truyền thống (ABC, Disney Channel) diễn ra nhanh hơn dự kiến. Các nhà phân tích lo ngại lợi nhuận từ streaming có thể không tăng đủ nhanh để thay thế hoàn toàn "con bò sữa" biên lợi nhuận cao từ gói cáp truyền thống.
Bão hòa nội dung và mệt mỏi sáng tạo: Có những lo ngại liên tục về "mệt mỏi siêu anh hùng" và hiệu suất của các thương hiệu Marvel và Star Wars. Các nhà phân tích Bernstein chỉ ra rằng Disney phải chứng minh được khả năng tạo ra các siêu phẩm "gốc" bên ngoài các phần tiếp theo và làm lại hiện có để biện minh cho định giá cao cấp.
Áp lực chi tiêu vốn: Cam kết đầu tư 60 tỷ USD cho các công viên và chi phí sản xuất nội dung chất lượng cao liên tục khiến dòng tiền tự do (FCF) của Disney sẽ chịu áp lực trong vài năm tới, có thể hạn chế việc mua lại cổ phiếu mạnh mẽ hoặc tăng cổ tức.

Tóm tắt

Sự đồng thuận chung trên Phố Wall là The Walt Disney Company là "Ông lớn di sản đang chuyển mình." Mặc dù cổ phiếu đã trải qua biến động do những thay đổi cấu trúc trong ngành truyền thông, phần lớn các nhà phân tích tin rằng Disney đã thành công trong việc "vượt qua" thua lỗ streaming. Từ năm 2026 trở đi, cổ phiếu được xem là một lựa chọn truyền thông nền tảng, nơi sự kết hợp giữa kinh doanh công viên chủ đề thống lĩnh và mảng streaming hiện đã có lợi nhuận tạo nên câu chuyện phục hồi dài hạn hấp dẫn, với điều kiện công ty duy trì được lợi thế sáng tạo của mình.

Hỏi đáp về Công ty Walt Disney (The)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư của Công ty Walt Disney (DIS) là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của họ?

Công ty Walt Disney (DIS) sở hữu lòng trung thành thương hiệu đa thế hệ độc đáo cùng hệ sinh thái đa dạng bao gồm công viên giải trí, dịch vụ phát trực tuyến và sản xuất phim. Những điểm nổi bật trong đầu tư bao gồm khả năng sinh lời của phân khúc Trải nghiệm (Công viên và Du thuyền) và sự đảo chiều gần đây trong mảng phát trực tuyến trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC), đạt được lợi nhuận trong quý tài chính 3 năm 2024.
Đối thủ cạnh tranh chính của Disney bao gồm Netflix (NFLX) trong lĩnh vực phát trực tuyến, Comcast (CMCSA) thông qua Universal Studios trong công viên giải trí và truyền thông, và Warner Bros. Discovery (WBD) trong sản xuất nội dung và mạng cáp.

Kết quả tài chính mới nhất của DIS có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ như thế nào?

Theo báo cáo kết quả tài chính cả năm và quý 4 năm 2024 (kết thúc ngày 28 tháng 9 năm 2024), sức khỏe tài chính của Disney đang cải thiện đáng kể. Tổng doanh thu hàng năm đạt 91,4 tỷ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng cho năm tài chính tăng lên 4,97 tỷ USD, tăng mạnh so với 2,35 tỷ USD năm trước đó.
Về nợ, Disney đã tích cực giảm đòn bẩy; tính đến cuối năm tài chính 2024, tổng nợ khoảng 44,5 tỷ USD. Công ty tập trung vào các biện pháp cắt giảm chi phí và lợi nhuận từ mảng phát trực tuyến đã củng cố đáng kể dòng tiền tự do, đạt 8,6 tỷ USD cho cả năm.

Giá trị cổ phiếu DIS hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của nó so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024, định giá của Disney phản ánh một công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi. Tỷ lệ P/E dự phóng thường dao động trong khoảng 19x đến 22x, cao hơn so với các đối thủ truyền thống như Comcast nhưng thấp hơn các ông lớn công nghệ/phát trực tuyến thuần túy như Netflix.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) khoảng 1,8x đến 2,0x. Mặc dù các chỉ số này ở mức vừa phải so với đỉnh lịch sử, các nhà phân tích từ Goldman Sachs và Morgan Stanley cho rằng định giá này hấp dẫn khi xét đến dự báo tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) hai con số trong vài năm tài chính tới.

Giá cổ phiếu DIS đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong một năm qua, cổ phiếu Disney đã phục hồi, ghi nhận mức tăng khoảng 15-20%, chủ yếu nhờ thành công của các phim "Inside Out 2" và "Deadpool & Wolverine" tại phòng vé cùng với hướng dẫn tích cực từ mảng phát trực tuyến.
Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu đã vượt trội so với ngành Dịch vụ Truyền thông thuộc S&P 500 khi tâm lý nhà đầu tư chuyển biến tích cực sau khi giải quyết các cuộc tranh chấp ủy quyền và công bố kế hoạch kế nhiệm CEO rõ ràng. Tuy nhiên, nó vẫn thấp hơn hiệu suất nhiều năm của Netflix, vốn có mức tăng trưởng người đăng ký mạnh mẽ hơn.

Có những xu hướng thuận lợi hay khó khăn nào gần đây ảnh hưởng đến Disney không?

Xu hướng thuận lợi: Sự hồi sinh của phòng vé toàn cầu và việc tích hợp Hulu vào Disney+ đã củng cố vị thế truyền thông trong nước. Thêm vào đó, kế hoạch đầu tư 60 tỷ USD cho Công viên và Khu nghỉ dưỡng trong thập kỷ tới dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.
Xu hướng khó khăn: Sự suy giảm của truyền hình tuyến tính (ESPN và ABC) do hiện tượng cắt dây truyền hình vẫn là thách thức lớn. Hơn nữa, chi phí lao động tăng và áp lực lạm phát lên chi tiêu tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến lượng khách tham quan công viên giải trí trong nước.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu DIS không?

Tỷ lệ sở hữu của các tổ chức đối với Disney vẫn cao, khoảng 65-70%. Các hồ sơ gần đây (13F) cho thấy các nhà quản lý tài sản lớn như Vanguard Group và BlackRock duy trì hoặc tăng nhẹ vị thế cốt lõi của họ.
Đáng chú ý, nhà đầu tư hoạt động Nelson Peltz (Trian Fund Management) đã thoái vốn giữa năm 2024 sau một cuộc tranh chấp ủy quyền nổi bật, trong khi các nhà đầu tư tổ chức khác bày tỏ sự tin tưởng vào Bob Iger trong việc tái cấu trúc chiến lược và tập trung mới của công ty vào sự xuất sắc sáng tạo và tăng trưởng lợi nhuận.