Cổ phiếu Cookpad là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp COOKPAD Inc.

Cookpad Inc. (TYO: 2193) là công ty công nghệ hàng đầu toàn cầu trong ngành thực phẩm và nấu ăn, có trụ sở chính tại Yokohama, Nhật Bản. Được thành lập với sứ mệnh "Làm cho việc nấu ăn hàng ngày trở nên thú vị," công ty vận hành nền tảng chia sẻ công thức nấu ăn lớn nhất thế giới, phục vụ hàng triệu người dùng tại hơn 70 quốc gia.

1. Tổng quan về Doanh nghiệp

Cookpad hoạt động như một nền tảng kỹ thuật số dựa trên cộng đồng, nơi người dùng có thể đăng tải, tìm kiếm và tổ chức công thức nấu ăn. Ban đầu chỉ là một thư mục công thức đơn giản, nay đã phát triển thành một hệ sinh thái công nghệ thực phẩm toàn diện. Công ty chủ yếu tạo doanh thu thông qua Đăng ký Dịch vụ Cao cấp (B2C) và Quảng cáo (B2B), cùng với các mảng kinh doanh mới trong thương mại điện tử thực phẩm tươi sống và tích hợp thiết bị nhà bếp.

2. Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

Dịch vụ Công thức trong nước (Nhật Bản): Là động lực cốt lõi của công ty. Cung cấp mô hình freemium, trong đó tìm kiếm cơ bản miễn phí, nhưng "Dịch vụ Cao cấp" (khoảng 308 JPY/tháng) cho phép người dùng sắp xếp công thức theo độ phổ biến, truy cập thông tin dinh dưỡng và lưu công thức không giới hạn. Tính đến năm tài chính 2023, dịch vụ trong nước vẫn là trung tâm lợi nhuận chính.
Dịch vụ Công thức Quốc tế: Cookpad đã mở rộng mạnh mẽ trên toàn cầu, được bản địa hóa bằng hơn 30 ngôn ngữ. Tập trung vào các khu vực như Đông Nam Á, Mỹ Latinh và MENA. Chiến lược hiện tại ưu tiên thu hút người dùng và xây dựng cộng đồng hơn là kiếm tiền ngay lập tức.
Cookpad Mart: Nền tảng thương mại điện tử thực phẩm tươi sống được ra mắt nhằm kết nối trực tiếp nhà sản xuất địa phương (nông dân, người bán thịt, người bán cá) với người tiêu dùng. Người dùng đặt hàng qua ứng dụng và nhận hàng tại "Mart Stations" (cửa hàng tiện lợi hoặc nhà ga), giúp giảm chi phí logistics.
Đổi mới & Các Mảng Kinh doanh Mới: Bao gồm công cụ nhà bếp chuyên nghiệp, sản xuất video nấu ăn và hợp tác với các nhà sản xuất thiết bị gia dụng thông minh để tích hợp công thức Cookpad vào lò nướng và tủ lạnh "Internet of Things" (IoT).

3. Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Nội dung do Người dùng Tạo ra (UGC): Khác với sách nấu ăn truyền thống, nội dung của Cookpad do chính người dùng tạo ra. Điều này đảm bảo một cơ sở dữ liệu khổng lồ, ngày càng phát triển các công thức "thực tế" phù hợp với xu hướng theo mùa và khẩu vị địa phương mà không tốn nhiều chi phí thu thập nội dung.
Hiệu ứng Mạng: Khi càng nhiều người dùng đăng công thức, nền tảng càng có giá trị với người tìm kiếm; khi càng nhiều người tìm kiếm tham gia, người sáng tạo nhận được nhiều phản hồi hơn (qua "Tsukurepo" hay báo cáo "Tôi đã làm"), khuyến khích họ đăng tải nhiều hơn.

4. Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

Hệ sinh thái "Tsukurepo": Hệ thống phản hồi độc đáo của Cookpad (nơi người dùng đăng ảnh món ăn họ làm theo công thức) tạo ra bằng chứng xã hội cao và sự gắn kết cảm xúc, khiến các đối thủ như Instagram hay TikTok khó có thể sao chép được sự tin cậy cộng đồng tập trung vào tiện ích.
Trí tuệ Dữ liệu Khổng lồ: Với hơn 3,8 triệu công thức chỉ riêng tại Nhật Bản, Cookpad sở hữu dữ liệu chưa từng có về thói quen nấu ăn của người tiêu dùng, tận dụng cho kinh doanh quảng cáo và tiếp thị sản phẩm thực phẩm có mục tiêu.

5. Chiến lược Mới nhất

Trong các năm tài chính gần đây (2023-2024), Cookpad đã thực hiện một chuyển hướng chiến lược quan trọng. Sau giai đoạn mở rộng toàn cầu mạnh mẽ gây áp lực lên lợi nhuận, công ty hiện tập trung trở lại vào tính sinh lời tại thị trường trong nước và tối ưu hóa cấu trúc chi phí quốc tế. Họ cũng đầu tư vào gợi ý công thức dựa trên AI để tăng cường giữ chân người dùng và cá nhân hóa trải nghiệm.

Lịch sử Phát triển COOKPAD Inc.

Hành trình của Cookpad là câu chuyện tiên phong trong "Nền kinh tế Người sáng tạo" cho nhà bếp, từ công cụ web chuyên biệt trở thành tập đoàn đại chúng, rồi đối mặt với thách thức của sự chuyển đổi sang di động và mạng xã hội.

1. Các Giai đoạn Phát triển

1997 - 2004: Giai đoạn Thành lập & Web ban đầu
Được thành lập bởi Akimitsu Sano năm 1997 dưới tên "Coin Ltd." (đổi tên thành Cookpad năm 2004). Khi internet chủ yếu là văn bản, Sano đã hình dung một không gian để các đầu bếp gia đình chia sẻ kiến thức. Dịch vụ chính thức ra mắt năm 1998.

2005 - 2011: Tăng trưởng Nhanh và IPO
Việc giới thiệu "Dịch vụ Cao cấp" năm 2004 là bước đột phá trong kiếm tiền. Năm 2009, Cookpad lên sàn Tokyo Stock Exchange (Mothers), sau đó chuyển lên Mục 1 năm 2011. Giai đoạn này chứng kiến sự chuyển dịch nhanh từ web trên PC sang di động.

2012 - 2018: Mở rộng Toàn cầu và Đa dạng hóa
Dưới sự lãnh đạo mới, công ty thực hiện nhiều thương vụ M&A lớn, mua lại các trang công thức ở Tây Ban Nha, Indonesia, Lebanon và Anh. Mục tiêu là trở thành "Google của Thực phẩm." Giai đoạn này đạt đỉnh định giá công ty.

2019 - Nay: Cải tổ Cấu trúc và "Trở về Cơ bản"
Cạnh tranh gia tăng từ các ứng dụng video ngắn (như Kurashiru và Delish Kitchen) làm giảm tăng trưởng người dùng. Công ty đối mặt với tranh cãi nội bộ về định hướng. Gần đây, Cookpad tập trung thu gọn các dự án quốc tế thua lỗ và đẩy mạnh mảng thương mại điện tử "Mart" cùng năng lực AI.

2. Phân tích Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Là người đi đầu trong lĩnh vực công thức do người dùng tạo giúp họ nắm bắt được "ý định tìm kiếm" của hàng triệu người. Mô hình đăng ký cung cấp dòng doanh thu định kỳ ổn định, biên lợi nhuận cao và bền vững trước biến động kinh tế.
Thách thức: Sự lên ngôi của nền tảng ưu tiên video đã thách thức định dạng văn bản và hình ảnh của Cookpad. Hơn nữa, mở rộng toàn cầu quá nhanh tốn nhiều vốn hơn dự kiến, dẫn đến nỗ lực gần đây nhằm tinh giản hoạt động và trở lại tăng trưởng bền vững.

Giới thiệu Ngành

Ngành kỹ thuật số về thực phẩm và công thức đã chuyển từ nội dung tĩnh sang hệ sinh thái tương tác, ưu tiên video và tích hợp thương mại điện tử.

1. Xu hướng & Động lực Ngành

Cá nhân hóa qua AI: Người dùng hiện đại mong đợi gợi ý công thức dựa trên mục tiêu sức khỏe, tồn kho tủ lạnh và chế độ ăn kiêng.
Tích hợp Nội dung và Thương mại: Xu hướng "Công thức có thể mua sắm" đang tăng tốc, cho phép người dùng thêm nguyên liệu vào giỏ hàng kỹ thuật số chỉ với một cú nhấp.
Ý thức về Sức khỏe: Sau đại dịch, việc nấu ăn tại nhà tăng lên và nhu cầu về nội dung minh bạch dinh dưỡng cũng gia tăng.

2. Cạnh tranh Thị trường

Cookpad đối mặt với cạnh tranh đa chiều:
1. Nền tảng Video: Kurashiru (dely, Inc.) và Delish Kitchen (Every, Inc.) chiếm lĩnh mảng công thức video ngắn.
2. Mạng Xã hội: Instagram, TikTok và YouTube trở thành nguồn cảm hứng nấu ăn chính.
3. Ứng dụng Nhà bán lẻ: Các chuỗi siêu thị phát triển ứng dụng công thức riêng để thúc đẩy doanh số thực phẩm.

3. Dữ liệu Vị trí Thị trường

4. Tình trạng và Đặc điểm

Mặc dù cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ dựa trên video, Cookpad vẫn giữ vị thế "Vua Tiện ích." Người dùng tìm đến TikTok để lấy "cảm hứng," nhưng quay lại Cookpad để "thực thi" — những hướng dẫn chi tiết, đáng tin cậy và có thể tìm kiếm để thực sự nấu ăn. Thách thức chính của Cookpad là hiện đại hóa giao diện để thu hút nhóm người dùng trẻ hơn trong khi tận dụng lợi thế dữ liệu khổng lồ để thúc đẩy làn sóng đổi mới công nghệ thực phẩm tiếp theo.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của COOKPAD Inc.

Dựa trên các báo cáo tài chính mới nhất từ cuối năm 2024 và đầu năm 2025, Cookpad Inc. (TYO: 2193) thể hiện bảng cân đối kế toán vững chắc nhưng vẫn đối mặt với thách thức trong tăng trưởng doanh thu thuần. Công ty đã thành công trong việc chuyển đổi trở lại lợi nhuận trong các kỳ gần đây, nhờ vào tái cấu trúc chi phí quyết liệt và tập trung vào các dịch vụ cao cấp có biên lợi nhuận cao.

Tiềm năng phát triển của COOKPAD Inc.

Lộ trình chiến lược 2025: "Phong cách nấu ăn tại nhà mới"

Cookpad đã công bố "Dự báo xu hướng thực phẩm 2025", chuyển trọng tâm chiến lược từ nấu ăn dựa trên "hiệu quả" sang mô hình "cộng đồng và sức khỏe". Công ty tận dụng cơ sở dữ liệu khổng lồ với 40 triệu lượt xem trang hàng tháng để nhận diện mức tăng 113,5% trong các tìm kiếm liên quan đến sức khỏe. Lộ trình 2025 nhấn mạnh mô hình "Kết nối cuối tuần", nơi nền tảng khuyến khích nấu ăn số lượng lớn vào cuối tuần và chia sẻ trải nghiệm ẩm thực, phù hợp với phong cách làm việc kết hợp hậu đại dịch.

Chất xúc tác kinh doanh mới: AI và Cá nhân hóa

Công ty đang tích cực tích hợp Generative AI vào các công cụ tìm kiếm và đề xuất để biến trải nghiệm người dùng từ "tìm kiếm công thức" thành "huấn luyện ẩm thực". Điều này bao gồm nâng cấp dịch vụ huấn luyện ẩm thực cá nhân "moment" và mở rộng "Cookpad Mart", nhằm kết nối giữa việc khám phá công thức số và mua nguyên liệu thực tế thông qua logistics thương mại điện tử chuyên biệt.

Hiệu quả vốn và lợi tức cổ đông

Chất xúc tác quan trọng cho định giá cổ phiếu là chương trình Mua lại cổ phiếu lớn được công bố cho giai đoạn 2024-2026. Cookpad dự kiến mua lại tối đa 20.000.000 cổ phiếu (tương đương khoảng 24,24% cổ phiếu lưu hành) với tổng giá trị 2.000 triệu yên. Động thái này nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và trả giá trị cho cổ đông trong khi kinh doanh cốt lõi đang chuyển đổi.

Ưu điểm và rủi ro của COOKPAD Inc.

Ưu điểm đầu tư (Cơ hội)

- Ổn định tài chính xuất sắc: Với vị thế tiền mặt ròng và vốn chủ sở hữu 14,5 tỷ JPY so với nợ tối thiểu, công ty có bảng cân đối kế toán vững chắc giúp vượt qua các đợt suy thoái thị trường kéo dài.
- Vị thế thị trường chi phối: Là nền tảng chia sẻ công thức nấu ăn lớn nhất Nhật Bản, Cookpad sở hữu lợi thế cạnh tranh từ nội dung do người dùng tạo (UGC) mà đối thủ khó có thể sao chép.
- Tỷ lệ định giá hấp dẫn: Cổ phiếu hiện giao dịch với hệ số Giá trên Sổ sách (P/B) 0,76, cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp so với tài sản ròng.

Rủi ro đầu tư (Thách thức)

- Giảm số lượng người dùng: Doanh thu từ "Dịch vụ Cao cấp" cốt lõi chịu áp lực khi các nền tảng mạng xã hội như TikTok và Instagram thu hút sự chú ý khỏi các trang công thức truyền thống.
- Áp lực kinh tế vĩ mô: Giá thực phẩm tăng tại Nhật có thể khiến người tiêu dùng đơn giản hóa bữa ăn, giảm tương tác với các tính năng cao cấp hoặc nguyên liệu đặc thù trên nền tảng.
- Rủi ro chuyển đổi hoạt động: Việc chuyển đổi từ trang công thức thuần túy sang hệ sinh thái "FoodTech" (bao gồm Mart và huấn luyện AI) đòi hỏi chi phí R&D và marketing cao, có thể làm chậm tăng trưởng lợi nhuận ổn định.

Các nhà phân tích nhìn nhận COOKPAD Inc. và cổ phiếu 2193 như thế nào?

Tính đến nửa đầu năm 2026, quan điểm của các nhà phân tích về COOKPAD Inc. (TYO: 2193) phản ánh một công ty đang đứng trước ngã rẽ chiến lược quan trọng. Từng là nhà dẫn đầu không thể tranh cãi trong thị trường công thức nấu ăn kỹ thuật số tại Nhật Bản, Cookpad hiện đang trải qua quá trình chuyển đổi phức tạp từ mô hình đăng ký truyền thống sang nền tảng "cơ sở hạ tầng thực phẩm" đa dạng hóa. Tâm lý thị trường vẫn thận trọng quan sát, tập trung vào việc liệu công ty có thể đảo ngược xu hướng giảm số lượng thành viên cao cấp trong nước kéo dài nhiều năm thông qua tái cấu trúc mạnh mẽ và đầu tư vào các lĩnh vực mới hay không.

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Chuyển đổi cấu trúc và quản lý chi phí: Các nhà phân tích từ các công ty môi giới lớn của Nhật Bản nhận định Cookpad đã thu hẹp đáng kể phạm vi hoạt động sau nhiều năm mở rộng ra nước ngoài gây áp lực lên biên lợi nhuận. Công ty đã thực hiện cắt giảm quy mô và tái cấu trúc nội bộ để tinh gọn hoạt động. Đồng thuận hiện tại là Cookpad ưu tiên "lợi nhuận hơn quy mô" trong mảng công thức nấu ăn cốt lõi đồng thời cố gắng ổn định cơ sở người dùng.

Đa dạng hóa sang "Cookpad Mart" và công nghệ thực phẩm: Một điểm thảo luận quan trọng giữa các nhà phân tích là tính khả thi của các sáng kiến logistics và giao hàng thực phẩm tươi sống (Cookpad Mart). Mặc dù mang tính đổi mới, các nhà phân tích chỉ ra rằng lĩnh vực này đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các ông lớn thương mại điện tử và dịch vụ giao hàng siêu thị đã có chỗ đứng. Thành công của các dự án ngoài mảng công thức được xem là động lực chính cho việc định giá lại trong tương lai.

Giá trị thương hiệu so với áp lực cạnh tranh: Mặc dù số lượng người đăng ký trả phí giảm, các nhà phân tích thừa nhận Cookpad vẫn duy trì lượng người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) lớn và nhận diện thương hiệu cao tại Nhật Bản. Tuy nhiên, sự xuất hiện của các đối thủ video ngắn (như Kurashiru và Delish Kitchen) đã thay đổi vĩnh viễn bối cảnh cạnh tranh, buộc Cookpad phải đầu tư mạnh vào nội dung video và cá nhân hóa dựa trên AI để duy trì sự liên quan.

2. Xếp hạng cổ phiếu và xu hướng định giá

Dữ liệu thị trường đầu năm 2026 cho thấy cổ phiếu 2193 chủ yếu được nhìn nhận dưới góc độ "Trung lập" hoặc "Giữ" bởi số ít nhà phân tích vẫn duy trì theo dõi tích cực:

Phân bố xếp hạng: Phần lớn các nhà phân tích tổ chức duy trì xếp hạng "Giữ". Không có khuyến nghị "Mua mạnh" do thiếu lộ trình tăng trưởng rõ ràng trong phân khúc đăng ký cốt lõi.

Các chỉ số định giá:
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B): Cổ phiếu tiếp tục giao dịch ở mức P/B tương đối thấp (thường gần hoặc dưới 1,0x), một số nhà phân tích theo giá trị cho rằng đây là "đáy" cho giá cổ phiếu.
Xu hướng doanh thu: Dựa trên các báo cáo quý mới nhất (FY2025 Q4 và FY2026 Q1), doanh thu có dấu hiệu ổn định, nhưng sự sụt giảm liên tục theo năm của doanh thu "Dịch vụ Cao cấp" vẫn là mối quan ngại chính đối với nhà đầu tư tăng trưởng.
Giá mục tiêu: Giá mục tiêu đồng thuận vẫn thận trọng, thường phù hợp với phạm vi giao dịch hiện tại từ ¥150 đến ¥200, phản ánh cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát" của thị trường đối với kế hoạch tái cấu trúc của công ty.

3. Rủi ro do nhà phân tích xác định (mối quan ngại giảm giá)

Mặc dù bảng cân đối kế toán của công ty vẫn tương đối lành mạnh với lượng tiền mặt đáng kể, các nhà phân tích nhấn mạnh một số rủi ro dai dẳng:

Sự suy giảm liên tục của thành viên trả phí: Lập luận giảm giá chính là sự mất mát liên tục của người đăng ký cao cấp. Các nhà phân tích lo ngại khi các lựa chọn miễn phí và công thức dựa trên mạng xã hội ngày càng phổ biến, "hào quang" xung quanh nội dung trả phí của Cookpad đang thu hẹp.

Rủi ro thực thi trong các lĩnh vực kinh doanh mới: Đầu tư vào logistics và công nghệ thực phẩm đòi hỏi vốn lớn. Các nhà phân tích bày tỏ lo ngại rằng các dự án này có thể không đạt được quy mô cần thiết để bù đắp sự sụt giảm trong mảng công thức có biên lợi nhuận cao, có thể dẫn đến áp lực biên lợi nhuận dài hạn.

Rủi ro vốn hóa thị trường: Với vốn hóa thị trường giảm đáng kể so với đỉnh điểm năm 2015-2016, cổ phiếu đối mặt với rủi ro thanh khoản và giảm sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức quốc tế quy mô lớn, thường dễ bị biến động dựa trên tâm lý nhà đầu tư cá nhân.

Kết luận

Đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall và Tokyo về COOKPAD Inc. là công ty này là một "Người dẫn đầu truyền thống đang tìm kiếm bước ngoặt thứ hai." Mặc dù vị thế tài chính đủ ổn định để tài trợ cho sự chuyển hướng hiện tại, cổ phiếu khó có thể bứt phá đáng kể cho đến khi công ty chứng minh được khả năng kiếm tiền hiệu quả hơn từ lượng người dùng miễn phí khổng lồ hoặc biến các dự án công nghệ thực phẩm mới thành nguồn lợi nhuận đáng kể. Trong năm 2026, đây vẫn là lựa chọn phòng thủ tập trung vào tái cấu trúc thay vì cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ.

COOKPAD Inc. (2193) Câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật và rủi ro đầu tư chính của COOKPAD Inc. (2193) là gì?

COOKPAD Inc. là nhà cung cấp dịch vụ chia sẻ công thức nấu ăn hàng đầu tại Nhật Bản, sở hữu lượng người dùng khổng lồ và nhận diện thương hiệu cao trên thị trường nội địa. Một điểm nổi bật trong đầu tư là sự thống lĩnh nền tảng; công ty vẫn là nguồn tham khảo hàng đầu cho việc nấu ăn tại nhà ở Nhật Bản. Tuy nhiên, công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi. Họ đã đầu tư mạnh mẽ vào mở rộng toàn cầu và các mảng kinh doanh mới như "Cookpad Mart" (giao hàng thực phẩm tươi), điều này gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn. Nhà đầu tư cần cân nhắc thị phần chi phối của công ty so với xu hướng giảm số lượng thành viên trả phí khi các nền tảng mạng xã hội như Instagram và TikTok thay đổi cách người dùng tiếp nhận nội dung ẩm thực.

Những đối thủ chính của COOKPAD Inc. trong lĩnh vực thực phẩm kỹ thuật số là ai?

COOKPAD đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ cả các trang công thức truyền thống và các định dạng truyền thông mới. Các đối thủ chính trong nước bao gồm Kurashiru (do dely, Inc. vận hành) và Delish Kitchen (do Every, Inc. vận hành), cả hai đều tập trung mạnh vào nội dung video ngắn. Trên phạm vi quốc tế, COOKPAD cạnh tranh với các nền tảng toàn cầu như Tasty (BuzzFeed) và các trang tổng hợp công thức địa phương tại hơn 70 quốc gia mà Cookpad hoạt động. Thêm vào đó, sự phát triển của công nghệ tạo công thức dựa trên AI và các influencer trên mạng xã hội tạo ra sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh cạnh tranh.

Dữ liệu tài chính mới nhất của COOKPAD về doanh thu, lợi nhuận ròng và nợ có khỏe mạnh không?

Theo báo cáo tài chính mới nhất cho năm tài chính 2023 và các quý đầu năm 2024, COOKPAD đã gặp phải những khó khăn tài chính. Trong năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2023, công ty ghi nhận doanh thu giảm khoảng 10-12% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 8,1 tỷ JPY. Công ty báo cáo lỗ ròng thuộc về chủ sở hữu công ty mẹ, chủ yếu do các khoản tổn thất giảm giá và chi phí tái cấu trúc. Mặt tích cực, COOKPAD duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao (thường vượt 80%) và nợ có lãi suất rất thấp, cung cấp cho công ty một lượng tiền mặt đáng kể để tài trợ cho quá trình chuyển đổi kinh doanh đang diễn ra.

Định giá hiện tại của COOKPAD (2193) có cao so với trung bình ngành không?

Tính đến giữa năm 2024, các chỉ số định giá của COOKPAD phản ánh những khó khăn về lợi nhuận hiện tại. Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) thường không áp dụng hoặc bị lệch lớn do lỗ ròng gần đây. Tuy nhiên, tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) lịch sử dao động quanh hoặc dưới mức 1,0x, cho thấy thị trường đang định giá công ty gần với giá trị tài sản ròng. So với các công ty công nghệ tăng trưởng cao trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo (TSE) Thị trường Chuẩn, COOKPAD đang giao dịch với mức chiết khấu "giá trị" hoặc "khó khăn", phản ánh sự hoài nghi của nhà đầu tư về khả năng nhanh chóng phục hồi tăng trưởng doanh thu.

Giá cổ phiếu đã diễn biến thế nào trong năm qua so với các đối thủ?

Trong 12 tháng qua, COOKPAD (2193) nhìn chung kém hiệu quả hơn so với chỉ số TOPIX rộng hơn và nhiều đối thủ trong lĩnh vực truyền thông kỹ thuật số. Trong khi thị trường Nhật Bản chứng kiến đợt tăng mạnh vào năm 2023-2024, cổ phiếu COOKPAD vẫn tương đối đi ngang hoặc giảm do công ty gặp khó khăn trong việc đảo ngược xu hướng giảm số lượng thuê bao trả phí. Mặc dù các đối thủ trong lĩnh vực video công thức thường là công ty tư nhân và không có so sánh cổ phiếu trực tiếp, COOKPAD đã tụt lại phía sau các cổ phiếu dịch vụ internet Nhật Bản khác đã tích hợp thành công AI hoặc đa dạng hóa nguồn doanh thu.

Có xu hướng ngành hoặc động thái tổ chức nào gần đây ảnh hưởng đến cổ phiếu không?

Một xu hướng lớn ảnh hưởng đến COOKPAD là sự chuyển dịch sang "Video-First" trong việc khám phá công thức, buộc công ty phải suy nghĩ lại về nền tảng truyền thống chủ yếu dựa trên văn bản và hình ảnh. Gần đây, công ty đã trải qua tái cấu trúc đáng kể, bao gồm thu hẹp lực lượng lao động và tập trung trở lại vào dịch vụ công thức cốt lõi nhằm đạt lợi nhuận. Về mặt động thái tổ chức, các quỹ nội địa lớn của Nhật Bản duy trì vị thế giảm, trong khi nhà sáng lập công ty, Akitsu Sano, vẫn là cổ đông lớn. Khả năng xảy ra một thương vụ "Mua lại bởi Ban Giám đốc" (MBO) hoặc hợp tác chiến lược vẫn là chủ đề được nhà đầu tư cá nhân bàn luận nhiều do định giá thấp và lượng tiền mặt dự trữ cao.