Cổ phiếu J-Oil Mills là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp J-Oil Mills, Inc.

J-Oil Mills, Inc. (TYO: 2613) là một công ty thực phẩm hàng đầu Nhật Bản chuyên sản xuất và phân phối dầu ăn và mỡ thực vật. Được thành lập thông qua sự hợp nhất chiến lược của nhiều công ty dẫn đầu ngành, công ty đã phát triển từ một nhà chế biến dầu truyền thống thành nhà cung cấp giải pháp "hương vị" có giá trị gia tăng cao. Tính đến năm 2024, J-Oil Mills duy trì thị phần thống lĩnh trong phân khúc dầu ăn cao cấp tại Nhật Bản, phục vụ cả thị trường bán lẻ (B2C) và ngành dịch vụ thực phẩm chuyên nghiệp (B2B).

1. Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

Kinh doanh Dầu ăn và Mỡ thực vật (Phân khúc cốt lõi):
Đây là nguồn doanh thu chính của công ty. Bao gồm dầu gia dụng được bán dưới thương hiệu "AJINOMOTO" (theo thỏa thuận cấp phép) và dầu chuyên nghiệp dành cho nhà hàng và các nhà sản xuất thực phẩm công nghiệp.

• Bán lẻ (Gia dụng): Các loại dầu chức năng cao như "Olive Oil Extra Virgin", "Sesame Oil" và các loại dầu tốt cho sức khỏe như các biến thể "Cholesterol Zero".
• Chuyên nghiệp/Dịch vụ thực phẩm: Dầu chiên chuyên dụng có độ bền cao (ví dụ: dòng "Chouri-shiki") và các giải pháp "Smart Table" thiết kế để giảm công sức cho nhân viên bếp.

• Tinh bột: Chiết xuất từ ngô và sắn, sử dụng trong chế biến thực phẩm để cải thiện kết cấu và thời hạn sử dụng.
• Bơ thực vật và shortening: Được thiết kế riêng cho ngành bánh mì và bánh kẹo nhằm tạo hương vị và kết cấu đặc thù.

2. Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Tích hợp Chuỗi Cung ứng: J-Oil Mills quản lý toàn bộ chuỗi giá trị từ việc thu mua nguyên liệu thô (đậu nành, cải dầu, ngô) từ thị trường toàn cầu đến tinh chế và phân phối cuối cùng.
Hiệp lực Cấp phép Thương hiệu: Bằng cách tiếp thị sản phẩm gia dụng dưới thương hiệu AJINOMOTO được công nhận toàn cầu, công ty tận dụng được sự tin cậy cao của thương hiệu mà không phải chịu chi phí lớn cho việc xây dựng thương hiệu độc lập.

3. Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

Công nghệ Chế biến Tiên tiến: Công nghệ độc quyền "Flavor Technology" cho phép công ty chiết xuất và ổn định các hương thơm tinh tế trong dầu, tạo ra rào cản lớn đối với các đối thủ tập trung vào sản xuất hàng hóa số lượng lớn.
Vị thế Thị phần Dẫn đầu: J-Oil Mills giữ vị trí số 1 hoặc số 2 trong nhiều danh mục dầu cao cấp tại Nhật Bản, mang lại sức mạnh đàm phán đáng kể với các nhà bán lẻ.
Bền vững và Tuần hoàn: Công ty vận hành hệ thống tái chế dầu ăn đã qua sử dụng thành nhiên liệu sinh khối, phù hợp với các yêu cầu ESG hiện đại.

4. Chiến lược Mới nhất (Kế hoạch Kinh doanh Trung hạn Thứ Bảy)

Theo cập nhật chiến lược 2024-2026, J-Oil Mills đang chuyển trọng tâm từ "Số lượng sang Giá trị." Chiến lược bao gồm:
- Mở rộng Toàn cầu: Tăng cường hiện diện tại Đông Nam Á, đặc biệt thông qua liên doanh tại Thái Lan.
- Mở rộng PBF: Đầu tư vào các sản phẩm thay thế sữa từ thực vật nhằm thu hút nhóm khách hàng quan tâm đến sức khỏe.
- Tối ưu hóa Chi phí: Giảm thiểu tác động của biến động giá nguyên liệu thô (đậu nành/cải dầu) thông qua các chiến lược phòng ngừa rủi ro tiên tiến và hiệu quả logistics.

Lịch sử Phát triển của J-Oil Mills, Inc.

Lịch sử của J-Oil Mills được đặc trưng bởi sự hợp nhất và tiến hóa công nghệ, chuyển từ nền tảng công nghiệp phân mảnh thành một tập đoàn thống nhất mạnh mẽ.

1. Các Giai đoạn Phát triển

Giai đoạn 1: Thành lập và Hợp nhất (2002 - 2004):
Công ty được thành lập thông qua việc tích hợp ba thực thể lớn của Nhật Bản: Honen Corporation, Ajinomoto Oil Mills Co., Inc. và Yoshihara Oil Mill, Ltd. Năm 2004, các công ty này chính thức hợp nhất thành J-Oil Mills, Inc., tạo ra sự cộng hưởng lớn trong thu mua và phân phối.

Giai đoạn 2: Hợp nhất Thương hiệu và Tối ưu hóa Hiệu quả (2005 - 2015):
Sau hợp nhất, công ty tập trung tối ưu hóa các nhà máy sản xuất (đóng cửa các nhà máy dư thừa) và thống nhất tiếp thị dưới thương hiệu Ajinomoto. Công ty vượt qua các đợt tăng giá hàng hóa toàn cầu năm 2008 bằng cách tập trung vào sản phẩm cao cấp có giá trị gia tăng thay vì cạnh tranh giá trong phân khúc dầu số lượng lớn.

Giai đoạn 3: Đa dạng hóa và Đổi mới (2016 - 2021):
Nhận thấy thị trường Nhật Bản đã trưởng thành, công ty mở rộng sang tinh bột đặc biệt và mỡ chức năng. Bắt đầu bước vào lĩnh vực Thực phẩm từ Thực vật (PBF) và các sáng kiến bền vững, nhằm giảm dấu chân carbon và sử dụng nhựa trong bao bì.

Giai đoạn 4: Chuyển đổi thành Công ty "Giải pháp Hương vị" (2022 - Nay):
Thời kỳ hiện tại tập trung vào chuyển đổi số (DX) và tăng trưởng quốc tế. Đối mặt với lạm phát toàn cầu tăng cao, công ty đã thành công trong việc tăng giá đồng thời duy trì thị phần thông qua thương hiệu "Flavor Design."

2. Yếu tố Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Việc hợp nhất năm 2004 được xem là một ví dụ điển hình thành công trong ngành thực phẩm Nhật Bản, khi nó hợp nhất thị trường và tạo điều kiện đàm phán tốt hơn với các nhà giao dịch ngũ cốc toàn cầu.
Thách thức: Độ nhạy cao với tỷ giá đồng Yên Nhật (JPY) và giá ngũ cốc quốc tế. Là nhà nhập khẩu nguyên liệu thô, sự giảm giá gần đây của đồng Yên đã gây áp lực lớn lên biên lợi nhuận gộp, đòi hỏi phải thích ứng nhanh chóng trong chiến lược giá.

Giới thiệu Ngành

Ngành dầu ăn tại Nhật Bản là một thị trường trưởng thành nhưng có giá trị cao. Đặc trưng bởi yêu cầu kỹ thuật tinh chế cao và sự ưu tiên của người tiêu dùng đối với các sản phẩm hướng đến sức khỏe.

1. Xu hướng và Động lực Ngành

Ý thức về Sức khỏe: Nhu cầu tăng đối với các loại dầu giàu Omega-3, MCT và Vitamin E. Người tiêu dùng chuyển dịch từ chất béo chuyển hóa sang các loại dầu "chức năng" chất lượng cao.
Lạm phát Chi phí Đẩy: Gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và căng thẳng địa chính trị khiến việc quản lý giá nguyên liệu thô trở thành yếu tố quan trọng nhất đối với lợi nhuận năm 2024.
Nguồn cung Bền vững: Chuyển dịch sang dầu cọ được chứng nhận RSPO và bao bì thân thiện môi trường (ví dụ: bao bì giấy của J-Oil giảm 60% nhựa).

2. Cạnh tranh trong Ngành

Thị trường Nhật Bản bị chi phối bởi một số ít các đối thủ chính. J-Oil Mills cạnh tranh chủ yếu với Nisshin OilliO Group.

3. Vị thế và Tình trạng Ngành

J-Oil Mills được công nhận là nhà đổi mới ngành. Mặc dù không phải lúc nào cũng dẫn đầu về tổng khối lượng nguyên liệu thô so với Nisshin OilliO, công ty dẫn đầu về sự khác biệt công nghệ. Khả năng tạo ra các sản phẩm "Giá trị gia tăng" giúp duy trì sự trung thành thương hiệu cao hơn trong giới đầu bếp chuyên nghiệp và các hộ gia đình quan tâm sức khỏe.

Trong các báo cáo tài chính gần đây (Q3/Q4 FY2024), J-Oil Mills thể hiện sự bền bỉ, với doanh thu thuần phản ánh thành công trong việc chuyển chi phí nguyên liệu thô đến người tiêu dùng, duy trì vị thế là cổ phiếu ổn định, trả cổ tức trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo (Thị trường Prime).

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của J-Oil Mills, Inc.

Sức khỏe tài chính của J-Oil Mills, Inc. (2613) phản ánh một công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Mặc dù công ty đã đạt được lợi nhuận hoạt động cao kỷ lục trong năm tài chính 2024 (FY3/25), dữ liệu gần đây cho ba quý đầu của FY3/25 (kết thúc tháng 12 năm 2024) và dự báo ban đầu cho năm 2025/2026 cho thấy áp lực lên biên lợi nhuận do chi phí nguyên liệu thô cao và biến động giá hàng hóa của bã dầu hạt.

Tiềm Năng Tăng Trưởng của J-Oil Mills, Inc.

Kế Hoạch Kinh Doanh Trung Hạn Thứ Sáu (FY2021-FY2026)

J-Oil Mills hiện đang thực hiện Kế hoạch Kinh doanh Trung hạn Thứ Sáu đã được điều chỉnh và kéo dài đến năm 2026 nhằm đảm bảo nền tảng vững chắc cho tầm nhìn 2030. Lộ trình tập trung chuyển đổi từ mô hình hàng hóa dựa trên khối lượng sang công ty "Oishisa Design" (Thiết kế Hương vị) giá trị gia tăng cao. Mục tiêu chính cho FY3/27 bao gồm lợi nhuận hoạt động 11,0 tỷ yên và ROE 8,0%.

Chiến Lược Sản Phẩm Giá Trị Gia Tăng Cao

Công ty đang mở rộng mạnh mẽ danh mục dầu "dựa trên giải pháp". Trong FY3/25, sản phẩm giá trị gia tăng cao chiếm 30,5% tổng doanh thu, tăng 2,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Bao gồm các sản phẩm như Smart Green Pack (bao bì giấy thân thiện môi trường) và công nghệ độc quyền SUSTEC, sản xuất dầu chiên bền lâu giúp giảm lãng phí thực phẩm và chi phí vận hành cho khách hàng B2B.

Thực Phẩm Đặc Sản và Mở Rộng Thị Trường Nước Ngoài

Trước tình trạng dân số giảm tại thị trường nội địa Nhật Bản, J-Oil Mills đang chuyển hướng sang Thực phẩm Đặc sản (bơ thực vật, tinh bột và thực phẩm từ thực vật) và Thị trường Nước ngoài.
· ASEAN & Bắc Mỹ: Công ty tận dụng các công ty con tại Thái Lan và Malaysia (Premium Fats Sdn Bhd) để mở rộng doanh số bán chất béo chế biến và tinh bột chức năng.
· Công nghệ Mới: Đang trong giai đoạn đầu triển khai sử dụng công nghệ thế hệ mới nhằm hiện thực hóa xã hội giảm phát thải, bao gồm khả năng tham gia vào nguyên liệu Nhiên liệu Hàng không Bền vững (SAF).

Quan Hệ Đối Tác Chiến Lược

Năm 2023, công ty đã ký kết quan hệ đối tác kinh doanh quan trọng với The Nisshin OilliO Group để thành lập công ty liên doanh chiết xuất dầu. "Cải tổ cấu trúc" này nhằm tối ưu hóa các cơ sở sản xuất và giảm chi phí hạ tầng nặng nề vốn có trong ngành nghiền hạt dầu.

Ưu Điểm và Rủi Ro của J-Oil Mills, Inc.

Điểm Mạnh Công Ty (Ưu Điểm)

1. Thương hiệu mạnh và vị thế thị trường: Là một trong những doanh nghiệp hàng đầu thị trường dầu ăn Nhật Bản, J-Oil Mills hưởng lợi từ thương hiệu "AJINOMOTO®" được công nhận toàn cầu cho các sản phẩm gia dụng.
2. Sức bền trong phân khúc B2B: Sự phục hồi của ngành dịch vụ ăn uống và lượng khách du lịch inbound tăng tại Nhật đã thúc đẩy nhu cầu ổn định đối với dầu dùng trong kinh doanh của công ty.
3. Chính sách hoàn trả cổ đông vững chắc: Với chính sách cổ tức nhất quán và mục tiêu tỷ lệ chi trả 40%, công ty vẫn hấp dẫn nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, với lợi suất khoảng 3,5% ở mức giá hiện tại.
4. Sự khác biệt về công nghệ: Tập trung vào "Gánh nặng thấp" (môi trường/sức khỏe) và "Hương vị tốt" thông qua R&D về vật liệu kết cấu (tinh bột chức năng) tạo ra lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ thuần hàng hóa.

Rủi Ro Tiềm Ẩn

1. Biến động nguyên liệu thô: Công ty phụ thuộc lớn vào đậu nành và cải dầu nhập khẩu. Biến động giá ngũ cốc toàn cầu và chi phí vận tải biển ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận.
2. Rủi ro tỷ giá: Đồng Yên yếu làm tăng đáng kể chi phí mua hàng, như đã thấy trong giai đoạn áp lực biên lợi nhuận 2024-2025.
3. Giảm giá trị bã dầu: Sản phẩm phụ của quá trình chiết xuất dầu—bã dầu hạt—được sử dụng làm thức ăn chăn nuôi. Giá bã thấp (bị ảnh hưởng bởi nhu cầu nhiên liệu sinh học của Mỹ và nguồn cung toàn cầu) có thể bù đắp lợi nhuận từ phân khúc dầu ăn.
4. Bất ổn địa chính trị và thuế quan: Là nhà nhập khẩu lớn, công ty dễ bị ảnh hưởng bởi thay đổi chính sách thương mại quốc tế và khả năng áp thuế, có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng hoặc tăng chi phí.

Các nhà phân tích đánh giá J-Oil Mills, Inc. và cổ phiếu 2613 như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024 và hướng tới các kỳ tài chính năm 2025, các nhà phân tích thị trường nhìn nhận J-Oil Mills, Inc. (TYO: 2613) là một công ty đang trải qua sự chuyển đổi cấu trúc quan trọng. Sau giai đoạn biến động cực đoan về chi phí nguyên liệu thô, quan điểm chung phản ánh sự chuyển dịch từ "chế độ phục hồi" sang "tạo giá trị bền vững." Các nhà phân tích đặc biệt tập trung vào khả năng chuyển chi phí sang khách hàng và sự chuyển hướng chiến lược sang các loại dầu đặc thù có giá trị gia tăng cao.

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Phục hồi thông qua kỷ luật giá cả: Các công ty môi giới lớn của Nhật Bản và các nhà nghiên cứu tổ chức nhận định J-Oil Mills đã thành công trong việc vượt qua áp lực lạm phát do chi phí đẩy trong những năm gần đây. Các nhà phân tích nhấn mạnh công ty đã chuyển từ mô hình tập trung vào khối lượng sang mô hình tập trung vào biên lợi nhuận. Bằng cách điều chỉnh giá bán một cách quyết liệt để ứng phó với chi phí dầu nhiệt đới và hạt giống tăng vọt, công ty đã ổn định được lợi nhuận ròng.
Cải cách cấu trúc và tập trung vào "Sản phẩm đặc thù": Một điểm lạc quan quan trọng trong giới phân tích là "Kế hoạch Kinh doanh Trung hạn lần thứ Sáu." Công ty đang chuyển nguồn lực từ dầu hàng hóa (có biên lợi nhuận thấp và nhạy cảm với giá) sang các sản phẩm "Đặc thù," bao gồm các loại dầu chức năng giúp tăng cường hương vị và kết cấu. Các nhà phân tích từ các công ty như Mizuho Securities trước đây đã lưu ý rằng sự chuyển dịch này là cần thiết để tách rời hồ sơ lợi nhuận của công ty khỏi thị trường ngũ cốc quốc tế biến động.
Bền vững và lãnh đạo ESG: Các nhà phân tích ngày càng công nhận các sáng kiến ESG của J-Oil Mills, đặc biệt là "Smart Green Pack" (bao bì dựa trên giấy). Các nhà đầu tư tổ chức xem đây không chỉ là một bước đi về môi trường mà còn là chiến lược tiếp thị thông minh thu hút người tiêu dùng Nhật Bản có ý thức về môi trường, có khả năng tăng thị phần trong phân khúc bán lẻ cao cấp.

2. Xếp hạng cổ phiếu và các chỉ số định giá

Tâm lý thị trường đối với J-Oil Mills (2613) thường được mô tả là "Trung lập đến Tích cực," với trọng tâm vào định giá hấp dẫn so với tài sản.
Phân bố xếp hạng: Trong số các nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, phần lớn giữ xếp hạng "Giữ" hoặc "Vượt trội." Rất ít khuyến nghị "Bán," vì cổ phiếu được coi là đang bị định giá thấp so với bảng cân đối kế toán.
Dữ liệu định giá (ước tính gần đây):
Tỷ lệ P/B: Cổ phiếu tiếp tục giao dịch gần hoặc dưới mức tỷ lệ P/B từ 0,7x đến 0,8x. Các nhà phân tích chỉ ra rằng yêu cầu của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo về việc các công ty cải thiện hiệu quả vốn khiến J-Oil Mills trở thành ứng viên hàng đầu cho các sáng kiến "tăng giá trị," bao gồm khả năng tăng cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu.
Động suất cổ tức: Với cổ tức hàng năm dự kiến khoảng 100 JPY mỗi cổ phiếu (phụ thuộc vào hiệu quả kinh doanh), tỷ suất cổ tức vẫn hấp dẫn đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, thường dao động quanh mức 4% tùy theo giá mua vào.
Giá mục tiêu: Ước tính đồng thuận gần đây đặt giá mục tiêu trong khoảng 2.100 JPY đến 2.400 JPY, cho thấy tiềm năng tăng vừa phải so với mức hiện tại khi công ty chứng minh khả năng duy trì sự ổn định lợi nhuận.

3. Rủi ro do nhà phân tích xác định (Kịch bản tiêu cực)

Bất chấp sự chuyển biến tích cực, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số thách thức kéo dài:
Biến động tỷ giá: Là nhà nhập khẩu lớn nguyên liệu thô (đậu nành, hạt cải, dầu cọ), J-Oil Mills rất nhạy cảm với sự yếu đi của đồng Yên Nhật. Các nhà phân tích cảnh báo rằng môi trường "Yên yếu" kéo dài có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận nếu công ty không thể tiếp tục tăng giá bán cho người tiêu dùng cuối.
Nhu cầu nội địa trì trệ: Dân số Nhật Bản giảm và già hóa tạo ra rủi ro cấu trúc dài hạn. Các nhà phân tích hoài nghi về khả năng tăng trưởng khối lượng đáng kể trong thị trường nội địa, đặt gánh nặng tăng trưởng hoàn toàn vào việc tăng "giá trị trên mỗi đơn vị" hoặc mở rộng ra nước ngoài, hiện vẫn đang trong giai đoạn đầu.
Biến động hàng hóa: Mặc dù công ty đã cải thiện chiến lược phòng ngừa rủi ro và định giá, sự tăng đột ngột và mạnh mẽ của giá dầu thực vật toàn cầu vẫn là rủi ro hệ thống có thể dẫn đến việc hụt lợi nhuận ngắn hạn.

Tóm tắt

Quan điểm chủ đạo trên Phố Wall và tại Tokyo là J-Oil Mills, Inc. là một "Cơ hội đầu tư giá trị" vững chắc. Các nhà phân tích nhìn nhận đây là công ty đã vượt qua "cơn bão hoàn hảo" của chi phí cao và hiện trở nên tinh gọn hơn, tập trung vào các phân khúc có biên lợi nhuận cao. Mặc dù không mang lại tăng trưởng bùng nổ như các ngành công nghệ, định giá thấp (P/B < 1) và cam kết trả cổ tức cho cổ đông khiến đây trở thành cổ phiếu phòng thủ trong nhiều danh mục đầu tư cổ phiếu Nhật Bản. Yếu tố kích hoạt chính cho cổ phiếu vào cuối năm 2024 và năm 2025 sẽ là sự mở rộng liên tục của bộ phận dầu đặc thù và khả năng quản lý biến động liên tục của đồng Yên.

Câu hỏi thường gặp về J-Oil Mills, Inc. (2613)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào J-Oil Mills, Inc. là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

J-Oil Mills, Inc. là công ty dẫn đầu thị trường dầu ăn tại Nhật Bản, được thành lập từ sự hợp nhất của Honen Corporation, Ajinomoto Oil Mills và Yoshihara Oil Mill. Những điểm nổi bật trong đầu tư bao gồm thị phần chi phối trong các loại dầu đặc biệt có giá trị gia tăng cao và mối quan hệ đối tác vững chắc với Nhóm Ajinomoto. Công ty hiện đang tập trung vào "Kế hoạch Quản lý Trung hạn lần thứ sáu", nhấn mạnh cải cách cơ cấu và phát triển bền vững môi trường (như bao bì giấy thông minh).
Đối thủ chính trên thị trường Nhật Bản bao gồm Nisshin OilliO Group (2602), công ty dẫn đầu thị trường, và Showa Sangyo (2004). So với các đối thủ, J-Oil Mills tập trung mạnh vào giải pháp B2B và dầu chức năng cho ngành dịch vụ thực phẩm.

Dữ liệu tài chính mới nhất của J-Oil Mills có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ ra sao?

Dựa trên kết quả tài chính cho năm tài chính kết thúc vào 31 tháng 3 năm 2024 và nửa đầu năm tài chính 2025, J-Oil Mills đã phục hồi đáng kể. Năm tài chính 2024, công ty báo cáo doanh thu thuần đạt 253,9 tỷ yên. Mặc dù doanh thu giảm nhẹ do giá nguyên liệu thô thấp được chuyển cho người tiêu dùng, Lợi nhuận hoạt động đã tăng vọt lên 7,2 tỷ yên, tăng mạnh so với 0,5 tỷ yên của năm trước, nhờ cải thiện biên lợi nhuận và giảm chi phí.
Bảng cân đối kế toán vẫn ổn định với Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu khoảng 45-50%. Lợi nhuận ròng đã trở lại mức dương, đạt 5,4 tỷ yên trong năm tài chính 2024, cho thấy sự phục hồi lành mạnh sau biến động giá nguyên liệu thô năm 2022.

Định giá hiện tại của cổ phiếu J-Oil Mills (2613) có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024, J-Oil Mills thường được xem là một cổ phiếu giá trị. Cổ phiếu thường giao dịch với tỷ lệ Giá trên Sách (P/B) dưới 1,0x (khoảng 0,6x đến 0,7x), cho thấy cổ phiếu bị định giá thấp so với tài sản - đặc điểm phổ biến trong các công ty chế biến thực phẩm Nhật Bản. Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) ổn định quanh mức 10x đến 12x, thấp hơn mức trung bình của Nikkei 225 và cạnh tranh với Nisshin OilliO. Công ty cam kết cải thiện tỷ lệ P/B bằng cách tăng lợi tức cổ đông và nâng cao ROE (Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu).

Giá cổ phiếu J-Oil Mills đã diễn biến thế nào trong năm qua so với các đối thủ?

Trong 12 tháng qua, cổ phiếu J-Oil Mills đã có sự tăng trưởng vừa phải, phục hồi từ đáy khi biên lợi nhuận ổn định. Mặc dù vượt trội hơn một số đối thủ nhỏ trong ngành chế biến thực phẩm nhờ chiến lược quản lý giá thành công, cổ phiếu nhìn chung diễn biến tương đương với Chỉ số Thực phẩm TOPIX. Nhà đầu tư phản ứng tích cực với việc công ty tăng cổ tức và công bố mua lại cổ phiếu, tạo ra mức hỗ trợ cho giá cổ phiếu so với biến động cao trong giai đoạn 2022-2023.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây đối với ngành dầu ăn không?

Thuận lợi: Ngành đang hưởng lợi từ sự ổn định của giá ngũ cốc toàn cầu (đậu nành và cải dầu) và sự phục hồi của ngành du lịch/nhà hàng tại Nhật Bản, thúc đẩy nhu cầu dầu thương mại. Thêm vào đó, xu hướng phát triển nhiên liệu hàng không bền vững (SAF) mở ra cơ hội dài hạn cho tái chế dầu ăn đã qua sử dụng.
Khó khăn: Đồng Yên yếu vẫn là mối lo lớn, làm tăng chi phí nhập khẩu nguyên liệu thô. Hơn nữa, dân số Nhật Bản giảm hạn chế tăng trưởng sản lượng nội địa lâu dài, buộc các công ty phải tìm kiếm tăng trưởng ở các loại dầu "chức năng" có biên lợi nhuận cao hoặc thị trường nước ngoài.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu J-Oil Mills (2613) không?

J-Oil Mills duy trì cơ cấu cổ đông ổn định, với Ajinomoto Co., Inc. là cổ đông lớn nhất (nắm giữ khoảng 27%). Hồ sơ gần đây cho thấy sự quan tâm ổn định từ các nhà đầu tư tổ chức trong nước và các công ty bảo hiểm Nhật Bản. Mặc dù không có sự tăng đột biến lớn trong mua vào của các tổ chức nước ngoài, việc công ty được đưa vào các chỉ số ESG đã giữ cho cổ phiếu được chú ý bởi các quỹ tổ chức thụ động. Tập trung gần đây vào "Hiệu quả Vốn" được thiết kế nhằm thu hút thêm đầu tư tổ chức nước ngoài bằng cách tuân thủ các yêu cầu của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo (TSE) đối với các công ty giao dịch dưới giá trị sổ sách.