Cổ phiếu Nafco là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp NAFCO Co., Ltd.

NAFCO Co., Ltd. (TYO: 2790) là một doanh nghiệp bán lẻ hàng đầu Nhật Bản chuyên về trung tâm cải tiến nhà cửa (DIY) và bán lẻ nội thất. Trụ sở chính đặt tại Kitakyushu, tỉnh Fukuoka, NAFCO đã xây dựng vị thế thống lĩnh đặc biệt tại khu vực Tây Nhật Bản, vận hành mạng lưới cửa hàng rộng lớn kết hợp giữa mô hình cửa hàng phần cứng truyền thống với showroom nội thất cao cấp.

1. Tổng quan chi tiết các phân khúc kinh doanh

NAFCO hoạt động với danh mục sản phẩm đa dạng nhằm chiếm lĩnh phần lớn chi tiêu cho "giải pháp cuộc sống". Hoạt động kinh doanh chủ yếu được phân thành bốn dòng sản phẩm chính:

Vật liệu, DIY và Làm vườn: Đây là trụ cột của công ty, cung cấp gỗ, vật liệu xây dựng, dụng cụ, phần cứng và vật tư làm vườn. NAFCO phục vụ cả những người đam mê DIY và các nhà thầu chuyên nghiệp (Pro-users).
Đồ gia dụng và nhu yếu phẩm hàng ngày: Phân khúc này bao gồm đồ dùng nhà bếp, vật dụng vệ sinh, chất tẩy rửa và đồ dùng cho thú cưng. Nó đảm bảo lượng khách hàng ổn định bằng cách đáp ứng nhu cầu hàng ngày của cộng đồng địa phương.
Nội thất và Trang trí: Chủ yếu dưới thương hiệu "Two-One Style," phân khúc này tạo sự khác biệt cho NAFCO so với các cửa hàng phần cứng giảm giá thông thường. Cung cấp nội thất chất lượng cao, đồ giường và vải trang trí nhà cửa, cạnh tranh trực tiếp với các nhà bán lẻ nội thất chuyên biệt.
Giải trí và các mặt hàng khác: Bao gồm thiết bị ngoài trời, phụ kiện ô tô và sản phẩm theo mùa.

2. Đặc điểm mô hình kinh doanh

Mô hình cửa hàng "Combo": Điểm đặc trưng nhất của NAFCO là sự tích hợp giữa "Home Centers" (DIY/Vật dụng hàng ngày) và "Two-One Style" (Nội thất) trong cùng một mái nhà hoặc các tòa nhà liền kề. Điều này cho phép khách hàng đáp ứng tất cả nhu cầu liên quan đến nhà cửa — từ xây hàng rào đến trang trí phòng khách — chỉ trong một chuyến đi.
Chiến lược Thương hiệu Riêng (PB): Để nâng cao biên lợi nhuận, NAFCO đã mở rộng mạnh mẽ các sản phẩm thương hiệu riêng. Những sản phẩm này cân bằng giữa chất lượng và giá cả phải chăng, đặc biệt trong các danh mục nội thất và dụng cụ.

3. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi

Thống lĩnh khu vực: NAFCO giữ thị phần mạnh mẽ tại các vùng Kyushu và Chugoku. Mạng lưới cửa hàng dày đặc tạo ra hiệu quả hậu cần và nhận diện thương hiệu cao.
Hiệu quả vận hành: Theo báo cáo tài chính gần đây (Năm tài chính 2024), NAFCO duy trì cấu trúc chi phí kỷ luật và chuỗi cung ứng vững chắc giúp giảm thiểu tình trạng thiếu hụt vật liệu chuyên nghiệp thiết yếu.
Định vị lai: Khác với Nitori (tập trung vào nội thất) hay Cainz (tập trung vào DIY), NAFCO chiếm lĩnh vị trí trung gian độc đáo, thu hút đa dạng khách hàng, đặc biệt tại các khu vực ngoại ô nơi mua sắm "một điểm đến" được đánh giá cao.

4. Chiến lược phát triển mới nhất

Tháo dỡ và xây dựng lại cửa hàng: Công ty hiện tập trung đóng cửa các địa điểm cũ, nhỏ và thay thế bằng các "Trung tâm Nhà tổng hợp" quy mô lớn, hiện đại nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng diện tích bán hàng.
Chuyển đổi số (DX): NAFCO đang nâng cấp nền tảng thương mại điện tử và "Nafco App" để tích hợp mua sắm trực tuyến với dữ liệu tồn kho tại cửa hàng, nhắm tới xu hướng bán lẻ O2O (Online-to-Offline) ngày càng phát triển.
Tập trung vào nhu cầu chuyên nghiệp: Nhận thấy cơ sở hạ tầng Nhật Bản đang già hóa, NAFCO mở rộng khu vực "Pro-shops" để phục vụ tốt hơn các chuyên gia xây dựng với thiết bị chuyên dụng và giờ mở cửa sớm.

Lịch sử phát triển của NAFCO Co., Ltd.

Lịch sử của NAFCO là câu chuyện tiến hóa từ một cửa hàng nội thất địa phương thành tập đoàn bán lẻ tỷ yên thông qua đa dạng hóa chiến lược.

1. Những nền tảng đầu tiên (1947 - 1969)

Công ty bắt nguồn từ Cửa hàng Nội thất Fukagawa, thành lập năm 1947. Năm 1970, công ty chính thức thành lập dưới tên NAFCO Co., Ltd. Ban đầu tập trung hoàn toàn vào nội thất, tận dụng sự bùng nổ kinh tế hậu chiến và nhu cầu ngày càng tăng về đồ nội thất hiện đại tại Nhật Bản.

2. Đa dạng hóa và mở rộng (1970 - 2000)

Cuối những năm 1970, nhận thấy thị trường nội thất bão hòa và phong trào DIY từ Hoa Kỳ đang lên, NAFCO tiên phong mô hình "Home Center" tại Kyushu.
Cột mốc quan trọng: Công ty dần chuyển từ chuyên gia nội thất sang nhà bán lẻ lai. Giai đoạn này đánh dấu sự mở rộng nhanh chóng về mặt địa lý trên toàn Tây Nhật Bản, xây dựng thương hiệu "NAFCO" trở thành cái tên quen thuộc.

3. Niêm yết công khai và tinh chỉnh thương hiệu (2001 - 2015)

Niêm yết JASDAQ: Năm 2003, NAFCO niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán JASDAQ (nay thuộc Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo), cung cấp vốn cần thiết cho việc mở rộng toàn quốc.
Sinh ra Two-One Style: Trong thời kỳ này, công ty tái định vị bộ phận nội thất thành "Two-One Style" nhằm thu hút nhóm khách hàng trẻ, có gu thiết kế, tránh xa hình ảnh "giảm giá".

4. Thời đại hiện đại và củng cố thị trường (2016 - Nay)

Gần đây, NAFCO đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ các chuỗi toàn quốc và thương mại điện tử. Công ty đã phản ứng bằng cách tập trung vào lợi nhuận cửa hàng thay vì số lượng cửa hàng. Năm 2022, sau tái cấu trúc thị trường TSE, NAFCO chuyển sang Thị trường Chuẩn.

5. Phân tích thành công và thách thức

Yếu tố thành công: Thành công của NAFCO bắt nguồn từ lợi thế tiên phong tại Kyushu và mô hình lai độc đáo. Sở hữu bất động sản nhiều cửa hàng giúp công ty duy trì bảng cân đối tài chính mạnh.
Thách thức: Công ty gặp khó khăn do dân số Nhật Bản giảm và sự nổi lên của các đối thủ chuyên biệt như Nitori và các ông lớn trực tuyến như Amazon. Việc mở rộng vào khu vực Kanto (Tokyo) cũng gặp nhiều khó khăn do cạnh tranh cao và chi phí logistics lớn.

Giới thiệu ngành

NAFCO hoạt động trong ngành Trung tâm Nhà và Bán lẻ Nội thất tại Nhật Bản. Ngành này đang trải qua giai đoạn hợp nhất và chuyển đổi số.

1. Xu hướng và động lực ngành

Di sản "Ở nhà nhiều hơn": Sau đại dịch, sự quan tâm đến cải thiện nhà cửa và làm vườn (xu hướng "tổ ấm") duy trì ổn định.
Chi phí vật liệu tăng: Lạm phát giá gỗ và thép gây áp lực lên biên lợi nhuận, nhưng cũng tạo cơ hội cho các nhà bán lẻ có Thương hiệu Riêng mạnh (như NAFCO) chiếm thị phần bằng cách cung cấp lựa chọn giá rẻ hơn so với thương hiệu quốc gia.
Nhà ở già hóa: Nhà cửa Nhật Bản đang già cỗi cần bảo trì thường xuyên, thúc đẩy nhu cầu ổn định cho vật liệu DIY và sửa chữa chuyên nghiệp.

2. Cạnh tranh trong ngành

Thị trường Nhật Bản rất phân mảnh nhưng đang hợp nhất qua M&A. Các đối thủ chính bao gồm:

3. Dữ liệu ngành và vị thế thị trường

Tổng quy mô thị trường Trung tâm Nhà tại Nhật Bản khoảng 4 nghìn tỷ JPY. Theo dữ liệu ngành giai đoạn 2023-2024:

Thị phần: NAFCO luôn nằm trong top 5 đến 7 nhà điều hành trung tâm nhà lớn nhất Nhật Bản theo doanh thu.
Số lượng cửa hàng: Đầu năm 2024, NAFCO vận hành hơn 350 cửa hàng trên toàn quốc, tập trung mật độ cao tại các vùng phía Nam.
Sức khỏe tài chính: NAFCO nổi tiếng với quản lý tài chính thận trọng, thường có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao (trên 60% trong các báo cáo gần đây), tạo "đệm an toàn" trong các giai đoạn suy thoái kinh tế so với các đối thủ có đòn bẩy cao hơn.

4. Triển vọng tương lai

Ngành đang đạt đến "đỉnh" về mở rộng cửa hàng vật lý. Tăng trưởng tương lai của NAFCO và các đối thủ có thể đến từ mô hình kinh doanh dịch vụ (ví dụ: dịch vụ lắp đặt, cải tạo nhà) và chương trình khách hàng thân thiết dựa trên dữ liệu nhằm tăng giá trị trọn đời của khách hàng hiện hữu.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của Công ty NAFCO Co., Ltd.

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất tính đến đầu năm 2026, NAFCO Co., Ltd. (2790) duy trì cấu trúc vốn vững chắc mặc dù doanh thu trong ngành bán lẻ Nhật Bản đang chịu áp lực. Bảng dưới đây tóm tắt sức khỏe tài chính của công ty qua các chỉ số chính:

Xác minh Dữ liệu Tài chính (Quý/Năm mới nhất)

Tính đến năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2026, NAFCO báo cáo tổng doanh thu 175,3 tỷ Yên, giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty đã cải thiện hiệu quả hoạt động, với lợi nhuận hoạt động tăng 29,2% lên 1,64 tỷ Yên. Tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu duy trì ổn định trên 6.200 Yên, cho thấy giá trị cơ bản mạnh mẽ.

Tiềm năng Phát triển của NAFCO Co., Ltd.

Lộ trình Chiến lược Mới nhất

NAFCO đang chuyển đổi từ mô hình "Home Center" truyền thống sang nhà bán lẻ phong cách sống tích hợp hơn. Lộ trình 2025-2027 tập trung vào "Tối ưu hóa cửa hàng và tích hợp kỹ thuật số". Điều này bao gồm việc cải tạo các cửa hàng cũ ở khu vực Kyushu và Chugoku để bổ sung thêm các phân khúc "Home Fashion" có biên lợi nhuận cao hơn so với vật liệu xây dựng cơ bản.

Phân tích Sự kiện Chính: Chuyển biến về Khả năng Sinh lời

Một cột mốc quan trọng đạt được trong giai đoạn 2025-2026 khi, mặc dù doanh số bán hàng trì trệ, NAFCO đã tăng lợi nhuận ròng lên 21,6%. Điều này nhờ sáng kiến cắt giảm chi phí cấu trúc và chuyển hướng sang sản phẩm thương hiệu riêng (PB), chiếm tỷ trọng lớn hơn trong các phân khúc "Livingware" và "DIY".

Động lực Kinh doanh Mới

1. Chiến lược Thương mại điện tử & OMO: NAFCO đã triển khai dịch vụ "BOPIS" (Mua trực tuyến, nhận tại cửa hàng) nâng cao tại 359 cửa hàng. Điều này tận dụng mạng lưới cửa hàng vật lý để giảm chi phí giao hàng cuối cùng đồng thời thúc đẩy lượng khách đến mua hàng ngẫu hứng.
2. Cải tạo và Cửa hàng quy mô nhỏ: Công ty đang nghiên cứu các cửa hàng quy mô nhỏ, định dạng đô thị nhằm tiếp cận nhóm dân số già ở Nhật Bản, những người ưu tiên sự tiện lợi gần nhà hơn các kho hàng lớn ở vùng ngoại ô.

Ưu điểm và Rủi ro của NAFCO Co., Ltd.

Ưu điểm (Tiềm năng Tăng trưởng)

- Định giá Giá trị Sâu: Cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) khoảng 0,35x, cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp đáng kể so với giá trị thanh lý.
- Chính sách Cổ tức Ổn định: Với lợi suất cổ tức khoảng 2,6% - 2,7% và tỷ lệ chi trả 22,5%, cổ tức được xem là an toàn và được thu nhập bảo đảm tốt.
- Bảng Cân đối Kế toán Mạnh: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao (70,8%) cung cấp đệm lớn chống lại suy thoái kinh tế hoặc tăng lãi suất tại Nhật Bản.

Rủi ro (Áp lực Giảm giá)

- Thách thức Dân số: Là một doanh nghiệp khu vực tập trung vào Kyushu và Tây Nhật Bản, sự thu hẹp và già hóa dân số ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu dài hạn đối với sản phẩm DIY và cải tạo nhà.
- Biến động Chi phí Nguyên liệu: Chi phí gỗ và vật liệu nhập khẩu tăng, cùng với sự biến động của đồng Yên, gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp (hiện khoảng 34,8%).
- Cạnh tranh Khốc liệt: NAFCO đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các chuỗi lớn toàn quốc như Nitori (trong lĩnh vực nội thất) và DCM Holdings (trong lĩnh vực cải thiện nhà), những công ty có quy mô mua hàng lớn hơn.

Các nhà phân tích đánh giá như thế nào về NAFCO Co., Ltd. và cổ phiếu 2790?

Bước vào chu kỳ tài chính 2024-2025, tâm lý thị trường đối với NAFCO Co., Ltd. (TYO: 2790), một nhà bán lẻ đồ gia dụng và nội thất hàng đầu Nhật Bản, được mô tả là “lạc quan thận trọng dựa trên giá trị, nhưng bị ảnh hưởng bởi những khó khăn cấu trúc trong ngành.” Là một nhân tố chủ chốt tại khu vực Kyushu với sự hiện diện ngày càng tăng ở Kanto và Chubu, NAFCO hiện đang được đánh giá qua lăng kính phục hồi sau đại dịch và tái cấu trúc cửa hàng chiến lược. Dưới đây là phân tích chi tiết quan điểm của các nhà phân tích:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Khả năng vận hành bền bỉ và sự đồng bộ trong danh mục: Các nhà phân tích công nhận chiến lược “Hai Trụ Cột” độc đáo của NAFCO — kết hợp DIY/Trang trí nhà cửa với chuỗi cửa hàng nội thất và phong cách “Two-One Style”. Sự tích hợp này giúp công ty chiếm lĩnh phần lớn chi tiêu hộ gia đình hơn so với các cửa hàng phần cứng thuần túy.
Tái cấu trúc hướng đến hiệu quả: Các báo cáo gần đây nhấn mạnh NAFCO đã chuyển trọng tâm từ mở rộng diện tích bán hàng mạnh mẽ sang tối ưu hóa lợi nhuận. Bằng cách đóng cửa các địa điểm hoạt động kém hiệu quả và cải tạo các cửa hàng hiện hữu thành mô hình hiệu suất cao, các nhà phân tích tin rằng công ty đang ổn định biên lợi nhuận hoạt động bất chấp chi phí tiện ích và lao động tăng tại Nhật Bản.
Mở rộng thương hiệu riêng (PB): Một luận điểm tích cực quan trọng trong giới phân tích bán lẻ là tỷ lệ sản phẩm thương hiệu riêng của NAFCO ngày càng tăng. Bằng cách loại bỏ các khâu trung gian, công ty duy trì được mức giá cạnh tranh cho người tiêu dùng đồng thời bảo vệ biên lợi nhuận gộp khỏi áp lực lạm phát đối với hàng hóa nhập khẩu.

2. Định giá cổ phiếu và đánh giá thị trường

Tính đến đầu năm 2024, sự đồng thuận thị trường dành cho NAFCO (2790) nghiêng về mức “Giữ” đến “Tích lũy”, chủ yếu dựa trên các chỉ số định giá hấp dẫn:
Định giá dựa trên tài sản: NAFCO thường được các nhà phân tích định giá theo hướng giá trị sâu (“Deep Value”). Cổ phiếu liên tục giao dịch với tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) dưới 0,5x (hiện khoảng 0,42x), cho thấy thị trường đang định giá công ty thấp hơn giá trị thanh lý tài sản.
Cổ tức và lợi tức cổ đông: Các nhà phân tích đánh giá chính sách cổ tức của NAFCO ổn định. Với lợi suất cổ tức khoảng 3% và cam kết duy trì chi trả ngay cả khi lợi nhuận biến động, cổ phiếu ngày càng được các nhà đầu tư thu nhập phòng thủ trên thị trường chuẩn TSE ưa chuộng.
Mục tiêu giá: Mặc dù các ngân hàng đầu tư toàn cầu lớn ít quan tâm đến cổ phiếu bán lẻ vốn hóa trung bình Nhật Bản, các công ty môi giới địa phương ước tính giá trị hợp lý trong khoảng ¥2,600 đến ¥2,800, tương ứng tiềm năng tăng 15-20% so với mức giá hiện tại, với điều kiện chi tiêu tiêu dùng tại các vùng miền Nhật Bản duy trì sự bền vững.

3. Các yếu tố rủi ro do nhà phân tích chỉ ra (Kịch bản tiêu cực)

Dù bảng cân đối tài chính vững chắc, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số thách thức dài hạn:
Áp lực dân số: Rủi ro chính được xác định là sự suy giảm dân số Nhật Bản, đặc biệt tại các tỉnh vùng sâu vùng xa nơi NAFCO có mật độ cửa hàng cao nhất. Các nhà phân tích lo ngại thị trường tiềm năng cho DIY và cải tạo nhà sẽ thu hẹp tự nhiên trong thập kỷ tới.
Cạnh tranh gay gắt: Ngành cải thiện nhà cửa tại Nhật đang trong quá trình hợp nhất. Các ông lớn như Cainz và DCM Holdings có quy mô kinh tế lớn hơn. Các nhà phân tích theo dõi xem liệu NAFCO có thể duy trì thị phần trước các đối thủ có chiến lược chuyển đổi số (DX) và thương mại điện tử mạnh mẽ hơn hay không.
Lạm phát chi phí: Mặc dù sản phẩm thương hiệu riêng giúp giảm áp lực, NAFCO vẫn nhạy cảm với đồng Yên yếu, làm tăng chi phí nguyên vật liệu và nội thất nhập khẩu. Các nhà phân tích lưu ý nếu công ty không thể chuyển chi phí này sang người tiêu dùng, lợi nhuận hoạt động có thể bị thu hẹp trong ngắn hạn.

Kết luận

Sự đồng thuận của các nhà phân tích tài chính là NAFCO Co., Ltd. là một tài sản cơ bản vững chắc, bị định giá thấp và là một cổ phiếu phòng thủ quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng tại Nhật Bản. Mặc dù thiếu sự tăng trưởng “hào nhoáng” như cổ phiếu công nghệ, tỷ lệ P/B cực thấp và dòng cổ tức ổn định của công ty cung cấp biên an toàn đáng kể. Các nhà phân tích kết luận rằng để mở khóa giá trị cổ đông cao hơn, NAFCO phải thành công trong chuyển đổi bán lẻ số và tiếp tục xu hướng đóng cửa các cửa hàng biên lợi nhuận thấp nhằm bảo vệ lợi nhuận ròng.

Công ty TNHH NAFCO (2790) - Câu hỏi thường gặp

Điểm nổi bật trong đầu tư của Công ty TNHH NAFCO là gì và các đối thủ chính của công ty là ai?

Công ty TNHH NAFCO là chuỗi bán lẻ hàng đầu Nhật Bản chuyên về cải thiện nhà cửa, nội thất và đồ trang trí, đặc biệt mạnh tại khu vực Kyushu. Một điểm nổi bật trong đầu tư là mô hình cửa hàng độc đáo "Hai trong Một", kết hợp trung tâm DIY truyền thống với cửa hàng nội thất chuyên nghiệp (“Two-One Style”). Chiến lược này giúp tăng khả năng giữ chân khách hàng và mở rộng cơ hội bán chéo.
Các đối thủ chính bao gồm các tập đoàn lớn như Cainz Co., Ltd., DCM Holdings Co., Ltd., Kohnan Shoji Co., Ltd. và Nitori Holdings (đặc biệt trong mảng nội thất). NAFCO nổi bật nhờ sự thâm nhập sâu rộng vào thị trường địa phương và danh mục thương hiệu riêng mang lại biên lợi nhuận cao hơn.

Kết quả tài chính mới nhất của NAFCO có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận và mức nợ hiện tại ra sao?

Dựa trên kết quả tài chính cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2024 và các cập nhật quý gần đây, vị thế tài chính của NAFCO vẫn ổn định nhưng đang đối mặt với áp lực từ chi phí nguyên vật liệu và chi phí tiện ích tăng.
Trong năm tài chính 2024, NAFCO báo cáo doanh thu thuần khoảng 195,1 tỷ JPY. Lợi nhuận hoạt động đạt 6,8 tỷ JPY, lợi nhuận ròng khoảng 4,2 tỷ JPY.
Về bảng cân đối kế toán, NAFCO duy trì tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên 65%, mức cao so với ngành bán lẻ. Nợ có lãi của công ty vẫn thấp so với tổng tài sản, cho thấy cấu trúc tài chính thận trọng và ổn định với đủ thanh khoản để tài trợ cho việc cải tạo cửa hàng trong tương lai.

Giá trị định giá hiện tại của cổ phiếu NAFCO (2790) có được xem là cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, NAFCO (2790) thường được phân loại là "cổ phiếu giá trị". Cổ phiếu thường giao dịch với tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) trong khoảng 10 đến 12 lần, thấp hơn mức trung bình của ngành bán lẻ Nhật Bản.
Đáng chú ý, tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thường dao động dưới 0,5 lần. Điều này cho thấy cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn nhiều so với giá trị thanh lý, đặc điểm phổ biến của các nhà bán lẻ khu vực Nhật Bản thu hút nhà đầu tư giá trị. So với các đối thủ lớn như Nitori (có P/B cao hơn nhiều), NAFCO được xem là bị định giá thấp, mặc dù gặp thách thức trong việc tái định giá trong thị trường tăng trưởng chậm.

Giá cổ phiếu đã diễn biến thế nào trong năm qua so với các đối thủ?

Trong 12 tháng qua, giá cổ phiếu NAFCO có biến động vừa phải. Mặc dù hưởng lợi từ xu hướng tăng chung của chỉ số Nikkei 225, cổ phiếu này có phần kém hiệu quả hơn so với các chuỗi lớn toàn quốc như DCM Holdings hay Kohnan Shoji.
Cổ phiếu thường được hỗ trợ bởi lợi suất cổ tức (thường khoảng 2,5% đến 3%) và chương trình ưu đãi cổ đông (thẻ quà tặng), rất được nhà đầu tư bán lẻ Nhật Bản ưa chuộng. Tuy nhiên, việc không mở rộng cửa hàng mạnh mẽ ngoài khu vực cốt lõi đã khiến giá cổ phiếu có xu hướng đi ngang hơn so với các đối thủ tăng trưởng cao.

Có những xu hướng thuận lợi hay khó khăn nào gần đây ảnh hưởng đến NAFCO không?

Khó khăn: Ngành trung tâm nhà ở tại Nhật Bản hiện đang đối mặt với áp lực lạm phát. Chi phí nhập khẩu tăng do đồng Yên yếu đã làm thu hẹp biên lợi nhuận của các sản phẩm thương hiệu riêng. Hơn nữa, nhu cầu "ở nhà" tăng mạnh trong đại dịch đã hoàn toàn trở lại bình thường, dẫn đến doanh số trong các danh mục DIY và làm vườn chậm lại.
Thuận lợi: Xu hướng sáp nhập ngành tại Nhật Bản đang diễn ra mạnh mẽ. Các doanh nghiệp lớn đang mua lại các chuỗi khu vực để mở rộng thị phần. Mặc dù NAFCO vẫn độc lập, các đồn đoán về liên minh hoặc hoạt động M&A tiềm năng thường là chất xúc tác tích cực cho cổ phiếu. Ngoài ra, công ty đang tập trung vào chuyển đổi số (DX) và tích hợp thương mại điện tử để thu hút nhóm khách hàng trẻ.

Có tổ chức lớn nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu NAFCO (2790) không?

NAFCO vẫn chủ yếu do gia đình sáng lập và các bên liên quan kiểm soát, với gia đình Fukami và các thực thể liên quan nắm giữ tỷ lệ cổ phần đáng kể.
Chủ sở hữu tổ chức bao gồm các ngân hàng và công ty bảo hiểm trong nước Nhật Bản như Ngân hàng Fukuoka và Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Meiji Yasuda. Các hồ sơ gần đây cho thấy các nhà đầu tư tổ chức trong nước duy trì tỷ lệ nắm giữ ổn định, với một số điều chỉnh nhỏ từ các quỹ chỉ số thụ động nước ngoài. Mức độ sở hữu nội bộ và cổ phần "ổn định" cao dẫn đến lượng cổ phiếu tự do lưu hành thấp, có thể gây ra thanh khoản thấp hơn so với các cổ phiếu blue-chip trong chỉ số Nikkei 225.