巨鯨在Lighter試圖擠壓流動性稀薄的ARC市場損失820萬美元

一名大型加密貨幣交易者在去中心化衍生品平台Lighter上對ARC永續合約市場進行槓桿押注失利，損失約820萬美元，迫使該交易所動用其備用流動性，並啟動自動去槓桿（ADL）以管理風險。

該平台在X上的一系列貼文中解釋，這位巨鯨在數日內建立了非常大的多頭部位，將ARC（ARC）市場的總未平倉合約推高至約5000萬美元，期間約有600名交易員和做市商站在對立面。

當地時間週三下午6點左右，ARC價格下跌，這筆交易開始失利。約有200萬美元的倉位在訂單簿上被強制平倉，其餘部位則被轉移至Lighter的流動性提供者池（LLP），並以高風險策略類別處理。

平台接著啟動自動去槓桿（ADL）機制，意味著部分有利可圖的空頭交易員被部分平倉，以便系統能夠安全地解除該部位。在某一時刻，LLP曾短暫吸收約2億枚ARC，價值約1470萬美元，隨著價格繼續下跌，部位進一步減少。

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風險上限將LP損失限制在75,000美元

即使出現大規模強制平倉，流動性提供者的損失也受到限制。Lighter表示，僅約75,000美元受到影響，因為ARC市場被隔離在獨立風險池中，未將交易所的整體流動性池暴露於風險之下。做空該巨鯨的空頭交易員則獲利。

「最終，這位大型多頭交易者損失約820萬USDC（USDC），LLP損失75,000美元，而承擔與該部位對賭風險的空頭交易員則獲利，」Lighter寫道。

事件發生後，Lighter為市場增加了新的防護措施。在其網站的彈出訊息中，平台表示對ARC引入了4,000萬美元的未平倉合約上限，並將該交易對納入上限流動性策略，配備約10萬美元USDC的資本。如果該流動性被耗盡，系統現在會自動切換至ADL模式以平倉風險。

該交易所還表示，類似的上限可能會應用於其他資產。

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去中心化平台上的操縱疑慮

此事件發生之際，市場對於去中心化交易平台上的價格操縱問題日益關注。去年八月，四名巨鯨被指控在Hyperliquid操縱Plasma（XPL）代幣價格，該資產在數分鐘內暴漲約200%至1.80美元以上。

今年六月，DeFi協議Resupply也在其wstUSR市場遭遇安全漏洞，攻擊者通過與合成穩定幣cvcrvUSD的整合操縱價格，導致損失約960萬美元。

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