光大期貨0427黃金點評：節前地緣與政策雙重壓制，金價延續震盪

　　整體來看，COMEX黃金窄幅震盪，截至撰稿時走勢相對平穩，市場情緒趨於謹慎。

　　地緣方面，美伊對峙持續僵持。4月22日停火協議到期後，談判前景並未改善。美方一方面表示將推動第二輪談判，另一方面持續釋放武力威脅信號，而伊朗則拒絕參與新一輪磋商，並進一步收緊霍爾木茲海峽通行管控。與此同時，以色列方面表態對伊軍事行動「尚未結束」。綜合來看，中東局勢仍處對峙狀態，但市場對地緣風險的邊際反應已有所鈍化。

　　政策面，本週美聯儲將召開4月議息會議，市場普遍預期將維持利率不變。從CME FedWatch數據來看，年內降息預期已進一步壓縮至不足一次。相較於決議本身，市場更關注會後聲明中對通脹及政策路徑的表述，這將為黃金短期方向提供指引。

　　綜合來說，節前金價面臨地緣僵局與政策收緊預期的雙重壓力，短期上行空間受限。然而地緣政治本身及潛在的滯脹風險仍為黃金提供中長期配置價值。隨著國內五一連假臨近，建議投資者控制倉位，輕倉過節，待節後方向明朗後再行布局。

　　信息來源：光大期貨研究所

　　撰稿：姚濤

　　從業資格：F3082336

　　交易諮詢資格：Z0018553

責任編輯：朱赫楠