AI運算能力需求帶動記憶體產業繁榮，Micron與SanDisk進入「估值重評週期」

BlockBeats News，4月28日。隨著AI基礎設施持續擴大，全球記憶體製造商正成為這波AI熱潮的最大受益者之一。Melius Research分析師Ben Reitzes首次對Micron Technology和SanDisk給予「買入」評級，並在兩年內分別設定700美元及1350美元的目標價。

分析指出，AI數據中心正推動HBM（高頻寬記憶體）及NAND快閃記憶體需求激增，重塑半導體產業的利潤格局。與遭受用量定價壓力的傳統SaaS軟體公司不同，記憶體製造商透過3至5年的長期採購協議鎖定收入與毛利率，建立類似「反向SaaS」的新商業模式。

目前，NVIDIA和Advanced Micro Devices大量在GPU中採用HBM方案，推動全球DRAM資源持續向AI轉移。Samsung Electronics、SK Hynix與Micron皆已將大量DRAM產能重新分配至HBM，導致一般記憶體供應緊縮，價格迅速上漲。

現時Micron市值已接近6000億美元，而SanDisk在過去一年累計上漲超過300%，市值突破1570億美元。分析師認為，若Agent AI與Entity AI需求持續增長，記憶體產業估值仍有進一步上升空間。