巴西新榨季乙醇產量預計創紀錄達414億升，中東能源成本轉嫁推高甘蔗製醇比例

⑴ Datagro於週三預計，巴西2026/27榨季全國乙醇產量將達到414億升，創歷史新高。其中，中南部地區甘蔗壓榨量為6.422億噸，糖產量4098萬噸，乙醇產量386.1億升；全國甘蔗壓榨量為6.98億噸，糖產量4420萬噸。⑵ 中東衝突推高能源價格，促使巴西中南部糖廠在本榨季初期的數個月內更傾向於生產乙醇而非食糖，生產配方向乙醇端傾斜。全球糖市場預計2025/26榨季將出現57萬噸小幅過剩，但2026/27榨季將轉為317萬噸短缺。⑶ 厄爾尼諾對印度和印尼的潛在影響，以及歐洲和泰國種植面積減少，被列為關鍵的供給側變數。在原油價格高企的背景下，巴西乙醇價格優勢凸顯，將支撐糖價中樞維持高位。