美股收評：危險信號來了！美債收益率創近19年新高，資金瘋狂湧入後「賣出信號」浮現

週二（5月19日），美國股市收盤走低，標普500指數連續第三個交易日下跌，因美債殖利率跳升對當前牛市構成新的壓力。

截至收盤，標普500指數下跌0.67%，報7353.66點；納斯達克綜合指數下跌0.84%，報25870.71點；道瓊斯工業平均指數下跌322.24點，跌幅0.65%，報49375.88點。

（圖源：FX168）

交易員同時持續關注原油市場動態。此前，美國總統特朗普宣布取消原定針對伊朗的軍事打擊計劃，使油價短線回落，但市場對中東局勢、能源供應和通膨壓力的憂慮仍未消退。

美債殖利率飆升，「債券義警」重返市場

債券市場波動正成為美股牛市的新變數。

週二，30年期美國國債殖利率一度升至5.198%，創下近19年來最高水準。10年期美國國債殖利率上漲6個基點，至4.687%，創2025年1月以來新高。10年期美債殖利率是抵押貸款、汽車貸款和信用卡利率的重要參考指標。

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殖利率上升的背景是，上週一系列數據顯示，在伊朗戰爭推高油價後，美國通膨壓力正在重新升溫。更高的信用卡和房貸利率可能抑制消費者支出，而長期利率上升也可能拖累經濟增長，並暴露近期部分晶片股過高估值的風險。

Prime Capital Financial首席投資官Will McGough表示：「債券義警現在正在發揮作用。所有人都開始意識到，能源價格可能維持在高檔，並進一步推高已經有些落後於情勢的通膨壓力。」

所謂「債券義警」，是指通過拋售政府債券來表達對通膨性貨幣政策不滿的機構投資者。

McGough還表示，在Kevin Warsh週五宣誓就任聯準會主席之前，投資者可能正在向聯準會釋放一個信號：央行在應對通膨方面已經落後於形勢。他表示：「市場一直有一種敘事，即新任聯準會主席通常都會受到市場測試。如果你相信這一主題，那麼很明顯，債券義警正在這裡考驗他。」

油價小幅回落，但伊朗風險仍未解除

原油價格週二小幅下跌。特朗普週一晚間宣布，在中東三個地區大國領導人要求其「暫緩行動」後，他取消了原定針對伊朗的軍事打擊計劃。

美國WTI原油期貨下跌0.82%，收於每桶107.77美元。國際基準布倫特原油期貨最新下跌0.65%，報每桶111.37美元。

（圖源：CNBC）

不過，地緣政治風險並未完全降溫。據《華爾街日報》引述三名美國官員報導，美國在印度洋扣押了一艘與伊朗有關的油輪。這一消息使市場繼續關注美伊局勢是否會再次升級。

特朗普有關伊朗的最新表態曾幫助標普500指數和納指在週一尾盤收復部分跌幅，但兩大指數當天仍連續第二天收低。

晶片股跌勢緩和，英偉達財報成關鍵考驗

半導體股週二表現分化，前期拋售有所緩和。

費城半導體指數盤中一度下跌超過1%，投資人在估值擔憂及資料中心支出可持續性疑慮下獲利了結。不過，該指數隨後收復跌幅，最終基本持平。

英偉達將於週三盤後公布第一財季業績。該股週二收跌近1%，但較盤中低點有所回升。美光科技基本持平，逆轉了開盤後的短暫跌勢。高通下跌超過4%，博通下跌2%。

Argent Capital Management投資組合經理Jed Ellerbroek表示：「在經歷一輪史詩級上漲之後，這次喘息是合理的。」

他還表示，此輪反轉出現的時間非常有意思，因為它發生在全球最大晶片股即將公布可能非常強勁的業績和指引前幾個交易日。

美股此前漲勢強勁，資金追價或釋放賣出訊號

在最近幾個交易日回調之前，美股曾持續強勁上漲。標普500指數和納指上週均創下歷史新高，道瓊也曾短暫重返50000點關口。

不過，美國銀行證券一項廣受關注的基金經理調查顯示，投資人正從現金轉向股票，整體現金配置比例已從4.3%降至3.9%。

美國銀行將整體現金水準跌破4.0%視為賣出訊號。該行回顧2011年以來的24次類似訊號後發現，訊號觸發後四週的中位數跌幅為1%，最嚴重的一次跌幅達到29%，最好的一次則上漲4%。

美國銀行證券投資策略師Michael Hartnett週二表示：「牛市投降幾乎已經完成。6月初適合獲利了結，債券殖利率將決定回調幅度。」