美股席勒市盈率升至25年來極端水平，AI熱潮引發「網路泡沫重演」憂慮

```htmlJinse Finance報導，數據顯示，2026年美國股市席勒市盈率（ShillerP/E，CAPE）已升至約39.5至41.7區間，為過去25年以來的最高水平，僅低於1999年網路泡沫頂峰時期的約44倍。分析指出，本輪估值飆升主要受到AI概念帶動，包括半導體、雲端運算與AI基礎設施相關科技巨頭持續上漲，少數大型科技股已占據標普500大部分漲幅。市場擔憂目前走勢與1999年網路泡沫存在相似之處。不過，報告認為，與當年大量尚未盈利的網路公司不同，如今AI龍頭企業普遍擁有強勁現金流、成熟商業模式與高利潤率，具備更強的基本面支撐。目前AI投資潮已擴展至數據中心、能源、電網及企業級AI應用領域。分析人士警告，當前市場高度集中於少數AI巨頭，若未來利率上升、AI商業化不如預期或盈利增速放緩，美股仍面臨估值壓縮與波動風險。歷史數據顯示，在席勒市盈率進入歷史高位區間後，美股未來十年實際回報率通常趨於低個位數。```